【正文】 ，不需要考慮籌資費(fèi)用影響的是（ ）。 A. 安全性 B. 收益性 C. 流 動(dòng)性 D. 期限性 ，到期日越長，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。 A. B. C. D. ，用于比較兩者風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是（ ）。 A. % B. % C. % D. % ，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是 ，若兩個(gè)方案的期望報(bào)酬值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（ ）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)企業(yè)公民（ Corporate Citizen）（西雅圖一家研究公司捐贈(zèng)的機(jī)構(gòu)）總裁克萊格史密斯先生說， 2： 1 或者 3： 1 的數(shù)額比例是很正常的。 UNCF 吸收了大量的捐贈(zèng)，主要救濟(jì)黑人私 立 學(xué)校。莫里斯公司（ Philip Morris）公關(guān)總監(jiān)諾埃爾這些項(xiàng)目與股東財(cái)富最大化的目標(biāo)相悖么？為什么？ ？它具有什么功能？ 7. 公司的運(yùn)營是嚴(yán)格地遵從股東利益最大化這一原則，還是說同時(shí)也要考慮其員工、顧客和所在社區(qū)的福利？ ◇ 案例分析 米勒啤酒公司向黑人獎(jiǎng)學(xué)金基金的捐贈(zèng) 《哈伯雜志》刊載了一則消息但是未做任何評論：米勒啤酒公司（ Miller Brewing）每年向黑人獎(jiǎng)學(xué)金基金捐贈(zèng) 15 萬美元，但該公司卻花兩倍的錢用于宣傳這一做法。（ ） ，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富。（ ） ，后者起伏不定，利率也隨之而起落。（ ） 6. 對于股份有限公司而言，其股票價(jià)格代表了企業(yè)的價(jià)值。（ ） 2. 金融市場按照交割的時(shí)間劃分為短期資金市場和長期資金市場。 A、金融市場是指資金籌集的場所 B、廣義金融市場包括實(shí)物資本和貨幣資本流動(dòng) C、狹義金融市場一般指有價(jià)證券市場 D、金融市場利率變動(dòng)，反映資金供求狀況 11. 影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因包括（ ）。 A、所有者解聘經(jīng)營者 B、所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān) C、所有者向企業(yè)派遣審計(jì)人員 D、所有者給經(jīng)營者以“股票選擇權(quán)” 7. 財(cái)務(wù)管理十 分重視股價(jià)的高低，其原因是股價(jià)（ ）。 A、平均資金利潤率 B、資金供求關(guān)系 C、國家宏觀調(diào)控 D、預(yù)期通貨膨脹率 3. 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對于價(jià)值創(chuàng)造有決定意義，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金取決于下列哪些因素（ ）。 A、合理使用資金 B、加速資金周轉(zhuǎn) C、努力提高企業(yè)利潤水平 D、不斷提高資金利用效率 21. 下列說法不正確的是（ ）。 A、非公司企業(yè)需要承擔(dān)無限責(zé)任 B、組織形式不同 C、出資方式不同 D、管理方式不同 17. 下列不屬于金融資產(chǎn)的有（ ）。 A、財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測 B、財(cái)務(wù)決策 C、財(cái)務(wù)預(yù)算 D、財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價(jià)與激勵(lì) 13. 在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（ ）。 A、利潤多少 B、每股盈余大小 C、每股股利大小 D、股價(jià)高低 10. 下列各項(xiàng)中， 不 屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（ ）。 A、純粹利率是指無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率 B、在沒有通貨膨脹時(shí)，國庫券的利率可以視為純粹利率 C、利息率依存于利潤率，并受平均利潤率制約 D、利息率最高限不能超過平均利潤率 6. 下列現(xiàn)金循環(huán)屬于長期現(xiàn)金循環(huán)的是（ ）。 A、短期借款 B、金融債券 C、國庫券 D、商業(yè)匯票貼現(xiàn) 2. 影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的兩個(gè)最基本因素是（ b ）。 A、時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn) B、經(jīng)營現(xiàn)金流量和資本成本 C、投資項(xiàng)目和資本結(jié)構(gòu) D、資本成本和折現(xiàn)率 3. 每股利潤最大化相對于利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 A、現(xiàn)金形式的循環(huán) B、企業(yè)正常經(jīng)營周期內(nèi)可以完全轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨的循環(huán) C、應(yīng)收帳款形式的循環(huán) D、長期資產(chǎn)形式的循環(huán) 7. 下列說法不正確的是（ ）。 A、償還借款 B、購買國庫券 C、支付利息 D、利用商業(yè)信 用 11. 假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。 A、利息率 B、公司法 C、金融工具 D、稅收法規(guī) 14. 相對于每股利潤最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（ ）。 A、現(xiàn)金 B、銀行存款 C、股票 D、無形資產(chǎn) 18. 下列不屬于企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的有（ ）。 A、財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ) B、財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)管理的核心 C、財(cái)務(wù)預(yù)測是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提 D、財(cái)務(wù)預(yù)測是組織日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的必要條件 22. 下列說法正確的是（ ）。 A、資本結(jié)構(gòu) B、股利政策 C、銷售收入 D、成本費(fèi)用 4. 以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（ ）。 A、代表了投資大眾對公司價(jià)值的客觀評價(jià) B、反映了資本和獲利之間的關(guān)系 C、反映每股盈余大小和取得時(shí)間 D、受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小影響，反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn) 8. 在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（ ）。 A、市場的季節(jié)性變化 B、經(jīng)濟(jì)的波動(dòng) C、通貨膨脹 D、競爭 12. 每股盈余最大化和利潤最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的共同缺陷是（ ）。（ ） 3. 非公司企業(yè)的所有者，包括獨(dú)資企業(yè)的業(yè)主和合伙企業(yè)的合伙人，要承擔(dān)無限責(zé)任，他們占有企業(yè)的盈利（或承擔(dān)損失），一旦經(jīng)營失敗、無法償還債務(wù)時(shí)必須連帶其個(gè)人的財(cái)產(chǎn)，以滿足債權(quán)人的要求。（ ） 7. 股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富，企業(yè)價(jià)值最大化就是股東財(cái)富最大化。（ ） ，都會遇到相當(dāng) 嚴(yán)重 的現(xiàn) 金短缺情況。（ ） ，股東往往對經(jīng)營者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法。米勒公司拒絕對這一數(shù)字作出評價(jià)，但卻指出瑟固德漢金（ Noel Hankin）說米勒公司的大部分促銷開支用在了通過電視宣傳該公司對獎(jiǎng)學(xué)金的贊助。而瑟固德 問題：宣傳開支超過了捐贈(zèng)數(shù)額，公司慈善業(yè)能否增加股東財(cái)富？ 第 2 章 價(jià)值觀念與資本成本 ◇ 拓展練習(xí) ? 單項(xiàng)選擇題 值率是指（ ） A. 平均資金利潤率 B. 指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的平均資金利潤率 C. 扣除通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率 D. 扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率 100 元，年利率為 3%，按復(fù)利計(jì)息，第三年末他能得到本利和（ ）元。 A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 無法確定 ，每年可分得紅利 5 元，年利率為 10%，則投資人愿意購買該股票的價(jià)格為（ ）。 A. 期望報(bào)酬率 B. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 C. 標(biāo)準(zhǔn)離差 D. 發(fā)生的概率 、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，已知甲、乙方案的預(yù)期收益率分別為 10%和 25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為 20%和 49%，則（ ）。為彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而增加的利率水平，就叫（ ）。 A. 長期借款成本 B. 長期債券成本 C. 普通股成本 D. 留存收益成本 ，在計(jì)算其 資金成本時(shí)涉及到所得稅的是（ ）。 A. 其終值計(jì)算與遞延期無關(guān) B. 第一期沒有支付額 C. 其終值計(jì)算與普通年金相同 D. 其現(xiàn)值計(jì)算與普通年金相同 （ ）。 A. 國家稅法變動(dòng) B. 公司勞資關(guān)系緊張 C. 公司產(chǎn)品滯銷 D. 銀行提高利率 （ ）。 A. 銀行借款 B. 發(fā)行債券 C. 融資租賃 D. 商業(yè)信用 （ ）。（ ） ，時(shí)間價(jià)值率與銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率相等。（ ） 、票面年利率相等，每年計(jì)息 1 次的債券比每季度計(jì)息 1 次的債券價(jià)值大。（ ） 。（ ） ? 計(jì)算分析題 10000 元于某項(xiàng)目，在年回報(bào)率為 6%的情況下，需要多少年才能使現(xiàn)有貨幣增加 1 倍。 要求：（ 1）計(jì)算各個(gè)投資方案的期望報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率； （ 2）計(jì)算各個(gè)方案的風(fēng) 險(xiǎn)報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、可能的投資報(bào)酬率。 N 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股 7 元，上年每股股利為 元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。 500 萬元的 10 年期債券，票 面利率為 12%，發(fā)行費(fèi)率為 5%，所得稅率為 33%，計(jì)算該債券的資金成本。要求計(jì)算兩種方案的資金成本率，并進(jìn)行該項(xiàng)目的籌資效益分析。 。但純凈水市場良莠不齊，競爭很激烈，需謹(jǐn)慎進(jìn)入。 ： （ 1）對兩個(gè)產(chǎn)品開發(fā)方案的收益與風(fēng)險(xiǎn)予以計(jì)量； （ 2）進(jìn)行方案評價(jià)。 ％ ％ ％ ％ 20％，留存盈利比率為 80％，則股利保障倍數(shù)為（ ）。 次 次 次 次 8．其他條件不變的情況下，如果企業(yè)過度提高現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，可能導(dǎo)致的結(jié)果是（ ）。 % % % % 12．企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致的結(jié)果是（ ）。 16．產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（ ）。 20．某公司年初負(fù)債總額為 800 萬元（流動(dòng)負(fù)債 220 萬元，長期負(fù)債 580 萬元），年末負(fù)債總額為 1060 萬元（流動(dòng)負(fù)債 300 萬元，長期負(fù)債 760 萬元）。 變 2020 年末負(fù)債總額為 800 萬元，資產(chǎn)總額為 2020萬元，無形資產(chǎn)凈值為 150 萬元， 2020 年利息費(fèi)用為 120 萬元，凈利潤為 500 萬元，所得稅為 180 萬元，則（ ）。 A．對流動(dòng)資產(chǎn)的影響大于對速動(dòng)資產(chǎn)的影響 B．增加營運(yùn)資金 C．減少當(dāng)期損益 D．降低資產(chǎn)負(fù)債率 6．影響速動(dòng)比率的因素有（ ）。 率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 10．關(guān)于財(cái)務(wù)分析有關(guān)指標(biāo)的說法中，正確的有（ ）。 話費(fèi) 13．資產(chǎn)負(fù)債率，對其正確的評價(jià)有（ ）。 轉(zhuǎn)率 賬 款周 轉(zhuǎn)率 17．影響變現(xiàn)能力的報(bào)表外其他因素有（ ）。 ? 判斷題 1．當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利率時(shí)，增加借入資金，可以提高自有資金利潤率。若 兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢為上升。 （ ） 8．對于一個(gè)健康的正在成長的公司來說，各項(xiàng)流入流出比都應(yīng)當(dāng)大于 1。 （ ） 12．某公司原發(fā)行普通股 300000 股，擬發(fā)放 45000 股股票股利。（ ） ，凈利潤增長 8％，平均資產(chǎn)增加 7％，平均負(fù)債增加 9％。（ ） ，它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力，該比率越高，表明支付股利的能力越強(qiáng)。 3． 某公司年初存貨為 60000 元，年初應(yīng)收賬款為 50800 元；年末流動(dòng)資產(chǎn)比率為 2︰ 1；速動(dòng)比率為 ︰ 1，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 108000 元，試求： （ 1） 計(jì)算公司本年的銷貨成本。 比率名稱 同行業(yè)平均水平 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)率 6 次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 30 資產(chǎn)負(fù)債率 40% 已獲利息倍數(shù) 8 銷售凈利率 9% 凈資產(chǎn)收益率 10% 6. 某公司可以免交所得稅， 2020 年的銷售額比 2020 年提高，有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下： 財(cái)務(wù)比率 2020 年同業(yè)平均 2020 年本公司 2020 年本公司 平均收現(xiàn)期（天） 35 36 36 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售毛利率 38% 40% 40% 銷售息稅前利潤率 10% % % 銷售利息率 % % % 銷售凈利率 % % % 總