報酬率與風(fēng)險-wenkub
2023-02-10 21:04:10 本頁面
【正文】 A標準差 = %B 標準差 = %月? 證券組合 AB 1 5 % 1 0 % 5 %05%10%15%1 2 3 4 5 6報酬率標準差證券組合 = 5 . 7 1 %0 . 5 A + 0 . 5 B 16 A 與 C 證券之報酬率 AC 證券投資組合之報酬率 ? 證券組合 AC 1 5 % 1 0 % 5 %05%10%15%1 2 3 4 5 6AC報酬率標準差 = 7 . 6 1 %A標準差C = 7 . 6 1 % 1 5 % 1 0 % 5 %05%10%15%1 2 3 4 5 6證券組合標準差報酬率0 . 5 A + 0 . 5 C = 0 17 3. 證券的相關(guān)性 A、 B 證券組合之報酬率 A、 B 證券組合之報酬率與風(fēng)險 月 A B + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標準差 02%4%1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%報酬率風(fēng)險 0 . 2 A + 0 . 8 B0 . 8 A + 0 . 2 BA 與B 之相關(guān)係數(shù)為10 . 6 A + 0 . 4 B0 . 4 A + 0 . 6 B 18 A、 C 證券組合之報酬率 A、 C 證券組合之報酬率與風(fēng)險 月 A C + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標準差 02%4%1% 2% 3% 4% 5%報酬率風(fēng)險0 . 8 A + 0 . 2 C0 . 6 A + 0 . 4 C0 . 4 A + 0 . 6 C0 . 2 A + 0 . 8 C0 . 5 A + 0 . 5 CA 與C 證券相關(guān)係數(shù)為1 19 4. 證券組合變異數(shù) ? p2 = V ar ( w x k x + w y k y ) = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 w x w y Cov ( k x , k y ) ， 投資 X 及 Y 兩種證券的變異數(shù)如下： ? xy = C ov ( k x , k y ) ?x ? ? y ? C ov ( k x , k y ) = ? xy ? ? x ? ? y 「 相關(guān)係數(shù) 」之定義 ： ? p2 = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 ? xy w x w y ? x ? y ， 20 ? p2 = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 w x w y ? x ? y = ( w x ? x + w y ? y ) 2 。 ? 幾何平均數(shù) ：－k g = [ (1 +25 %) (1 ? 20%) ]1/2 ? 1 = 0 。 6 ? 例 、 [期望報酬率之計算 ] ? A 公司的投資計劃每年費用 $8,000 萬，估計可能的年收入如下： － 高 中 低 機率 收入 $14,000 萬 $10,000 萬 $7,000 萬 E (~k ) = ?i =1N pi E (~ki) = ?i =1N pi E ( CIFi) ? E ( COFi) E ( COFi) = ? $14 , 000 ? 8 ,
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