投融資方案策劃-投融資方案策劃-wenkub
2023-01-23 05:39:57 本頁面
【正文】 露；v 債務融資工具發(fā)行總額不超過公司凈資產(chǎn)的40% （用新會計準則報表，包含少數(shù)股東權(quán)益）。相對于短期融資券17? （3）短期融資券和中期票據(jù)融資? 短期融資券：是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務融資工具。 募集資金到位并驗資；252。 主承銷商配合發(fā)行人選擇發(fā)行時機；252。252。 主承銷商配合發(fā)行人制作發(fā)行申請文件初稿。 主承銷商進場，協(xié)助公司制定債券發(fā)行方案；252。信用評級機構(gòu)向國家發(fā)改委報送材料，由國家發(fā)改委審批中央國債登記結(jié)算公司登記托管企業(yè)債券的發(fā)行流程一覽u 其他因素：有無擔保、投資者偏好、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行頻率、期限結(jié)構(gòu)、贖回條款、目標市場、發(fā)行方式、利息結(jié)構(gòu)等眾多因素。u 基準利率：主要是同期限央行票據(jù)和Shibor的水平。宏觀經(jīng)濟和利率趨勢判斷，設(shè)計對公司長期有利的債券方案。l ? 目前，上市公司發(fā)行的公司債券由證監(jiān)會審批，非上市公司發(fā)行的公司債券和其他企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券由發(fā)改委審批。1. 債權(quán)融資（1）銀行貸款融資：指借款人為滿足自身建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營的需要，同銀行簽訂貸款協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，并在約定期限還本金并支付利息的融資方式。? 投融資 渠道分析? 投融資 平臺建設(shè)投融資 體系建設(shè)? 《地方融資 平臺公司管理有關(guān)問題 的通知》? 《中國銀監(jiān) 會關(guān)于切實 做好2023 年地方政府平臺貸 款風險監(jiān) 管工作的通知》融資 平臺政策解讀1. 投融資 渠道分析債權(quán) 融資股權(quán) 融資2. 投融資 平臺建設(shè)各開發(fā) 區(qū)投融資體制案例投融資 平臺搭建●（一）投融資渠道債權(quán) 融資股權(quán) 融資企業(yè)融資融資：是指企業(yè)通過各種途徑籌措企業(yè)生存和發(fā)展所必需的資金。）分別達到44％和146％，較09 年（% %）都有所下降，且仍保持在國際較低水平，即使將政策性銀行和鐵道部等政府隱性債務也算上，政府債務的系統(tǒng)性風險依然可控。地方政府債務目前面臨的主要風險是再融資風險，未來3年需支，萬億，而銀監(jiān)會今年明確禁止借新還舊，使得融資平臺的短期債務展期出現(xiàn)困難?？煞譃閭鶛?quán)融資和股權(quán)融資兩種方式。按貸款的用途不同，可將貸款分為流動資金貸款、固定資金貸款和專項貸款等。? 所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃；? 凈資產(chǎn)規(guī)模達到規(guī)定的要求（6000萬元以上）；? 經(jīng)濟效益良好，近三個會計年度連續(xù)盈利；? 最近三個會計年度平均可分配利潤（或凈利潤）足以支付債券一年的利息；? 現(xiàn)金流情況良好，具有較強的到期償債能力；? 近三年沒有違法和重大違規(guī)行為；? 前一次發(fā)行的企業(yè)債券已足額募集；? 已發(fā)行的企業(yè)債券沒有延遲支付本息的情形；? 發(fā)行債券余額不超過凈資產(chǎn)的40％。公司自身的具體情況，包括凈資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負債率、凈利潤、業(yè)績增長趨勢等，以判斷公司的債券發(fā)行規(guī)模和債券信用情況；l u 發(fā)行人信用即評級水平：財務狀況、經(jīng)營情況、流動性指標、信用歷史、融資能力、未來償債能力等因素會影響企業(yè)信用評級等級。企業(yè)一般選擇一年一次付息，到期一次還本方式，主要基于以下理由： 貼現(xiàn)和一次性還本付息適合于短期品種，不適合中長期品種； 一年一次付息，到期一次還本是目前市場內(nèi)中長期品種普遍采用的方式，市場接受程度高； 相比一年兩次付息，程序簡便，不增加兌付工作量。 發(fā)行人決策層對發(fā)債事項作出決議；252。252。 國家發(fā)改委自受理申請之日起3個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定；252。 聯(lián)系機構(gòu)投資者，進行宣傳推介；252。 籌備債券上市事宜。? 中期票據(jù)：是企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的一般性債務，無需擔保、資產(chǎn)支持或其他復雜交易結(jié)構(gòu)。目標條件：v 信用資質(zhì)優(yōu)良；v 近三年沒有違法和重大違規(guī)行為；v 近三年發(fā)行的固定收益證券沒有延遲支付本息的情形；v 具有健全的內(nèi)部管理體系和募集資金的使用償付管理制度。 v 注冊制：中期票據(jù)作為企業(yè)債務融資工具，已經(jīng)人民銀行授權(quán)，由中國銀行間市場交易商協(xié)會進行自律管理。短期融資券和中期票據(jù)特點申請手續(xù)簡便融資成本低v 市場化定價，信用評級較高企業(yè)融資成本低于同期貸款利率。l（七）其他文件，包括承銷協(xié)議、中介機構(gòu)業(yè)務資格證明等。短期融資 券中期票據(jù)申請程序簡單，融資成本較低；募集資金用于生產(chǎn)經(jīng)營，沒有固定的使用限制；一次注冊，分期發(fā) 行，具有一定靈活性期限較短，利率風險及發(fā)行風險大。l 市場流動性：發(fā)行時市場資金充裕，則發(fā)行利率較低。l以2023年各級別不同發(fā)行期限的中期票據(jù)對應的發(fā)行利率為例：l 同期限情況下，主體信用評級越低，發(fā)行利率越高。3：有利于豐富債券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)行浮息利率債券的優(yōu)點? （4）融資租賃? 又稱金融租賃，是指出租人根據(jù)承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用。 交易要點描述：32①融資租賃合同天津城投③定期支付租金④租賃期滿設(shè)備回購金融租賃公司承租人②支付設(shè)備購置款交易要點描述：? 金融租賃公司與承租人針對現(xiàn)有設(shè)備購買合同中的設(shè)備簽訂融資性售后回租合同，承租人承諾在設(shè)備交付日將所有權(quán)出售給金融租賃公司同時向金融租賃公司回租該設(shè)備，并承諾期末回購；? 本結(jié)構(gòu)適用于已經(jīng)完成設(shè)備采購的情形。在此期間，武漢地鐵集團仍然保留經(jīng)營、使用權(quán)，但需向金融租賃公司支付租金，到期后可按殘值回購所有權(quán)。? 、售給交銀租賃，同時再與交銀租賃簽訂租賃合同，合同期內(nèi)公司按約定向交銀租賃分期支付租金，租賃期限為4年16期，租金的具體支付方式為等額租金后付法。交銀租賃公司交易現(xiàn)金流情況表（萬元） 0 1—15 16現(xiàn)金流入 1800 1412 1412現(xiàn)金流出 20230 0 1400凈現(xiàn)金 18200 1412 12各期凈現(xiàn)值 182001412*（P/A,1412*（P/A
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