【正文】 （2） 建立期自完成學(xué)業(yè)走入社會開始第一份工作并領(lǐng)取第一份報酬開始，真正意義上的個人理財生涯才開始。2. 家庭生命周期在金融理財方面的運(yùn)用（1） 金融理財師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期設(shè)計適合客戶的保險，信托，信貸理財套餐。第二章 個人理財基礎(chǔ) 生命周期與個人理財規(guī)劃 生命周期理論1. 生命周期概念. 布倫博格。金融市場的開放程度金融市場的價格機(jī)制☆ 金融市場上的一系列價格指標(biāo)對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。社會環(huán)境（1） 社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）財政政策；（2）貨幣政策；（3）收入分配政策；針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。個人理財業(yè)務(wù)的成熟時期☆ 20世紀(jì)90年代是個人理財業(yè)務(wù)日趨成熟的時期，這一時期的個人理財業(yè)務(wù)不僅開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個性化需求?！?個人理財業(yè)務(wù)主要是保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶收益的理財計劃。☆ 理財計劃可分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃。綜合理財服務(wù)更加強(qiáng)調(diào)個性化服務(wù)?！?專業(yè)化服務(wù)活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性質(zhì)；另一種是受托性質(zhì)?！?個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托一代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個性化、綜合化服務(wù)。綜合理財服務(wù)可進(jìn)一步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財計劃兩類。① 保證收益理財計劃保證收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險的理財計劃。☆ 保本浮動收益理財計劃的特點(diǎn)：保證客戶的本金安全，但不保證客戶一定獲得收益。個人理財業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期☆ 20世紀(jì)60年代到80年代是個人理財業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期；這期間又被命名為理財業(yè)；同時還創(chuàng)建了國際理財人員協(xié)會（即：今日的理財協(xié)會）。例如：國際注冊財務(wù)咨詢師協(xié)會（International Association of Registered Financial Consultants），這些專業(yè)機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)和定位以及高校對理財專業(yè)的重視標(biāo)志著它開始向一種專業(yè)均勢發(fā)展。（4）稅收政策由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。（2） 社會制度環(huán)境① 養(yǎng)老保險制度 ② 醫(yī)療保險制度 ③ 其他社會保障制度（3） 人口環(huán)境人口環(huán)境對個人理財業(yè)務(wù)的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個方面技術(shù)環(huán)境技術(shù)的變革與進(jìn)步深刻影響著金融機(jī)構(gòu)的市場份額、產(chǎn)品生命周期、競爭優(yōu)勢?！?利率水平的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿。該理論指出，一個人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費(fèi)和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。（2） 金融理財師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期的流動性，收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議。（3） 穩(wěn)定期成家立業(yè)之后，兩人的事業(yè)開始進(jìn)入穩(wěn)定的上升階段，這一時期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風(fēng)險。主要財務(wù)任務(wù)是妥善管理好積累的財富，積極調(diào)整投資組合，降低風(fēng)險投資，多配置資金、債務(wù)、儲蓄、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。義務(wù)性支出也成強(qiáng)制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出；選擇性支出也成任意性支出，對于任意性支出的順序選擇會有所不同。（1） 景氣循環(huán)（2） 復(fù)利效益（3） 投資期限，投資期限越長，平均報酬率越穩(wěn)定。6. 財富絕對風(fēng)險承受能力隨財富的增加而增加，而相對風(fēng)險承受能力未必隨財富的增加而增加。（4） 溫和保守型對風(fēng)險的關(guān)注更甚于對收益的關(guān)心。② 客戶投資目標(biāo)：必須幫助客戶明確自己投資目標(biāo)。所選的成功概率越高，說明其風(fēng)險厭惡程度越高。 貨幣的時間價值與利率的相關(guān)計算 貨幣時間概念1. 概念將一定數(shù)量的貨幣在兩個時點(diǎn)之間的價值差異稱為貨幣時間價值。（3） 單利與復(fù)利 貨幣的時間價值與利率的計算1. 基本參數(shù)現(xiàn)值：貨幣今天的價值，通常用PV表示。2. 現(xiàn)值和終值的計算（1） 單期中的終值（2） 單期中的現(xiàn)值（3） 多期的終值和現(xiàn)值3. 復(fù)利期間和有效年利率的計算（1） 復(fù)利期間（2） 有效年利率（EAR）4. 年金的計算年金是在某個特定的時段內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。2. 預(yù)期收益率預(yù)期收益率是指投資對象未來可能獲得的各種收益率的平均值。真實收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險報酬三部分構(gòu)成了投資者的必要收益率。具體包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、偶然風(fēng)險事件風(fēng)險等。（2） 半強(qiáng)型有效市場證券價格充分反映了公開信息。市場有效性假定認(rèn)為，如果市場是次強(qiáng)有效，股價已反映了所有的公開信息，那么基本面分析將是徒勞的。2. 資產(chǎn)配置的基本步驟第一步，調(diào)查了解客戶?？蛻暨M(jìn)行投資前，建立生活儲備金，為投資設(shè)立一道防火墻。應(yīng)建立各種保險保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。第五步，建立多元化的產(chǎn)品。② 啞鈴型這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。（1） 銀行存款（2） 國債（3） 證券（4） 基金（5） 銀行理財產(chǎn)品（6） 外匯（7） 房地產(chǎn)（8） 金銀（9） 期貨期權(quán)與彩票2. 個人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合（1） 儲蓄產(chǎn)品組合要配置部分安全性高、流動性好而不追求收益的投資工具與產(chǎn)品組合。它包括如下三層含義：（1） 它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場所”；（2） 它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；（3） 它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價格機(jī)制。3. 按照交易標(biāo)的物劃分（1） 貨幣市場（2） 資本市場（3） 金融衍生品市場（4） 外匯市場（5） 保險市場（6） 黃金及其他投資品市場 貨幣市場1. 貨幣市場的特征(1) 低風(fēng)險、低收益(2) 期限短、流動性高(3) 交易量大2. 貨幣市場的組成（1） 同業(yè)拆借市場（2） 商業(yè)票據(jù)市場（3） 銀行承兌匯票市場銀行承兌匯票特點(diǎn)：① 安全性高、信用度好② 靈活性好（4） 回購市場（5） 短期政府債券市場（6） 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 資本市場 股票市場1. 股票市場概述（1） 股票的定義（2） 股票的分類2. 股票市場的交易機(jī)制（1） 股票的發(fā)行與交易（2） 股票價格指數(shù) 債券市場1. 債券市場概述（1） 債券的定義（2） 債券的特征（3） 債券的分類（4） 債券市場的功能2. 債券市場交易機(jī)制（1） 債券的發(fā)行（2） 債券價格的確定 證券投資基金市場1. 證券投資基金市場概述（1） 證券投資基金的定義（2） 證券投資基金的特點(diǎn)① 規(guī)模經(jīng)營② 分散投資③ 專業(yè)化管理④ 費(fèi)用低（3） 證券投資基金分類開放式基金和封閉式基金公司型基金和契約型基金的區(qū)別：① 法律依據(jù)不同② 是具有法人資格的股份有限公司③ 投資者的地位不同④ 融資渠道不同⑤ 資金運(yùn)營不同成長型基金與收益型基金的區(qū)別：① 投資目的不同② 投資工具不同③ 資產(chǎn)分布不同④ 派息情況不同2. 證券投資基金的交易機(jī)制（1） 證券投資基金的基本當(dāng)事人：即基金投資人、基金管理人和基金托管人。2. 金融衍生工具的特征① 可復(fù)制性② 杠桿特征3. 金融衍生品市場的功能（1） 轉(zhuǎn)移風(fēng)險（2） 價格發(fā)現(xiàn)（3） 提高交易效率（4） 優(yōu)化資源配置 金融衍生品市場1. 金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。期貨交易的主要制度：①保證金制度；②每日結(jié)算制度；③持倉限額制度；④大戶報告制度；⑤強(qiáng)行平倉制度。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。如果一方對期貨或現(xiàn)金流等有特殊要求，常常很難找到交易對手。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。2. 保險的相關(guān)要素（1） 保險合同（2） 投保人（3） 保險人（4） 保險費(fèi)（5） 保險標(biāo)的（6） 被保險人（7） 受益人（8） 保險賠償3. 保險產(chǎn)品的功能（1） 轉(zhuǎn)移風(fēng)險，分擔(dān)損失（2） 補(bǔ)償損失（3） 融通資金 保險市場的主要產(chǎn)品分類 1. 按照保險的經(jīng)營性質(zhì)劃分（1） 社會保險（2） 商業(yè)保險2. 按照保險標(biāo)的劃分（1） 人身保險（2） 財產(chǎn)保險（3） 投資型保險產(chǎn)品投資型保險產(chǎn)品的最大特點(diǎn)就是將保險的基本保障功能和資金增值的功能結(jié)合起來。5. 房地產(chǎn)投資在個人理財中的應(yīng)用房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險。（2） 金融市場的厚度逐漸增加（3） 金融市場主體參與程度不斷提高，參與形式更為多元化。2005年12月，銀監(jiān)會允許獲得衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類掛鉤產(chǎn)品和商品掛鉤產(chǎn)品。貨幣性理財產(chǎn)品的風(fēng)險信用風(fēng)險低，流動性風(fēng)險小。購買證券型理財產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險來自利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。貸款類銀行信托理財產(chǎn)品的風(fēng)險（1） 信用風(fēng)險貸款的信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。（2） 網(wǎng)下申購的流動性風(fēng)險首日上市后的3個月結(jié)束后，網(wǎng)下申購部分猜可以膳食交易。②雙向不觸發(fā)權(quán)期雙向不觸發(fā)權(quán)期指在一定投資期間內(nèi)，若掛鉤外匯在整個期間未曾出擊買房所預(yù)先設(shè)定的兩個觸及點(diǎn)，則買方將可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報率。按是否保障本金劃分：分為不保障本金理財產(chǎn)品和保障本金理財產(chǎn)品。認(rèn)購期權(quán)賦予投資者在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率以行使買入相關(guān)股票或收取差額付款的權(quán)利。（2）掛鉤標(biāo)的①基金②交易所上市基金（ETF）ETF有三個特征：一是它可以在交易所掛牌買賣，投資者在證券交易所直接買賣ETF份額；二是交易非常便利；三是投資者只能用與指數(shù)對應(yīng)的一籃子股票申購或者贖回ETF。第五章 銀行代理理財產(chǎn)品　　 　　　　　 　　 銀行代理理財產(chǎn)品的概念銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)。（2） 基金認(rèn)購采用“金額認(rèn)購、面額發(fā)行”的原則（3） 認(rèn)購期一般按照基金面值1元錢購買基金，認(rèn)購昆曲率通常也要比申購費(fèi)用率優(yōu)惠。8. 基金的風(fēng)險（1） 基金的風(fēng)險是指購買基金遭受損失的可能性。個股的流動性受到各種市場和人為因素的影響。個股風(fēng)險屬非系統(tǒng)性風(fēng)險，可以通過投資組合進(jìn)行分散。利用保險產(chǎn)品還可以合理避稅。（3） 收益情況債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。再投資風(fēng)險也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險。贖回條款有三項不利：①增加了現(xiàn)金流的不確定性。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金償付額的一種償付方式。（2） 收益情況收益全部歸受益人所有，虧損全部由信托者承擔(dān)。（2） 項目主體風(fēng)險。（4） 流動性風(fēng)險 黃金 （1）條塊現(xiàn)貨(2)金幣（3）黃金現(xiàn)金（4）紙黃金（1）實物黃金業(yè)務(wù)流程（2）紙黃金業(yè)務(wù)流程、收益情況及風(fēng)險點(diǎn)（1）流動性（2）收益情況（3）風(fēng)險點(diǎn)第六章 理財顧問服務(wù)　　　 　　　　　 　　 理財顧問服務(wù)概述 理財顧問服務(wù)概念理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)?？蛻粜畔⑹占椒ǎ?）初級信息的收集方法。 客戶財務(wù)分析個人資產(chǎn)負(fù)債表凈資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債正確分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債表是下一階段的財務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ)。（2） 預(yù)測客戶未來的支出在估計客戶的未來支出時，銀行從業(yè)人員需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出：一是滿足客戶基本生活的支出，二是客戶期望實現(xiàn)的支出水平。反映的是客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量。其他理財特征（1）投資渠道偏好。（3）生活方式。 客戶理財需求和目標(biāo)分析目標(biāo)按時間的長短可以分為：（1） 短期目標(biāo)（2） 中期目標(biāo)（3） 長期目標(biāo) 財務(wù)規(guī)劃一個全面的財務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理，保險規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資等財務(wù)安排問題。預(yù)算編制的程序包括：（1） 設(shè)定長期理財規(guī)劃目標(biāo)。② 預(yù)算與實際的差異分析每月按照預(yù)算科目記賬，可以得出世紀(jì)的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲蓄及預(yù)算金額的比較。消費(fèi)管理消費(fèi)的合理性與客戶的收入、資產(chǎn)水平、家庭狀況、實際需要等因素相關(guān)。孩子消費(fèi)問題是國內(nèi)不合理消費(fèi)最多的地方。在選擇銀行貸款時應(yīng)該考慮的因素有：① 貸款需求② 家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實力③ 預(yù)期收支情況④ 還款能力⑤ 合理選擇貸款種類和擔(dān)保方式⑥ 選擇貸款期限與首期用款及還款方式⑦ 信貸策劃特殊情況的處理（2）在合理的利率成本下，個人的信貸能力即貸款能力取決于一下特點(diǎn)：① 客戶收入能力② 客戶資產(chǎn)價值（4） 在債務(wù)管理中應(yīng)當(dāng)注意以下事項：① 債務(wù)總量與資產(chǎn)總量的合理比例② 債務(wù)期限與家庭收入的合理關(guān)系③ 債務(wù)支出與家庭收入的合理比例④ 短期債務(wù)和長期債務(wù)的合理比例⑤ 債務(wù)重組現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理的綜合考慮在個人的理財規(guī)劃中，現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理的目的是為自己建造一個財務(wù)健康、安全的生活體系。 保險規(guī)劃的主要步驟