財務(wù)管理習題及答案-wenkub
2023-07-11 21:57:59 本頁面
【正文】 業(yè)收入（銷量）變動率=12%=20% 每股收益增長率=財務(wù)杠桿系數(shù)息稅前利潤變動率=復(fù)合杠桿系數(shù)營業(yè)收入（銷量）變動率=12%2=24% （或：=20%=24%），其中，公司債券為1000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值1元，4000萬股)；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。方案一：（1）向銀行借入五年期借款600萬元，年利率8﹪，籌資費率2﹪，每年付息，到期還本；（2）增發(fā)新股籌資400萬元，目前股票市場平均收益率10﹪，無風險收益率6﹪。(3)計算普通股成本。要求計算：（1）流動資產(chǎn)百分比=（2）流動負債百分比=（3）資金總需要量=（4）內(nèi)部籌資額=（5）外部籌資額=：（1）流動資產(chǎn)百分比=（500+1500+3000）/10000=50% （2）流動負債百分比=（1000+500）/10000=15% （3）資金總需要量＝新增收入（流動資產(chǎn)百分比－流動負債百分比） ＝1000020% （50%－15%） ＝700（萬元） （4）內(nèi)部籌資額＝預(yù)計收入營業(yè)凈利率（1－股利支付率） ＝ 10000（1 ＋ 20%）10%（1－60%） ＝ 480（萬元） （5）外部籌資額＝（2）－（3）＝700－480＝220（萬元），所得稅率30%，有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款200萬元，年利率7%；（2）按面值發(fā)行債券250萬元，票面利率9%，期限5年，每年付息一次，籌資費率3%；（3）發(fā)行普通股500萬元，每股發(fā)行價格10元，籌資費率6%。A項目凈利潤的期望值=200+100+50=110（萬元）B項目凈利潤的期望值=300+100=110（萬元）(2)分別計算A、B兩個項目期望值的標準離差。 、B兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其凈利潤的概率分布如下表： 金額單位：萬元市場狀況概率A項目凈利潤B項目凈利潤好200300一般100100差5050要求：(1)分別計算A、B兩個項目凈利潤的期望值。A 每年年初支付購房款80000元，連續(xù)支付8年。B 從第三年開始，在每年的年末支付房款132000元，連續(xù)支付5年。A項目凈利潤的期望值=B項目凈利潤的期望值=(2)分別計算A、B兩個項目期望值的標準離差。A項目的標準離差=（萬元） B項目的標準離差=（萬元） (3)判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣。以后每年按8%遞增；（4）其余所需資金通過留存收益取得。(4)計算留存收益成本。方案二：（1）發(fā)行五年期債券，面值800萬元，發(fā)行價820萬元，票面利率9﹪，發(fā)行費率4﹪，每年付息，到期還本；（2）其余資金利用留存收益，預(yù)計股利增長率6﹪，現(xiàn)在股價10元。2013年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。(3)計算每股利潤的無差異點；（4）預(yù)計2013年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，應(yīng)選擇哪種籌資方案？： (1)計算在方案A下，2013年增發(fā)普通股股份數(shù)； 1000/5=200（萬股） (2)計算在方案A下，2013年全年債券利息； 利息=10008%=80（萬元） (3)計算增發(fā)公司債券方案下的2013年全年債券利息。 （5）若公司籌資完成后，預(yù)計實現(xiàn)息稅前利潤2500萬元，請選擇籌資方案因為：2500小于2790，所以：應(yīng)選擇甲方案。 數(shù)據(jù)計算表項 目基 期計劃期銷售收入100萬元①邊際貢獻②③固定成本15萬元15萬元息稅前利潤④⑤每股收益⑥經(jīng)營杠桿系數(shù)⑦財務(wù)杠桿系數(shù)⑧總杠桿系數(shù)2息稅前利潤增長率⑨每股收益增長率⑩：數(shù)據(jù)計算表項 目基 期計劃期銷售收入100萬元①120萬元邊際貢獻②60萬元③72萬元固定成本15萬元15萬元息稅前利潤④45萬元⑤57
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1