【正文】 與此同時(shí)，行業(yè)的總體盈利水平正在進(jìn)入下滑階段。2011 年下半年，中國(guó)汽車市場(chǎng)總體發(fā)展環(huán)境難有較大改觀。汽車產(chǎn)銷量增速逐月下滑。2011 年，汽車生產(chǎn)和消費(fèi)刺激政策全面退出，當(dāng)前市場(chǎng)僅剩下節(jié)能車補(bǔ)貼政策；同時(shí)，部分城市陸續(xù)推出了汽車消費(fèi)限制政策。行業(yè)分析中國(guó)汽車行業(yè)持續(xù)高速增長(zhǎng)至2010 年達(dá)到歷史頂點(diǎn)。一、長(zhǎng)安汽車有限公司現(xiàn)狀分析（一）公司簡(jiǎn)介宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析一個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)主要是通過宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來反映，本文選取了2007年至2011年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)等指標(biāo)來詳細(xì)客觀的反映近幾年我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 。本文首先闡述本文的研究背景、基本框架結(jié)構(gòu)，并簡(jiǎn)要地介紹長(zhǎng)安汽車公司發(fā)展經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，然后采用長(zhǎng)安汽車公司2007年至2011年的財(cái)務(wù)報(bào)表，建立在營(yíng)運(yùn)能力分析體系的基礎(chǔ)上對(duì)比同行業(yè)企業(yè)的指標(biāo)參數(shù)，最后得出分析結(jié)果及結(jié)論，并在上述基礎(chǔ)上提出有利于提高長(zhǎng)安汽車公司營(yíng)運(yùn)能力的建議。（二）、研究意義資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)現(xiàn)資本增值的過程，反映企業(yè)資源配置和經(jīng)濟(jì)管理的綜合水平。關(guān)鍵字： 長(zhǎng)安汽車 營(yíng)運(yùn)能力 周轉(zhuǎn)率53 / 57AbstractEnterprises operating capacity is the ability to use enterprise funds to reflect the level of enterprise asset management and capital flow situation。摘 要企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)資金運(yùn)用的能力，反映企業(yè)資產(chǎn)的管理水平和資金的周轉(zhuǎn)狀況；營(yíng)運(yùn)能力的是決定企業(yè)的償債能力和獲利能力的重要因素，是整個(gè)財(cái)務(wù)分析的核心，正確合理的營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)有助于引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，幫組企業(yè)尋找經(jīng)營(yíng)差距及產(chǎn)生的根本原因，出盡企業(yè)加強(qiáng)各項(xiàng)資產(chǎn)的管理和提高經(jīng)濟(jì)效益，為投資者及相關(guān)利益人的決策提供依據(jù)。 operational capabilities is an important factor in determining the solvency and profitability of the enterprise is at the heart of the entire financial analysis, correct and reasonable operational capability evaluation to help guide the behavior of enterprise, to help the group panies looking for business gaps and root causes of the best enterprises to strengthen the management of assets, improve economic efficiency and provide a basis for decisionmaking of investors and stakeholders. Established on the basis of research results at home and abroad, the aim of the study is that by starting from the operation of index system, bined with structural analysis and ratio analysis of the operational capabilities from the horizontal and vertical analysis of the operational capacity to understand the business of financial position, the correct evaluation of operational capacity, to identify the financial aspects of the problems and make relevant ments, to arrive at the targeted preventive measures.Keywords: Changan Automobile Operating capacity Turnover rate目 錄導(dǎo)論 1（一）、研究背景 1（二）、研究意義 1（三）、本文研究的主要內(nèi)容 2（四）、本文研究的創(chuàng)新與不足 2一、長(zhǎng)安汽車有限公司現(xiàn)狀分析 2（一）公司簡(jiǎn)介 2宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 2行業(yè)分析 4公司的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展目標(biāo) 6（二）、長(zhǎng)安汽車公司基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 6資產(chǎn)負(fù)債表分析 7利潤(rùn)表分析 8現(xiàn)金流量表分析 9二、長(zhǎng)安汽車公司營(yíng)運(yùn)能力分析 10（一）、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 11總資產(chǎn)規(guī)模及增長(zhǎng)率 11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù) 11（二）、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 12固定資產(chǎn)規(guī)模 12固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率 13固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù) 13（三）、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 14流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模 14流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率 15流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù) 15（四）、存貨營(yíng)運(yùn)能力分析 16存貨規(guī)模 16存貨周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù) 16（五）、應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)能力分析 17應(yīng)收賬款規(guī)模 17應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù) 18三、長(zhǎng)安汽車公司營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析 19（一）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比分析 19（二）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比分析 20（三）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比分析 21（四）、存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比分析 22（五）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比分析 23四、影響長(zhǎng)安汽車營(yíng)運(yùn)能力的因素分析 24（一）、外部因素 24國(guó)家政策 24市場(chǎng)狀況 25（二）、內(nèi)部因素 26生產(chǎn)技術(shù)水平 26內(nèi)部控制 27擴(kuò)大市場(chǎng)占有率 28五、長(zhǎng)安汽車公司營(yíng)運(yùn)能力分析中存在的問題及相關(guān)建議 28（一）、評(píng)價(jià)指標(biāo)不夠全面 28（二）、評(píng)價(jià)過程中只有靜態(tài)評(píng)價(jià) 29結(jié)論 30文獻(xiàn)綜述 32參考文獻(xiàn) 49致謝 51導(dǎo)論（一）、研究背景我國(guó)汽車行業(yè)已經(jīng)有了50年的發(fā)展歷程，這50年對(duì)中國(guó)汽車行業(yè)來說已經(jīng)是一個(gè)很長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期，我國(guó)汽車企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了建設(shè)、成長(zhǎng)、高速發(fā)展三個(gè)階段，就現(xiàn)階段來說，汽車行業(yè)的發(fā)展速度、勢(shì)頭良好，中國(guó)的汽車市場(chǎng)業(yè)到了崛起的時(shí)候，中國(guó)的汽車前景是空前的，也是開闊的。資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況如何，直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率越高，企業(yè)獲利能力就越強(qiáng)，資本增值也越快，反之，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力低，獲利能力就差，資本增值就慢。（四）、本文研究的創(chuàng)新與不足本文的創(chuàng)新之處在于采用了長(zhǎng)安汽車公司2007年到2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表，一方面不僅對(duì)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)計(jì)算分析，而且還結(jié)合了長(zhǎng)安汽車公司的現(xiàn)金流量狀況、資產(chǎn)構(gòu)成結(jié)構(gòu)等因素對(duì)償債能力深入分析；另一方面還選擇了同行業(yè)的行業(yè)平均值進(jìn)行橫向比較分析，這樣更有利于全面分析評(píng)價(jià)長(zhǎng)安汽車公司營(yíng)運(yùn)能力分析。表11 2007年2011年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值單位：億元年度國(guó)民生產(chǎn)總值同比(%)第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)2007265, %28, 125, 111, 2008314, %33, 149, 131, 2009340, %35, 157, 148, 2010401, %40, 187, 173, 2011471, %47, 220, 203, 從表11中我們可以很明顯的看出從2007年到2011年我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值在這幾年的一個(gè)變化情況，整體上從2007年到2011年我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值進(jìn)入持續(xù)增長(zhǎng)階段，從2007年的265,，且近幾年都保持高速增長(zhǎng)，%，2009年和2011年相對(duì)增幅較低，%增長(zhǎng)水平；在三大產(chǎn)業(yè)的分布中，第二產(chǎn)業(yè)所占比重最大，達(dá)到47%，其次是第三產(chǎn)業(yè)43%，第一產(chǎn)業(yè)所占比重最小，只有10%，在三大產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)中，在近幾年三大產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)一定程度的增長(zhǎng)，但三大產(chǎn)業(yè)在2009年都出現(xiàn)一個(gè)很小幅度增長(zhǎng)率，主要是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響。這一輪的爆發(fā)式增長(zhǎng)源于2009 年出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》。北京率先發(fā)出“限購(gòu)令”、“限行令”及大幅上調(diào)停車費(fèi)的組合拳，深圳、廣州等地相繼傳出將對(duì)汽車消費(fèi)進(jìn)行限制。從1 月的11%以上逐步下降到5 月連續(xù)出現(xiàn)同比增速為負(fù)的狀況。在資源、環(huán)境等約束下，國(guó)家出臺(tái)新的扶植政策的概率較低。利潤(rùn)水平的逐漸下行，不僅由于產(chǎn)銷量增長(zhǎng)的放緩，而且受到勞動(dòng)力成本上升和原材料價(jià)格持續(xù)上漲的巨大壓力。位居中國(guó)最有價(jià)值品牌第13位。長(zhǎng)安汽車堅(jiān)持以“綠色、科技、責(zé)任”為已任，大力發(fā)展新能源汽車。長(zhǎng)安汽車正以“引領(lǐng)汽車文明，造福人類生活”為使命，以“打造世界一流汽車企業(yè)”為愿景，高舉自主大旗，勇?lián)鐣?huì)責(zé)任，堅(jiān)定不移推進(jìn)事業(yè)領(lǐng)先計(jì)劃，力爭(zhēng)到2020年，產(chǎn)銷汽車600萬輛，收入4000億元，努力向世界一流企業(yè)邁進(jìn) ?。ǘ?、長(zhǎng)安汽車公司基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)由于長(zhǎng)安汽車11年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚未披露，所以本文的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)解讀選擇了長(zhǎng)安汽車公司09年到11年9月的財(cái)務(wù)報(bào)表作分析，所以在某些具體指標(biāo)的計(jì)算上可能出現(xiàn)一定的差異。在過去的3年里，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模逐年遞增。從近幾年的費(fèi)用增長(zhǎng)情況來看，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都于營(yíng)業(yè)收入有很大程度的關(guān)聯(lián)，在近幾年呈現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)，不管是在增長(zhǎng)規(guī)模還是在增長(zhǎng)速度上來看，特別是在09年達(dá)到了1,%的增長(zhǎng)速度，從09年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)來看，我們可以明確的看出，正是由于當(dāng)年投入大量的銷售費(fèi)用用于宣傳和營(yíng)銷，才使得09年達(dá)到了較大幅度的提升?，F(xiàn)金流量表分析 長(zhǎng)安汽車公司2009年2011年現(xiàn)金流量表表15 長(zhǎng)安汽車2009年2011年9月現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)單位：百萬項(xiàng)目\年份2009年2010年2011年9月經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2, 2, 1,投資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1, 2,籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 3，如表13所示：長(zhǎng)安汽車的經(jīng)營(yíng)凈流量逐年增加，在2009年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量同比增長(zhǎng)達(dá)到2, ，增長(zhǎng)率達(dá)到500%的高水平，由于2009年的增幅過大，導(dǎo)致在2010年相較于2009年在增長(zhǎng)規(guī)模和增長(zhǎng)率上都有所下降，%，截止2011年9月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較2010年度下降了1,，%，主要是由于2011年銷售收入的減少所導(dǎo)致。（一）、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)規(guī)模及增長(zhǎng)率表21 長(zhǎng)安汽車2007年2011年9月總資產(chǎn)數(shù)據(jù)單位：百萬總資產(chǎn)2007年2008年2009年2010年2011年9月規(guī)模14, 15, 24, 30, 33, 增長(zhǎng)規(guī)模8,1, 9, 5, 2, 從表21中我們可以清楚的看到長(zhǎng)安汽車的總資產(chǎn)規(guī)模正在逐步的擴(kuò)大，從2007年的14,。從表22中來看，長(zhǎng)安汽車公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)小幅度的不穩(wěn)定，特別是在上升的過程中，%%的較高增幅，,。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率表24 長(zhǎng)安汽車2007年2011年9月固定資占總資產(chǎn)比率數(shù)據(jù)固定資產(chǎn)2007年2008年2009年2010年2011年9月固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率由表24中我們可以看到從2007年到2011年9月固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)跟固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)規(guī)模有很大的關(guān)系，在2007至2009年里出現(xiàn)大幅度的下滑，在2010年和2011年則出現(xiàn)一定程度的上升，主要是由于長(zhǎng)安汽車公司在2010年和2011年固定資產(chǎn)的增加規(guī)模較其他資產(chǎn)有所提高，主要原因是長(zhǎng)安汽車公司擴(kuò)大生產(chǎn)的需要。（三）、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模表26 長(zhǎng)安汽車2007年2011年9月流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)據(jù)單位：百萬流動(dòng)資產(chǎn)2007年2008年2009年2010年2011年9月規(guī)模6, 5, 13, 16, 15, 增長(zhǎng)規(guī)模5, 7, 2, 1, 從表26中我們看到，但從整體來說，從2007年到2011年9月增長(zhǎng)了9,，其中2009年增加了7,%高增長(zhǎng)水平，其中應(yīng)收票據(jù)的增加主要是由于公司的銷售規(guī)模的擴(kuò)大而沒有能及時(shí)的收回款項(xiàng)，而存貨的增加主要是由于在2009年汽車行業(yè)在一定程度上受到經(jīng)融危機(jī)的影響，導(dǎo)致部分存貨的增加。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)表28 長(zhǎng)安汽車2007年2011年9月流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況會(huì)計(jì)年度2007年2008年2009年2010年2011年9月流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析，從表28中我們看出，在對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的節(jié)約方面起到了相當(dāng)大的作用，平穩(wěn)且較高的流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率等于擴(kuò)大了資金的投入，增強(qiáng)公司的盈利能力有很大的幫助，主要是由于06年公司發(fā)展水平較低，,，通過對(duì)該指標(biāo)的分析，可以加強(qiáng)公司的內(nèi)部管理，充分有效地利用流動(dòng)資產(chǎn)，降低成本、調(diào)動(dòng)暫時(shí)閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益，提高流動(dòng)資產(chǎn)的綜合利用率。從表210中我們可以很明顯的看出，最近幾年長(zhǎng)安汽車公司存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，隨著公司規(guī)模的不斷壯大，特別是公司銷售的不斷增加，一方面也受整個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)所決定。（五）、應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款規(guī)模表211