【正文】 ，相當一部分已不再是經(jīng)濟可利用的。把埋藏在地下、不為人所知的有用礦床找出來，這本身就是件探索性很強的工作，需要花費大量的人力、物力和財力，以及找礦專家的大量創(chuàng)造性勞動。儲量多，服務年限就長；儲量少，服務年限就短。因此，有限的勘查投資并不能保證成功地發(fā)現(xiàn)礦床。相對于其它類型的工業(yè)項目而言由于礦業(yè)項目決策因素的不確定性而造成的市場風險更為突出。同時，找礦難度增加，礦山建設的準備期延長，總的來說我國礦產從地質勘查開始到礦山建成投產，一般需要8～10年的時間，個別大型礦山需要15年以上，因而資本回收風險也大大增加。一是達產期：從基本建設完成，試生產開始，到礦石產量達到設計能力為止。二是穩(wěn)產期：達產后，礦山企業(yè)經(jīng)營均衡，產量穩(wěn)定，成為經(jīng)濟效益最好的時期。從以上三個階段分析表明，我國礦業(yè)企業(yè)的達產期和衰老期要占礦山企業(yè)整個服務年限的50%60%，這是礦業(yè)普遍的規(guī)律，是一般工業(yè)企業(yè)沒有而礦山企業(yè)獨具的特殊規(guī)律。在開采過程中，隨著開拓礦量的減少及開采對象的不斷耗竭，礦山需要不斷地向外圍擴展或向深部延伸，包括露天礦的擴幫剝離和井下礦的開拓延伸，以開辟新的作業(yè)場所，彌補已經(jīng)耗竭儲量的不足。這是一個不以人的主觀意志為轉移的客觀規(guī)律，也是很多外行難以理解的地方。這樣，無疑會提高采選作業(yè)成本，降低企業(yè)經(jīng)濟效益?，F(xiàn)代礦業(yè)的特點是：找礦難度大、勘探開發(fā)風險多，生產成本高，是一般工業(yè)企業(yè)不可比擬的。因此，必須根據(jù)不斷變化的宏觀經(jīng)濟形勢來研究我國的礦產資源供需形勢，并以其結果作為制定國家宏觀調控政策的一個重要依據(jù)。截至2005年年底。為滿足國民經(jīng)濟快速發(fā)展對石油的需求，國家采取了長期逐步擴大進口的方針。據(jù)海關統(tǒng)計，1～，%。而此時石油消費仍將處于增長期，石油供需缺口剪刀差將愈來愈大，石油供應安全將面臨愈來愈嚴峻的挑戰(zhàn)。截止2005年底，其中，；但其中鐵品位在55%左右、能單獨開采并可形成一定開采規(guī)模的富鐵礦床就更加是屈指可數(shù)。注：消費量=產量+進口量ⅹ2 圖14 我國歷年鐵礦石生產與消費量曲線圖中國對國外富鐵礦石的大量進口，導致三大國際鐵礦石供應商聯(lián)合起來要挾中國，%，折合人民幣552元，%。據(jù)海關統(tǒng)計，1～8月進口平均到岸價為62美元/噸，%。我國錳礦資源不太豐富，且內在品質較差。 但國產錳礦石顯然仍不能滿足市場需求，從國外大量進口優(yōu)質高品位錳礦在所難免，2004年進口達到創(chuàng)記錄的465萬噸，進口依存度54%。但今年的到岸價出現(xiàn)明顯的下降趨勢。圖17 1991—2005年我國錳礦進口量與供需缺口曲線圖4. 銅礦截止2005年底，；其中，品位在1%，%。2005年生產銅精礦（金屬量），%；而銅的消費量達到368萬噸。圖18 我國銅精礦精煉銅生產消費量曲線圖（金屬含量）我國銅消費的快速增長，供需缺口的迅速擴大，對進口的嚴重依賴，使得國際銅價暴漲。16月，國內市場銅現(xiàn)貨平均價格為56498元/噸，%。 圖19 我國銅礦砂進口量曲線圖銅礦是未來投資追逐的熱點之一。鋁土礦主要用于生產煉鋁原料氧化鋁。圖110 中國近年氧化鋁及原鋁產量變化曲線圖 圖111 我國近年氧化鋁進口量與供需缺口變化曲線圖近年來國際市場氧化鋁價格呈急劇上升趨勢。%速度增長，2005年達到871萬噸。氧化鋁產量有望提高到2200萬噸水平，則國產氧化鋁可以滿足消費需求。（一） 采用收益途徑進行采礦權評估時，需要具備的前提條件和遵循的假設條件 前提條件（1）待評估的采礦權具有獨立的獲利能力，并能被測算；（2）待評估的采礦權未來的收益能用貨幣計量。這里介紹的采礦權評估方法只反映現(xiàn)階段業(yè)內人士的一般認識，它還將隨著采礦權市場的發(fā)展和實踐經(jīng)驗的增加而不斷完善。二、財務模型及計算公式（一）財務模型貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的財務模型為：現(xiàn)金流入量（+） 銷售收入回收固定資產殘（余）值回收流動資金現(xiàn)金流出量（） 固定資產投資 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加企業(yè)所得稅凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量）凈現(xiàn)金流量貢獻額或投資回報額（）剩余凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)采礦權評估價值 表21 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法采礦權評估價值估算歌（式樣）序號項目名稱合計建設期生產期200年…200年200年…200年一現(xiàn)金流入1銷售收入2回收固定資產殘（余）值3回收流動資金小計二現(xiàn)金流出1固定資產投資2流動資金3經(jīng)營成本4銷售稅金及附加5企業(yè)所得稅小計三凈現(xiàn)金流量四凈現(xiàn)金流量貢獻額或投資回報額五剩余凈現(xiàn)金流量六折現(xiàn)系數(shù)七采礦權評估價值（二）計算公式根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法原理和財務模型，其計算公式如下：式中：Wp—采礦權評估價值； CI—年現(xiàn)金流入量； CO—年現(xiàn)金流出量； Wi—年凈現(xiàn)金流量貢獻額或投資回報額； r—折現(xiàn)率； i—年序號（i=1，2，3，…，n）； n—計算年限。五、應注意的問題（1）在安排固定資產投資額現(xiàn)金流出時，各年的現(xiàn)金流出額和流出時間應按礦產開發(fā)利用方案或（預）可行性研究報告或初步設計等資料設計的基建工期及工程進度在現(xiàn)金流量表中列示。（3）應劃清該現(xiàn)金流量項目系統(tǒng)對外流入、流出的內容。資產之所以有價值，是因為它能為資產所有者或占有者帶來未來收益，未來收益的大小決定了資產價值的高低，同時，某單項資產價值也取決于其對未來收益的貢獻份額。二、財務模型和計算公式收益法的財務模型為： 銷售收入（+） 總成本費用（） 銷售稅金及附加（） 企業(yè)所得稅（）凈利潤凈利潤分成額（）剩余凈利潤折現(xiàn)系數(shù)采礦權評估價值表22 收益法采礦權評估價值估算表（式樣）序號項目名稱合計建設期生產期200年…200年200年…200年1銷售收入2總成本費用3銷售稅金及附加4企業(yè)所得稅5凈利潤6凈利潤分成額7剩余凈利潤8折現(xiàn)系數(shù)9采礦權評估價值（二）計算公式根據(jù)收益法原理和財務模型，其計算公式如下：式中：Wp—采礦權評估價值； Wai—年凈利潤（凈利潤=銷售收入總成本費用銷售稅金及附加企業(yè)所得稅）； Wbi—年凈利潤分成額； r—折現(xiàn)率； i—年序號（i=1，2，3，…，n）； n—計算年限。四、適用范圍收益法適用于生產礦山的采礦權評估。變化的原因有三類，一是因采出礦石消耗了部分原地質勘查探明儲量，二是礦山生產勘探增加或減少了資源儲量，三是技術經(jīng)濟條件變化引起的資源儲量變化。如，采礦回采率或采礦損失率指標，礦山歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)或現(xiàn)實數(shù)據(jù)可能隨企業(yè)的技術水平或管理水平而變化，采礦權評估時，應采用反映行業(yè)平均水平的相應指標。不同類型的固定資產應采用不同的折舊年限。一般只用于小礦山。通過對比可以發(fā)現(xiàn)，采礦權權益系數(shù)實質是剩余凈利潤或剩余凈現(xiàn)金流量的兩會與銷售收入現(xiàn)值之比，采礦權權益系數(shù)實質是剩余凈利潤或剩余凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與銷售收入現(xiàn)值之比，在銷售收入一定的情況下，采礦權權益系數(shù)與剩余凈利潤或剩余凈現(xiàn)金流量呈正相關關系(遞增關系)，與礦山總成本費用呈負相關關系（遞減關系）；也就是說生產總成本高的礦山，其剩余凈利潤或剩余凈現(xiàn)金流量少，采礦權權益系數(shù)低；反之，生產總成本低的礦山，其剩余凈利潤或剩余凈現(xiàn)金流量多，采礦權權益系數(shù)高。二、財務模型及計算公式（一）財務模型收益權益法的財務模型為： 銷售收入 折現(xiàn)系數(shù) 銷售收入現(xiàn)值 采礦權權益系數(shù) 采礦權評估價值表23 收益權益法采礦權評估價值估算表（式樣）序號項目名稱合計生產期200年200年…200年1銷售收入2折現(xiàn)系數(shù)3銷售收入現(xiàn)值4采礦權權益系數(shù)5采礦權評估價值（二）計算公式根據(jù)收益權益法原理和財務模型，其計算公式如下：式中：Wp—采礦權評估價值； Epi—年銷售收入； k—采礦權權益系數(shù)； r—折現(xiàn)率； i—年序號（i=1，2，3，…，n）； n—計算年限。四、適用范圍（1）收益權益法適用于生產規(guī)模和儲量規(guī)模均為小型的采礦權評估，但生產規(guī)模應符合礦山生產規(guī)模、礦山服務年限與儲量規(guī)模相匹配的原則。（1）經(jīng)濟基礎儲量，即探明的（可研）經(jīng)濟基礎儲量（111b）、探明的（預可研）經(jīng)濟基礎儲量（121b）、控制的經(jīng)濟基礎儲量（122b）。（一）評估利用的資源儲量采礦權評估時，經(jīng)濟基礎儲量和邊際經(jīng)濟基礎儲量全部參與評估計算；次邊際經(jīng)濟的資源量原則上不參與評估計算，但設計或實際已利用的次邊際經(jīng)濟的資源量應采用可信度系數(shù)進行折算，參與評估計算；內蘊經(jīng)濟資源量和預測的資源量采用可信度系數(shù)進行折算，參與評估計算。（二）確定生產能力的原則和影響因素確定礦山生產能力的原則（1）礦山生產能力、礦山服務年限與儲量規(guī)模相匹配原則。（5）經(jīng)濟上合理的原則。（4）工藝技術和裝備水平。對在建、擬建礦山，其生產能力應依據(jù)經(jīng)審批的礦產資源開發(fā)利用方案或經(jīng)審批的（預）可行性研究報告或礦山初步設計確定；對生產礦山，應根據(jù)礦山生產能力、核定生產能力及采礦許可證載明的生產能力以及影響生產能力的主要因素進行分析，按孰大原則確定生產能力。 儲量備用系數(shù)取值范圍：地下開采 露天開采地質構造和開采技術條件復雜 地質構造和開采技術條件中等 地質構造和開采技術條件簡單 表25 一般礦山合理服務年限參考表礦山規(guī)模類型特大型大型中型小型金屬礦服務年限（年）≥3324321623≤15煤礦服務年限（年）≥8050792549≤