【正文】 低、收益相對(duì)合理的投資方式。與單向的投機(jī)交易不同，套利是對(duì)相對(duì)價(jià)格（即某些標(biāo)的物之間的價(jià)差或價(jià)格比）進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，每次的操作都是雙向進(jìn)行的，即投資者認(rèn)為標(biāo)的物之間的相對(duì)價(jià)格處于不合理范圍時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的買(mǎi)賣(mài)：在買(mǎi)入 /賣(mài)出某個(gè)標(biāo)的物的同時(shí)，賣(mài)出 /買(mǎi)入相關(guān)的另一個(gè)標(biāo)的物；當(dāng)相對(duì)價(jià)格回到正常水平時(shí)平倉(cāng)了結(jié)。 差價(jià)的變化，有些類(lèi)型是可以準(zhǔn)確判斷的，這時(shí)候的套利可以稱(chēng)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，有時(shí)候無(wú)法準(zhǔn)確判斷，需要經(jīng)驗(yàn)和技巧，可稱(chēng)為有風(fēng)險(xiǎn)套利，但即使有風(fēng)險(xiǎn)，也是低風(fēng)險(xiǎn)。但國(guó)內(nèi)由于種種 原因，套利交易往往不被看重 。理論上，期貨價(jià)格是商品未來(lái)的價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格是商品目前的價(jià)格，二者之間具有到期收斂性，因此，兩者間的差距，即“基差”（基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格）應(yīng) 該等于該商品的持有成本（運(yùn)輸成本、質(zhì)檢成本、倉(cāng)儲(chǔ)成本、開(kāi)具發(fā)票所增加的成本等）。期現(xiàn)套利一般只有企業(yè)才方便操作。 具體操作方法是，當(dāng)同一商品在兩個(gè)交易所中的價(jià)格差額超出了將商品從一個(gè)交易所的 4 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 交割倉(cāng)庫(kù)運(yùn)送到另一交易所的交割倉(cāng)庫(kù)的費(fèi)用時(shí)，投資者預(yù)期它們的價(jià)格差在未來(lái)某一時(shí)期將縮小到真正的跨市場(chǎng)交割成本，于是在某一期貨交易所買(mǎi)進(jìn)某交割月份的某種期貨合約的同時(shí)，在另一交易所賣(mài)出同一交割月份 該種期貨合約。投資者在同一市場(chǎng)利用同一種商品不同交割期之間的價(jià)格差距的變化，買(mǎi)進(jìn)某一交割月份期貨合約的 同時(shí)，賣(mài)出另一交割月份的同類(lèi)期貨合約，待其價(jià)差向有利可圖的方向變化后，再對(duì)沖了結(jié)手中持有的合約頭寸，以謀取利潤(rùn)。 跨品種套利 ：利用兩個(gè)及以上、具有一定相關(guān)性的期貨品種間價(jià)差變化獲取利潤(rùn)。 典型的跨品種套利包括：豆類(lèi)提油套利、原油裂解套利、油粕比套利等。 5 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 三、套利交易所需的配套支持 套利原理雖然簡(jiǎn)單易懂，但想要在套利交易中能真正獲得利潤(rùn)還必須具備其它條件。因此，還必須要有好的電腦軟件支持。 此外，在討論價(jià)差的合理與否時(shí)，近來(lái)全面考慮了所涉及到的各個(gè)交易 所的交易規(guī)則、各個(gè)商品在不同的交易所中的交易、交割成本和特性，以確保套利研究結(jié)果不會(huì)是紙上談兵，而是具有實(shí)際可操作性。 湘財(cái)祈年期貨每日收盤(pán)后提供當(dāng)前市場(chǎng)存在的各類(lèi)套利機(jī)會(huì)。 軟件支持 為了使公司客戶更好地進(jìn)行套利交易，湘財(cái)祈年期貨與上海龍軟信息有限公司合作推出“湘財(cái)祈年套利贏”專(zhuān)業(yè)套利交易軟件，可以給客戶提供方便快捷的套利下單服務(wù)，提高盈利水平。 登錄 套利贏 服務(wù)器 、登錄 雙擊 DTS湘財(cái)祈年套利贏執(zhí)行程序，彈出登錄對(duì)話框。 16 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 二、套利贏軟件使用 套利贏交易主界面 套利贏交易界面 分為五個(gè)板塊：行情界面、行情走勢(shì)圖形區(qū)域、條件單界面、成交委托一覽界面、持倉(cāng)管理界面。 漲跌：價(jià)格的漲跌幅度。 賣(mài)價(jià)：當(dāng) 前賣(mài)出價(jià)格。 開(kāi)盤(pán)：開(kāi)盤(pán)價(jià)格。 昨收：昨天收盤(pán)價(jià)格。 18 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 增倉(cāng)：期貨當(dāng)前增加的持倉(cāng)量。如圖所示： 常用快捷鍵介紹： 追加組合（ c），追加商品（ a），撤單（ k），刪除組合（ d），刪除商品（ b），組合下單（ e），輸入組合條件單（ h），輸入條件單（ f），修改組合條件單（ i），修改調(diào)條件單（ g）。 如圖所示： 20 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 如何 追加 交易 組合 產(chǎn)品提供靈活的組合交易管理功能，目前組合最大可包括三個(gè)品種。 代碼 1：要交易的第一個(gè)品種，實(shí)際計(jì)算過(guò)程中用該品種的最新價(jià)。如圖所示： 追加三個(gè)組合商品 ： 如上，步驟一：點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵選中菜單上的“追加組合”選項(xiàng)，彈出對(duì)話框， 如圖所示： 說(shuō)明： 22 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 組合名稱(chēng)： RO0905SR0905+WS0905 組合公式：代碼 1填入 RO0905, 乘 填入 1,操作符選 減 ，代碼 2填入 SR0905, 乘 填入 1，操作符選 加 ，代碼 3填入 WS0905 ,乘 填入 1,委托 1選 買(mǎi) ，數(shù)量填入 1，委托 2選 賣(mài) ，數(shù)量填入 1，委托 3選 買(mǎi) ，數(shù)量填入 1。 刪除組合 與“刪除商品”同樣的步驟，選擇交易組合“ cu0903cu0905”，在該組合上點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵菜單欄中的“刪除組合”選項(xiàng)，或快捷鍵（ d），彈出對(duì)話框，如圖： 點(diǎn)擊“確定” 按鈕，交易組合“ cu0903cu0905”就從行情界面上刪除。 用戶點(diǎn)擊“下單”按 鈕，在對(duì)應(yīng)的成交委托一覽界面中可以看到商品下單相應(yīng)的信息，詳見(jiàn)下面的 成交委托一覽 介紹。 如圖所示： 25 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 等到行情達(dá)到設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格范圍的時(shí)候，在對(duì)應(yīng)的成交委托一覽界面中可以看到該商品成交的數(shù)據(jù)信息。如圖所示： 三個(gè)商品的交易組合下單： 步驟同兩個(gè)商品組合的步驟一樣，就在委托 3里面多加一個(gè)商品觸發(fā)條件。如圖所示： 三品種交易組合下單： 譬如“提油套利”，如圖所示： 28 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 設(shè)置完成后點(diǎn)擊“確定”按鈕，在對(duì)應(yīng)的成交委托一覽界面中可以看到該交易組合里的各 個(gè)商品相應(yīng)的信息。 三個(gè)商品的組合條件單： 步驟同兩個(gè)商品組合的步驟一致，如：提油套利，如圖顯示： 設(shè)置完成后點(diǎn)擊點(diǎn)擊“確定”按鈕，在對(duì)應(yīng)的條件單界面的組合條件單中可以看到，狀態(tài)為未發(fā)出。 設(shè)置時(shí)請(qǐng)注意，看漲入場(chǎng)點(diǎn)必須小于看漲出場(chǎng)點(diǎn)，看跌入場(chǎng)點(diǎn)必須大于看跌出場(chǎng)點(diǎn)。 用戶可以選中希望啟動(dòng)的自動(dòng)交易項(xiàng)，右健菜單選擇“啟動(dòng)組合自動(dòng)交易”。 兩個(gè)品種組合圖形 在行情界面雙擊交易組合“ ru0903ru0905”，顯示兩個(gè)品種的按照組合公式計(jì)算的價(jià)格線（紅色為賣(mài)價(jià)，白色為最新價(jià)，綠色為買(mǎi)價(jià)），及兩個(gè)品種各自的 k 線圖，默認(rèn)周期為 1分鐘。等到行情達(dá)到設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格范圍的時(shí)候，在對(duì)應(yīng)的成交委托一覽界面中可以看到該商品成交的數(shù)據(jù)信息。 修改條件單 在條件單界面上選中一個(gè)商品，點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵，在菜單中選中“修改條 件單”選項(xiàng)，出現(xiàn)一個(gè)對(duì)話框，如圖所示： 40 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 修改觸發(fā)條件的價(jià)格，把原先的 3410改為 3430，選擇“確認(rèn)”按鈕，修改成功后， 如下圖所示： 刪除條件單 在條件單界面上選中一個(gè)商品，點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵，在菜單中選中“刪除條件單”選項(xiàng)，出現(xiàn)一個(gè)對(duì)話框，如圖所示： 條件單號(hào)選項(xiàng)里顯示的是你選中的商品條件單號(hào)，點(diǎn)擊“確定”，該商品的狀態(tài)欄顯示“已刪除” ,如圖： 組合 條件單界面 組合條件單基本操作過(guò)程和單品種條件單一致，分為看漲和看跌兩種模式。 三個(gè)商品的組合條件單： 步驟同兩個(gè)商品組合的步驟一致，如：提油套利，如圖顯示： 42 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 設(shè)置完成后點(diǎn)擊點(diǎn)擊“確定”按鈕，在對(duì)應(yīng)的條件單界面的組合條件單中可以看到，狀態(tài)為未發(fā)出。 設(shè)置時(shí)請(qǐng)注意，看漲入場(chǎng)點(diǎn)必須小于看漲出場(chǎng)點(diǎn)，看跌入場(chǎng)點(diǎn)必須大于看跌出場(chǎng)點(diǎn)。 44 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 用戶可以選中希望啟動(dòng)的自動(dòng)交易項(xiàng)，右健菜單選擇“啟動(dòng)組合自動(dòng)交易”。 委托一覽界面 顯示當(dāng)天所有可撤和不可撤委托。 單品種交易持倉(cāng) :顯示內(nèi)容包括：商品代碼、多空、持倉(cāng)數(shù)量、可用數(shù)量、掛盤(pán)數(shù)量、浮動(dòng)盈虧的明細(xì)情況等；單品種交易持倉(cāng)界面如圖所示： 右鍵菜單，選擇平倉(cāng)，彈出快捷平倉(cāng)對(duì)話框： 49 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 在成交一覽中可以看到平倉(cāng)的信息，如圖： 套利持倉(cāng)明細(xì) 顯示內(nèi)容包括：組合名稱(chēng)、商品代碼、多空、持倉(cāng)數(shù)量、可用數(shù)量、浮動(dòng)盈虧、手續(xù)費(fèi)的明細(xì)情況等；套利持倉(cāng)明細(xì)界面，如圖所示： 右鍵 菜單，選擇平倉(cāng)，彈出快捷平倉(cāng)對(duì)話框： 50 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 同上，確認(rèn)下單后，在成交一覽中可以看到交易組合“ yztl”中 4手 m0905空頭的平倉(cāng)的信息 套利持倉(cāng) 顯示內(nèi)容包括：組合名稱(chēng)、看漲看跌、浮動(dòng)盈虧、雙邊手續(xù)費(fèi)、數(shù)量；組合里各個(gè)商品的多空、持倉(cāng)數(shù)量、可用數(shù)量的明細(xì)情況等；套利持倉(cāng)界面，如圖所示： 右鍵菜單，選擇平倉(cāng)，彈出快捷平倉(cāng)對(duì)話框： 同上，確認(rèn)下單后，在成交一覽中可以看到交易組合“提油套利”中所有持倉(cāng)品種的平倉(cāng)信 51 與 客 戶 共 同 成 長(zhǎng) 息，如圖： 三、聯(lián)絡(luò)方式 咨詢(xún)熱線： 4008828558 技術(shù)支持郵箱： 這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。 這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這一行沒(méi)用。這