上海輔仁實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)分析論文125824846-wenkub
2023-07-08 05:22:22 本頁面
【正文】 0年至2011年上半年流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度較小。但是，對流動(dòng)比率的分析應(yīng)該結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等因素。這個(gè)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度。長期償債能力是由企業(yè)的全部資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)關(guān)系決定的，而短期償債能力只是針對流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)關(guān)系而言的。股票代碼(A股）：600781上市日(A股）：19961218公司簡稱：上海輔仁/FR公司全稱：上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司/ SHANGHAI FUREN TNDUSTRIL(GROUP) CO.,COM注冊地址：上海市建國西路285號（科投大廈）13樓通訊地址（郵編）：上海市建國西路285號（科投大廈）13樓(200031)法定代表人：朱文臣董事會秘書：張海杰Email：minfeng聯(lián)系電話：02151573890 傳真：057584318666網(wǎng)址：CSRC行業(yè)：制造業(yè)/醫(yī)藥制造業(yè)SSE行業(yè)：工業(yè)所屬省份：上海A股狀態(tài)：上市是否境外上市：否二、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司償債能力分析償債能力是指企業(yè)到期還本付息的能力。財(cái)務(wù)管理學(xué)論文上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)情況分析 目錄一、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司簡介二、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司償債能力分析三、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司營運(yùn)能力分析四、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司盈利能力分析五、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司杜邦財(cái)務(wù)分析六、上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司籌資、投資、股利分配情況分析一、 上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司簡介上海輔仁實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司原名上海民豐實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司，于1996年10月20日由原滬臺港合資的上海民豐紡織印染有限公司改制組建。償債能力是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志，企業(yè)如果不能償付到期債務(wù)就會面臨被宣告破產(chǎn)的危機(jī)。對企業(yè)而言，短期償債能力的償還還構(gòu)成企業(yè)償債的經(jīng)常性風(fēng)險(xiǎn)，往往成為關(guān)注的重點(diǎn)。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，相應(yīng)的短期償債能力也強(qiáng)。但是，過高的流動(dòng)比率也并非好現(xiàn)象。有的行業(yè)流動(dòng)比率較高，有的較低，不應(yīng)該用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評價(jià)各企業(yè)流動(dòng)比率合理與否。但總的來說上海輔仁的流動(dòng)比率還是較合理得，公司的經(jīng)營管理水平得到較大提升。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨需經(jīng)過銷售，才能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，若存貨滯銷，則其變現(xiàn)就成問題。由下圖可以看出，上海輔仁的速動(dòng)比率同流動(dòng)比率一樣都是先升后降，2009至2010年是上升的，2010年后又有下降。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債2012201120102009貨幣現(xiàn)金等價(jià)物0000流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率 圖3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。這是由于流動(dòng)負(fù)債減少導(dǎo)致的必然結(jié)果。2012年該公司的流動(dòng)負(fù)債在減少而公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在增加。因此企業(yè)的償債能力不僅受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要影響，還取決于企業(yè)未來的盈利能力。現(xiàn)金利息支出2012201120102009稅前利潤利息費(fèi)用利息保障倍數(shù) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金利息支出付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息保障倍數(shù)圖5：長期償債能力各指標(biāo)下面我們將對上海輔仁的長期償債能力的各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額之比值，表明債權(quán)人所提供的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，揭示企業(yè)出資者對債權(quán)人債務(wù)的保障程度，因此該指標(biāo)是分析企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。國際上通常認(rèn)為，企業(yè)將資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%左右比較穩(wěn)妥。負(fù)債股權(quán)比率反映了企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，負(fù)債股權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人也就愿意向企業(yè)增加借款。上海輔仁的產(chǎn)負(fù)債股權(quán)比率在2009年至2012年是呈上升趨勢的，公司的長期償債能力減弱，其負(fù)債股權(quán)比率高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大。上海輔仁的權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)也較穩(wěn)定， 2009年之后，其權(quán)益乘數(shù)上升，所有者權(quán)益比率下降，即長期償債能力下降。上海輔仁的已獲利息倍數(shù)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，企業(yè)的支付利息費(fèi)用的能力強(qiáng)，企業(yè)對到期債務(wù)償還的保障程度也就越高。一般來說，企業(yè)營運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)遭遇現(xiàn)金拮據(jù)的可能性越小，企業(yè)到期不能償債的可能性越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）247。2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360247。22012201120102009期初流動(dòng)資產(chǎn)平均余額期末流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入247。22012201120102009期初資產(chǎn)平均總額期末資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額 銷售收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
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