【正文】 5%7%的比例從當年稅后利潤中提取的用于職工福利設(shè)施支出的基金。用公式表示為：可分配利潤＝凈利潤＋年初末分配利潤－中外合資企業(yè)提取職工福利及獎勵基金。(8)凈利潤。公司的營業(yè)外收入減去營業(yè)外支出，即為營業(yè)外收支凈額。(5)營業(yè)外收入。包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。(2)其他業(yè)務(wù)利潤。6)進貨費用。4)管理費用。制造成本是指工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，包括企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。是反映公司已銷售商品和提供勞務(wù)等主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的實際收入。從該表我們可以清楚看到2年來公司各項收入、利潤的變化情況，以下我們說明利潤及利潤分配表的各個主要科目。它屬于公司投資者權(quán)益范疇，但不向投資者分配，用于修建職工宿舍、職工食堂、幼兒園等集體福利設(shè)施。法定盈余公積金只有達到注冊資本的50%以后，才可以免提。資本公積金的形成與企業(yè)盈余沒有關(guān)系，可以按法定程序轉(zhuǎn)增股本，按原有股份比例向股東派送新股。反映投資人實際投入的股本總額，股本即為企業(yè)的注冊資本，是公司股東權(quán)益最重要的組成部分。指投資人對公司凈資產(chǎn)擁有的所有權(quán)，包括投資人投入的資本以及形成的資本公積金、盈余公積金、法定公益金和未分配利潤等。長期負債是公司向債權(quán)人籌集，可供公司在較長時間內(nèi)加以運用的資金。2)應(yīng)付款項。1)短期借款。流動負債指在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)應(yīng)償還的債務(wù)。 (5)待處理財產(chǎn)損失。包括專利權(quán)、商標權(quán)、專有技術(shù)(訣竅)、土地使用權(quán)、著作權(quán)、商業(yè)信譽等。(4)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。在建工程按性質(zhì)分為：固定資產(chǎn)新建工程、改建工程和大修工程。指固定資產(chǎn)原始價值扣減已攤銷進產(chǎn)品成本的累積折舊后的余額。固定資產(chǎn)折舊按月計提。根據(jù)我國新財務(wù)制度的規(guī)定，凡使用期限超過1年的經(jīng)營性固定資產(chǎn)和單位價值在2000元以上，并且使用期限超過2年的非經(jīng)營性固定資產(chǎn)都列為固定資產(chǎn)。公司的長期投資按不同情況處理，若無法形成控制權(quán)，長期投資應(yīng)按成本法進行核算，即長期投資帳面價值按實際支付的價款進行計價，分紅收益計入投資收益，而不計入帳面價值。但任何存貨都是一項資金占用，存貨過量會造成公司資金的積壓和浪費。4)存貨。我國備抵壞帳采用余款百分比法計提，根據(jù)各行業(yè)的實際情況，按年末應(yīng)收帳款余額的百分比計提備抵壞帳 。如果公司將資金全部投資于實物資產(chǎn)，雖然可以帶動較大的經(jīng)營規(guī)模，但卻會使公司失去支付能力，日常開支難以保證；如果過多保留貨幣資金，又會使相當一部分資金喪失投資增值的機會。貨幣資金一經(jīng)使用，該項貨幣資產(chǎn)就會消失，相應(yīng)地會引起存貨資產(chǎn)、固定資產(chǎn)或其他資產(chǎn)的增加或公司負債的減少；②存量不穩(wěn)定。1)貨幣資金。以下介紹財務(wù)報表的具體形式和內(nèi)容，并舉例加以說明。它包括三個部分，一是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，二是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，三是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。有的公司公布財務(wù)資料時以損益表代替利潤及利潤分配表，在實際中，后者似乎更多一些。利潤及利潤分配表反映了兩個資產(chǎn)負債表編制日之間公司盈利或虧損的變動情況。負債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)；股東權(quán)益表示公司的凈值，即在清償各種債務(wù)以后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價值。公司財務(wù)報表是關(guān)于公司經(jīng)營活動的原始資料的重要來源。公司的經(jīng)營管理狀況是投資者把實物經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟連接起來的橋梁。投資者不參與上市公司的經(jīng)營管理活動，可能不會影響其投資收益。但如果投資者對企業(yè)經(jīng)營管理方面的情況和問題一無所知或知之甚少，那么其投資收益將面臨很大的風(fēng)險。 第一節(jié) 公司財務(wù)分析一、財務(wù)報表的形式 股份公司一旦成為上市公司，就必須遵守財務(wù)公開的原則，定期公開自己的財務(wù)狀況，提供有關(guān)財務(wù)資料，便于投資者查詢。資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或年中)財務(wù)狀況的靜態(tài)報告，資產(chǎn)負債表反映公司的資產(chǎn)負債之間的平衡關(guān)系。資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益的關(guān)系用公式可表示為：資產(chǎn)＝負債(廣義)＝負債(狹義)＋股東權(quán)益。可見，利潤及利潤分配表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要意義。在損益表的基礎(chǔ)上加上利潤分配的內(nèi)容就是利潤及利潤分配表。 二、財務(wù)報表的內(nèi)容 上市公司公布的會計報表是根據(jù)我國最新的會計制度，即1993年7月1日起執(zhí)行的《股份制試點企業(yè)會計制度》編制的。資產(chǎn)負債表表41是青島海爾電冰箱股份有限公司于2001年3月17日在《證券時報》上公布的資產(chǎn)負債表，是包含有母公司數(shù)據(jù)及合并數(shù)據(jù)的報表。是反映公司庫存現(xiàn)金、銀行存款和在途資金的合計數(shù)。公司貨幣資金的存量是由一定時期的流入量和流出量決定的，貨幣收支業(yè)務(wù)的經(jīng)常性和偶發(fā)性使公司的貨幣資金難以保持穩(wěn)定的量；③有一定的投資性。2)壞帳準備。3)應(yīng)收帳款凈額。是指公司期末生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者供生產(chǎn)用的在庫、在途和在加工中的各項資產(chǎn)的實際成本。(2)長期投資。若公司對外投資按實際的投資成本記帳，而后隨著被投資企業(yè)資產(chǎn)凈值的增減變化，定期(一般為1年)按應(yīng)享受變化部分對初始投資的帳面價值進行調(diào)整，即長期投資的帳面價值反映應(yīng)享受投資企業(yè)權(quán)益中的實際份額，同時對投資計價變化部分列為當期投資損益。1)累計折舊。折舊年限的確定直接影響到該項固定資產(chǎn)的回收速度，也關(guān)系到期的折舊總額在公司當期成本中分攤的數(shù)額，從而影響到稅收繳納的提前或推遲。反映公司尚未攤銷的固定資產(chǎn)價值。在建工程反映公司為今后生產(chǎn)、經(jīng)營活動正在改造、擴建和新建的使用期限超過1年的勞動資料。1)無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)具有4個特征：不具備實物形態(tài)但具有價值；能在較長時間(至少超過一個經(jīng)營周期)給公司帶來收益；無形資產(chǎn)所代表的未來經(jīng)濟效益具有很大程度的不確定性；無形資產(chǎn)具有獨占性，并受法律、法規(guī)保護，任何非所有者不得無償占有。包括待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失。流動負債除具有負債的一般特點以外，典型的特征是償還期短，必須在短期內(nèi)以公司資產(chǎn)或勞務(wù)加以償還，是公司短期內(nèi)面臨的一種還款負擔。是反映公司從金融機構(gòu)或其他單位借入的期限在1年以內(nèi)的各種借款。是反映公司購買材料、商品或者接受勞務(wù)應(yīng)付而暫未付給供應(yīng)單位的款項，是公司在商品交易活動尚未結(jié)算的負債。在一般情況下，長期負債具有還款期長、金額較大、利息高于流動負債應(yīng)計利息等特點。從股東權(quán)益的內(nèi)容上看，所謂股東對公司凈資產(chǎn)的權(quán)利包含三層涵義：股東對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)；股東依股東權(quán)益對現(xiàn)金和財產(chǎn)的分配權(quán)；公司清算時剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。它決定了投資人各自投入資金的比例，決定投資人在公司擁有權(quán)利和責(zé)任的大小，對公司凈資產(chǎn)、收益與承擔風(fēng)險比例的大小。3)盈余公積金。任意盈余公積金是指根據(jù)公司章程或股東大會決議從稅后利潤中自由計提的公積金，其目的是為了應(yīng)付經(jīng)營風(fēng)險和不測。5)未分配利潤。 青島海爾電冰箱股份有限公司 利潤及利潤分配表 2000年12月31日 單位：萬元人民幣項目去年累計數(shù)今年累計數(shù)母公司合計母公司合計主營業(yè)務(wù)收入199599397427220437482838減：折扣與折讓主營業(yè)務(wù)收入凈額199599397427220437482838減：主營業(yè)務(wù)成本154792314701187873394790主營業(yè)務(wù)稅金及附加5918233981055主營業(yè)務(wù)利潤44216819033216586993加：其他業(yè)務(wù)利潤280152534129減：存貨跌價損失16071607124124營業(yè)費用220285191825626管理費用18443365021702744769財務(wù)費用21713164952營業(yè)利潤22265360851577837060加：投資收益1582643882559513020補貼收益營業(yè)外收入1610757257減：營業(yè)外支出54110109利潤總額38102405414142150228減：所得稅3651560123994760少數(shù)股東損益38763059凈利潤34451310643902242409加：年初未分配利潤17545150703520226881盈余公積轉(zhuǎn)入可供分配的利潤51995461347422469290減：提取法定盈余公積3445507039025098提取法定公益金3445427939025098可供股東分配的利潤45105367856642059286減：應(yīng)負優(yōu)先股股利提取任意盈余公積689689780780應(yīng)負普通股股利941294121329413294轉(zhuǎn)作股本的普通股股利94129412未分配利潤35005266844293335799(1)主營業(yè)務(wù)利潤。2)營業(yè)成本。企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的費用如管理費用、財務(wù)費用和銷售費用不攤?cè)氘a(chǎn)品成本，作為當期費用直接計入當期損益。指公司行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動的各項費用，其內(nèi)容與現(xiàn)行的企業(yè)管理基本一致。指公司從進貨到商品入庫這個過程發(fā)生的各種應(yīng)由本公司負擔的費用。是反映公司一定時期內(nèi)其他業(yè)務(wù)活動形成的財務(wù)成果，表現(xiàn)為公司其他業(yè)務(wù)收入扣除其他業(yè)務(wù)成本、應(yīng)負擔的費用、稅金后的凈收入。用公式表示為：營業(yè)利潤＝主營業(yè)務(wù)利潤＋其他業(yè)務(wù)利潤。指與公司生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系的各項收入、罰款收入、確定無法支付的按規(guī)定應(yīng)轉(zhuǎn)作營業(yè)收入的應(yīng)付款項、教育費附加返還款，以及其他非營業(yè)性收入。(7)利潤總額。凈利潤項目反映利潤總額扣除本年度應(yīng)交所得稅及少數(shù)股東本期的收益后可供分配的凈額。(10)可供股東分配的利潤。(11)未分配利潤。未分配利潤額權(quán)益歸公司投資者所有。本準則將現(xiàn)金流量分為三類，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，它包括了企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。這里所指的長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。資本包括實收資本（股本）、資本溢價（股本溢價）。（一）短期償債能力分析短期償債能力是指公司償付流動負債的能力。通常，評價公司短期償債能力的財務(wù)比率主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等。根據(jù)表4—1中青島海爾的流動資產(chǎn)和流動負債的年末數(shù)，該公司2000年末流動比率為： 這表明青島海爾每1元的流動負債。有的行業(yè)流動比率較高，有的行業(yè)較低，不可一概而論。 速動比率。速動資產(chǎn)與流動負債的比率稱為速動比率，也稱酸性試驗。但在實際分析時，應(yīng)該根據(jù)公司性質(zhì)和其他因素來綜合判斷，不可一概而論，通常影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。其計算公式為： 根據(jù)表4—1青島海爾的有關(guān)數(shù)據(jù)（假定該公司的短期投資均為現(xiàn)金等價物），該公司2000年末的現(xiàn)金比率為： 現(xiàn)金比率反映公司的直接支付能力，因為現(xiàn)金是公司償還債務(wù)的最終手段，如果公司現(xiàn)金缺乏，可能會發(fā)生支付困難，將面臨財務(wù)危機，因而現(xiàn)金比率高，說明公司有較好的支付能力。反映公司長期償債能力的財務(wù)比率主要有：資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負債股權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。根據(jù)表4—1的有關(guān)數(shù)據(jù)，青島海爾2000年末的資產(chǎn)負債率為： 這表明青島海爾的資產(chǎn)有21％來源于舉債。2．從公司股東的角度來看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低。3．站在公司經(jīng)營者的立場，他們既要考慮公司的盈利，也要顧及公司所承擔的財務(wù)風(fēng)險。至于資產(chǎn)負債率為多少才合理并沒有一個確定的標準。股東權(quán)益比率。根據(jù)表4—1的有關(guān)數(shù)據(jù)，青島海爾2000年末的股東權(quán)益比率為：股東權(quán)益比率的倒數(shù)，稱作權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。 或有負債。在進行財務(wù)分析時不能不考慮這一因素的影響。 租賃活動。但是，經(jīng)營租賃的資產(chǎn)，其租賃費用并未包含在負債之中，如果經(jīng)營租賃的業(yè)務(wù)量較大、期限較長或者具有經(jīng)常性，則其租金雖然不包含在負債之中，但對公司的償債能力也會產(chǎn)生較大的影響。在供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)中，銷售有著特殊的意義。存貨周轉(zhuǎn)率。根據(jù)表4—1的有關(guān)數(shù)據(jù)，青島海爾2000年的存貨周轉(zhuǎn)率為： 存貨周轉(zhuǎn)率說明了一定時期內(nèi)公司存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以用來測定公司存貨的變現(xiàn)速度，衡量公司的銷售能力及存貨是否過量。因此，對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，要深入調(diào)查公司庫存的構(gòu)成，結(jié)合實際情況做出判斷。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是公司一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，它反映了公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。但是，如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是因為公司奉行了比較嚴格的信用政策、信用標準和付款條件過于苛刻的結(jié)果。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。根據(jù)表4—1和表4—2的有關(guān)數(shù)據(jù)，青島海爾2000年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個綜合指標，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快，可以節(jié)約流動資金，提高資金的利用效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是公司銷售收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱總資產(chǎn)利用率，是公司銷售收入與資產(chǎn)平均總額的比率。根據(jù)表4—1和表4—2的有關(guān)數(shù)據(jù)，青島海爾2000年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：三、公司獲利能力分析獲利能力是指公司