股票交易常識基本分析綜述23-wenkub
2023-07-02 14:36:17 本頁面
【正文】 ，貴公司尚應(yīng)完善有關(guān)的法律手續(xù)。L公司顯然不會不知道推遲繳納所得稅百萬元的好處，并且甘冒被注冊會計師出具保留意見的風(fēng)險，L公司堅持按售樓合同金額確認1994年的銷售收入一定有難言的苦衷。房地產(chǎn)的開發(fā)周期往往需要幾年，按照確認營業(yè)收入的會計理論，房地產(chǎn)企業(yè)在預(yù)售房屋或簽定售樓合同后，按工程進度確認銷售收入和與之相對應(yīng)的銷售成本也不無道理。由于上市前的過度包裝，導(dǎo)致上市后公司必須在提高凈利潤和降低凈資產(chǎn)兩個方面進行利潤操縱，以使上市后的凈資產(chǎn)收益率不會比上市前陡然降低。按照會計常識，只要是可以辨認的資產(chǎn)都能夠從總資產(chǎn)中剝離出來單獨計價，但是總資產(chǎn)的盈利能力卻不是各單項資產(chǎn)盈利能力的簡單相加。由于《公司法》規(guī)定，股份有限公司向社會公眾發(fā)行的股票不得低于公司總股本的25％，因此大型國企在新股額度有限的情況下，只能將原有資產(chǎn)中的一部分剝離出來折合成發(fā)起人股。例如股份公司發(fā)行新股和股票上市實行計劃額度制，每年由國家計委制定，然后再按條塊和行政隸屬關(guān)系分配到各省、市、自治區(qū)及國務(wù)院各部委。對于擁有數(shù)萬億元資產(chǎn)的全國國有企業(yè)而言，每年一百億元的新股額度無異于杯水車薪，能夠爭到新股額度，企業(yè)自然十分珍惜。這部分剝離出來的資產(chǎn)歷史上屬于原來的會計實體，按會計實體假設(shè)對全部資產(chǎn)進行確認和計量，按會計期間假設(shè)把一部分資產(chǎn)費用化并與營業(yè)收入進行配比以確定利潤。這種從總資產(chǎn)中剝離部分資產(chǎn)，并模擬計算其營業(yè)收入和費用，再據(jù)以確定該部分剝離資產(chǎn)產(chǎn)生的盈利的方法，不僅違背了會計實體和會計期間的基本假設(shè)，而且給股份有限公司上市前的財務(wù)包裝提高了許多機會。二、利潤操縱的案例分析1． 提前確認營業(yè)收入的案例分析提前確認營業(yè)收入的情況多見于房地產(chǎn)業(yè)上市公司或上市公司控股的房地產(chǎn)業(yè)子公司?，F(xiàn)行制度的規(guī)定過于嚴厲，但L公司以售樓合同金額確認為當年銷售收入的做法似乎也不夠謹慎，畢竟合同義務(wù)的履行還剛剛開始，如果將售樓合同金額按施工進度分期確認為銷售收入好象還說得過去。H公司被出具的保留意見該意見稱：“經(jīng)查，貴公司于1995年將業(yè)已出租給某公司之物業(yè)出售給另一公司，1995年獲銷售收入4 100萬元?！秉c評：J公司將1995年4月18日尚未辦完法律手續(xù)的轉(zhuǎn)讓收入計入1994年損益表，是否有點太早？T公司被出具的保留意見該意見稱：“貴公司1996年度的主營業(yè)務(wù)收入中計有4 106 ，系貴公司在1996年12月31日之前開具銷售發(fā)票，而于1997年1月15日之前辦理產(chǎn)品出庫手續(xù)。我們認為上述業(yè)務(wù)的會計處理和中國現(xiàn)行會計制度的有關(guān)規(guī)定不一致。3 X公司以帳面價值僅30 612 585 ，并將差額135 972 。上述交易的結(jié)果是債權(quán)人和債務(wù)人皆大歡喜：債權(quán)人如數(shù)收回全部借款。S公司被出具的說明意見該意見稱：“百大賓館已經(jīng)使用的空調(diào)系統(tǒng)2 014 、餐廳裝潢費375 ，仍列在建工程?！秉c評：上述兩項費用如在本期確認，將會使稅前利潤因此減少14 477 。其中，本期銷售產(chǎn)品成本應(yīng)負擔(dān)此項差異額為24 342 。通過財務(wù)包裝終于Z公司免遭虧損，每股凈收益雖然只有一厘多，但總比出現(xiàn)赤字要好。”點評：據(jù)檢索：公司被出具有保留意見審計報告的會計年度，利潤總額346 .82萬元，僅為上年的15％。因華樂大廈在建成本尚未核定，故我們不能確認辦理完畢。但是，財務(wù)包裝畢竟作用有限，推遲確認的費用到下一期仍需確認。點評：根據(jù)對ZF公司1995年報的檢索結(jié)果，上次掛帳的待處理資產(chǎn)凈損失達1055萬元，系于1993～1995年間形成。SH公司被出具的保留意見SH公司與三家房地產(chǎn)開發(fā)公司發(fā)生房地產(chǎn)糾紛，法院終審判決SH公司敗訴，SH公司為此須向三家房地產(chǎn)開發(fā)公司賠償2786萬元。G公司被出具的保留意見該意見稱：“貴公司會計報表還存在以下問題，系分別從存貨和應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)入，是一筆需要確認的虧損。盡管此項巨額虧損1996年仍未計入當期損益，但G公司1996年仍虧損17 ，一年的虧損額超過了前兩年的盈利額。從理論上說，持股50％并非絕對控股，用本法核算長期投資也勉強說得過去。兩項金額合計5 246 ，占存貨總額的比例為27％，其中可能包括潛在的損失尚無法量化?；谕瑯拥脑?，HD公司仍未將潛在損失計入當年損益，并再次被注冊會計師出具保留意見。SN公司被出具的保留意見該意見稱：“根據(jù)我們的審查，貴公司從1996年6月1日起采用了經(jīng)董事會批準的變更后的固定資產(chǎn)折舊政策，由于此項政策的變更，導(dǎo)致會計報表中的累計折舊計提數(shù)減少人民幣15 ，同時對合并報表之稅前利潤產(chǎn)生影響，影響數(shù)額為人民幣10 （扣除少數(shù)股東損益影響數(shù)人民幣4 494 348元）。而按成本法核算，貴公司多計權(quán)益為人民幣6 874 。更令人不解的是：光大木材公司尚未對評估結(jié)果進行帳務(wù)處理，該公司資產(chǎn)負債表上的股東權(quán)益尚未進行調(diào)整，％股權(quán)的L公司卻急急忙忙地將成本法改為權(quán)益法，然后，按權(quán)益法調(diào)整長期投資帳面價值并確認投資收益。ZF公司卻迫不及待地將康恩貝制藥公司1995年12月29日前的全年凈利潤的95％，計2152萬元列入1995年合并利潤表，明顯違背了合并會計報表的基本理論。通過財務(wù)包裝，ZF公司不僅扭轉(zhuǎn)了虧損，而且還按包裝出來的利潤以10:（現(xiàn)金股利當然是送不出的）?！秉c評：另據(jù)AD公司1995年報披露，AD公司對AD集裝箱有限公司、AD貨運有限公司和AD船務(wù)有限公司均持有75％股權(quán)，對AD石油化工實業(yè)有限公司持有63％股權(quán)。但我們未能獲得被投資公司業(yè)經(jīng)審計的會計報表以及有關(guān)投資項目的詳情。WS公司被出具的保留意見該意見稱：“深圳文聯(lián)飲料包裝有限公司由WS公司與香港鵬兆發(fā)展有限公司共同經(jīng)營，注冊資本為人民幣500萬元，中方出資比例為48％，外發(fā)出資比例為52％。GX公司被出具的保留意見該意見稱：“貴公司的產(chǎn)品銷售收入和成本審核時發(fā)現(xiàn)部分保潔產(chǎn)品缺乏原材料采購過程和生產(chǎn)過程原始憑證，其銷售收入計人民幣2 ，貴公司未作帳項調(diào)整，我所難以確認，導(dǎo)致相關(guān)利潤難以確認。另甲乙雙方同日簽署的《補充協(xié)議》規(guī)定，如上海浦東大眾法人股未能在兩年內(nèi)上市，則甲方應(yīng)以原轉(zhuǎn)讓價加上乙方已
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