【正文】 市場(chǎng)趨勢(shì)才會(huì)隨之發(fā)生改變。這是一個(gè)最根本的規(guī)律，也是從投資者心理預(yù)期的角度出發(fā)得出的結(jié)果。其實(shí)歸根到底，外匯市場(chǎng)是一個(gè)心理市場(chǎng)，重大消息、國(guó)家政策、政治變動(dòng)、軍事行動(dòng)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等等都是在影響投資者的心理預(yù)期，而推動(dòng)外匯行情在運(yùn)行。五、政治、軍事因素政治和軍事永遠(yuǎn)是外匯市場(chǎng)的另外一個(gè)重頭戲，他們不發(fā)生則以，一旦發(fā)生就會(huì)牽動(dòng)整個(gè)外匯市場(chǎng)的神經(jīng)，特別是一些大型的軍事戰(zhàn)爭(zhēng)，比如第二次伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，而每次美國(guó)總統(tǒng)大選之際，全世界都會(huì)有無(wú)數(shù)的投資者等待結(jié)果的公布，并會(huì)在結(jié)果公布之前隨著投票的變化而影響美元匯率的短線波動(dòng)。四、經(jīng)濟(jì)金融事件一些突發(fā)性的金融事件，可能會(huì)導(dǎo)致某國(guó)貨幣出現(xiàn)突然的大幅貶值或者升值的情況。當(dāng)然這些關(guān)注不是一層不變的，市場(chǎng)熱點(diǎn)應(yīng)該是那些可能對(duì)短期經(jīng)濟(jì)有明確預(yù)示意義的，而且可能引起一些發(fā)展前景發(fā)生變化的熱點(diǎn)。各個(gè)國(guó)家，在不同的經(jīng)濟(jì)時(shí)期，所選擇的關(guān)注熱點(diǎn)并不一致。多家央行聯(lián)合干預(yù)根據(jù)實(shí)際需要，如果幾大央行都覺(jué)得有必要干預(yù)市場(chǎng)，這個(gè)時(shí)候相關(guān)的央行可能聚首簽訂“貨幣互換協(xié)議”，互相之間交換外匯資金，實(shí)現(xiàn)客觀為市場(chǎng)指導(dǎo)定價(jià)的目的；或者同時(shí)采取口頭干預(yù)、實(shí)際買賣干預(yù)的行動(dòng)；或者由不同的央行在不同的市場(chǎng)采取干預(yù)行動(dòng)，達(dá)到單個(gè)央行所無(wú)法做到的持續(xù)干預(yù)效果；或者某些央行會(huì)考慮委托其他央行代為干預(yù)市場(chǎng)，當(dāng)然只是需要取得雙方一致認(rèn)同的干預(yù)效果。比如日元在過(guò)渡升值的階段，日本財(cái)務(wù)省的官員就可能出來(lái)講話表示可能要干預(yù)日元走勢(shì)，這個(gè)時(shí)候的最直接目的是告訴市場(chǎng)不要過(guò)分地做多日元，這在一定程度上確實(shí)會(huì)影響到一些交易者做多日元的情緒，從而在一定程度上緩解日元升值的壓力。中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)是一種違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的行為，其自然有利有弊。為了刺激消費(fèi)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府往往采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策，增加財(cái)政開(kāi)支或者降低稅率，也可能是兩項(xiàng)同時(shí)實(shí)施增強(qiáng)力度；如果有必要抑制社會(huì)的消費(fèi)欲望，減緩過(guò)快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府也會(huì)采取緊縮性的財(cái)政政策，增加稅收并減少政府開(kāi)支。最堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)貨幣政策的貨幣莫過(guò)于美元，即便是在經(jīng)濟(jì)衰退期，美國(guó)政府雖然有時(shí)候不得不在實(shí)質(zhì)上采取了一些非強(qiáng)勢(shì)貨幣的手段，總的來(lái)說(shuō)美國(guó)官員一致都是堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)貨幣政策不變，只有強(qiáng)勢(shì)的美元貨幣政策，才能在經(jīng)濟(jì)衰退期盡量穩(wěn)定留在美國(guó)的大量國(guó)際游資，不至于因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退而給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大的負(fù)面影響。影響外匯走勢(shì)的政治因素一、貨幣政策中央銀行執(zhí)行貨幣政策主要是通過(guò)改變貨幣的供求關(guān)系來(lái)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，這些政策在影響宏觀經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，必然要影響到匯率的走向。而最堅(jiān)持弱勢(shì)貨幣政策的貨幣莫過(guò)于日元，由于日本是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，日元的弱勢(shì)有助于日本企業(yè)在海外有更好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以我們才會(huì)看到每當(dāng)日元持續(xù)上漲的時(shí)候，日本央行和財(cái)務(wù)省官員經(jīng)常站出來(lái)講話聲稱要干預(yù)外匯市場(chǎng)日元的走勢(shì)。財(cái)政政策對(duì)外匯市場(chǎng)相關(guān)貨幣走勢(shì)的影響，最直接地體現(xiàn)在該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)上，如果政策有助于經(jīng)濟(jì)向好，這對(duì)該國(guó)貨幣的走勢(shì)是非常有利的；反之，如果經(jīng)濟(jì)疲軟，則可能導(dǎo)致該國(guó)貨幣的下跌。有利的是干預(yù)市場(chǎng)就能很快實(shí)現(xiàn)效果，而不用調(diào)整國(guó)內(nèi)的貨幣政策或者財(cái)政政策，這樣的決策更容易做，決策風(fēng)險(xiǎn)更??；不利的則是敢于效果所持續(xù)的時(shí)間較短，大多數(shù)干預(yù)都只能起到很簡(jiǎn)短的效果，比如日本央行在2003年的多次干預(yù)中，往往一次數(shù)億資金的干預(yù)只能改變幾個(gè)小時(shí)的行情，很快市場(chǎng)又恢復(fù)原來(lái)的運(yùn)行趨勢(shì)。各國(guó)央行的干預(yù)行為，大多數(shù)情況下都是在進(jìn)行逆市干預(yù)，當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行到他們所不能忍受的時(shí)候進(jìn)行干預(yù)，但這個(gè)時(shí)候的干預(yù)往往效果不好，甚至由于干預(yù)力度的不強(qiáng)引起市場(chǎng)的空前一致順勢(shì)推動(dòng)。不過(guò)整體來(lái)說(shuō)，各國(guó)央行對(duì)于貨幣供應(yīng)量的變化、物價(jià)水平和貿(mào)易差額的關(guān)注會(huì)比較常規(guī)性地重視。我們將在培訓(xùn)的過(guò)程中，為大家講解當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)熱點(diǎn)和選擇原因。最近的一次案例是眾所周知的東南亞金融危機(jī)，索羅斯為首的西方基金通過(guò)全面準(zhǔn)備，同時(shí)在多個(gè)股票、外匯市場(chǎng)大規(guī)模交易，并利用保證金制度擴(kuò)大交易規(guī)模，最終導(dǎo)致東南亞一些國(guó)家的貨幣貶值超過(guò)50%，并最終使這些國(guó)家巨額資產(chǎn)或證券市值一夜之間化為烏有。政治的不穩(wěn)定和軍事所造成的局勢(shì)不穩(wěn)定，都是該國(guó)貨幣的重大利用因素，世界性的戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)影響到人們對(duì)大多數(shù)貨幣的信心，為了保證資金的安全，而會(huì)經(jīng)常性地選擇瑞郎（傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣）、黃金（歷史上永遠(yuǎn)的硬通貨）等品種來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致那些可能因戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)不利影響的貨幣大幅下跌。第五節(jié)外匯市場(chǎng)受哪些新聞、數(shù)據(jù)的影響較大一、重要數(shù)據(jù)影響行情的方式我們經(jīng)常性地?fù)]看到，某個(gè)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，匯市會(huì)出現(xiàn)短線的快速波動(dòng)。但是在實(shí)際操作中，我們經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)一些特殊情況，可能明明看到某個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)美元利好，但是美元卻出現(xiàn)下跌，這是因?yàn)槭袌?chǎng)不僅僅是看短期影響，還會(huì)通過(guò)一段時(shí)間的觀察來(lái)確定中期影響，在中期方向一定的情況下，一些短期的逆向影響消息很可能被市場(chǎng)忽略，或者說(shuō)帶來(lái)的短線影響力可能會(huì)減弱。我們?cè)谕鈪R市場(chǎng)會(huì)經(jīng)常發(fā)現(xiàn)這樣的情況，比如2004年美聯(lián)儲(chǔ)的加息舉動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息行為本身表示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持看好狀態(tài)，