投資學(xué)習(xí)題及答案-wenkub
2023-06-22 18:59:29 本頁面
【正文】 的內(nèi)在價(jià)值。某股份公司去年支付每股股利1元，預(yù)計(jì)在未來該公司股票股利按每年6%的速率增長(zhǎng)，假定必要收益率為8%，請(qǐng)計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值。假設(shè)必要收益率（貼現(xiàn)率）是8%。假設(shè)投資必要收益率（貼現(xiàn)率）是8%。如果投資者想得到15%的回報(bào)率，現(xiàn)在投資者愿意支付的最高價(jià)格為多少？作業(yè)2 資產(chǎn)組合理論＆CAPM假設(shè)某投資者選擇了A、B兩個(gè)公司的股票構(gòu)造其證券投資組合，兩者各占投資總額的一半。注：1－4題應(yīng)用的是期望和方差的數(shù)學(xué)定義公式，即：建立資產(chǎn)組合時(shí)有以下兩個(gè)機(jī)會(huì)：（1）無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為12％；（2）風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為30％。（1）根據(jù)投資組合理論，判斷AB組合和AC組合哪一個(gè)能夠獲得更多的多樣化好處？請(qǐng)解釋為什么？AC組合能夠獲得更多的多樣化好處，因?yàn)橄嚓P(guān)程度越低，投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)程度越大。假定無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5％，貝塔值為1的資產(chǎn)組合市場(chǎng)要求的期望收益率是12％。1假設(shè)市場(chǎng)上有兩種風(fēng)險(xiǎn)證券A、B及無風(fēng)險(xiǎn)證券F。（1）該股票的內(nèi)在價(jià)值為多少？E(Ri)＝3%＋(8%－3%)＝%2(1＋5%)／(%－5%)＝（2）如果投資一年后出售，預(yù)計(jì)一年后它的價(jià)格為多少？2(1＋5%)2／(%－5%)＝14。解：根據(jù)已知條件，可以得到如下方程式：＋(E(RM)－)＝10%＋(E(RM)－)＝15% 解得：＝%1DG公司當(dāng)前發(fā)放每股2美元的紅利，預(yù)計(jì)公司紅利每年增長(zhǎng)5%。1假設(shè)你可以投資于市場(chǎng)資產(chǎn)組合和短期國(guó)庫券，已知：市場(chǎng)資產(chǎn)組合的期望收益率是23%，標(biāo)準(zhǔn)差是32%，短期國(guó)庫券的收益率是7%。從圖中可見，AB中任一組合都不占優(yōu)于AC。AB組合收益與風(fēng)險(xiǎn)投資權(quán)重預(yù)期收益
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