【正文】 營過程的各參與方進行指導和約束。PPP模式的組織形式非常復雜，既可能包括私人營利性企業(yè)、私人非營利性組織，同時還可能包括公共非營利性組織（如ZF）。通過實施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產(chǎn)負債率都有值得肯定的現(xiàn)實意義。第二，PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。采用這種融資形式的實質(zhì)是：ZF通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權和收益權來加快基礎設施建設及有效運營。 項目管理者BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融資模式詳解PPP20世紀90年代后,一種嶄新的融資模式PPP模式（PublicPrivatePartnership，即“公共部門私人企業(yè)合作”的模式）在西方特別是歐洲流行起來,在公共基礎設施領域,尤其是在大型、一次性的項目,如公路、鐵路、地鐵等的建設中扮演著重要角色。實質(zhì)上，是ZF將一個已建項目和一個待建項目打包處理，獲得一個逐年增加的協(xié)議收入（來自待建項目），最終收回待建項目的所有權益。BT（Build Transfer）即建設移交是基礎設施項目建設領域中采用的一種投資建設模式，系指根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項目移交項目發(fā)起人，項目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。政府市政建設中引進社會資本的模式比較項目新建在建已建軌道交通公共私營合作制股權融資或股權融資+委托運營融資租賃、資產(chǎn)證券化、股權轉(zhuǎn)讓城市道路建設—移交(BT)綜合交通樞紐交通樞紐和經(jīng)營性開發(fā)項目一體化捆綁建設污水處理建設—經(jīng)營—移交(BOT)模式委托運營或移交—經(jīng)營—移交(TOT)委托運營或移交—經(jīng)營—移交(TOT)固廢處置公共私營合作制(PPP)、股權合作等移交—經(jīng)營—移交(TOT)模式移交—經(jīng)營—移交(TOT)模式鎮(zhèn)域供熱建設—經(jīng)營—移交(BOT)什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融資模式BOT（BulidOperateTransfer）即建造－運營－移交方式這種方式最大的特點就是將基礎設施的經(jīng)營權有期限的抵押以獲得項目融資，或者說是基礎設施國有項目民營化。在這種模式下，首先由項目發(fā)起人通過投標從委托人手中獲取對某個項目的特許權，隨后組成項目公司并負責進行項目的融資，組織項目的建設，管理項目的運營，在特許期內(nèi)通過對項目的開發(fā)運營以及當?shù)豘F給予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸，并取得合理的利潤。TOT（TransferOperateTransfer）即轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓模式是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進行新建項目融資的一種新型融資方式，在這種模式下，首先私營企業(yè)用私人資本或資金購買某項資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權或經(jīng)營權，然后，購買者對項目進行開發(fā)和建設，在約定的時間內(nèi)通過對項目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回報，特許期結束后，將所得到的產(chǎn)權或經(jīng)營權無償移交給原所有人。PPP （PublicPrivatePartnerships）模式一般而言，PPPPPP模式的內(nèi)涵主要包括以下4個方面：第一，PPP是一種新型的項目融資模式。這也正是現(xiàn)行項目融資模式所鼓勵的。第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。第四，PPP模式在減輕ZF初期建設投資負擔和風險的前提下，提高城市軌道交通服務質(zhì)量。合作各方之間不可避免地會產(chǎn)生不同層次、類型的利益和責任上的分歧。金字塔中部是ZF有關機構，負責對ZF政策指導方針進行解釋和運用，形成具體的項目目標。它是ZF、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個項目而形成以“雙贏”或“多贏”為理念的相互合作形式,參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果，其運作思路如圖所示。ZF部門與PPP公司簽訂特許經(jīng)營協(xié)議,要根據(jù)PPP項目公司所提供服務的質(zhì)量、效益等指標,對企業(yè)進行考核。深圳地鐵4號線由港鐵公司獲得運營及沿線開發(fā)權。在整個建設和經(jīng)營期內(nèi),項目公司由香港地鐵公司絕對控股,自主經(jīng)營、自負盈虧,運營期滿,全部資產(chǎn)無償移交深圳市ZF。什么是BOTBOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫，即“建設－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓”。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給ZF部門，轉(zhuǎn)由ZF指定部門經(jīng)營和管理。這種私人建造燈塔的投資方式與現(xiàn)在所謂BOT如出一轍。BOT的特點BOT具有市場機制和ZF干預相結合的混合經(jīng)濟的特色。這樣，承擔BOT項目的私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經(jīng)濟人假設。在履約階段，ZF又具有監(jiān)督檢查的權力，項目經(jīng)營中價格的制訂也受到ZF的約束，ZF還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。在談判確定BOT項目協(xié)議合同時ZF也占據(jù)著有利地位。所有關系到BOT項目的籌資、分包、建設、驗收、經(jīng)營管理體制以及還債和償付利息都BOT項目公司由負責，同設計公司、建設公司、制造廠商以及經(jīng)營公司打交道。發(fā)達市場經(jīng)濟國家在BOT項目中分擔的風險很小，而發(fā)展中國家在跨國BOT項目中往往承擔很大比例的風險。BOT項目實施過程BOT模式多用于投資額度大而期限長的項目。私人機構可以根據(jù)該清單上的項目聯(lián)系本機構的業(yè)務發(fā)展方向做出合理計劃，然后向ZF提出以BOT方式建設某項目的建議，并申請投標或表明承擔該項目的意向。對于確定以BOT方式建設的項目也可以不采用招標方式而直接與有承擔項目意向的私人機構協(xié)商。投標人必須在規(guī)定的日期前向招標人呈交投標書。所以，特許合同的談判是BOT項目的關鍵一環(huán)。履約階段。BOT項目中的風險BOT項目投資大，期限長，且條件差異較大，常常無先例可循，所以BOT的風險較大。政局不穩(wěn)定，社會不安定會給BOT項目帶來政治風險，這種風險是跨國投資的BOT項目公司特別考慮的。在BOT項目回收全部投資以前市場上有可能出現(xiàn)更廉價的競爭產(chǎn)品，或更受大眾歡迎的替代產(chǎn)品，以致對該BOT項目的產(chǎn)出的需求大大降低，此謂市場風險。在BOT項目進行過程中由于制度上的細節(jié)問題安排不當帶來的風險，稱為技術風險。融資風險。BOT項目和其他許多項目一樣要承擔地震、火災、江水和暴雨等不可抵抗而又難以預計的外力的風險。國際上在各參與者之間分擔風險的慣例是：誰最能控制的風險，其風險便由誰承擔。