【正文】 鋼總產(chǎn)量中的占比一般在18%左右。特鋼材料的長壽命化、節(jié)能環(huán)?；蛊漤槕?yīng)行業(yè)發(fā)展方向。和普鋼相比，特鋼的技術(shù)門檻較高，產(chǎn)業(yè)集中度高，下游應(yīng)用領(lǐng)域相對帶有“消費”色彩，未來發(fā)展空間更大。第四，專業(yè)化分工和向高附加值傾斜的結(jié)構(gòu)調(diào)整是特鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。? 特鋼需求擴張可以帶來相應(yīng)股票的投資機會：日本愛知特鋼和大同特鋼在1974~1985年期間，股價表現(xiàn)完勝市場，可見，在特鋼需求擴張的同時，投資相應(yīng)的特鋼公司可以獲得超額收益。特鋼公司中，建議重點關(guān)注西寧特鋼、大冶特鋼、太鋼不銹，另外撫順特鋼和久立特材等日后可能有的投資機會也敬請留意。產(chǎn)業(yè)升級是長期趨勢，未來特鋼的發(fā)展空間遠大于普鋼。一、特鋼行業(yè)有望迎來黃金十年 產(chǎn)業(yè)政策：特鋼順應(yīng)方向特鋼是具有特殊的化學(xué)成分、采取特殊的生產(chǎn)工藝、具備特殊的組織和性能、能夠滿足特殊需要的鋼材，其特殊性一般指強度、硬度大，可塑性、韌性好，耐磨，耐腐蝕等。中國工業(yè)在重工業(yè)時代，機械、汽車、造船、電力、化工等重點高增長產(chǎn)業(yè)群持續(xù)快速發(fā)展，對特殊鋼的需求強勁。在重點鋼鐵公司中，我國前十大生產(chǎn)企業(yè)的集中度為53%，而特鋼的CR10 為76%，產(chǎn)能釋放秩序和應(yīng)對市場需求的變化較易掌控。我國整個產(chǎn)業(yè)升級換代的同時，也將需要越來越多的特鋼支持，發(fā)展現(xiàn)代國防軍工、高速鐵路和電氣化鐵路、發(fā)展國產(chǎn)轎車制造業(yè)、油田開采設(shè)備換代、軸承行業(yè)裝備換代、研制現(xiàn)代化的新型武器裝備等,都需要高性能的特鋼產(chǎn)品作為關(guān)鍵材料。特鋼生產(chǎn)占比在1981年達到頂峰，%，之后由于汽車行業(yè)的萎縮逐年下降，目前穩(wěn)定在10%左右，特鋼消費靠進口?！耥n國：特鋼近年發(fā)展較快，正逐步在質(zhì)量、檔次方面實現(xiàn)“差異化”，贏得海外市場歡迎，主要生產(chǎn)企業(yè)包括東部制鐵、昌原特鋼、浦項制鐵等。對比我國的情況，距離8億噸左右的國內(nèi)需求飽和點已經(jīng)不遠，在此后的十幾年中，特鋼需求有望迎來快速上升期。我國1995年之后，城鎮(zhèn)化進程加快，城鎮(zhèn)化率幾乎每年提高1個百分點以上，2009年，%。第三， 我國特鋼在鋼產(chǎn)量中的占比仍顯不足。世界特鋼行業(yè)發(fā)展的趨勢是：一方面，通過兼并重組，實現(xiàn)專業(yè)化分工和資源的合理配置；另一方面，加快技術(shù)進步，提高生產(chǎn)效率，減少能源消耗，同時全面提高產(chǎn)品使用性能、加工性能、長壽命、多樣化在內(nèi)的產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的附加值。 汽車用特鋼：仍不能滿足我國汽車工業(yè)需求汽車行業(yè)是特鋼最大的下游用戶，有必要細分汽車的用鋼需求。中國汽車行業(yè)協(xié)會副秘書長師建華認為，其中鋼板和結(jié)構(gòu)鋼比例為3：1。但在高合金鋼及不銹鋼中，合金的成分占比大幅提升，如在不銹鋼中，鎳的成本可以占到75%左右。世界鎳資源非常豐富，儲量靜態(tài)保證年限為50 年以上，且還在不斷發(fā)現(xiàn)新的鎳礦資源。鉻：我國資源貧乏鉻是不銹鋼，耐熱鋼的重要合金元素，它能顯著提高強度、硬度和耐磨性，但同時降低塑性和韌性。錳：我國金屬儲量占13%含錳 11－14%的鋼有極高的耐磨性，但錳量增高，減弱鋼的抗腐蝕能力，降低焊接性能。我國錳的金屬儲量占全球的13%，絕對量不小，但我國礦床規(guī)模以中、小型為主，礦石品位平均20~30%，含錳量低，開發(fā)利用條件欠佳。在工具鋼中可提高紅性。若選取兩個代表品種，40Cr合金鋼和螺紋鋼，二者的價差波動還是很大的。近年來特鋼公司的盈利能力和普鋼不斷縮小，并在08年經(jīng)濟危機前后超越普鋼，2010年上半年，特鋼毛利率已經(jīng)恢復(fù)到經(jīng)濟危機之前的水平，而普鋼自08年盈利能力下滑之后，沒有明顯好轉(zhuǎn)。權(quán)益乘數(shù)方面，特鋼高于普鋼，但近年來二者的差距在不斷縮小，目前幾乎相當(dāng)。三、特鋼股票可以享受估值溢價 投資策略：40%的估值溢價可以作為評價基準(zhǔn)前面的分析表明，在國內(nèi)鋼鐵市場接近飽和的背景之下，我國特鋼行業(yè)的供求關(guān)系將好于普鋼，特鋼的盈利超越普鋼是大概率事件，因此應(yīng)給予特鋼估值“特別”對待。目前。通過股權(quán)收購，資源掌控力度不斷增大，目前每股鐵精粉儲量在上市公司里最大。預(yù)計，、維持“推薦”評級。預(yù)計，、維持“推薦”評級。?撫順特鋼：大手筆投資使規(guī)模翻番，噸鋼盈利能力潛力巨大。其ROE相對同類公司與行業(yè)均值，持續(xù)處于低位。但由于這兩個因素不確定性較大，在其潛力真正開始釋放和重組方案出臺前，維持中性評級。通常認為較為穩(wěn)定的中低端工業(yè)管加工費，因無序競爭受到擠壓。預(yù)計2010~、。5%之間）回 避（預(yù)計 6 個月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)弱于滬深300 指數(shù)5%以上）風(fēng)險提示：證券市場是一個風(fēng)險無時不在的市場。免責(zé)條款：此報告旨為發(fā)給支點投資團隊（以下簡稱“支點投資”）的特定客戶及其他專業(yè)人士?？蛻舨⒉荒鼙M依靠此報告而取代行使獨立判斷。此報告所指的證券價格、價值及收入可跌可升。保留一切權(quán)利。 A管理培訓(xùn)精品 B論文方案報告 C營銷策劃精品 D求職面試禮儀 E教育教管精品 E熱賣試題題庫 E精品教程教案 E高考真題解析 F高中數(shù)學(xué)精選 G初中數(shù)學(xué)精選 H小學(xué)數(shù)學(xué)精選 I語文教學(xué)精選 J英語精品文檔 K政史地等精品 L理化生等精品 一次做好一件事 ：“一次做好一件事的人比同時涉獵多個領(lǐng)域的人要好得多。相反，如果他抓住了主要矛盾，解決問題就變得容易多了?！? 把問題想透徹 把問題想透徹，是一種很好的思維品質(zhì)。 要事第一 創(chuàng)設(shè)遍及全美的事務(wù)公司的亨瑞。 運用20/80法則 二八法則向人們揭示了這樣一個真理，即投入與產(chǎn)出、努力與收獲、原因和結(jié)果之間，普遍存在著不平衡關(guān)系。凡事在事業(yè)上有所成就的人，幾乎都是能有效地利用零碎時間的人。如果沒有了對手，缺陷也不會自動消失。 習(xí)慣1換位思考 在人際的相處和溝通里，“換位思考”扮演著相當(dāng)重要的角色。 善于休息 休息可以使一個人的大腦恢復(fù)活力,提高一個人的工作效能。 不斷學(xué)習(xí) 一個人,如果每天都能提高1%,很多時候,它們之間的區(qū)別就在于你是否每天都在提高你自己。 有效溝通 人與人之間的交往需要溝通,在公司,一個高效能人士絕不會是一個性格孤僻的人,相反他應(yīng)當(dāng)是一個能設(shè)身處地為別人著想充分理解對方能夠與他人進行桌有成效的溝通的人。善于傾聽，是一個高效能人士的一項最基本的素質(zhì)。好的習(xí)慣是你的朋友，他會幫助你成功。在紛繁復(fù)雜的現(xiàn)代社會，只有保持內(nèi)心平靜的人，才能保證身體健康和高效能的工作。 掌握工作與生活的平衡 真正的高效能人士都不是工作狂，他們善于掌握工作與生活平衡。 注重準(zhǔn)備工作 一個善于做準(zhǔn)備的人，是距離成功最近的人。 高效地搜集并消化信息 當(dāng)今世界是一個以大量資訊作為基礎(chǔ)來開展工作的社會。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，大家認同的杰出人物，其核心能力并