國際黃金市場研究報(bào)告-wenkub
2023-05-27 23:22:41 本頁面
【正文】 段國際黃金價(jià)格基本在30美元/盎司上下波動(dòng)。第一階段是在第一季度，黃金市場走勢呈現(xiàn)“M”形狀的箱形整理態(tài)勢。兩大交易所對黃金現(xiàn)貨市場的金價(jià)影響很大。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。從2006年上半年的情況來看，世界上主要的國際黃金市場運(yùn)行平穩(wěn)，呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次于倫敦。從圖1中，我們可以清楚的看出，今年上半年，國際黃金市場出現(xiàn)了暴漲暴跌的行情。漲幅跌幅的幅度之大，速度之快，均為近20多年所罕見。從黃金市場的參與者來看，世界各主要黃金市場運(yùn)行平穩(wěn)，呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。從黃金市場的價(jià)格走勢來看，上半年一季度，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在每盎司540—570美元區(qū)間內(nèi)振蕩整理，3月下旬之后，受多重因素的影響，價(jià)格快速拉升，從3月24日550美元的位置開始，一路幾乎毫無停歇的上漲到了5月12日的730美元高點(diǎn)。在暴漲暴跌之后，黃金市場價(jià)格初現(xiàn)回穩(wěn)之勢。圖1：2006年上半年現(xiàn)貨黃市場走勢圖第一部分：國際黃金市場目前世界上比較著名有影響的黃金市場主要集中在倫敦、蘇黎世、紐約和香港等地。紐約商品交易所和芝加哥商品交易所是世界最大的黃金期貨交易中心。一、 倫敦作為全球最主要現(xiàn)貨黃金市場的地位依舊牢固 倫敦黃金市場歷史悠久，其發(fā)展歷史可追溯到300多年前。從圖2中可以看出，雖然在2004年中，倫敦現(xiàn)貨金的成交量有所下降，但2006年上半年中，倫敦市場現(xiàn)貨金交易量出現(xiàn)了良好的上揚(yáng)勢頭。從圖3中，我們可以發(fā)現(xiàn)，截至到2006年5月份，紐約黃金市場COMEX期金日均交易量在穩(wěn)步上升。第二階段是3月下旬起始至5月中旬，黃金價(jià)格快速拉升，節(jié)節(jié)上漲。從圖4中，我們可以清晰的看出，在今年上半年的第一季度，國際黃金市場運(yùn)行基本平穩(wěn)。受國際油價(jià)上漲影響，美國國內(nèi)通貨膨脹壓力有所增加，一季度消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）%。英格蘭銀行貨幣政策委員會(huì)決定，%的水平上?，F(xiàn)貨黃金市場的價(jià)格從年初開始便呈現(xiàn)穩(wěn)步上升之勢，雖然在2月份中旬以及3月上旬有所回調(diào)，但整個(gè)季度都保持在540美元以上空間運(yùn)行的良好、健康態(tài)勢。原油的價(jià)格也一路上漲?！? 自3月下旬以來黃金價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)的主要原因有：伊朗核危機(jī)刺激了黃金的強(qiáng)勁保值需求。任何擾亂伊朗政治和經(jīng)濟(jì)秩序的制裁，都將導(dǎo)致原油價(jià)格的飛漲。美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)16次加息后，市場對美元持續(xù)加息表示高度的懷疑。在今年5月間，全球的諸如原油、銅等資源類商品動(dòng)都出現(xiàn)了猛漲。根據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，追蹤商品指數(shù)的投資基金未來5年資產(chǎn)會(huì)增加一倍，成為1400億美元。黃金獲得持續(xù)走高動(dòng)能?；鸪謧}與金價(jià)呈現(xiàn)很大的正相關(guān)性，年內(nèi)出現(xiàn)的幾個(gè)價(jià)格峰值和谷值都對應(yīng)著較高和較低的基金持倉水平。美國國務(wù)卿賴斯5月31日表示，如果伊朗暫停所有有爭議的核活動(dòng)，美國政府將參加與伊朗政府的多邊談判，這標(biāo)志著美國在伊朗核問題上的政策發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，英國《金融時(shí)報(bào)》稱之為“破冰講話”。同時(shí)，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克6月5日也對美元加息發(fā)表了措辭強(qiáng)硬的講話。 其他資源類商品的下跌 隨著國際局勢的相對緩和，原油、銅等資源類商品的價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)。 黃金價(jià)格在6月14日跌到542美元的低位后，出現(xiàn)了較強(qiáng)的反彈，并逐步回穩(wěn)。美方聲稱，朝鮮已經(jīng)完成了為導(dǎo)彈加注燃料的工作，這種“大浦洞”2號改進(jìn)型導(dǎo)彈已經(jīng)“整裝待發(fā)”。美聯(lián)儲(chǔ)暗示，如果通貨膨脹形勢緩解，可能會(huì)停止加息。美元出現(xiàn)大幅下挫，現(xiàn)貨黃金也從587美元的位置一路無阻的沖上了600美元大關(guān)。2005年，%。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場價(jià)格，該價(jià)格一直影響紐約和香港的交易。隨著中國黃金投資市場的發(fā)展，許多投資者已經(jīng)不滿足于僅僅進(jìn)行場內(nèi)的撮合交易。伴隨著國內(nèi)黃金市場的活躍，2006年上半年，國內(nèi)的黃金投資坐市商得到了蓬勃的發(fā)展。客戶通過交預(yù)付款的方式，提前預(yù)訂黃金。報(bào)告稱，2005年我國黃金市場量價(jià)齊增，現(xiàn)貨交易穩(wěn)定增長，保證金交易迅速發(fā)展，市場參與者多元化結(jié)構(gòu)逐步形成，黃金延期交收業(yè)務(wù)和個(gè)人黃金投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新促進(jìn)了黃金市場從商品交易向金融交易的轉(zhuǎn)變，展現(xiàn)出良好的運(yùn)行態(tài)勢。第四部分：2006年下半年黃金市場有望突破800美元的歷史高位一、基本面分析2006年下半年，全球黃金產(chǎn)量將繼續(xù)下降，投資需求持續(xù)強(qiáng)勁，尤其是市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩緊縮貨幣政策，美元匯率很有可能持續(xù)走低，在這些因素的綜合作用下黃金價(jià)格長期漲勢還會(huì)延續(xù)。對首飾（珠寶）金的需求則較去年同期大幅下降22%(以美元計(jì)則上升2%）。6月28日，金屬經(jīng)濟(jì)集團(tuán)(M
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