【正文】 OM 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 14 軟件開發(fā)海外外包作為國際大公司的一種戰(zhàn)略性選擇，為具有人力資源和成本優(yōu)勢的軟件出口供應(yīng)國家提供了大量的市場機(jī)會 來源： Mckinsey 海外開發(fā)動因 結(jié)果 IT人才缺乏 ? 軟件開發(fā)人力成本占 75％ ? 在美國，軟件人才流動率高，導(dǎo)致 10%IT預(yù)算用于招聘和培訓(xùn)新員工 降低人力成本 ? 西方經(jīng)濟(jì)下滑，企業(yè)加強(qiáng) IT成本控制 ? 在印度等國整體人力成本比美國低 40%60% ? 財富 500中已經(jīng)有一半的公司把部分的軟件開發(fā)工作交給海外合作伙伴 ? 美國公司 2022年平均用于海外軟件開發(fā)的金額占軟件開發(fā)支出比例為 13％ 具有豐富 IT專業(yè)人才和低廉勞動力成本的國家獲得了市場機(jī)會 010020030040050060070095 96 97 98 99 00 01 02人力需求曲線 人力實際供應(yīng)曲線 美國軟件開發(fā)人才供需比較 （千人） 50 7 15 18 17 100 25 7 8 3 人員 法律 利潤 交通及其他 總計 美國 印度 美國印度軟件開發(fā)人力成本比較 （美元） 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 11 軟件外包出口 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 7 為此，我們需要對公司在產(chǎn)業(yè)方面的現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合進(jìn)行評估 該業(yè)務(wù)是否具有市場吸引力？ 業(yè)務(wù)的市場規(guī)模與增長趨勢如何？ 業(yè)務(wù)的市場競爭環(huán)境如何？ 業(yè)務(wù)的盈利水平如何？ 公司在該業(yè)務(wù)是否具有競爭力？ 公司發(fā)展該業(yè)務(wù)的現(xiàn)有能力如何？ 公司具備哪些可以利用的資源與優(yōu)勢？ 現(xiàn)有業(yè)務(wù)是否支持公司增長？ 評估與選擇標(biāo)準(zhǔn) ?市場規(guī)模與增長 ?市場競爭環(huán)境 ?盈利水平 ?公司現(xiàn)有能力 ?公司競爭優(yōu)勢 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 3 公司近年收入及利潤穩(wěn)步增長，但主營業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)低于總體增長 2022 2022投資收益及其他收入公司總部收入 * * 2022年總部收入中 “ 其他收入 ” 項為估算 數(shù)據(jù)來源：上海浦東軟件園有限公司年度會計報表 單位：百萬元 公司利潤總額 單位：百萬元 CAGR 總部收入： 26% 主營收入 **： 17% 2022 2022投資收益及其他利潤C(jī)AGR 利潤總額： 75% 主營利潤： 64% ** 主營收入為總部收入剔除投資收益及其他收入 *主營利潤為利潤總額剔除投資收益及其他利潤 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 4 在園區(qū)建設(shè)方面，房租收入增長迅速，其他銷售收入有所降低，在此基礎(chǔ)上，主營利潤率有了顯著的提高 5 . 01 4 . 42022 2022軟件園房租收入 * 單位：百萬元 數(shù)據(jù)來源：浦東軟件園一期、二期工程概算，上海浦東軟件園有限公司年度會計報表 1 3 . 61 1 . 22022 2022軟件園其他銷售收入 單位：百萬元 軟件園主營利潤率 * 2 . 7 %5 . 2 %2022 2022CAGR 69% CAGR 9% CAGR 40% *主營利潤率為： （利潤總額 投資收益 其他利潤） /（補(bǔ)貼收入 +銷售收入） *100% *軟件園到 2022年止房租收入均體現(xiàn)為補(bǔ)貼收入 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 8 目前軟件園所從事的產(chǎn)業(yè)主要集中在九大類業(yè)務(wù)中 … 系統(tǒng)集成 軟件外包開發(fā) IC設(shè)計代工與服務(wù) 信息安全 電子出版 ? ? ? ? ? ? ? ? 九大類業(yè)務(wù) 參控股公司或事業(yè)部 園區(qū)增值服務(wù) 教材配套光盤 醫(yī)藥信息技術(shù) ? 電子政務(wù) CODEX 信息技術(shù)公司 互聯(lián)商務(wù) 金電網(wǎng)安 SPMC 浦東電子出版社 平臺公司 培訓(xùn)中心 教材事業(yè)部 大通醫(yī)藥信息技術(shù) 電子政務(wù)事業(yè)部 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 12 軟件外包出口業(yè)務(wù)前景良好， Codex公司還處于起步階段，需要進(jìn)一步提升競爭力來獲得領(lǐng)先的市場份額 ?中國軟件外包出口業(yè)務(wù)有廣闊的前景 ? 軟件海外開發(fā)已經(jīng)成為越來越多全球大公司的戰(zhàn)略選擇，雖然印度目前領(lǐng)導(dǎo)海外開發(fā)市場，但中國憑借穩(wěn)定的政局、強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長和豐富的技術(shù)人力資源將趕超印度，成為下一個海外開發(fā)供應(yīng)基地 ? 中國的軟件出口企業(yè)總體競爭力不高，處于軟件海外開發(fā)價值鏈的低端，語言文化和人才結(jié)構(gòu)是中國企業(yè)難以獲得海外訂單的主要原因 ? 中國軟件外包出口業(yè)務(wù)處于競爭的初級階段，企業(yè)規(guī)模很小，市場沒有強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)者，這為中國軟件外包出口業(yè)務(wù)的整合帶來巨大的市場機(jī)會 ? Codex剛剛起步 ， 需要進(jìn)一步提升競爭力 ? Codex是中國軟件外包行業(yè)的新進(jìn)入者 ， 目前處于探索階段 ， 業(yè)務(wù)規(guī)模很小 。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 15 雖然目前印度是海外外包市場的領(lǐng)先者，但 Gartner預(yù)測 中國將在 2022年趕超印度 來源： Gartner Research 中國和印度軟件和信息服務(wù)出口市場增長預(yù)測 單位：億美元 印度 ? 大約一半的財富 500強(qiáng)公司從印度獲得外包服務(wù)，例如 GE2022年前95%海外開發(fā)在印度 ? 印度的優(yōu)勢：低廉的成本；成熟的項目管理；語言溝通；人才結(jié)構(gòu) ? 印度弱勢：政局不穩(wěn)定 、 缺乏國內(nèi)軟件產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ) 中國的優(yōu)勢 ? 穩(wěn)定的政局 ? 強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長 ? 國內(nèi)軟件產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ) ? 豐富的勞動力 ? 政府支持 2 6 . 5782751999 2022 2 0 0 6 ( E )1 . 5152711999 2022 2 0 0 6 ( E )印度 中國 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 19 中國的軟件海外外包市場還處于競爭的初級階段，市場尚未出現(xiàn)相對強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)者，有足夠的市場增量讓新進(jìn)入者獲得市場份額 注：軟件出口企業(yè)集中度是 2022年 1－ 5月登記的數(shù)據(jù) ， 偏高 ， 因為有些企業(yè)沒有登記 ， 有些大企業(yè)把單子外包給小企業(yè) ， 但計入大企業(yè)的收入 來源： IDC， 中國軟件出口合同登記管理中心 ， 各公司年報 0 . 0 50 . 0 50 . 0 60 . 0 80 . 1 3福建富士通通信軟件恩益禧－中科院軟件研究所北京富士通系統(tǒng)工程安捷倫科技軟件華信2022年 15月中國前五位供應(yīng)商 外包出口整體規(guī)模小，領(lǐng)導(dǎo)者的規(guī)模和實力非常有限，有足夠的市場增量讓新進(jìn)入者獲得份額 2022年印度前五位供應(yīng)商 1 . 63 . 74 . 75 . 48 . 7HCLT e c h n o l o g i e sS a t y a mW i p r oI n f o s y sT C S2 . 3502022 2 0 0 5 (E )2022年純軟件出口的市場增量 億美元 48 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 23 金電網(wǎng)安所專注的信息安全產(chǎn)品，有較高的技術(shù)含量與市場前景，并且具備一定的核心競爭能力，使其有較大的機(jī)會進(jìn)入業(yè)務(wù)上升的軌道 ?中國信息安全市場在全球市場迅速增長的帶動和國內(nèi)市場環(huán)境的推動下呈現(xiàn)出較快的增長勢頭 ? 2022年市場容量達(dá)到 50億元， 提供信息安全產(chǎn)品和解決方案的各類服務(wù)提供商的數(shù)量迅速增長 ? 由于各細(xì)分市場的專業(yè)化程度高，供應(yīng)商間的合作多于競爭 ?物理隔離平臺作為信息安全市場中的細(xì)分市場目前處于萌芽階段，但市場前景非常廣闊，吸引力較強(qiáng) ? 目前行業(yè)的覆蓋率僅為 10%， 預(yù)計到 2022年底這個市場覆蓋率將會達(dá)到 80%。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 26 同時，為用戶提供信息安全解決方案和信息安全服務(wù)已日益成為信息安全產(chǎn)品的盈利模式 安全服務(wù)已成為重要的盈利模式 ? 安全服務(wù)已成為解決方案的重要組成部分，為用戶提供全面的安全服務(wù)已成為安全廠商拓展市場、取得可持續(xù)發(fā)展的重要盈利模式之一 – 現(xiàn)有安全服務(wù)包括兩種形式：一是作為產(chǎn)品形式而存在的服務(wù)，如信息安全評估、系統(tǒng)安全評估等等；二是專業(yè)化的服務(wù)，包括系統(tǒng)設(shè)計、用戶培訓(xùn)、系統(tǒng)實施、系統(tǒng)維護(hù)等等 ? 原有單一的安全產(chǎn)品和技術(shù)，已越來越無法滿足行業(yè)和企業(yè)用戶保障信息安全的需要，為用戶提供信息安全整體解決方案，已成為各安全服務(wù)提供商占據(jù)市場并取得可持續(xù)發(fā)展的重要手段 – 根據(jù) CCID的調(diào)查，在國內(nèi)生產(chǎn)和銷售信息安全產(chǎn)品的廠商中，提出各種信息安全解決方案的已由 ％增加到了 ％ ,這個數(shù)字目前仍有進(jìn)一步上升的趨勢 ? 目前解決方案基本作為產(chǎn)品的附加服務(wù)提供 % % 2022 2022 提供信息安全解決方案廠商的比例 數(shù)據(jù)來源 :CCID 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 29 金電網(wǎng)安作為信息安全廠商，有自主開發(fā)的拳頭產(chǎn)品：物理隔離平臺，該市場具有較大的發(fā)展?jié)摿? 物理隔離市場 ? 市場規(guī)模 – 從目前物理隔離產(chǎn)品的覆蓋率來看、對物理隔離產(chǎn)品有需求并且已經(jīng)實現(xiàn)的行業(yè)的比例還不足 10%。目前處于領(lǐng)先地位的廠商有天行網(wǎng)安、偉思等，金電網(wǎng)安最新研發(fā)的物理隔離平臺已獲國家保密局鑒定，被認(rèn)為是 “ 居國內(nèi)領(lǐng)先地位 ” 的產(chǎn)品 物理隔離市場在國內(nèi)剛剛起步，且發(fā)展前景較好，市場競爭也不是很激烈，因此目前是進(jìn)入該市場并搶占市場份額的關(guān)鍵時期 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 32 IC設(shè)計代工與服務(wù) 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 35 中國 IC設(shè)計廠商的主要目標(biāo)市場仍然集中在低端產(chǎn)品， IC設(shè)計的主要應(yīng)用市場是消費(fèi)電子、電信和電腦 資料來源： CCID 2022年中國 IC設(shè)計的應(yīng)用市場情況 中國四大 IC設(shè)計企業(yè)的業(yè)務(wù)情況 士蘭微電子 大唐微電子 華潤矽科微電子 華大微電子 營收（百萬美元） 應(yīng)用市場 消費(fèi)電子 IC卡、光纖傳導(dǎo) 消費(fèi)電子 IC卡 2022 2022E 2022E 2022E高端設(shè)計中端設(shè)計低端設(shè)計1% 5% 5% 25% 3% 20% 75% 10% 60% 90% 中國 IC設(shè)計企業(yè)收入在各級市場中的比例 不同 IC應(yīng)用市場的產(chǎn)品特點 消費(fèi)電子20%通信10%電腦16%其它54%設(shè)計復(fù)雜程度 低至高 很高 中 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 39 IC設(shè)計服務(wù)公司的關(guān)鍵成功要素是持久而不被替代的設(shè)計能力和穩(wěn)定的客戶資源，浦東微電子的業(yè)務(wù)剛剛起步，市場拓展能力不足 關(guān)鍵成功要素 重要程度 現(xiàn)有能力 提升潛力 評述 ? 股東之一的中星微電子一直為浦東微電子提供穩(wěn)定的業(yè)務(wù) ? 由于業(yè)務(wù)開展時間較短，目前的客戶資源比較單一 ? 浦東微電子與制造廠商和設(shè)計商之間尚未形成緊密的合作關(guān)系 ? 張江 IC產(chǎn)業(yè)基地和策劃中的軟件園 IC設(shè)計基地對浦東微電子的業(yè)務(wù)有很大的支持 ? 浦東微電子具有較強(qiáng)系統(tǒng)級設(shè)計能力，它的模擬電路方面的設(shè)計能力尤其突出，在設(shè)計代工和設(shè)計服務(wù)方面都有很大的優(yōu)勢 低 高 市場能力 與 IC設(shè)計商和制造廠商的關(guān)系 技術(shù)能力 169。 業(yè)務(wù)規(guī)模較小 ， 進(jìn)入壁壘低 ， 沒有形成核心產(chǎn)品 ， 而且缺乏行業(yè)經(jīng)驗和客戶群的積累 ， 很難在競爭激烈的系統(tǒng)集成市場做大做強(qiáng) 評估概述 169。 2022 BearingPoint, Inc. 高科技業(yè) 45 從行業(yè)的經(jīng)營特性來看，系統(tǒng)集成比硬件生產(chǎn)和銷售服務(wù)的利潤要高 公司 收入（百萬元） 毛利（百萬元） 毛利率（％） EDS 178,161 33,948 % 神州數(shù)碼 （ 集成 ） 1,888 297 % 中聯(lián) 831 117 % 亞信 1565 460 % 青鳥天橋 1,135 363 % 紫光 * 161 43 % 聯(lián)想 22,104 2,949 % 神州數(shù)碼 （ 分銷 ） 8,637 601 % 來源：各公司年報 2022年主要系統(tǒng)集成商