陳共publicfinappt課件-wenkub
2023-05-27 13:42:36 本頁面
【正文】 國債和赤字動態(tài)變化的簡單框架，推導(dǎo)出計(jì)算國債負(fù)擔(dān)率升 (降 )變化的公式： db=b(ry)+z 其中： db代表以微分符號表示的國債負(fù)擔(dān)率的升（降）變化， b代表國債負(fù)擔(dān)率， r代表實(shí)際國債利率， y代表 GDP實(shí)際增長率， z代表基本赤字率。 1985年獲獎?wù)吒ヌm科 莫迪利安尼 1985年獲獎?wù)吒ヌm科莫迪利安尼 （二）對李嘉圖等價(jià)定理的評論 ?核心假設(shè)是理性預(yù)期 。 ? 第一個(gè) 提出儲蓄的生命周期假設(shè)。 生命周期假說 ? 公式表示YL WL=C NL=C WL+C (NL－ WL) ? 其中， WL—— 工作期， ? NL—— 預(yù)期壽命， ? YL—— 每年勞動平均收入， ? C—— 年消費(fèi)量， ? c*（ NLWL） —— 儲蓄 Y,c o t t1 t2 t3 0~t1—— 幼年期， cy, s0,負(fù)父母的債 t2— 青壯年期， cy, s0,s的用途有：還債，養(yǎng)老儲蓄，放債。 現(xiàn)代貨幣主義有時(shí)也成為芝加哥學(xué)派 。 弗里德曼 （ 1912－ ） 長期在芝加哥大學(xué)任教 ， 現(xiàn)已退休 。 ? 國債僅僅是稅收的延遲 . ? 政府選擇征收一次性總量稅 ,還是發(fā)行國債 ,對于居民的消費(fèi)和儲蓄 ,沒有任何影響 . ? 政府財(cái)政政策無效性 ? 由美國芝加哥大學(xué)教授弗里德曼(Milton Friedman)提出 ? 該理論認(rèn)為， 消費(fèi)者的消費(fèi)支出 主要不是由他的當(dāng)前收入或現(xiàn)期收入決定，而 是由他的持久收入決定 。 ? 公式： 國債應(yīng)債率 =當(dāng)年國債發(fā)行額 /當(dāng)年國民收入 *100% ? 國債償債率： 一國在某個(gè)時(shí)期償付國債本息額占財(cái)政收入的比例，反映財(cái)政收入對國債還本付息的保證程度。 （ 3） 國債利率 （ 收益率 ） 水平結(jié)構(gòu)： 主要受市場利率或銀行利率 、 政府信譽(yù)以及社會資金供求的影響 。 ? 二者的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不盡相同： 稅收對社會經(jīng)濟(jì)的針對性較強(qiáng) ， 主要是一種財(cái)政政策工具；而公債則具有兩重性 ， 既是一種財(cái)政政策工具 ， 又是實(shí)施貨幣政策的一種必要工具 。 ?注意區(qū)別和比較 1. 國債與公債 ? 公債是政府舉借的所有債務(wù) ， 其債務(wù)人包括中央政府和地方政府 ， 其收入列入地方政府預(yù)算管理； ? 國債僅指中央政府舉借的債務(wù) ， 其債務(wù)人是唯一的 ， 收入列入中央政府預(yù)算管理； ? 國債是公債的組成部分； 2． 公債與企業(yè)債券 ? 發(fā)行公債是政府用于經(jīng)濟(jì)建設(shè) 、 彌補(bǔ)財(cái)政赤字和宏觀調(diào)控的需要；企業(yè)債券的發(fā)行則是企業(yè)生存或投資的需要 。財(cái)政學(xué) —— 本章對公債問題進(jìn)行理論和制度性分析 —— 主要包括關(guān)于國債的特點(diǎn)和結(jié)構(gòu)、國債的發(fā)行和償付、國債的負(fù)擔(dān)和功能等方面 第十二章 國債和國債市場 第一節(jié) 國債原理 ? 一、國債及其產(chǎn)生和發(fā)展 – （一）國債的含義 – （二）國債的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 公債是指 國家或政府以債務(wù)人的身份在國內(nèi)外發(fā)行債券或向外國政府、銀行和金融組織借款所取得的一種債務(wù)。 ? 信用基礎(chǔ)的不同：公債憑借的是政府信用；而企業(yè)債券則相對薄弱 。 二、國債的種類、結(jié)構(gòu)和負(fù)擔(dān) （ 一 ） 公債種類 ?按發(fā)行地域劃分 ? 國內(nèi)公債 （ 內(nèi)債 ） ： 是指在本國范圍內(nèi)發(fā)行的債券和政府借款 ， 發(fā)行收入和還本付息都用本幣結(jié)算支付 。 (一 )國債負(fù)擔(dān)和限度 ? 國債負(fù)擔(dān) ? 認(rèn)購人負(fù)擔(dān) ? 政府負(fù)擔(dān) ? 納稅人負(fù)擔(dān) ? 代際負(fù)擔(dān) ? 國債規(guī)模評價(jià)指標(biāo) ： ? 國債的承受能力指標(biāo) ? 國債的償還能力指標(biāo) ? 國債負(fù)擔(dān)率： 一定時(shí)期內(nèi)國債數(shù)量與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例，表明政府債務(wù)的負(fù)擔(dān)程度。 ? 公式： 國債償債率 =當(dāng)年國債還本付息額 /當(dāng)年中央財(cái)政經(jīng)常性收入 *100% ? 國債依存度： 國債發(fā)行額占當(dāng)年中央財(cái)政支出的比例 ， 反映了財(cái)政支出對債務(wù)的依賴程度 。 ? 所謂持久收入 是指消費(fèi)者可預(yù)期的、有獲取保障的、穩(wěn)定的長期性收入。 貨幣主義學(xué)派的主要代表 ， 1976年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎 。 芝加哥引以為豪的是一座大廈 （ 西爾斯大廈 ， 地上110層 ， 美國最高建筑 ） 、 一支球隊(duì) （ 芝加哥公牛隊(duì) ，喬丹曾在該隊(duì)效力 ） 、 一所大學(xué) （ 芝加哥大學(xué) ） 。 t3~∞ — 老年期， cy,s0,t他有兩件事要做：消費(fèi)（用青年期的儲蓄），討債。 這一假設(shè)在研究家庭和企業(yè)
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