【正文】 NEY AND BANKING THEORIES 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 國(guó)際金融學(xué) 金融市場(chǎng)學(xué) 中央銀行學(xué) 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué) 保險(xiǎn)學(xué) 證券投資學(xué) 公司財(cái)務(wù)學(xué) 金融工程學(xué) 引言 課程性質(zhì) 基礎(chǔ)理論 貨幣銀行學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 課程體系 貨幣制度 信用 利率 金融市場(chǎng) 中央銀行 商業(yè)銀行 貨幣供求與均衡 貨幣政策 國(guó)際金融 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一章 貨幣與貨幣制度 MONEY AND MONETARY SYSTEM ? 第一節(jié) 貨幣的本質(zhì) ? 第二節(jié) 貨幣的職能 ? 第三節(jié) 貨幣制度 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一節(jié) 貨幣的本質(zhì) 一、貨幣的產(chǎn)生 貨幣是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展的產(chǎn)物，貨幣是商品價(jià)值形式發(fā)展的結(jié)果。帶著這樣重的貴重金屬做生意，實(shí)在說不上方便、安全?！? ? 到清朝末年， 1904年，山西票號(hào)在全國(guó)一百多個(gè)城市開設(shè)了 450家分號(hào)，經(jīng)營(yíng)的金額高達(dá)七、八億兩白銀，就連清政府的政府稅收很大一部分也都由山西票號(hào)匯兌存儲(chǔ)，山西票號(hào)獲得了“匯通天下”“九州利賴”的名聲。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣的職能 FUNCTIONS OF MONEY 一 價(jià)值尺度 (VALUE MEASURE) 二流通手段 （ CIRCULATION METHODS） 三 貯藏手段 (STORE OF VALUE） 四 支付手段 (MEANS OF PAYMENT) 五 世界貨幣 (WORLD MONEY) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣的職能 一 價(jià)值尺度 ? 貨幣體現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量的功能 。 1. 執(zhí)行流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣 ， 但可以是不足值的貨幣 。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣的職能 四 支付手段 ? 貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)的功能 。 – 幣值相對(duì)穩(wěn)定 – 自由兌換貨幣，在國(guó)際市場(chǎng)上有較大的需求量。 – 償還期是指?jìng)鶆?wù)人全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時(shí)間。這類風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)人的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)，同時(shí)還與信用工具的種類有關(guān)。 – 商業(yè)信用的客體是商品資本 – 在生產(chǎn)周期的各個(gè)階段上，商業(yè)信用的運(yùn)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)是一致的。 2. 消費(fèi)信用工具 – 分期付款 – 信用卡 – 消費(fèi)貸款 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 信用形式及信用工具 五 股份信用 ? 股份信用是股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所體現(xiàn)的一種信用關(guān)系 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三章 利息與利息率 ? 第一節(jié) 利息 ? 第二節(jié) 利息率 ? 第三節(jié) 利率的決定 ? 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一節(jié) 利息 一、利息的定義 ? 利息是借貸資金的增值額。 ? 其次，商業(yè)銀行是特殊的企業(yè) ? 再次，商業(yè)銀行不同于一般的金融機(jī)構(gòu) 信用中介 支付中介 信用創(chuàng)造 商業(yè)銀行的 職能 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) ? 一、 自有資金 ? 二、 存款業(yè)務(wù) ? 三 、 其他負(fù)債 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 一 、 自有資金 1 構(gòu)成： ? 普通資本 ? 優(yōu)先資本 ? 其他資本 2 功能 ? 營(yíng)業(yè)功能 ? 保護(hù)功能 ? 監(jiān)管功能 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 二 、 存款業(yè)務(wù) 1. 傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù) – 活期存款 – 定期存款 – 儲(chǔ)蓄存款 2. 存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新形式 – 自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)帳戶 – 可轉(zhuǎn)讓支付命令 – 可轉(zhuǎn)讓定期存單 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 三 其他負(fù)債 1. 向銀行同業(yè)借款 2. 回購(gòu)協(xié)議 3. 從金融市場(chǎng)上借款 4. 向央行借款 – 再貼現(xiàn) – 再貸款 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 一 現(xiàn)金資產(chǎn)（ liquid Asset） 二 貸款 （ Loan） 三 證券投資（ Security Investment ） 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 一 現(xiàn)金資產(chǎn) – 現(xiàn)金資產(chǎn)是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)。 ? 表外業(yè)務(wù) （ offbalance sheet activities） 是指 商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 。根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，借款人可以在一個(gè)中期內(nèi)（一般期限為 5至 7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本取得中長(zhǎng)期的資金融通效果。 ? 貸款承諾保證了借款人在需要時(shí)一定有資金來源，提高了他的資信度，從而可以在直接融資市場(chǎng)處于一個(gè)十分有利的地位，大大降低了融資成本。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第四節(jié) 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù) ? 4 貸款出售 ? 商業(yè)銀行在貸款形成以后，進(jìn)一步采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，出售貸款的銀行將從中獲得手續(xù)費(fèi)收入，實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。 2 流動(dòng)性： 商業(yè)銀行具有隨時(shí)以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得可用資金，以滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第五節(jié) 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則與管理 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 浮動(dòng)利率負(fù)債 固定利率負(fù)債 固定利率資產(chǎn) 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 浮動(dòng)利率負(fù)債 固定利率資產(chǎn) 固定利率負(fù)債 利率敏感資金正缺口 利率敏感資金負(fù)缺口 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第五章 中央銀行 ? 第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展 ? 第二節(jié) 中央銀行的職能 ? 第三節(jié) 中央銀行的主要業(yè)務(wù) ? 第四節(jié) 金融監(jiān)管 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展 ? 中央銀行的產(chǎn)生 – 信用貨幣的發(fā)行 – 銀行的支付保證能力 – 金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行 – 政府融資 ? 中央銀行的發(fā)展 – 中央銀行的普遍推行時(shí)期 （ 19世紀(jì)初～ 20世紀(jì)中葉 ） – 中央銀行的強(qiáng)化時(shí)期 （ 20世紀(jì)中葉～現(xiàn)在 ） 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展 ? 中央銀行的組織形式 – 單一中央銀行制 – 復(fù)合中央銀行制 – 準(zhǔn)中央銀行制 – 跨國(guó)中央銀行制 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 中央銀行的職能 ? 一 、 發(fā)行的銀行： – 國(guó)家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán) ， 是國(guó)家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu) 。央行對(duì)外負(fù)債的目的有（ 1）平衡國(guó)際收支 （ 2）維持本幣匯率的既定水平 （ 3）應(yīng)付貨幣危機(jī)或金融危機(jī) 5 資本業(yè)務(wù) – 全部資本為國(guó)家所有 – 國(guó)家股份與民間股份混合持有 – 全部股份非國(guó)家所有 – 無資本金 – 資本為多國(guó)共有 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 中央銀行的主要業(yè)務(wù) 三 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 1 再貼現(xiàn) 2 貸款業(yè)務(wù) 3 證券業(yè)務(wù) 4 儲(chǔ)備資產(chǎn)業(yè)務(wù) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第四節(jié) 金融監(jiān)管 ? 金融監(jiān)管 是指貨幣當(dāng)局對(duì)金融業(yè)的限制 、 管理和監(jiān)督 。它包括三個(gè)層面的含義： （ 1）金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所 （ 2）金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系 （ 3）金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行機(jī)制，最主要的是價(jià)格機(jī)制 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述 二 金融市場(chǎng)的要素構(gòu)成 1. 金融市場(chǎng)的主體： – 金融市場(chǎng)的參與者 2. 金融市場(chǎng)的客體： – 金融工具 （ 收益性 ， 流動(dòng)性 ， 風(fēng)險(xiǎn)性 ， 償還性 ） 3. 金融市場(chǎng)媒體 4. 金融市場(chǎng)價(jià)格 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述 二、金融市場(chǎng)的分類： 1. 按交易期限分類： – 貨幣市場(chǎng)，資本市場(chǎng) 2. 按交易程序分類： – 發(fā)行市場(chǎng)，流通市場(chǎng) 3. 按交割方式分類： – 現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) 一 貨幣市場(chǎng)的概念 – 1年期以內(nèi)的短期金融工具交易所形成的供求關(guān)系和運(yùn)行機(jī)制的總和。 – 拆借按日計(jì)息 。由于商業(yè)票據(jù)沒有擔(dān)保，僅以信用為保證，因而有資格和能力發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模巨大、信譽(yù)卓著的大公司。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)在整個(gè)貨幣市場(chǎng)中占有重要地位，國(guó)庫(kù)券利率也成為利率體系中的參照性利率 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) 四 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) 1 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的特點(diǎn) – 風(fēng)險(xiǎn)性小 – 流動(dòng)性高 – 收益性高 – 面額小，方便投資 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) 2 國(guó)庫(kù)券的發(fā)行 – 貼現(xiàn)方式發(fā)行 – 拍賣方式 （ 1) 競(jìng)價(jià)方式：與市場(chǎng)聯(lián)系密切的大投資者使用 （ 2）非競(jìng)價(jià)方式：個(gè)人及小投資者 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) 五 回購(gòu)市場(chǎng) – 回購(gòu)市場(chǎng)指通過回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的場(chǎng)所。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) ? 在 買斷式回購(gòu) （開放式回購(gòu)）中，標(biāo)的債券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，融券方在回購(gòu)期內(nèi)擁有標(biāo)的券種的所有權(quán)，可以對(duì)標(biāo)的債券進(jìn)行處置，只要到期時(shí)有足夠的同種債券返售給正回購(gòu)方即可。在我國(guó)，資本市場(chǎng)主要由股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和投資基金等三個(gè)子市場(chǎng)所構(gòu)成。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 2 股票的特征 – 不可償還性 – 參與性 – 潛在的高收益性 – 流動(dòng)性強(qiáng) – 高風(fēng)險(xiǎn)性 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 證券市場(chǎng) 3 股票的種類 ? 按照股票所代表的股東權(quán)益劃分 – 普通股 1. 公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán) 2. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 3. 普通股股東是公司資產(chǎn)的最后分配者 4. 股息上不封頂，下不保底 5. 價(jià)格波幅較大 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 – 優(yōu)先股 ，且其支付在普通股之前，但并非一定要支付 ，優(yōu)先股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的要求權(quán)在債權(quán)人之后而在普通股股東之前 權(quán)的 ，而較普通股?。幌鄳?yīng)的，優(yōu)先股的潛在收益性高于債券而低于普通股 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 證券市場(chǎng) ? 按照我國(guó)的股票的投資主體分為 – 國(guó)家股 – 法人股 – 個(gè)人股 – 外資股 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 證券市場(chǎng) 4 股票的發(fā)行 ? 股票的發(fā)行制度 –注冊(cè)制 –核準(zhǔn)制度 ? 股票的發(fā)行方式 –私募和公募 –直接發(fā)行和間接發(fā)行 ? 股票的發(fā)行程序 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 證券市場(chǎng) 4 股票上市 – 股票上市的條件 – 股票上市的一般程序 5 股票交易 – 股票流通市場(chǎng)的組織方式 – 股票的市場(chǎng)價(jià)格 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第三節(jié) 證券市場(chǎng) 三、 證券投資基金市場(chǎng) 1 投資基金的定義 – 投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。 狹義 的外匯是指以外幣表示的可用于國(guó)際之間結(jié)算的支付手段 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 第二節(jié) 外匯與匯率 ? 二 匯率的定義 – 匯率又稱匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市，即外匯的買賣價(jià)格。美元標(biāo)價(jià)法由美國(guó)在 1978年 9月 1日開始實(shí)行，目前是國(guó)際金融市場(chǎng)上通行的標(biāo)價(jià)法。 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 段飛 設(shè)英鎊對(duì)美元的鑄幣平價(jià)為 ，價(jià)值 1英鎊的黃金在美國(guó)和英國(guó)之間的運(yùn)輸成本為 。 結(jié)論：兩種貨幣的匯率，主要是由這兩國(guó)貨幣各自在本國(guó)的購(gòu)買力之比，即購(gòu)買力平價(jià)決定的。 ? 例如：當(dāng)前中國(guó)的漢堡包（巨無霸）的價(jià)格是￥ ，而美國(guó)的是 $。 ? 費(fèi)雪的現(xiàn)金交易說 MV=PT ? 劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額說 M=KPY