【正文】 NEY AND BANKING THEORIES 經濟管理學院 段飛 國際金融學 金融市場學 中央銀行學 商業(yè)銀行經營管理學 保險學 證券投資學 公司財務學 金融工程學 引言 課程性質 基礎理論 貨幣銀行學 經濟管理學院 段飛 課程體系 貨幣制度 信用 利率 金融市場 中央銀行 商業(yè)銀行 貨幣供求與均衡 貨幣政策 國際金融 經濟管理學院 段飛 第一章 貨幣與貨幣制度 MONEY AND MONETARY SYSTEM ? 第一節(jié) 貨幣的本質 ? 第二節(jié) 貨幣的職能 ? 第三節(jié) 貨幣制度 經濟管理學院 段飛 第一節(jié) 貨幣的本質 一、貨幣的產生 貨幣是商品經濟內在矛盾發(fā)展的產物，貨幣是商品價值形式發(fā)展的結果。帶著這樣重的貴重金屬做生意，實在說不上方便、安全?！? ? 到清朝末年， 1904年，山西票號在全國一百多個城市開設了 450家分號，經營的金額高達七、八億兩白銀，就連清政府的政府稅收很大一部分也都由山西票號匯兌存儲，山西票號獲得了“匯通天下”“九州利賴”的名聲。 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣的職能 FUNCTIONS OF MONEY 一 價值尺度 (VALUE MEASURE) 二流通手段 （ CIRCULATION METHODS） 三 貯藏手段 (STORE OF VALUE） 四 支付手段 (MEANS OF PAYMENT) 五 世界貨幣 (WORLD MONEY) 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣的職能 一 價值尺度 ? 貨幣體現商品的價值并衡量商品價值量的功能 。 1. 執(zhí)行流通手段的貨幣必須是現實的貨幣 ， 但可以是不足值的貨幣 。 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣的職能 四 支付手段 ? 貨幣作為價值的獨立形態(tài)進行單方面轉移時的功能 。 – 幣值相對穩(wěn)定 – 自由兌換貨幣，在國際市場上有較大的需求量。 – 償還期是指債務人全部歸還本金之前所經歷的時間。這類風險與債務人的信譽、經營狀況有關，同時還與信用工具的種類有關。 – 商業(yè)信用的客體是商品資本 – 在生產周期的各個階段上，商業(yè)信用的運動與產業(yè)資本的動態(tài)是一致的。 2. 消費信用工具 – 分期付款 – 信用卡 – 消費貸款 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 信用形式及信用工具 五 股份信用 ? 股份信用是股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所體現的一種信用關系 經濟管理學院 段飛 第三章 利息與利息率 ? 第一節(jié) 利息 ? 第二節(jié) 利息率 ? 第三節(jié) 利率的決定 ? 經濟管理學院 段飛 第一節(jié) 利息 一、利息的定義 ? 利息是借貸資金的增值額。 ? 其次，商業(yè)銀行是特殊的企業(yè) ? 再次，商業(yè)銀行不同于一般的金融機構 信用中介 支付中介 信用創(chuàng)造 商業(yè)銀行的 職能 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負債業(yè)務 ? 一、 自有資金 ? 二、 存款業(yè)務 ? 三 、 其他負債 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負債業(yè)務 一 、 自有資金 1 構成： ? 普通資本 ? 優(yōu)先資本 ? 其他資本 2 功能 ? 營業(yè)功能 ? 保護功能 ? 監(jiān)管功能 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負債業(yè)務 二 、 存款業(yè)務 1. 傳統(tǒng)的存款業(yè)務 – 活期存款 – 定期存款 – 儲蓄存款 2. 存款業(yè)務的創(chuàng)新形式 – 自動轉帳服務帳戶 – 可轉讓支付命令 – 可轉讓定期存單 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負債業(yè)務 三 其他負債 1. 向銀行同業(yè)借款 2. 回購協議 3. 從金融市場上借款 4. 向央行借款 – 再貼現 – 再貸款 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 商業(yè)銀行的資產業(yè)務 一 現金資產（ liquid Asset） 二 貸款 （ Loan） 三 證券投資（ Security Investment ） 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 商業(yè)銀行的資產業(yè)務 一 現金資產 – 現金資產是銀行持有的庫存現金以及與現金等同的可隨時用于支付的銀行資產。 ? 表外業(yè)務 （ offbalance sheet activities） 是指 商業(yè)銀行所從事的不列入資產負債表且不影響資產負債總額的經營活動 。根據事先與商業(yè)銀行等金融機構簽訂的一系列協議，借款人可以在一個中期內（一般期限為 5至 7年），以自己的名義周轉性發(fā)行短期票據，從而以較低的成本取得中長期的資金融通效果。 ? 貸款承諾保證了借款人在需要時一定有資金來源，提高了他的資信度，從而可以在直接融資市場處于一個十分有利的地位，大大降低了融資成本。 經濟管理學院 段飛 第四節(jié) 商業(yè)銀行的中間業(yè)務和表外業(yè)務 ? 4 貸款出售 ? 商業(yè)銀行在貸款形成以后，進一步采取各種方式出售貸款債權給其他投資者，出售貸款的銀行將從中獲得手續(xù)費收入，實現銀行資產的流動性。 2 流動性： 商業(yè)銀行具有隨時以適當的價格取得可用資金，以滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力。 經濟管理學院 段飛 第五節(jié) 商業(yè)銀行的經營原則與管理 浮動利率資產 浮動利率負債 固定利率負債 固定利率資產 浮動利率資產 浮動利率負債 固定利率資產 固定利率負債 利率敏感資金正缺口 利率敏感資金負缺口 經濟管理學院 段飛 第五章 中央銀行 ? 第一節(jié) 中央銀行的產生和發(fā)展 ? 第二節(jié) 中央銀行的職能 ? 第三節(jié) 中央銀行的主要業(yè)務 ? 第四節(jié) 金融監(jiān)管 經濟管理學院 段飛 第一節(jié) 中央銀行的產生和發(fā)展 ? 中央銀行的產生 – 信用貨幣的發(fā)行 – 銀行的支付保證能力 – 金融業(yè)的穩(wěn)健運行 – 政府融資 ? 中央銀行的發(fā)展 – 中央銀行的普遍推行時期 （ 19世紀初～ 20世紀中葉 ） – 中央銀行的強化時期 （ 20世紀中葉～現在 ） 經濟管理學院 段飛 第一節(jié) 中央銀行的產生和發(fā)展 ? 中央銀行的組織形式 – 單一中央銀行制 – 復合中央銀行制 – 準中央銀行制 – 跨國中央銀行制 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 中央銀行的職能 ? 一 、 發(fā)行的銀行： – 國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權 ， 是國家唯一的貨幣發(fā)行機構 。央行對外負債的目的有（ 1）平衡國際收支 （ 2）維持本幣匯率的既定水平 （ 3）應付貨幣危機或金融危機 5 資本業(yè)務 – 全部資本為國家所有 – 國家股份與民間股份混合持有 – 全部股份非國家所有 – 無資本金 – 資本為多國共有 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 中央銀行的主要業(yè)務 三 資產業(yè)務 1 再貼現 2 貸款業(yè)務 3 證券業(yè)務 4 儲備資產業(yè)務 經濟管理學院 段飛 第四節(jié) 金融監(jiān)管 ? 金融監(jiān)管 是指貨幣當局對金融業(yè)的限制 、 管理和監(jiān)督 。它包括三個層面的含義： （ 1）金融資產交易的場所 （ 2）金融資產供應者和需求者之間的供求關系 （ 3）金融資產交易過程中所產生的各種運行機制，最主要的是價格機制 經濟管理學院 段飛 第一節(jié) 金融市場概述 二 金融市場的要素構成 1. 金融市場的主體： – 金融市場的參與者 2. 金融市場的客體： – 金融工具 （ 收益性 ， 流動性 ， 風險性 ， 償還性 ） 3. 金融市場媒體 4. 金融市場價格 經濟管理學院 段飛 第一節(jié) 金融市場概述 二、金融市場的分類： 1. 按交易期限分類： – 貨幣市場，資本市場 2. 按交易程序分類： – 發(fā)行市場，流通市場 3. 按交割方式分類： – 現貨市場、期貨市場和期權市場 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場 一 貨幣市場的概念 – 1年期以內的短期金融工具交易所形成的供求關系和運行機制的總和。 – 拆借按日計息 。由于商業(yè)票據沒有擔保，僅以信用為保證，因而有資格和能力發(fā)行商業(yè)票據的一般都是規(guī)模巨大、信譽卓著的大公司。國庫券市場在整個貨幣市場中占有重要地位，國庫券利率也成為利率體系中的參照性利率 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場 四 國庫券市場 1 國庫券市場的特點 – 風險性小 – 流動性高 – 收益性高 – 面額小，方便投資 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場 2 國庫券的發(fā)行 – 貼現方式發(fā)行 – 拍賣方式 （ 1) 競價方式：與市場聯系密切的大投資者使用 （ 2）非競價方式：個人及小投資者 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場 五 回購市場 – 回購市場指通過回購協議進行短期資金融通交易的場所。 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 貨幣市場 ? 在 買斷式回購 （開放式回購）中，標的債券的所有權發(fā)生了轉移，融券方在回購期內擁有標的券種的所有權，可以對標的債券進行處置，只要到期時有足夠的同種債券返售給正回購方即可。在我國，資本市場主要由股票市場、債券市場和投資基金等三個子市場所構成。 經濟管理學院 段飛 2 股票的特征 – 不可償還性 – 參與性 – 潛在的高收益性 – 流動性強 – 高風險性 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 證券市場 3 股票的種類 ? 按照股票所代表的股東權益劃分 – 普通股 1. 公司經營決策的參與權 2. 優(yōu)先認股權 3. 普通股股東是公司資產的最后分配者 4. 股息上不封頂，下不保底 5. 價格波幅較大 經濟管理學院 段飛 – 優(yōu)先股 ，且其支付在普通股之前，但并非一定要支付 ，優(yōu)先股股東對公司剩余財產的要求權在債權人之后而在普通股股東之前 權的 ，而較普通股??；相應的，優(yōu)先股的潛在收益性高于債券而低于普通股 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 證券市場 ? 按照我國的股票的投資主體分為 – 國家股 – 法人股 – 個人股 – 外資股 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 證券市場 4 股票的發(fā)行 ? 股票的發(fā)行制度 –注冊制 –核準制度 ? 股票的發(fā)行方式 –私募和公募 –直接發(fā)行和間接發(fā)行 ? 股票的發(fā)行程序 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 證券市場 4 股票上市 – 股票上市的條件 – 股票上市的一般程序 5 股票交易 – 股票流通市場的組織方式 – 股票的市場價格 經濟管理學院 段飛 第三節(jié) 證券市場 三、 證券投資基金市場 1 投資基金的定義 – 投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。 狹義 的外匯是指以外幣表示的可用于國際之間結算的支付手段 經濟管理學院 段飛 第二節(jié) 外匯與匯率 ? 二 匯率的定義 – 匯率又稱匯價、外匯牌價或外匯行市，即外匯的買賣價格。美元標價法由美國在 1978年 9月 1日開始實行，目前是國際金融市場上通行的標價法。 經濟管理學院 段飛 設英鎊對美元的鑄幣平價為 ，價值 1英鎊的黃金在美國和英國之間的運輸成本為 。 結論：兩種貨幣的匯率，主要是由這兩國貨幣各自在本國的購買力之比，即購買力平價決定的。 ? 例如：當前中國的漢堡包（巨無霸）的價格是￥ ，而美國的是 $。 ? 費雪的現金交易說 MV=PT ? 劍橋學派的現金余額說 M=KPY