金融全球化ppt課件(2)-wenkub
2023-05-27 13:35:17 本頁面
【正文】 票和金融衍生品五大核心金融市場外，金融信息服務(wù)、國際金融租賃、國際資信評估等外圍市場快速崛起。 20世紀(jì) 80年代以來，發(fā)達(dá)國家開始逐步廢除金融業(yè)發(fā)展的“禁區(qū)”，轉(zhuǎn)而設(shè)立更符合市場運(yùn)行的規(guī)則，使金融機(jī)構(gòu)和金融市場的自主活力大大加強(qiáng)，活動范圍迅速擴(kuò)大。在國際服務(wù)貿(mào)易中，發(fā)達(dá)國家以其雄厚的資金實(shí)力和豐富的競爭經(jīng)驗(yàn)占有絕對的優(yōu)勢，為了最大限度利用這種競爭優(yōu)勢，發(fā)達(dá)國家極力推動發(fā)展中國家消除投資壁壘，實(shí)行金融業(yè)的對外開放，將金融業(yè)變成進(jìn)入發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的一個新的切入點(diǎn)，通過金融資本的大量輸入來攫取高額回報。信息技術(shù)的發(fā)展對金融理論研究和實(shí)踐活動產(chǎn)生了重大影響，一系列高新技術(shù)的支持，使實(shí)證金融學(xué)逐漸成為目前國際上金融學(xué)術(shù)和應(yīng)用研究的一個重要領(lǐng)域，金融學(xué)、工程學(xué)等交叉學(xué)科知識構(gòu)造出新型金融產(chǎn)品和金融技術(shù)，為日益多樣化和全球化的金融市場提供不斷翻新的交易產(chǎn)品。外國直接投資比重的不斷上升使資本輸入國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對外依存度愈來愈大，受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響愈來愈明顯。①全球貿(mào)易增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球生產(chǎn)的增長，制造業(yè)產(chǎn)品成為全球貿(mào)易產(chǎn)品的主體。 ?金融一體化 是金融自由化和金融國際化發(fā)展的結(jié)果，也是金融全球化最重要的體現(xiàn)，主要是指國內(nèi)金融市場和國際金融市場的相互貫通和全球性無國界金融市場的最終形成。 ? 金融全球化 ：世界各國（地區(qū)）金融市場、金融機(jī)構(gòu)和金融政策，在相互交往和協(xié)調(diào)的過程中相互滲透、擴(kuò)張和融合的歷史過程，這一過程最終將使全球金融形成一個突破國別限制，擁有一致規(guī)則的統(tǒng)一體。第十四章 金融全球化 第十四章 目錄 第一節(jié) 金融全球化的演進(jìn) 第二節(jié) 金融全球化的表現(xiàn) 第三節(jié) 金融全球化的影響 第四節(jié) 金融全球化中的國際合作 重 點(diǎn) 問 題 ? 金融全球化的發(fā)展與特征 ? 金融全球化的主要表現(xiàn) ? 金融全球化的重要影響 ? 金融全球化中的國際合作與協(xié)調(diào)。 ?金融國際化 包括外資銀行在本地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、放寬營業(yè)范圍，本國銀行在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、發(fā)展境外金融中心與外幣拆放市場，以及資本項(xiàng)目的放開等。 ?金融國際化和金融一體化所表述的概念，遠(yuǎn)沒有金融全球化的含義那么寬廣和徹底。②全球貿(mào)易顯示出區(qū)域化趨勢，各種形式的區(qū)域經(jīng)濟(jì)貿(mào)易組織不斷出現(xiàn)。無論是政府部門還是私人部門，經(jīng)濟(jì)政策和計(jì)劃的制定都不得不充分考慮外部變化的影響。 三、金融全球化的動因 ? 實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求 ?金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中處于核心地位，但發(fā)展始終建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長基礎(chǔ)之上，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果和進(jìn)一步增長的需要。 ? 金融自由化的推動 ?各國從不同方面努力實(shí)現(xiàn)金融活動的逐步自由化，主動拆除阻礙資金跨國流動的藩籬和障礙，使得各自獨(dú)立運(yùn)行的國內(nèi)金融日益融合在全球金融化大潮之中。金融自由化為金融全球化提供了新的制度基礎(chǔ)。這些市場的快速發(fā)展并非原有業(yè)務(wù)的簡單細(xì)分，而是金融技術(shù)發(fā)展和金融創(chuàng)新不斷提高帶來的跨越式發(fā)展，有助于消除金融全球化過程中信息不對稱所造成的障礙。但事實(shí)上這種排斥只是暫時的，或是過渡性的，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化與經(jīng)濟(jì)全球化是辨證統(tǒng)一體，是其中一個不可避免的階段。 ? 資本的大規(guī)?？鐕鲃? ?目前，幾乎所有發(fā)達(dá)國家和許多發(fā)展中國家，都取消了對資本交易支付的限制，為國際資本自由流動創(chuàng)造了有利條件。 2022年底，全球衍生市場未清償總額為 ，是全球 GDP的 10倍。目前，在美國、歐洲和亞洲三大時區(qū)的金融中心，相同類型的金融市場，其運(yùn)作方式、交易品種與手段基本趨于標(biāo)準(zhǔn)化，國際外匯市場可以進(jìn)行全球不間斷交易，國際股票市場和國際衍生金融品市場也接近這樣的水平?，F(xiàn)代金融業(yè)的另一大功能是資金聚合作用，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中殘酷的競爭時有淘汰出局者，需要新的參與者不斷補(bǔ)充。一國貨幣要發(fā)生美元化，需要具備三個基本條件：①該國貨幣必須可自由兌換；②國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體持有外國貨幣；③國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體持有的外國貨幣余額，可以隨著利率、匯率和通貨膨脹率等重要經(jīng)濟(jì)變量而變化。 ?金融全球化導(dǎo)致了發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都趨于采用更為開放更為自由化的金融政策，發(fā)達(dá)國家在 20世紀(jì)70年代初期就開始采取趨同的金融政策：①對國內(nèi)金融體系放松政府管制，鼓勵金融機(jī)構(gòu)全能型混業(yè)經(jīng)營；②采取比較積極的貨幣政策，使各個層次的貨幣供給量穩(wěn)定增長，金融資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張；③加速資本賬戶自由化，促進(jìn)本國金融資本的輸出；④采取浮動匯率制度，國際收支中的經(jīng)常項(xiàng)目一般保持逆差，基本不予調(diào)整。商業(yè)銀行為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)多樣化，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險和開辟新的利潤來源的目的，積極與投資銀行進(jìn)行交叉并購，出現(xiàn)了金融超級市場。 第三節(jié) 金融全球化的影響 一、金融全球化的積極作用 ? 金融全球化微觀層面的積極影響 ?金融全球化提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率 。在全球走向網(wǎng)絡(luò)化的時代支付清算業(yè)務(wù)也得到了新的發(fā)展，業(yè)務(wù)能力和效率成百倍的提高，節(jié)約了大量的流通費(fèi)用。金融全球化通過提高市場組織與設(shè)備的現(xiàn)代化程度和國際化程度，使金融市場呈現(xiàn)出一體化趨勢，市場間信息傳遞和價格反映能力提高，市場價格能夠?qū)λ锌傻眯畔⒆鞒鲅杆佟㈧`敏的反應(yīng)。市場設(shè)備網(wǎng)絡(luò)化、交易清算電子化以及市場組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等活動，迅速放大了交易規(guī)模降低了交易成本與平均費(fèi)率。金融全球化中金融制度和組織結(jié)構(gòu)方面的創(chuàng)新為金融機(jī)構(gòu)開拓新業(yè)務(wù)、提供新服務(wù)創(chuàng)造了制度基礎(chǔ)，金融業(yè)務(wù)和管理方面的創(chuàng)新則把金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開拓能力發(fā)揮到了極致。在發(fā)展中國家，隨著經(jīng)濟(jì)與金融改革金融壓抑政策逐漸成為歷史，經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度和金融資源總量有了大幅度的提高。 ?金融全球化刺激了全球經(jīng)濟(jì)增長 。在資本輸入的形式中國際直接投資對發(fā)展中國家最為有利，不僅能解決發(fā)展中國家的資金短缺問題，還能帶來先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，使發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)不僅有量的增長，還有質(zhì)的提高。發(fā)達(dá)國家利用其主導(dǎo)地位謀取較多的利益，發(fā)展中國家處于相對不利的地位，雖然也因全球化獲得了一定的發(fā)展機(jī)遇，但總體上與發(fā)達(dá)國家之間的差距卻在拉大。近年來，衍生金融工具交易出現(xiàn)場外集中的趨勢，由于場外交易信息披露不充分和不對稱，往往是某家機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營困難的時候，與之相關(guān)的眾多交易方為了減少損失搶先結(jié)算，建立在少量保證金基礎(chǔ)之上的交易鏈條瓦解，引發(fā)系
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