貨幣銀行第四章ppt課件-wenkub
2023-05-27 13:29:20 本頁(yè)面
【正文】 ? 利率的其他分類：年率、月率與日率，單利和復(fù)利，存款利率和貸款利率， .......…. Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 單利與復(fù)利 一、概念與公式 。 Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 ?短期利率與長(zhǎng)期利率 這是依據(jù)借貸期限或信用工具期限長(zhǎng)短不同劃分的。 一般利率就是按照正常標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行的利率。 許多發(fā)達(dá)國(guó)家的中央銀行也常常運(yùn)用利率手段調(diào)控金融，但由其制定的利率只對(duì)市場(chǎng)起引導(dǎo)作用，并不強(qiáng)求金融業(yè)主去執(zhí)行，市場(chǎng)利率依然是利率的基本形式。 實(shí)行官定利率旨在使金融活動(dòng)按照金融當(dāng)局的貨幣政策意圖和管理要求進(jìn)行，防止出現(xiàn)高利率競(jìng)爭(zhēng)等市場(chǎng)無(wú)序狀況的發(fā)生。 市場(chǎng)利率水平及其變化反映借貸資本的市場(chǎng)供求狀況，而借貸資本的市場(chǎng)供求變化是與經(jīng)濟(jì)周期變化或波動(dòng)相聯(lián)系的。 在市場(chǎng)利率不穩(wěn)定、物價(jià)波動(dòng)、借貸期限較長(zhǎng)的情況下，為了避免不利的市場(chǎng)利率變動(dòng)帶來的損失和購(gòu)買力貶值的損失，借貸雙方協(xié)議，將執(zhí)行利率與某些經(jīng)濟(jì)參數(shù) (如通貨膨脹率、銀行同業(yè)拆借利率等 )掛鉤，定期進(jìn)行調(diào)整。 思考： 負(fù)利率的弊端 ？ pir ?? ? ?? ? 111 ???? pirHunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 ?資料： 19881989年銀行對(duì)三年定期存款的保值率（ %） 季度 年利率 通貨膨脹補(bǔ)貼率 總名義利率 資料來源：《中國(guó)金融年鑒》 1990年。 Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 ?實(shí)際利率與名義利率 從債權(quán)人承擔(dān)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)角度將利率分為實(shí)際利率和名義利率。 c. 中國(guó)的 “ 厘 ” ： 年率 1厘， 1%；月率 1厘， 1 ‰ ；日拆 1厘， ‰ 。但當(dāng)人們普遍認(rèn)定， 凡資金或貨幣當(dāng)然會(huì)為其所有者帶來收入 時(shí)，利息已被人們看作是收益的一般形態(tài)，或者說具有 收益 的意義。穆勒 (James Mill)： 資本財(cái)貨的價(jià)值是由勞動(dòng)決定的，利息是對(duì)創(chuàng)造資本財(cái)貨價(jià)值的勞動(dòng)的報(bào)酬或工資； Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 第四章 利息與利率 Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 和利率 ? 利息的概念 馬西 (Joseph Massie)和馬克思 ： 利息來源于利潤(rùn)，是利潤(rùn)的一部分； (Say Jean Baptiste)： 利息是資本生產(chǎn)力的產(chǎn)物，資本具有生產(chǎn)力就象土地、人力具有生產(chǎn)力一樣，利息就是對(duì)資本生產(chǎn)力的報(bào)酬； (Eugen von Bohm Bawerk)： 利息來自人們對(duì)現(xiàn)有財(cái)貨的評(píng)價(jià)大于對(duì)未來財(cái)貨的評(píng)價(jià)，利息是價(jià)值時(shí)差的貼水； (John Maynard Keynes)： 利息是放棄流動(dòng)偏好 (靈活偏好 )所得的報(bào)酬。 ? 收益資本化 任何有收益的事物，都可以通過其所帶來的收益和利息率之比求得相當(dāng)于多大的資本金額即 —— 收益的資本化。 ? 基準(zhǔn)利率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下，其他利率會(huì)相應(yīng)隨之變動(dòng)的利率。 名義利率是以名義貨幣來表示的利率。 Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 ?固定利率與浮動(dòng)利率 固定利率是指在整個(gè)借貸期內(nèi)都執(zhí)行同一水平的利率。 中國(guó)的金融實(shí)務(wù)部門習(xí)慣上使用的浮動(dòng)利率概念，與此處的概念不同，是指在官定利率條件下，允許金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)定的利率水準(zhǔn)時(shí)可在一定幅度內(nèi)上下靈活掌握。 除了經(jīng)濟(jì)狀況和借貸資本供求狀況的因素外，資本收益狀況、風(fēng)險(xiǎn)狀況等各種因素都會(huì)影響市場(chǎng)利率，因此， 市場(chǎng)利率具有不確定性或多變性的特點(diǎn) 。但是，嚴(yán)格的官定利率會(huì)束縛金融活動(dòng)的自主性和靈活性，還容易導(dǎo)致利率水平與資金供求的實(shí)際狀況嚴(yán)重脫節(jié)，出現(xiàn)事實(shí)上的市場(chǎng)利率，形成資金“黑市”。但是， 由于中央銀行制定利率的主要依據(jù)是市場(chǎng)供求狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向，因此，中央銀行確定和公布的利率一般都會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生重要影響。 優(yōu)惠利率則是指對(duì)于需要給以重點(diǎn)扶持的貸款對(duì)象和貸款項(xiàng)目，執(zhí)行低于正常標(biāo)準(zhǔn)的利率。通常以一年期以內(nèi)為短期，一年期以上為長(zhǎng)期。 特點(diǎn) ：每個(gè)計(jì)息周期內(nèi) 只按本金計(jì)算利息， 當(dāng)期 利息不再計(jì)入本金 計(jì)算下一期的利息 。 如果我們每年存 ，每年 20%的利率，按復(fù)利計(jì)算，我們什么時(shí)候會(huì)變成億萬(wàn)富翁？ 答案是 41年后我們成為億萬(wàn)富翁，存款余額高達(dá) 1億零 6百萬(wàn)元。 思考：月收益率 %和季收益率 %分別對(duì)應(yīng)于多大的年收益率？ *資金等值計(jì)算下的收益率問題 Hunan Business University 財(cái)政金融學(xué)院 陳修謙 利率的決定 一、平均利潤(rùn)率說 利息是借貸資本家對(duì)剩余價(jià)值的瓜分，剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤(rùn)，因此，利息是利潤(rùn)的一部分，利息額的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率的高低取決于平均利潤(rùn)率。 Hunan Busines
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