【正文】 余或平衡的預算條件下，因支先于收等原因，政府也需不時借入貨幣 六、國際收支中的盈余和赤字 國際收支逆差與國際收支順差。 ?二、現(xiàn)代信用的形成 ? 資本主義信用開始 —— 基本代表 ? 20世紀 20年代開始出現(xiàn)社會主義信用 ?資本主義資金供給的三個渠道： ?（ 1）高利貸資本轉(zhuǎn)為生息資本 ?（ 2）把一切以往的單純貯藏貨幣轉(zhuǎn)化為可增值信貸資金。同時，它又使廣大的農(nóng)民和手工業(yè)者破產(chǎn)，從而促使雇傭工人隊伍的形成。 LOGO ?不利之處 ?高利貸阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展，破壞原有的生產(chǎn)方式，但它同時又不創(chuàng)造新的生產(chǎn)方式。 ?高利貸信用 —— 借貸資本信用 —— 現(xiàn)代信用 ?（一）高利貸信用 ?定義： ?高利貸是以極高的利率為特征的一種借貸活動。 ?法律含義：以法律形式保障信用關(guān)系當事人的合法權(quán)益。 ?經(jīng)濟含義：以還本付息為條件的暫時讓渡商品或貨幣的使用權(quán)的借貸行為。 LOGO ?高利貸產(chǎn)生的歷史久遠，早在原始公社制度瓦解時期就已經(jīng)出現(xiàn)，它是前資本主義社會中是占主導地位的基本信用形式。直到資本主義生產(chǎn)方式確定以后，高利貸才失去其統(tǒng)治地位。 LOGO 第二節(jié) 現(xiàn)代信用的形成與發(fā)展 ?一、現(xiàn)代信用的特征 ?現(xiàn)代信用是在和高利貸的斗爭中逐漸形成和發(fā)展起來的。 ?（ 3）資本主義經(jīng)濟內(nèi)部閑置資金和未用積累 —— 長期起作用，現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)和根基 LOGO ?三、資本主義經(jīng)濟內(nèi)部閑置資金的調(diào)劑是現(xiàn)代信用產(chǎn)生和運行的基礎(chǔ) ?產(chǎn)業(yè)資金循環(huán)必然出現(xiàn)閑置資金 ?資本盈余單位和赤字單位的資金調(diào)劑擴大了信用活動的范圍 ?國際收支與國際信用 LOGO 一、現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟 盈余與赤字、債權(quán)債務(wù)關(guān)系普遍存在 。 七、作為信用媒介的金融機構(gòu) 一方面作為企業(yè)自身經(jīng)營會形成的盈余與赤字；另一方面作為金融媒介，聚集資金和運用資金的對比所形成的特殊差額。 LOGO 第四節(jié) 現(xiàn)代信用的形式 ?一、信用形式的劃分標準 ?信用形式是信用的具體表現(xiàn)形式，由于借貸當事人不同，借貸的目的和用途等不同，信用的具體形式也不相同。它包括企業(yè)之間以除銷、分期付款等形式提供的信用，以及在商品交易的基礎(chǔ)上以預付定金等形式提供的信用。 ?（ 3）在產(chǎn)業(yè)周期的各個階段上，商業(yè)信用的動態(tài)（即伸縮）和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)相一致。 ?（ 4）信用鏈條的不穩(wěn)定性。銀行信用是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來的。 ?（ 2）銀行信用的債權(quán)人是貨幣資本家，銀行債務(wù)人是職能資本家，而商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資本家。 ?（ 2）利用銀行信用手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟的需要。內(nèi)債是對國內(nèi)的負債，外債則是對其他國家的負債。 ?（ 3）專項債券。 LOGO ?資本主義國家政府彌補財政赤字方法： ?（ 1）增加紙幣發(fā)行 ?（ 2）增加賦稅 ?（ 3）發(fā)行公債 LOGO ?（二）中國的國家信用 ?具有長遠的歷史 ?社會主義國家為什么需要財政信用？ ?（ 1）改革開放后，國家的主要任務(wù)是發(fā)展社會生產(chǎn)力，需要大量投資，當年財政支出大于財政收入出現(xiàn)赤字，不得不發(fā)行國家債券和借用外債彌補。 LOGO 我國國家信用發(fā)展狀況 發(fā)展歷程 1949—— 1958年。 ?消費信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中發(fā)展很快，并成為西方國家居民消費的重要方式。 ?（ 2）分期付款。銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款的方式，對消費者購買消費品發(fā)放貸款，規(guī)定期限償還本金，時間最長可達 2030年。 消費信用在我國的發(fā)展 1949— 1979：政策性消費信用 — 少 1980— 1997：選擇性消費信用 — 也少 1998— ：真正的消費信用 — 有所發(fā)展 消費信用的作用 LOGO 一、融資方式與融資過程 直接信用（融資）與間接信用（融資） 資 金 盈余 部 門 企業(yè)、政府、居民 金融中介機構(gòu) 銀行、保險、 信托、投資基金 資 金 短 缺 部 門 金 融 市 場 間接證券 間接證券 購買 購買 （間接融資） （ 直接融資 ） 購買 直接證券 購買 直接證券 LOGO (一 )間接融資的含義 指資金供求雙方通過金融中介機構(gòu)間接完成 融資活動的方式 ， 典型如銀行借貸 。 直接融資的缺點：直接融資在資金的數(shù)量 、 期限 、 利率方面受到的限制比間接融資多；直接融資風險比間接融資大 。 (三 )融資方式趨勢變化 LOGO 第五節(jié) 利息與利率 ?一、利息及其本質(zhì) ?（一）利息的定義（ 廣義和狹義之分 ） ?狹義：利息是借貸資金的價格，是借貸資金的增值額，是債權(quán)人貸出貨幣資本而從債務(wù)人手中獲取的報酬。 LOGO ?經(jīng)濟的發(fā)展促進了信用關(guān)系的發(fā)展，并且資金過剩和資金短缺的 同時存在，共同促進了放債取息的進一步發(fā)展。用公式表示為： GRG??? 二、利息率 式中， R表示利息率， G表示本金， 表示本金的增加額即利息。 ?兩者的區(qū)別：名義利率沒有考慮通貨膨脹對利息的影響，而實際利率考慮通脹因素的補償。 ? 當考慮物價變動對本金和利息的影響時 ，有 ? 式中 P為本金。 LOGO ?（二）復利的計算 ?復利： 對利息計息 ?計算公式 ： 1( 1 )( 1 )nnAPCPrr????? ? ???????LOGO 二、利率的計算 ?Q1:今天的 1萬元與 5年后的 1萬元一樣嗎？ ?Q2:要今天的 10萬還是 20年后的 30萬 ？ ?（ 一 ） 基本概念 ?資金的時間價值 ， 是指同樣數(shù)額的資金在不同的時間點上具有不同價值 。 ?根據(jù)利率的表達式，利率的高低將與金融資產(chǎn)的價格呈反向變化的關(guān)系。所以在實踐中 ,它是一個比利息更有意義的經(jīng)濟指標。 LOGO ? 1）單利法 單利是指不論期限長短 , 按本金計算利息，各個計息周期產(chǎn)生出來的利息不再加入本金重復計算利息的計息方法。 單利法計算比較簡單 ,實際利率和名義利率一致 ,而且沒有復利 ,債務(wù)人利息負擔較少 ,一般用于短期借貸。我國目前對企 業(yè)貸款實行復利。其推導公式如下 : ? P = A/(1+i)n ? 例 :一筆 3年期的貸款 ,本金 10萬元 ,年復利率為 10%,則到期支付利息=10 [(1+10%)31] = ,本利和 = 10 (1+10%)3=。名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。在這一等式中 ,債權(quán)人并沒有完全免除通貨膨脹的侵蝕。根據(jù)名義利率與實際利率的比較 ,實際利率呈現(xiàn)三種情況 : ?當名義利率高于通貨膨脹率時 ,實際利率為正利率；當名義利率等于通貨膨脹率時 ,實際利率為零；當名義利率低于通貨膨脹率時 ,實際利率為負利率。 LOGO ? 1．利率的決定 ?（ 1）馬克思的利率決定論 ?馬克思的利率決定論是以剩余價值在不同資本家之間的分割作為起點的。 ? 2）平均利潤率雖有下降趨勢 ,但這是一個非常緩慢的過程。平均利息率