【正文】 ? ?它是如何分類的 ? ? 。保值貼補(bǔ)措施使得存款實(shí)際利率重新恢復(fù)到正數(shù)水平。是賠是賺不能看名義利率，而要看實(shí)際利率。 市場(chǎng)利率將由 I+⊿ Hˊ與 Sˊ +⊿ M兩條曲線決定。 ? 均衡利率由 I=S， ⊿ H=⊿ M同時(shí)成立來決定 ,此時(shí)自然利率與市場(chǎng)利率相等 ,即 r0 =r1。 ? 新古典的利率理論認(rèn)為 ,市場(chǎng)利率不由投資與儲(chǔ)蓄決定的 ,而是由可貸資金的供給和需求決定的。 LOGO ? 凱恩斯認(rèn)為 ,人們對(duì)收入有兩個(gè)抉擇 ,一是在總收入中確定消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例 ,即現(xiàn)在消費(fèi)還是未來消費(fèi)的選擇；二是在儲(chǔ)蓄總量確定后 ,具體儲(chǔ)蓄形成的選擇 ,即流動(dòng)偏好的選擇 ? 凱恩斯認(rèn)為 ,人們可以用其收入購(gòu)買債券 ,從而獲得利息；人們也可以手持現(xiàn)金 ,從而滿足其交易的需求、謹(jǐn)慎的需求和投機(jī)的需求。如果有些因素引起邊際儲(chǔ)蓄傾向提高，則 SS曲線向右平移 ,形成 Sˊ Sˊ 曲線，后者與 II曲線的交點(diǎn)所確定的利率 r1,即為新的均衡利率。它們所注意的實(shí)際因素是生產(chǎn)率和節(jié)約。而就一個(gè)階段來考察 ,每個(gè)國(guó)家的平均利潤(rùn)率則是一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)定的量。在不同的實(shí)際利率狀況下 ,借貸雙方和企業(yè)會(huì)有不同的經(jīng)濟(jì)行為。通常情況下 ,名義利率扣除通貨膨脹率即可視為實(shí)際利率。其計(jì)算公式如下 : ? R = P[（ 1+i） n1] ? A = P (1+i)n 復(fù)利有終值和現(xiàn)值的概念之分。只按本金計(jì)算利息 ,利息不再計(jì)入本金重新計(jì)算利息。即 r越高，資產(chǎn)的價(jià)格越低。在通貨膨脹條件下，市場(chǎng)中各種利率是名義利率，實(shí)際利率是不易直接觀察到，而反映借貸成本和貸款收益的是實(shí)際利率不是名義利率。 G?利率的表示： 按計(jì)算日期不同 ,利率分為年利率、月利率和日利率 年利率 =12 月利率 =365 日利率 日利率 =(1/30) 月利率 =(1/365) 年利率 年利 (息 )率 月利 (息 )率 日利 (息 )率 國(guó)際表示法 ％ ‰ 中國(guó)表示法 分 厘 毫 ????LOGO ?利率的決定因素 ?（ 1）平均利潤(rùn)率 ?利息來源于利潤(rùn)， 是利潤(rùn)的一部分，利息額的多少取決于利潤(rùn)總額， 利息率平均水平的最高界限就是平均利潤(rùn)率，利率的變化范圍在零與平均利潤(rùn)率之間。 ?廣義：利息還包括購(gòu)買非貨幣金融資產(chǎn)的收益。 (二 )直接融資的含義 指資金供求雙方直接通過金融市場(chǎng)完成的融 資活動(dòng)的方式 。消費(fèi)者在購(gòu)買商品時(shí)，先支付一部分貨款，然后按合同分期加息支付 ?其余款項(xiàng)。人民勝利折實(shí)公債（ 3億） 和國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（ ） 1959—— 1980年。 ?（ 4）銀行透支或借款。 ?（ 3）社會(huì)主義大生產(chǎn)需要銀行信用 LOGO ?四、國(guó)家信用 ?1．國(guó)家信用的含義 ?國(guó)家信用是指以國(guó)家為一方的借貸活動(dòng)，即國(guó)家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。因?yàn)樯虡I(yè)信用工具、商業(yè)票據(jù)都具有一定的期限，商業(yè)票據(jù)未到期而持票人又急需現(xiàn)金時(shí)，持票人可到銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，及時(shí)取得急需的現(xiàn)金 ,商業(yè)信用就轉(zhuǎn)化為銀行信用。 LOGO ?4．商業(yè)信用的局限性 雖然商業(yè)信用在調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺、提高資金使用效益、節(jié)約交易費(fèi)用、加速商品流通等方面發(fā)揮著巨大作用 ,但它存在著以下四個(gè)方面的局限性： ?（ 1）嚴(yán)格的方向性。 ?主要四種形式： ?商業(yè)信用 ?銀行信用 ?國(guó)家信用（政府信用） ?消費(fèi)信用 LOGO ?注：還有國(guó)際信用、合作信用、公司債券信用、租賃信用、信托信用、股份信用、民間信用等 ?劃分各種信用形式的主要標(biāo)準(zhǔn) （ 3個(gè) ） ： ?（ 1）當(dāng)事人：債權(quán)人和債務(wù)人是誰(shuí) ?（ 2）經(jīng)濟(jì)內(nèi)容：信用貨幣或商品的用途是什么？ ?（ 3）采取什么形態(tài) ?主要信用形式的劃分標(biāo)準(zhǔn)： 書 P38 LOGO 總結(jié)： ?現(xiàn)代信用的形式繁多 ,按信用主體的不同，可分為商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用等四種主要形式。 二、信用關(guān)系主體 個(gè)人、企業(yè) 政府、金融機(jī)構(gòu)、 國(guó)際部門 擴(kuò)展部分 LOGO 三、信用關(guān)系中的個(gè)人（家庭） 個(gè)人是以家庭為單元進(jìn)行分析 家庭也有盈余和赤子問題，需要調(diào)劑 家庭余缺調(diào)劑表現(xiàn)為： 借入（借款、貸款） 借出（投資、存款） 家庭是資金的凈借出者 借出大于借入 LOGO 四、信用關(guān)系中的企業(yè) 企業(yè)是市場(chǎng)的主體， 是現(xiàn)代信用關(guān)系中 的主要成員。 LOGO ?在從封建社會(huì)向資本主義社會(huì)過渡期間，高利貸的作用具有雙重性。 LOGO (二 )信用的要素 信用的主體： 債權(quán)人與債務(wù)人 ?債權(quán)人 (Creditor)，將商品或貨幣借出，稱為授信； ?債務(wù)人 (Debtor)，接受債權(quán)人的商品或貨幣，稱為受信。 信用的客體： 信用工具 （ 契約 ） 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 一定的時(shí)間間隔 LOGO ?（三）信用的特點(diǎn) 條件性 — 還本付息 增值性 — 獲利 、 付息 單向性 — 價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移 （ 四 ） 信用的 本質(zhì) 資金余缺調(diào)劑 ， 體現(xiàn)一定生產(chǎn)關(guān)系 LOGO ?二、信用的兩種基本形態(tài) ?實(shí)物形態(tài) ?貨幣形態(tài) ?三、信用產(chǎn)生的原因 ?商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 —— 根源 ?私有制和貧富兩極分化 —— 前提 ?商品或貨幣占有不均衡 —— 直接原因 LOGO ?四、高利貸是最古老的信用形式 ?信用的歷史非常古老，而最原始的信用是高利貸信用。一方面，它是促使資本主義前提條件形成的重要因素，因?yàn)楦呃J者通過高利盤剝，積累了大量的貨幣財(cái)富，有可能從高利貸資本轉(zhuǎn)入產(chǎn)業(yè)資本 ,成為資本原始積累的來源之一。 企業(yè)更有盈余和赤子問題，更需要調(diào)劑 企業(yè)余缺調(diào)劑也表現(xiàn)為 借入和借出 企業(yè)是資金的凈借入者 借入大于借出 LOGO 五、信用關(guān)系中的政府 政府一般是貨幣資金的需求者，赤字普遍存在且數(shù)量可觀。其中，商業(yè)信用和銀行信用是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接聯(lián)系的最主要的兩種形式。 ?（ 2）信用規(guī)模的約束性 —— 受職能資本家所擁有的資本量限制。由于銀行辦理的以商業(yè)票據(jù)為對(duì)象的貸款業(yè)務(wù)，如商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等，使商業(yè)票據(jù)及時(shí)兌現(xiàn)，這又促進(jìn)了商業(yè)信用得到進(jìn)一步發(fā)展?，F(xiàn)代社會(huì)中，國(guó)家信用主要表現(xiàn)在國(guó)家作為債務(wù)人而形成的負(fù)債。 LOGO ?（一）資本主義國(guó)家的國(guó)家信用 ?財(cái)政赤字增長(zhǎng)的原因（增發(fā)國(guó)債）： ?（ 1）擴(kuò)充軍備 ?（ 2）擴(kuò)大國(guó)家投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解和避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)。既無(wú)內(nèi)債又無(wú)外債 1981—— 至今。這種形式多用于購(gòu)買高檔耐用消費(fèi)品或房屋、汽車等，屬于長(zhǎng)期消費(fèi)信用。 直接融資的工具： 主要是商業(yè)票據(jù) 、 股票 、 債券等 二、直接