【正文】 價(jià)款擬定為人民幣8億元，具體金額以信托計(jì)劃實(shí)際募集資金為準(zhǔn)。信托計(jì)劃滿12個(gè)月，亞太物流承諾對(duì)上述應(yīng)收賬款收益權(quán)進(jìn)行回購(gòu)。風(fēng)控措施土地抵押上海亞太物流頤和投資有限公司（亞太物流之子公司，以下或簡(jiǎn)稱“頤和投資”）流將其合法持有的位于上海浦東新區(qū)濰坊新村的土地使用權(quán)（房地產(chǎn)權(quán)證證號(hào)：冀房地廊字(2010)第066606號(hào)，使用權(quán)面積20,）抵押給我司，為本信托計(jì)劃項(xiàng)下亞太物流的應(yīng)收賬款收益權(quán)回購(gòu)義務(wù)提供抵押擔(dān)保。保證擔(dān)保德眾集團(tuán)有限公司為本信托計(jì)劃項(xiàng)下亞太物流的應(yīng)收賬款收益權(quán)回購(gòu)義務(wù)提供無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保。(3) 我司與頤和投資簽署《抵押合同》并辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證，完成土地抵押登記手續(xù)。 信托設(shè)立、應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的劃付委托人與我司簽署《資金信托合同》、《認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書》，將資金交付至我司設(shè)立的信托財(cái)產(chǎn)專戶。連同契稅已全部繳齊。該公司前身為揚(yáng)子江物流有限公司，2007 年07 月，經(jīng)上海市工商行政管理局核準(zhǔn)，揚(yáng)子江物流有限公司正式更名為亞太物流控股有限公司。經(jīng)營(yíng)期限2004年1月13日至2024年1月12日注冊(cè)號(hào)310225000375146二、 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人亞太物流股東共有11家公司，（%%不等），具體情況請(qǐng)參見下表：序號(hào)股東名稱出資額(萬(wàn)元)出資比例1揚(yáng)子江投資控股有限公司150,%2華寶信托有限責(zé)任公司122,%3?？诿捞m國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司102,%4德眾航空股份有限公司100,%5德眾集團(tuán)有限公司92,%6天津信托有限責(zé)任公司87,%7北京集信資產(chǎn)管理有限公司90,%8天津亞太物流快運(yùn)控股有限公司80,%9建盈投資有限公司80,%10長(zhǎng)江租賃有限公司5,%11海南德眾航空進(jìn)出口有限公司%合計(jì)909,%根據(jù)上海從信會(huì)計(jì)事務(wù)所出具的亞太物流2010年審計(jì)報(bào)告（編號(hào)為滬從會(huì)審字[2011]216號(hào)），揚(yáng)子江投資控股有限公司（以下或簡(jiǎn)稱“揚(yáng)子江投資”）系?？诿捞m國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司（以下或簡(jiǎn)稱“美蘭機(jī)場(chǎng)”）控股公司，亞太物流最終控制方為德眾集團(tuán)有限公司。亞太物流將通過(guò)投資建設(shè)、并購(gòu)重組等方式吸納、整合內(nèi)外資源，從而建立統(tǒng)一的物流服務(wù)平臺(tái)和品牌，并經(jīng)由不斷優(yōu)化和完善物流供應(yīng)鏈，為客戶提供高效、快捷、高附加值的一體化物流運(yùn)輸服務(wù)。目前，亞太物流旗下已涵蓋綜合物流、集裝箱運(yùn)輸、散雜貨運(yùn)輸、油輪運(yùn)輸、特種船運(yùn)輸、駁船運(yùn)輸、航空貨運(yùn)、船舶與海洋工程建造、碼頭建設(shè)與管理、船舶與船員管理、物流置業(yè)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，目前下轄8家海運(yùn)公司、2家造修船企業(yè)、1家航空貨運(yùn)公司、3家地面物流公司、3家碼頭公司、1家船舶管理公司、1家船員服務(wù)企業(yè)、1家實(shí)業(yè)公司、1家置業(yè)企業(yè)。目前已經(jīng)開通日本線、中韓、泰越線及沿海的多條集裝箱班輪航線，一周平均裝載率達(dá)到98%以上，2011年進(jìn)一步擴(kuò)張開展到澳洲非洲及南美等地區(qū)的航線，已開通美國(guó)線（6艘集裝箱輪船），預(yù)計(jì)將開通中東航線以加大航線輻射范圍，進(jìn)一步為客戶提供到歐洲、中東和北美的全方位集裝箱運(yùn)輸服務(wù)。亞太物流集團(tuán)同金海重工/中基船業(yè)推進(jìn)船舶引進(jìn)計(jì)劃，在2011年已有６艘好望角型和８艘巴拿馬型新造船交付亞太物流營(yíng)運(yùn)，屆時(shí)船隊(duì)總運(yùn)力將達(dá)到630萬(wàn)載重噸。亞太物流輪船公司積極踐行大客戶發(fā)展戰(zhàn)略，極力維護(hù)與客戶的合作關(guān)系，與客戶開展項(xiàng)目合作，2011年陸續(xù)與馬來(lái)西亞國(guó)營(yíng)電廠、中國(guó)五礦、臺(tái)灣電力公司、日照弘魯電力能源等合作伙伴達(dá)成一些貨物包運(yùn)合作協(xié)議。 GC Tankers 通過(guò)其商業(yè)合作伙伴和股東的支持與中國(guó)、美國(guó)和歐洲的客戶建立起了緊密的合作關(guān)系。OHT根據(jù)情況可以迅速擴(kuò)大半潛船市場(chǎng)市場(chǎng)占有率，在中遠(yuǎn)的兩艘新船明后年下線進(jìn)入高端市場(chǎng)以前取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)填補(bǔ)亞洲半潛船市場(chǎng)的空白。可以利用母公司廣泛的客機(jī)腹倉(cāng)資源，為客戶提供遍及國(guó)內(nèi)外的航空貨物運(yùn)輸服務(wù)。同時(shí)也可以為客戶提供個(gè)性化的定制運(yùn)輸服務(wù)，包括國(guó)際、國(guó)內(nèi)包機(jī)業(yè)務(wù)，危險(xiǎn)品和特種商品運(yùn)輸?shù)?。截?011 年底，亞太物流已在北京、天津、上海、廣州、深圳、大連、青島、寧波、西安、鄭州、成都、重慶、昆明、營(yíng)口、龍口、福建、蘇州、宜興、舟山設(shè)立19 家每家注冊(cè)資金在500 萬(wàn)元以上的全資子公司，并設(shè)立分公司或辦事處40家；在全國(guó)范圍內(nèi)掌控1000逾輛集裝箱卡車90 輛海關(guān)監(jiān)管車；79 輛危險(xiǎn)品運(yùn)輸卡車；61 輛各類配送車輛；倉(cāng)儲(chǔ)堆場(chǎng)面積合計(jì)82724平方米，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋國(guó)內(nèi)所有經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)地區(qū)可提供國(guó)內(nèi)任一城市到全球的各種運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。目前亞太物流通過(guò)多樣的運(yùn)力和戰(zhàn)略合作伙伴，在重大件運(yùn)輸、工程物流物流方面取得了顯著發(fā)展。通過(guò)整合、租賃、合作、投資等多種形式建立區(qū)域倉(cāng)儲(chǔ)分撥中心（RDC），結(jié)合德眾集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的13家機(jī)場(chǎng)資源以及北京、天津、西安等基地，形成HUB。齊全的網(wǎng)絡(luò)、多樣的運(yùn)力和良好的現(xiàn)金流支持我們?cè)诖_?；A(chǔ)物流的同時(shí)可以把目標(biāo)向高端、高技術(shù)含量、高回報(bào)的市場(chǎng)定位。泰州港靖江港區(qū)碼頭項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為2個(gè)5萬(wàn)噸級(jí)、1個(gè)4萬(wàn)噸級(jí)多用途泊位，設(shè)計(jì)年吞吐量320萬(wàn)噸(含集裝箱吞吐量15萬(wàn)標(biāo)箱)，靖江碼頭項(xiàng)目在靖江市新港園區(qū)章春港路西側(cè)征地610余畝。舟山港碼頭項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為大型散貨中轉(zhuǎn)基地，配套30萬(wàn)噸級(jí)礦石碼頭、煤炭碼頭、油品碼頭，項(xiàng)目正在開展前期工作，已于2011年上半年正式啟動(dòng)。此外，亞太物流碼頭管理有限公司正在積極推動(dòng)和落實(shí)國(guó)內(nèi)和東南亞、非洲、南美洲、澳大利亞等國(guó)外相關(guān)碼頭投資、收購(gòu)項(xiàng)目。公司成立于2004年2月，2007年7月投入造船生產(chǎn)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為船舶修造、金屬材料銷售，屬制造業(yè)，可以承造8萬(wàn)噸級(jí)、10萬(wàn)噸級(jí)、20萬(wàn)噸級(jí)、30萬(wàn)噸級(jí)等各類散貨船、油輪、集裝箱船和海洋工程船舶。公司成為舟山市唯一一家超百億企業(yè)。同時(shí)，為確保VLCC超大型油輪開工，公司成立了VLCC項(xiàng)目管理組，對(duì)前期準(zhǔn)備工作進(jìn)行布置和落實(shí)。在管理方面，公司根據(jù)德眾集團(tuán)統(tǒng)一部署，在抓好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，找準(zhǔn)定位，苦練內(nèi)功，把抓好開源節(jié)流控制管理，提高材料利用率，降低生產(chǎn)成本以及勞務(wù)工管理作為工作重點(diǎn)，收到顯著成效。在這一階段，毛利率始終保持在10%%之間。短期償債能力方面，亞太物流擴(kuò)張速度較快，資金鏈在2009年2010年較為緊張，其流動(dòng)比率在2009年和2010年維持在較低水平。 （四） 金融機(jī)構(gòu)負(fù)債情況(單位：人民幣萬(wàn)元)根據(jù)亞太物流提供的相關(guān)資料，截至2012年3月初，亞太物流(本部)，無(wú)逾期情況。綜合來(lái)看，亞太物流資金鏈雖較為緊張，但歷史未發(fā)生違約事項(xiàng)，信用狀況良好。第三部分：應(yīng)收賬款(基礎(chǔ)資產(chǎn))分析一、 應(yīng)收賬款的形成原因根據(jù)頤和投資于2009年9月10日出具的《關(guān)于墊付E18地塊土地款決議》(股東會(huì)決議)，本信托計(jì)劃項(xiàng)下作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的應(yīng)收賬款形成原因如下：為了滿足德眾集團(tuán)地區(qū)布局需要，德眾集團(tuán)于2009年決定成立一家項(xiàng)目公司(即頤和投資)，用于競(jìng)拍位于上海市陸家嘴區(qū)黃浦江中心段E18單元110號(hào)地塊。頤和投資分別欠德眾置業(yè)和德眾實(shí)業(yè)墊付土地款555,572,139,(合計(jì)金額1,106,712,)。第四部分：資金用途分析本信托計(jì)劃所募集資金將主要用于購(gòu)買船舶、購(gòu)買船用發(fā)動(dòng)機(jī)、集裝箱建造、船舶租賃、飛機(jī)租賃及餐飲卡系統(tǒng)的開發(fā)，詳情如下：一、 購(gòu)買船舶()亞太物流為擴(kuò)充自身海運(yùn)實(shí)力，進(jìn)一步提升我國(guó)運(yùn)輸行業(yè)整體規(guī)模與水平，需要購(gòu)買船舶。一臺(tái)柴油機(jī)價(jià)格為3000萬(wàn)元，需要6臺(tái)。租賃船舶（順洋號(hào)、秋順號(hào)、冬順號(hào)等）主要用于內(nèi)貿(mào)航線，包括上海廣州，上海青島，上海寧波等。為了建造一個(gè)可靠、開放、靈活的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，需要信息公司設(shè)計(jì)制定健全、完整的系統(tǒng)開發(fā)解決方案，并支付系統(tǒng)軟件的開發(fā)，測(cè)試、維護(hù)費(fèi)用總計(jì)5000萬(wàn)。由此可見，近三年來(lái)，亞太物流的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度非常高。亞太物流營(yíng)業(yè)收入自2008年開始，呈現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。該航線每周3班，需要支付揚(yáng)子江快運(yùn)航線包機(jī)費(fèi)用一年3億元。因此，為了使亞太物流備箱成本大大降低，需要資金1億元來(lái)建造集裝箱。二、 購(gòu)買船用發(fā)動(dòng)機(jī)()購(gòu)買船用發(fā)動(dòng)機(jī)，因亞太物流自有船只多數(shù)為光船，沒(méi)有配備備用發(fā)動(dòng)機(jī)，為防止因船只運(yùn)輸途中主發(fā)動(dòng)機(jī)損壞而導(dǎo)致的船只誤點(diǎn)或事故，需要多臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)作為備件使用，需向中基日造柴油機(jī)公司購(gòu)買ZHDMANBamp。 經(jīng)確認(rèn)，還款期限與本信托計(jì)劃期限相匹。另外，根據(jù)亞太物流提供的財(cái)務(wù)記賬憑證，亞太物流于2010年11月30日確認(rèn)了對(duì)頤和投資除調(diào)整德眾置業(yè)和德眾實(shí)業(yè)往來(lái)款之外的應(yīng)收頤和投資往來(lái)款731,278,。由于競(jìng)拍土地及支付土地出讓金的時(shí)間緊迫，且項(xiàng)目公司尚未完成注冊(cè)成立工作，為確保土地競(jìng)拍成功，按時(shí)支付土地出讓金，項(xiàng)目公司三家股東一致決議通過(guò)，由三家股東按持股比例進(jìn)行資金墊付，項(xiàng)目公司注冊(cè)成立后辦理土地所有權(quán)證，項(xiàng)目公司最終擁有該宗土地使用權(quán)。 被擔(dān)保情況為：保證合同34筆，保證擔(dān)保金額本外幣合計(jì)51億元，抵押合同1筆，抵押擔(dān)保金額本外幣合計(jì)7,000萬(wàn)元，質(zhì)押合同筆數(shù)23筆，質(zhì)押擔(dān)保合同金額本外幣合計(jì)36億元。根據(jù)亞太物流《企業(yè)基本信用信息報(bào)告》，美元貸款5,968萬(wàn)美元，貿(mào)易融資1,662萬(wàn)美元。綜上所述，從上述主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析可以看出，亞太物流在最近4年利用股東增加投入和對(duì)外舉債，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)規(guī)模的快速擴(kuò)張。一方面，亞太物流的凈資產(chǎn)獲得了較大的補(bǔ)充，；另一方面，資產(chǎn)負(fù)債率也有較大幅度的提高。部分國(guó)內(nèi)外船東：船東主營(yíng)業(yè)務(wù)挪威金色海洋國(guó)際海上運(yùn)輸土耳其GEDEN國(guó)際海上運(yùn)輸浙江遠(yuǎn)洋國(guó)際海上運(yùn)輸舟山衛(wèi)豐國(guó)際海上運(yùn)輸比利時(shí)BOCIMAR國(guó)際海上運(yùn)輸希臘PL SHIPPING國(guó)際海上運(yùn)輸五、 公司財(cái)務(wù)狀況（一） 資產(chǎn)負(fù)債表情況(單位：人民幣萬(wàn)元)　2008年2009年2010年2011年　合并本部合并本部合并本部合并流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金32,04712,708