【正文】 0200杭鋼首鋼杭鋼 3148 3877 4648 5480 7163首鋼 9714 10014 12950 13979 151372020 2020 2020 2020 2020 總資產顯示企業(yè)規(guī)模的大小， ………………………………………… 首鋼也呈穩(wěn)步增長的趨勢，但總的來說，首鋼規(guī)模遠大于杭鋼。 2．銷售凈利率 銷售收入 凈利銷售凈利率＝ 100％ 8 杭鋼銷售凈利率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 凈利潤 342 271 532 664 212 營業(yè)收入 4315 5166 7472 9955 9873 銷售 凈利 率 % % % % % 首鋼銷售凈利率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 凈利潤 709 683 821 1088 793 營業(yè)收入 12017 12581 15625 21074 21218 銷售 凈利 率 % % % % % %%%杭鋼首鋼杭鋼 % % % % %首鋼 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 銷售凈利率反映企業(yè)銷售收入的獲利能力。 4．權益乘數 權益乘數 ＝凈資產平均總額總資產平均總額 杭鋼權益乘數 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 資產總額 2938 3148 3877 4648 5480 7163 總資產平均總額 —— 3043 5064 所有者權益 1798 2232 2478 3051 3511 3531 凈資產平均總額 —— 2020 2355 3281 3521 權益乘數 —— 首鋼權益乘數 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 資產總額 9637 9714 10014 12950 13979 15137 總資產平均總額 —— 9864 11482 14558 所有者權益 5035 5037 5154 6101 6426 6203 凈資產平均總額 —— 5036 權益乘數 —— 10 0123杭鋼首鋼杭鋼 首鋼 2020 2020 2020 2020 2020 權益乘數反映企業(yè)總資產是所有者權益的多少倍數。 ? 從銷售凈利率指標看由于首鋼規(guī)模大于杭鋼，利用其規(guī)模效益，一直保持了 較穩(wěn)定的水平。但 2020 年都有所下降，顯示公司資產的邊際效益在下降。 2．核心利潤比重 核心利潤總額營業(yè)利潤營業(yè)利潤比重＝ 杭鋼營業(yè)利潤比重 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 %%%%杭鋼首鋼杭鋼 % % % % %首鋼 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 12 營業(yè)利潤 421 434 793 1054 324 利潤總額 411 419 778 1025 321 營業(yè)利潤比重 首鋼營業(yè)利潤比重 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 營業(yè)利潤 760 839 1268 1567 1164 利潤總額 815 818 1221 1602 1156 營業(yè)利潤比重 杭鋼首鋼杭鋼 首鋼 2020 2020 2020 2020 2020 營業(yè)利潤占利潤總額的比重反映企業(yè)主營業(yè)務對利潤總額 貢獻大小，兩家公司營業(yè)利潤所占比重 均 處 于 較 高 比 例 ， 顯 示 其 主 營 業(yè) 務 的 核 心 地 位 ， 而 從 連 續(xù) 5 年 的 情 況看， …………………………………………………………………………………… 說明公司的主營業(yè)務戰(zhàn)略沒有很大的調整。首鋼在 2020 年下降一定幅度后，處于較穩(wěn)定的狀態(tài)， 2020 年有小幅度上升。而首鋼在激烈的市場競爭中保持了穩(wěn)定的毛利率，說 明改公司崇尚的技術創(chuàng)新發(fā)揮了作用，保持了一定的盈利空間。何時能夠走出低谷，取決于公司的經營。 （四）資產效率分析 1．應收賬款周轉率 應收賬款平均余額 主營業(yè)務收入應收賬款周轉率＝ 杭鋼應收賬款周轉率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 應收賬款 59 37 32 41 53 55 應收票據 583 740 600 1119 741 1399 應收賬款平均余 額 —— 896 977 1124 主營業(yè)務收入 —— 4315 5166 7472 9955 9873 應收賬款周轉率 —— 首鋼應收賬款周轉率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 應收賬款 1611 1663 1709 1275 1268 1278 應收票據 33 40 264 614 116 724 應收賬款平均余額 —— 1838 1931 1693 主營業(yè)務收入 —— 12017 12581 15625 21074 21218 應收賬款周轉率 —— 16 051015杭鋼首鋼杭鋼 首鋼 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 應收賬款周轉率反映企業(yè)應收賬款的周轉速度。 杭鋼總資產報酬率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 凈 利潤 —— 342 271 532 664 212 資產總額 2939 3148 3877 4648 5480 7163 平均資產總額 —— 5064 總資產報酬率 —— 11％ 8％ 12％ 13％ 3％ 首鋼總資產報酬率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 凈利潤 —— 709 683 821 1088 793 資產總額 9637 9714 10014 12950 13979 15137 平 均資產總額 —— 9864 11482 14558 總資產報酬率 —— 7％ 7％ 7％ 8％ 5％ 18 0%2%4%6%8%10%12%14%杭鋼首鋼杭鋼 11% 8% 12% 13% 3%首鋼 7% 7% 7% 8% 5%2020 2020 2020 2020 2020 總資產報酬率反映企業(yè)全部資產的獲利能力，體現了企業(yè)對資產的運用效率。 （四）償債能力分析 1．流動比率 流動負債流動資產流動比率＝ 杭鋼流動比率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 流動資產 1803 1747 2669 3049 3912 流動負債 855 1369 1545 1891 3564 流動比率 19 首鋼流動比率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 流動資產 3709 4056 6848 7981 8359 流動負債 2269 2906 2996 3598 4369 流動比率 杭鋼首鋼杭鋼 首鋼 2020 2020 2020 2020 2020 流動比率是短期償債能力分析的核心指標。 3．資產負債率 ％總額總額資產負債率＝ 100?z i c hanf uz ai 杭鋼資產負債率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 資產總額 3148 3877 4648 5480 7163 負債總額 916 1399 1579 1969 3632 資產負債率 29% 36% 34% 36% 51% 首鋼資產負債率 時間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 資產總額 9714 10014 12950 13979 15137 負債總額 4677 4859 6849 7553 8934 資產負債率 48% 49% 53% 54% 59% 21 0%10%20%30%40%50%60%70%杭鋼首鋼杭鋼 29% 36% 34% 36% 51%首鋼 48% 49% 53% 54% 59%2020 2020 2020 2020 2020 資 產 負 債 率 是 長 期 償 債 能 力 分 析 的 核 心 指 標 。 ? 杭鋼的 償債能力處于同行業(yè)中游 ， 償還到期債務的風險小。需求不足必然會導致鋼材供大于求，從前幾年的供不應求到當前的基本平衡，必然隨之出現鋼材，特別是低端的建筑鋼材過剩的市場態(tài)勢。 2． 行業(yè)發(fā)展面臨技術瓶頸 政策導向偏向大型企業(yè) ………………………………………… 3．鋼鐵 業(yè)務市場競爭的日趨激烈，風險加大 ………………………………………… 4．公司的利潤空間不斷減少 ………………………………………… 5．公司未來的發(fā)展面臨著機遇和挑戰(zhàn)并存的局面 ???????????????? （二）可提供的建議 針對嚴峻的市場競爭形勢，給杭鋼股份公司提供的建議是：大力調整產品結構，著力提高產品質量，努力降低產品成本，扎實推進技術進步和技術改造。 …………… …………………………… 6．堅持以清潔生產為核心的循環(huán)經濟發(fā)展道路， ………………………………………… 23 杭州鋼鐵股份有限公司資產負債表 2020 年 2020年 2020 年 2020年 2020 年 貨幣資金 422,178, 403,109, 375,071, 328,597, 524,485, 短期投資 3,286, 3,387, 938, 877, 5,364, 跌價準備 短期投資凈額 3,286, 3,387, 938, 877, 5,364, 應收票據 739,865, 600,245, 1,118,701, 741,355, 1,398,539, 應收股利 應收利息 應收 賬款 37,213, 31,867, 40,749, 53,428, 55,032, 壞帳準備 應收 賬款 凈額 37,213, 31,867, 40,749, 53,428, 55,032, 預付 賬款 62,941, 125,578, 303,383, 310,173, 36,443, 應收補貼款 其它應收款 15,269, 20,533, 5,815, 2,531, 13,128, 存貨 521,975, 562,692, 824,143, 1,611,489, 1,878,421, 存貨跌價準備 存貨變現損失 存貨凈額 521,975, 562,692, 824,143, 1,611,489, 1,878,421, 待攤費用 172, 48, 55, 52, 497, 待處理流動資產凈損失 一年內到期長期債券投資 其它流動資產 流動資產合計 1,802,901, 1,747,462, 2,668,860, 3,048,506, 3,911,912, 長期股權投資 6,248, 77,099, 125,227, 120,354, 160,896, 其中：合并差價 6,248, 5,363, 4,478, 3,593, 2,708, 長期債權投資 長期投資合計 6,248, 77,099, 125,227, 120,354, 160,896, 減：長期投資減值準備 長期投資凈額 6,248, 77,099, 125,227, 120,354, 1