我國(guó)再貼現(xiàn)政策效應(yīng)-wenkub
2023-04-22 23:09:12 本頁(yè)面
【正文】 況,制定和調(diào)整再貼現(xiàn)利率來(lái)干預(yù)和影響市場(chǎng)利率及貨幣市場(chǎng)的供求,從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。對(duì)于中央銀行來(lái)講,再貼現(xiàn)是買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行持有的票據(jù),投放現(xiàn)實(shí)的貨幣,擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。 功能效應(yīng)。我國(guó)再貼現(xiàn)政策效應(yīng) 摘要:作為中央銀行三大貨幣政策工具之一,再貼現(xiàn)政策在我國(guó)的金融運(yùn)行過(guò)程中,由于實(shí)際操作時(shí)間短,加上社會(huì)信用和票據(jù)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)等因素的制約,使其具有特殊的運(yùn)作機(jī)理和特殊的功能效應(yīng)。對(duì)策中圖分類(lèi)號(hào):F832 文章編號(hào):10035230(20XX)04006104 對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講,再貼現(xiàn)是出讓已貼現(xiàn)的票據(jù),解決臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難。 再貼現(xiàn)政策宏觀調(diào)控作用的發(fā)揮具有間接性、導(dǎo)向性等特點(diǎn)。這是再貼現(xiàn)最直接、最原始的功能。再貸款主要是解決金融機(jī)構(gòu)的臨時(shí)頭寸不足?！ ∫?yàn)樵儋N現(xiàn)政策的核心是調(diào)整再貼現(xiàn)率。這些都會(huì)影響市場(chǎng)利率的變化,并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)行為的變化。一方面,中央銀行可以控制再貼現(xiàn)總量,同時(shí)又可適時(shí)調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率,產(chǎn)生控制貨幣供應(yīng)總量和調(diào)節(jié)利率水平的雙重效應(yīng)。四是商業(yè)信用票據(jù)化的激勵(lì)功能。票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)的發(fā)展,又會(huì)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的票據(jù)化。當(dāng)前,解決我國(guó)銀行信貸資產(chǎn)普遍較低,不良資產(chǎn)比重較大的一個(gè)重要措施,就是按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求,建立銀企之間真正的借貸關(guān)系,擴(kuò)大貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)的比重。同樣,央行對(duì)商業(yè)銀行的再貸款也會(huì)因?qū)嵭性儋N現(xiàn)而大大減少。在再貼現(xiàn)政策的上述幾大功能上,從實(shí)際角度來(lái)看,目前只有第一項(xiàng)功能得到社會(huì)的認(rèn)同,甚至存在金融機(jī)構(gòu)以再貼現(xiàn)為目標(biāo)辦理貼現(xiàn)的現(xiàn)象。從總體上看,再貼現(xiàn)所占基礎(chǔ)貨幣的比重偏低。即使到現(xiàn)在,之間的商業(yè)信用仍然非常低,很難用商業(yè)信用來(lái)實(shí)現(xiàn)其支付結(jié)算功能,商業(yè)承兌匯票幾乎不存在就是實(shí)證。另一方面,在商業(yè)信用向銀行信用轉(zhuǎn)換中,由于商業(yè)信用的低下,使銀行承兌匯票到期不能正常得到承付,造成承兌銀行墊付資金,出現(xiàn)倒逼銀行信貸資金的現(xiàn)象,使商業(yè)銀行背上沉重的資金包袱,因而商業(yè)銀行開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)更為謹(jǐn)慎,以致不得不收縮此項(xiàng)業(yè)務(wù)。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)與票據(jù)市場(chǎng)尤其是商業(yè)匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì),1998年全國(guó)商業(yè)匯票發(fā)生額為3841億元,不到同期“三票”(支票、匯票、本票)業(yè)務(wù)總量的3%。現(xiàn)行的法律、法規(guī)的制定存在軟化的問(wèn)題,對(duì)商業(yè)銀行的違規(guī)操作行為制裁不夠有力。違約拖延付款等,甚至一些貼現(xiàn)銀行由于受信貸規(guī)模和自身資金的限制,以取得人民銀行資金為目的,實(shí)行逆向操作。四是再貼現(xiàn)操作規(guī)則
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