【正文】 收益 儲(chǔ)蓄存款的利息收益是明確的，商業(yè)銀行都要執(zhí)行中國(guó)人民銀行制定的統(tǒng)一存款利率，如果擅自抬高利率就 是 “ 高息攬存 ” ，違反了我國(guó)的銀行監(jiān)管規(guī)定。這是您必須十分清楚的。 辦理流程 辦理儲(chǔ)蓄存款時(shí)，您只需帶上本人有效身份證件和要存入的現(xiàn)金到銀行柜臺(tái)即可開(kāi)戶存錢。 因此無(wú)論是固定收益理財(cái)產(chǎn)品還是浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，您在購(gòu)買時(shí)看到的 “ 收益率 ”實(shí)際上都是 “ 預(yù)期收益率 ” ， 甚至是 “ 最高預(yù)期收益率 ” 的概念。投資者可以通過(guò)許多公開(kāi)的信息渠道了解投資標(biāo)的的表現(xiàn)，并根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的計(jì)算方法檢驗(yàn) “ 實(shí)際收益率 ” 是否正確，如有疑問(wèn)可 咨 詢相關(guān)商業(yè)銀行。 【舉例：某理財(cái) 產(chǎn)品是理財(cái)期限是 2 年期，累計(jì)收益率為 7％，那么它的年收益率應(yīng)該是 ％。 衍生類產(chǎn)品包括：期權(quán)和 外匯 保證金交易 。 理財(cái)產(chǎn)品也遵循這一規(guī)律，正因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高于普通存款，因此能有機(jī)會(huì)獲得高于存款利息的理財(cái)收益。個(gè)人投資者應(yīng)根據(jù)自身對(duì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的理解能力和承受能力，選擇適合的產(chǎn)品類型。附加條件所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)完全由客戶承擔(dān)，您在購(gòu)買前，要向理財(cái)業(yè)務(wù)人員詳細(xì)咨詢產(chǎn)品 附加條件的含義及可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 可 要求理財(cái)業(yè)務(wù)人員揭示產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn)，描述可能發(fā)生的最不利的投資結(jié)果，以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的各種可能方式。 8 5. 什么是 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是指通過(guò)分拆和重組，將多種基礎(chǔ)金融工具組合成特征各異的新型金融工具。 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)是，它的收益組成中包含了固定收益產(chǎn)品的成分，因此風(fēng)險(xiǎn)較股票等權(quán)益性投資品低。 ? 了解您自己 在 做出 所有投資決策前您需要做的是：仔細(xì)考慮一下您的理財(cái)目的、資金量、理財(cái)時(shí)間、背景知識(shí)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)等問(wèn)題，考慮清楚再付諸行動(dòng)。同時(shí)，投資者應(yīng)了解 9 理財(cái)計(jì)劃是否 約定產(chǎn)品自動(dòng)終止的條款，是否賦予一方或雙方在約定時(shí)間具有主動(dòng)提前終止產(chǎn)品的權(quán)力?？蛻粼谵k理一般產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，如需要銀行提供相關(guān)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，一般產(chǎn)品銷售和服務(wù)人員應(yīng)將客戶移交理財(cái)業(yè)務(wù)人員。 ? 客戶評(píng)估報(bào)告認(rèn)為某一客戶不適宜購(gòu)買某一產(chǎn)品或計(jì)劃，但客戶仍然要求購(gòu)買的，商業(yè)銀行應(yīng)制定專門的文件，列明商業(yè)銀行的意見(jiàn)、客戶的意愿和其他的必要說(shuō)明事項(xiàng)，雙方簽字認(rèn)可。 ? 商業(yè)銀行提供個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，要向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。 12 第二 部分 ： 理財(cái)準(zhǔn)備篇 如果您已經(jīng)有一定的積蓄或是每月都可以存下一筆錢，那么您肯定希望能進(jìn)行一些投資，從而獲得最多的投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增長(zhǎng)。比如，希望用這筆投資來(lái)支付子女的高等教育費(fèi)用，還是希望能作為創(chuàng)業(yè)基金，或是用于旅游計(jì)劃、退休養(yǎng)老。 職 業(yè) 您的職業(yè)也會(huì)影響投資決策。 14 投資期限 在決定一項(xiàng)投資前還應(yīng)該考慮投資期限的問(wèn)題。投資前 ， 您必須明確了解您在流動(dòng)性方面的需求。 國(guó)債的流動(dòng)性低于儲(chǔ)蓄存款。 股票的流動(dòng)性要更差一些，而且每支 股票的流動(dòng)性也不同，所以不應(yīng)該把股票投資作為實(shí)現(xiàn)短期理財(cái)目標(biāo)的途徑。銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中也明確要求商業(yè)銀行在為客戶提供理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)前，必須對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性進(jìn)行評(píng)估，以避免不當(dāng)銷售。要保障您的個(gè)人權(quán)益，最佳的做法就是向 理財(cái)顧問(wèn) 提出適當(dāng)?shù)膯?wèn)題。因此，盡職的顧問(wèn)會(huì)向您詳細(xì)詢問(wèn)，盡量了解您的情況和需要，然后才針對(duì)性地給出意見(jiàn)。比如，他是否已經(jīng)考取這些證書(shū)？他具有什么經(jīng)驗(yàn)和資格？他將為您提供哪些產(chǎn)品和服務(wù)？在您投資后，他們是否會(huì)為您繼續(xù)跟進(jìn)？作出決定前，盡量多作比較。 當(dāng)中涉及什么風(fēng)險(xiǎn)？所涉及的風(fēng)險(xiǎn)程度您承受得了么？您最多能承受多少虧損？ 這項(xiàng)投資產(chǎn)品的購(gòu)買條件是什么？投資的最低或最高限額是多少？ 如有不明白的地方，千萬(wàn)不要草率地 簽署協(xié)議。如果銀行提前終止，則銀行在提前終止日返還客戶本金和相應(yīng)收益，雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系終止。 提前贖回條款： 銀行和投資者 雙方均無(wú)權(quán)提前終止此理財(cái)協(xié)議。 ? 賺取匯率收益：根據(jù)外匯市場(chǎng)上的每日匯率變動(dòng)進(jìn)行買賣操作，從而賺取匯差收益。 外匯市場(chǎng)既是一個(gè)有形的市場(chǎng)也是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)，有形是指外匯交易市場(chǎng)有自己的地理位置，比如東京外匯市場(chǎng)、紐約外匯市場(chǎng)等；而無(wú)形則是表明市場(chǎng)并沒(méi)有一個(gè)具體的范圍，個(gè)人、機(jī)構(gòu)、銀行之間發(fā)生貨幣轉(zhuǎn)化也可以無(wú)形中形成外匯市場(chǎng)。像日本央行干預(yù)日元一般都發(fā)生在北京時(shí)間的白天，也就是在東京市場(chǎng)開(kāi)市的時(shí)候，德國(guó)、英國(guó)公布央行利率決定一般會(huì)在我們北京時(shí)間的下午 5點(diǎn)到 7點(diǎn)，而美國(guó)公布一些重要的數(shù)據(jù)在晚上 8 點(diǎn)半， 9 點(diǎn)半這樣的時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)的重要決議一般在北京時(shí)間的凌晨公布。還有幾個(gè)常見(jiàn)的幣種也是采取此報(bào)價(jià)方式：瑞士法郎（ CHF）、加拿大元（ CAD）、新加坡元（ SGD）、日元（ JPY）、港幣（ HKD）、瑞典克朗（ SEK）。 基礎(chǔ)貨幣與非基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣是指 一個(gè)貨幣對(duì)中寫(xiě)在前面的貨幣；非基礎(chǔ)貨幣是指一個(gè)貨幣對(duì)中寫(xiě)在后面的貨幣。 對(duì)于買入價(jià)與賣出價(jià)實(shí)際應(yīng)用中的說(shuō)明：銀行所標(biāo)示的買入價(jià)均是對(duì)基礎(chǔ)貨幣而言的 買入價(jià)格，銀行所標(biāo)示的賣出價(jià)均是對(duì)基礎(chǔ)貨幣而言的賣出價(jià)格。而投資者的投資的目的是為了獲利，獲利的要素就是要求我們看準(zhǔn)匯率走勢(shì)方向，待匯市變化的時(shí)候，才有獲利的可能，匯市匯率靜止，客戶將不可能獲利。成交方式不同：股票市場(chǎng)采取的是集合競(jìng)價(jià)，集中撮合的方式來(lái)完成交易，因此在同一時(shí)點(diǎn)同一支股票不可能出現(xiàn)不同的價(jià)格。 例如：歐元 /美元（ EUR/USD）匯率從 到 之間就是一個(gè)點(diǎn)的差距，美元 /日元（ USD/JPY）匯率從 到 就是十個(gè)點(diǎn)的差距。（ +） /2 = 銀行的外匯交易員在 報(bào)刊 分析文章以及廣播 、電視評(píng)論中 ，所說(shuō)到的技術(shù) 23 點(diǎn) 位都是 指 市場(chǎng)中間價(jià)，如果轉(zhuǎn)化到銀行公布的價(jià)格上還要上下約加減 15個(gè)點(diǎn)。 交叉匯率 的計(jì)算： ） 【例如】美元 /日元＝ ，歐元 /美元＝ ， 1 歐元＝多少日元？ 買入價(jià) :*＝ 即 日元 =1 歐元 賣出價(jià) *＝ 即 日元 =1歐元 所以歐元 /日元（ EUR/JPY） =個(gè)人結(jié)匯 個(gè)人結(jié)匯指在符合國(guó)家外匯管理局規(guī)定的前提下，您將手中持有的外幣資金賣給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行按當(dāng)日牌價(jià)為您辦理外幣兌人民幣的服務(wù)。向銀行說(shuō)明外匯資金結(jié)匯用途，填寫(xiě)《非居民個(gè)人外匯收支情況表》。銀行應(yīng)對(duì)非居民個(gè)人填寫(xiě)的內(nèi)容與非居民個(gè)人提供的材料進(jìn)行認(rèn)真核對(duì) 。 個(gè)人購(gòu)匯 個(gè)人購(gòu)匯又稱 “ 境內(nèi)居民因私購(gòu)匯 ” ，是指境內(nèi)居民個(gè)人因指定范圍用途而向銀行申請(qǐng)購(gòu)買外匯的業(yè)務(wù)。 26 ? 境內(nèi)居民個(gè)人在銀行購(gòu)匯當(dāng)年累計(jì)購(gòu)匯 超過(guò) 2 萬(wàn)美元 年度總額的，提供本人有效身份證明、標(biāo)有明確真實(shí)費(fèi)用金額的需求憑證（見(jiàn)下表），經(jīng)銀行審核后仍可按實(shí)際需要外匯金額購(gòu)買，無(wú)金額限制。 自費(fèi)留學(xué)人員購(gòu)買第二學(xué)年或?qū)W期以后的學(xué)費(fèi)時(shí) ， 須提供因私護(hù)照及有效簽證復(fù)印件、相應(yīng)年度或?qū)W期的費(fèi)用證明辦理 。 境外培訓(xùn) ： 本人因私護(hù)照及有效簽證（或簽注）原件及復(fù)印件；境外培訓(xùn)費(fèi)用證明 。 境外咨詢 ： 書(shū)面申請(qǐng)；本人真實(shí)身份證明；合同（協(xié)議）、發(fā)票（支付通知）、稅務(wù)憑證。個(gè)人應(yīng)在返回境內(nèi)后 2 個(gè)月內(nèi)在銀行辦理。 1919 年倫敦金市正式成立，每天進(jìn)行上午和下午的兩次黃金定價(jià)。 蘇黎世黃金市場(chǎng) ： 二戰(zhàn)后發(fā)展起來(lái)的國(guó)際黃金市場(chǎng)。目前紐約商品交易所和芝加哥商品交易所是世界最大的黃金期貨交易中心。 1974 年，香港政府撤銷了對(duì)黃金進(jìn)出口的管制，此后香港金市發(fā)展極快。 29 實(shí)物黃金 實(shí)物黃金就是有實(shí)物黃金交割的黃金投資行為，主要 的實(shí)物黃金品種有標(biāo)金、金條、金幣等。（ 3）金幣是黃金鑄幣的簡(jiǎn)稱，通?？煞譃榧o(jì)念金幣、投資金幣兩大類，比較著名的有南非的福格林金幣、加拿大楓葉金幣、英國(guó)不列顛金幣、美國(guó)鷹洋金幣、中國(guó)熊貓金幣等 。投資者購(gòu)入大量的黃金時(shí)，通常會(huì)存放不便，投資者可將黃金實(shí)物存入銀行，銀行出具 “ 黃金存單 ” 。其操作模式為：在交 易過(guò)程中實(shí)行首付款制度 —— 凍結(jié)全額交易款的7%作為保證金；在交易的環(huán)節(jié)中引入了持倉(cāng)的概念；在交割環(huán)節(jié)引入了中立倉(cāng)、延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制滿足交割需要，平抑供求矛盾；日終結(jié)算，實(shí)行每日無(wú)負(fù)債制度?？礉q期權(quán)的買者交付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)，獲得在有效期內(nèi)按商定價(jià)格買入數(shù) 30 量標(biāo)準(zhǔn)化的黃金權(quán)利，賣者收取了期權(quán)費(fèi)必須承擔(dān)滿足買者 需求，隨時(shí)按商品價(jià)格賣出數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)化的黃金的義務(wù)。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具。國(guó)際上金融衍生產(chǎn)品種類繁多，活躍的金融創(chuàng)新活動(dòng)接連不斷地推出新的衍生產(chǎn)品。 外匯期權(quán) 外匯期權(quán) 也稱為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。 “ 買入期權(quán) ” 指客戶根據(jù)自己對(duì)外匯匯率未來(lái)變動(dòng)方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的外匯期權(quán)（看漲期權(quán)或看跌期權(quán)），期權(quán)到期時(shí)如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶有利，則客戶通過(guò)執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶不利，則客戶可選擇不執(zhí)行期權(quán)。 執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的買賣價(jià)格。 外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些 32 合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。同時(shí)權(quán)力的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。因?yàn)槠跈?quán)（權(quán)力）的買方獲得了今后是否執(zhí)行買賣的決定權(quán)，期權(quán)（權(quán)力）的買方則承擔(dān)了今后匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)費(fèi)就是為了補(bǔ)償匯率風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日方能行使是否按約定的匯率買賣某種貨幣的權(quán)力；而美式期權(quán)的靈活性較大，因而費(fèi)用價(jià)格也高一些。 如果在 12 月 28 日期權(quán)到期，黃金價(jià)格下跌到 900 美元以下，表明投資者看錯(cuò)黃金上漲方向，投資者的期權(quán)將無(wú)法執(zhí)行，其全部損失為付出的期權(quán)費(fèi) 750美元。由于黃金價(jià)格的波動(dòng)程度比外匯價(jià)格大，所以 黃金期權(quán) 的期權(quán)費(fèi)用也要比外匯期權(quán)大。而對(duì)于實(shí)盤交易暫 時(shí)套牢的客戶，還可以通過(guò) 黃金期權(quán) 作為保護(hù)，反向地買漲或買跌，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖和套期保值。融資的比例越大，客戶需要付出的資金也越少，例如，交易商提供的保證金融資比例是 10 倍，即最低的保證金要求是 10%，投資者只要 500 美元，就可以進(jìn)行高達(dá) 5000 美元的交易，充分利用了 以小搏大的杠桿效用。此時(shí)，買入和賣出的差價(jià) (點(diǎn)差 )為 5 點(diǎn)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，點(diǎn)差越小，交易成本也越小，獲利的 機(jī)會(huì)就越大。 與以往的銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，代客境外理財(cái)產(chǎn)品具有以下特點(diǎn)： 資金投資市場(chǎng)在境外。 可以直接用人民幣投資。對(duì)于代客境外理 財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，匯率風(fēng)險(xiǎn)較為突出。投資者購(gòu)買代客境外理財(cái)產(chǎn)品，將直接面臨境外投 36 資標(biāo)的發(fā)行人及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 這筆錢 : 可以騰出來(lái)多久 做投資 ? 這項(xiàng)投資占整個(gè)投資組合的百分比是多少 ? 希望每年有多少回報(bào)？ 可以接受多大的升跌幅？ 了解理財(cái)產(chǎn)品 投資者在購(gòu)買代客境外理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品提出下列問(wèn)題： 產(chǎn)品是否已獲批準(zhǔn)？ 產(chǎn)品的投資策略是什么？ 投資于該產(chǎn)品主要有什么風(fēng)險(xiǎn)？ 產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別是什么？是高、中還是低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別？ 該產(chǎn)品有什么避險(xiǎn)措施？ 產(chǎn)品的最低投資金額是多少？ 產(chǎn)品收取哪些費(fèi)用？如何計(jì)算費(fèi)用 ? 甚么時(shí)候收??？ 產(chǎn)品有沒(méi)有投資期限 ? 產(chǎn)品是否可。 投資代客境外理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？ 投資者購(gòu)買代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品前，應(yīng)先進(jìn)行自我評(píng)估，并充分了解產(chǎn)品的相關(guān)信息。此外，由于代客境外理財(cái)產(chǎn)品的投資方向較廣，包括債券、與匯率、利率、股票指數(shù)等標(biāo)的掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、境外基金產(chǎn)品以及境外上市的股票等，利率、匯率和股票價(jià)格等因素的波動(dòng)，將對(duì)投資收益產(chǎn)生影響，客戶存在遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 代客境外理財(cái)產(chǎn)品主要有哪些風(fēng)險(xiǎn)？ 投資代客境外理財(cái)產(chǎn)品主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。 可投資的境外金融產(chǎn)品和境外金融市場(chǎng)有限。 35 4. 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) 什么是商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)？ 商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)，是指具有代客境外理財(cái)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人的委托，以其資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 外匯保證金的買入和賣出價(jià)格均由銀行或經(jīng)紀(jì)商自行決定，客戶決定買賣方向。 外匯 保證金 交易 外匯保 證金交易就是投資者以銀行提供的融資來(lái)進(jìn)行外匯交易。對(duì)于看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格相對(duì)于到期價(jià)格越低，期權(quán)費(fèi)用越高；與之相反，對(duì)于看跌期權(quán)，協(xié)定價(jià)格相對(duì)于到期價(jià)格越高，期權(quán)費(fèi)用越高。 對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)， 黃金期權(quán) 潛在的價(jià)格因素是表面看不到但要掌握的技巧。 到了 12 月 28 日，期權(quán)到期，黃金價(jià)格漲到了 1050 美元，表明投資者看對(duì)方向，銀行替其執(zhí)行該期權(quán)，客戶的收益為 10（ 1050900） =1500 美元，投資 33 者的凈收益為 1500750=750 美元，在 1 個(gè)月內(nèi)的絕對(duì)收益率為（ 750/750）100%=100%。 決 定期權(quán)價(jià)格的主要因素有三個(gè)： 期權(quán)期限的長(zhǎng)短； 市場(chǎng)即期匯率與期