風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)試題[001]-wenkub
2023-04-10 05:33:24 本頁面
【正文】 具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)，則風(fēng)險(xiǎn)中立者要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系【正確答案】D 【答案解析】B 【答案解析】B 【答案解析】B 【答案解析】%%%%【正確答案】【正確答案】A 【答案解析】正相關(guān)程度越高（相關(guān)系數(shù)越大），投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性，企業(yè)舉債經(jīng)營會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)BCD會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第二章 風(fēng)險(xiǎn)一、單項(xiàng)選擇題（ ）會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。，投資組合可分散投資風(fēng)險(xiǎn)的效果就越（）。負(fù)相關(guān)程度越高（相關(guān)系數(shù)越?。?，投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越大。相關(guān)系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大。B 【答案解析】C 【答案解析】市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝（%）1/2＝6%，該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差＝10%6%，該項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)＝該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合的方差＝10%6%/%＝1，或＝該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)該項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差＝10%/6%＝1。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的具體構(gòu)成內(nèi)容包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩部分。必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋β系數(shù)（市場平均收益率－無風(fēng)險(xiǎn)收益率），所以，該組合的β系數(shù)＝（15%5%）/（12%5%）＝。通過投資組合可以分散的風(fēng)險(xiǎn)為可分散風(fēng)險(xiǎn)，又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)。D 【答案解析】二、多項(xiàng)選擇題，影響特定股票必要收益率的因素有（）。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響必要收益率，所以，正確答案是ABC。在風(fēng)險(xiǎn)不同的情況下，資產(chǎn)的預(yù)期收益率可能相同，由此可知，資產(chǎn)的預(yù)期收益率不能用于衡量風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于兩個(gè)方案之間的風(fēng)險(xiǎn)比較，如果預(yù)期收益率相同則可以采用標(biāo)準(zhǔn)離差，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；如果預(yù)期收益率不同則只能使用標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)行比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；因?yàn)槿绻A(yù)期收益率相同，則標(biāo)準(zhǔn)離差越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率就越大，所以可以說兩個(gè)方案中標(biāo)準(zhǔn)離差率大的方案風(fēng)險(xiǎn)一定大。必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率，風(fēng)險(xiǎn)收益率＝風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率。，下列說法正確的是（ ）。由此可知，A的說法正確。所以，D的說法不正確。某資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝該資產(chǎn)的β系數(shù)市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬（Rm－Rf），不同的資產(chǎn)的β系數(shù)不同，所以，A的說法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率＝Rf＋該資產(chǎn)的β系數(shù)（Rm－Rf），如果β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率＝Rf＋（Rm－Rf）＝Rm，而Rm表示的是市場平均收益率，所以，D的說法正確。單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場平均收益率變動(dòng)的影響程度，換句話說，就是相對(duì)于市場組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言，單項(xiàng)資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。當(dāng)β＜1時(shí)，說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場組合收益率的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)。，下列說法不正確的是（ ）。這個(gè)結(jié)論的成立，與相關(guān)系數(shù)無關(guān)，所以，A的說法不正確。所以，C的說法正確。 【正確答案】三、判斷題。對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值。風(fēng)險(xiǎn)自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提
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