【正文】 具改變貨幣供給量，從而影響可貸資金的數(shù)量。當(dāng)然，銀行還可以靠中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費等其他收入去彌補成本。而利息實質(zhì)上是利潤的一部分，所以利息率要受到平均利潤率的約束。同時隨著銀行信用的發(fā)展，大銀行不斷集中借貸資本，為壟斷組織服務(wù)，進一步促進了產(chǎn)業(yè)資本與銀行資本的結(jié)合，從而促使銀行信用和商業(yè)信用也進一步融合滲透。②商業(yè)信用直接和商品的生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，在有著密切聯(lián)系的經(jīng)濟單位之間，它的發(fā)生有其必然性，甚至不必求助于銀行信用。（2）商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系現(xiàn)代信用制度中，在世界各國，不論其社會制度如何，銀行信用均居于主導(dǎo)地位，但卻并不否認(rèn)商業(yè)信用的基礎(chǔ)地位。因此，銀行信用較之商業(yè)信用有絕對優(yōu)越的靈活調(diào)劑功能，這也是銀行信用成為現(xiàn)代經(jīng)濟生活中主要的信用形式的原因所在。②銀行信用在規(guī)模、方向和時間上都大大超過了商業(yè)信用。銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。但其在方向上是嚴(yán)格單向的，規(guī)模上也受到局限。信用經(jīng)濟使經(jīng)濟加速，使經(jīng)濟的影響面很寬，信用對經(jīng)濟的滲透力很強。個人、企業(yè)、政府和有經(jīng)濟聯(lián)系的國外各單位，它們相互之間的債權(quán)債務(wù)有些是直接發(fā)生的，但絕大部分都是通過各種金融機構(gòu)媒介而形成的?，F(xiàn)代經(jīng)濟的一個重要特征就是國家對經(jīng)濟的全面調(diào)控，而在調(diào)控過程中信用是必不可少的。隨著信用經(jīng)濟的發(fā)展，為了規(guī)避風(fēng)險，大量信用工具和衍生工具應(yīng)運而生，使得信用關(guān)系和信用結(jié)構(gòu)復(fù)雜化。②信用規(guī)模日趨擴張，并加速擴張，這是信用經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果。對于企業(yè)經(jīng)營單位來說，借債與放債，也都是不可缺少的。信用經(jīng)濟是從金融的角度提出來的，體現(xiàn)在現(xiàn)代經(jīng)濟的特點上：①信用關(guān)系無處不在。誠信是借貸活動的基礎(chǔ)。這兩個范疇的信用密切相關(guān)。西方不少國家的銀行對企業(yè)的活期存款也往往不支付利息，但存款者可以享受銀行的有關(guān)服務(wù)和取得貸款的某些權(quán)利，實際上還是隱含有利息的。（2）按照下面的方式來界定信用比較好：信用這個經(jīng)濟范疇是指借貸行為。通過貨幣的交易取代物物交易也同樣是如此。從交易成本上看，節(jié)約是經(jīng)濟生活中最基本的規(guī)律。實際上，貨幣是不以人們意志為轉(zhuǎn)移的而客觀存在的。當(dāng)然只有到了馬克思所設(shè)想的共產(chǎn)主義社會，才可能實現(xiàn)生產(chǎn)資料完全的社會占有和勞動完全的直接社會性。（2）當(dāng)今世界貨幣制度主要包括以下六大要素：規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定流通中的貨幣種類、規(guī)定貨幣法定支付償還能力、規(guī)定（3）貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度的規(guī)定8．貨幣是不是終歸要消亡?答：（ 1）根據(jù)馬克思主義的觀點，貨幣是商品經(jīng)濟的產(chǎn)物，自然會伴隨著商品的消亡而一起消亡。（5）從人與人的關(guān)系這個角度來考察貨幣。但是在這個大框子里，有的可以立即作為購買手段和支付手段，如現(xiàn)鈔、支票存款，有的卻不那么方便。撇開是否遵循勞動價值論的區(qū)別，在西方經(jīng)濟學(xué)中，從貨幣信息指揮生產(chǎn)要素配置的視角，把貨幣界定為“選票”。這是從貨幣在“看不見的手”或通常所說的“價值規(guī)律”之中發(fā)揮作用的角度所給出的界說。在凱恩斯那里，流動性的概念則僅僅賦予貨幣。上面講解了兩條：其一，貨幣是普遍被接受的作為購買、支付的手段（隱含著賦予交易對象以價格形態(tài)的前提）；其二，貨幣是市場經(jīng)濟中的一般等價形態(tài)。馬克思論證貨幣起源的思路及有關(guān)行文，可以歸結(jié)出這樣的界說：貨幣是商品世界中排他性地起一般等價物作用的特定商品；進行簡化，則成為“起一般等價物作用的商品”。5．如何定義貨幣，才能最為簡明易懂地概括出這一經(jīng)濟范疇的本質(zhì)?答：如何界定貨幣，由于時代背景、觀察角度、觀察深度、側(cè)重于理論剖析與側(cè)重于解決處理實際問題的需要的不同而不同。②在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為流通手段或購買手段。（2）貨幣的職能最少不能少于三個，即賦予交易對象以價格形態(tài)、購買和支付手段、積累和保存價值的手段。正因為貨幣具有流通手段職能，隨時可購買商品，貨幣能作為交換價值獨立存在，可用于各種支付，所以人們才貯藏貨幣，貨幣才能執(zhí)行貯藏手段的職能。在生活中，當(dāng)貨幣表現(xiàn)和衡量商品價值時，就執(zhí)行著價值尺度職能；貨幣在商品交換過程中發(fā)揮媒介作用時，便執(zhí)行流通手段職能；貨幣退出流通，貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手段的職能；貨幣作為交換價值而獨立存在，非伴隨著商品運動而作單方面的轉(zhuǎn)移，其執(zhí)行著支付手段職能；當(dāng)貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時便執(zhí)行世界貨幣的職能?，F(xiàn)在，特別在西方發(fā)達國家，各種銀行卡正逐步取代現(xiàn)鈔和支票，成為經(jīng)濟生活中廣泛運用的支付工具?，F(xiàn)金就是指家庭個人、工商企業(yè)、政府部門所擁有的現(xiàn)鈔，包括紙幣現(xiàn)鈔、硬幣現(xiàn)鈔。錢是人們對貨幣的俗稱。經(jīng)濟學(xué)中被稱為貨幣的東西，就是在日常人們生活中被稱為錢的東西?，F(xiàn)金是貨幣的一部分，這部分貨幣的流動性強，使用頻率高，對人們?nèi)粘ＯM影響大。因此，在現(xiàn)代社會銀行卡也屬于貨幣。貨幣的五種職能并不是各自孤立的，而是相互聯(lián)系的，每一個職能都是貨幣作為一般等價物的本質(zhì)的反映。支付手段職能是以貯藏手段職能的存在為前提的。①現(xiàn)代的經(jīng)濟生活中，作為交易的對象都具有以一定的貨幣金額表示的價格。在賒買賒賣過程中，要以貨幣的支付結(jié)束一個完整的交易過程；這時， 貨幣已經(jīng)不是流通過程的媒介，而是補充交換的一個獨立的環(huán)節(jié)，即作為價值的獨立存在而使早先發(fā)生的流通過程結(jié)束。對于像貨幣這樣的經(jīng)濟范疇，如不從不同視角、不同深度來認(rèn)識其性質(zhì)，不可能有稍許全面的理解?，F(xiàn)在的問題是，各國的貨幣運動都與最后一個在世界范圍內(nèi)起一般等價物作用的貨幣商品——黃金——割斷了聯(lián)系。以此來回答貨幣的界說或定義的問題。如果就“流動”的性能來把握，與任何商品比，與任何有價證券相比，貨幣的流動性都是最高的。從勞動價值觀的視角來看，生產(chǎn)勞動是否是社會分工的有機構(gòu)成部分，從而是否為社會所需要，必須通過商品與貨幣的交換來檢驗：假使商品生產(chǎn)者的產(chǎn)品不能賣掉它，即不能用它獲得貨幣，證明這樣的生產(chǎn)勞動不為社會所需要；反之，產(chǎn)品能夠賣掉，即能夠換成貨幣，則證明這樣的生產(chǎn)勞動的確是社會所需要。一個社會生產(chǎn)什么東西，要取決于貨幣選票：形形色色的消費者對每一件商品是購買還是不購買，這是投不投選票；是愿意出較高的價格還是只愿意出較低的價格，這是投多少選票。由于存在著區(qū)別，所以對能起購買手段和支付手段作用的貨幣也要劃分為若干組。貨幣是根植于商品經(jīng)濟關(guān)系，體現(xiàn)并服務(wù)于商品經(jīng)濟關(guān)系，但卻不具有任何可能更改商品經(jīng)濟關(guān)系潛力的經(jīng)濟范疇。貨幣消亡之后，其核算社會勞動和媒介產(chǎn)品交換的任務(wù)，將由勞動券來承擔(dān)。這兩個條件不能同時實現(xiàn)，貨幣也就不可能消亡。貨幣制度有其存在的合理性，社會經(jīng)濟生活離不開貨幣，貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展都有其客觀必然性。經(jīng)濟行為的演化與交易成本有緊密的聯(lián)系：演化的方向總是從交易成本較高的趨向交易成本較低的。只有出現(xiàn)了另外一種交易媒介，能夠以之更經(jīng)濟地解決整個社會龐大的交易需求， 貨幣才會最終退出歷史舞臺。從邏輯上推論，私有財產(chǎn)是的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件。2．經(jīng)濟學(xué)意義上的“信用”，與日常生活和道德規(guī)范里的“信用”，有沒有關(guān)系，是怎樣的關(guān)系?答：道德范疇中的“信用”指的是誠信，是經(jīng)濟主體通過誠實履行自己承諾而取得他人的信任。誠信是交易、支付和借貸活動得以順利進行的基礎(chǔ)。如果失信成為信用行為中的主導(dǎo)方面，借貸活動就會萎縮甚至中斷?，F(xiàn)代經(jīng)濟關(guān)系的方方面面、時時處處都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系的烙印，商品貨幣關(guān)系覆蓋整個社會。在國內(nèi)的經(jīng)濟聯(lián)系中是這樣，在國際經(jīng)濟聯(lián)系中更是這樣。經(jīng)濟主體擁有債權(quán)債務(wù)的規(guī)模在年復(fù)一年的加速擴張，這是經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果，是人類財富積累的結(jié)果。你中有我，我中有你，信用網(wǎng)絡(luò)越來越復(fù)雜。國家一般利用財政政策與貨幣政策進行調(diào)控。作為媒介要聚集資金，從而形成它們的債務(wù)；作為媒介要把聚集的資金通過諸如貸款等方式分配出去，從而形成它們的債權(quán)。（2）這方面的例子很多，讀者可以根據(jù)自身情況論述，譬如，大學(xué)里的助學(xué)貸款、各商業(yè)銀行為在校大學(xué)生們辦理的可以透支的信用卡。商業(yè)信用主要有以下特點：①是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè)。它是適應(yīng)商品經(jīng)濟發(fā)展的需要，在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種信用形式。由于銀行一開始就是以借貸行為這一單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系出現(xiàn)，并不受商品流轉(zhuǎn)方向制約，而且有金融機構(gòu)作為中介，因此，銀行信用徹底克服了商業(yè)信用的局限性。③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對于社會再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。兩者之間有其固有聯(lián)系。因此，即使在銀行信用發(fā)達的情況下，也不可能完全取代商業(yè)信用?？傊?，兩種信用各具特點，相互補充，相輔相成，不可或缺。因此平均利潤率越高，則利率越高。③通貨膨脹預(yù)期 物價變動主要表現(xiàn)為貨幣本身的升值或貶值，物價下跌，貨幣升值，物價上漲，貨幣貶值。當(dāng)中央銀行想要刺激經(jīng)濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，這時可貸資金供給曲線向右移動，利率下降，同時會刺激對利率的敏感項目，如房地產(chǎn)、企業(yè)廠房和設(shè)備的支出。為了彌補這些風(fēng)險現(xiàn)實發(fā)生后無法收回貸款本息所造成的損失，貸款人在確定貸款利率時必須考慮風(fēng)險因素，風(fēng)險越大，利息越高。⑧政府預(yù)算赤字 如果其他因素不變，政府預(yù)算赤字與利率水平將會同方向運動，即政府預(yù)算赤字增加，利率將會上升；政府預(yù)算赤字減少，利率則會下降。當(dāng)外國資本（無論是直接投資還是短期的證券投資）流入本國時，將引起中央銀行增加貨幣供應(yīng)量，導(dǎo)致利率下降；當(dāng)外國資本流出本國時，將引起貨幣供應(yīng)量的減少，導(dǎo)致利率上升。（2）利率的決定理論主要有馬克思主義的利率決定論、實際利率理論、貨幣供求論、可貸資金理論和ISLM 利率理論。馬克思認(rèn)為利息只是利潤的一部分，所以利潤本身就成為利息的最高界限，否則歸職能資本家的部分就會等于零，這樣平均利潤率構(gòu)成了利率的最高界限。這一比例的確定主要取決于借貸雙方的供求關(guān)系及其競爭，一般來說，供大于求時利率下降；供不應(yīng)求時利率上升。其中，生產(chǎn)率用邊際技資傾向表示，節(jié)約用邊際儲蓄傾向表示。圖41 實際利率論圖中，I 為投資曲線，I 線向下傾斜表示投資與利率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；S 線為儲蓄曲線，S 線向上傾斜表示儲蓄與利率之間存在正相關(guān)關(guān)系。他認(rèn)為利率取決于貨幣的供求，貨幣供應(yīng)是由中央銀行決定的外生變量，貨幣需求則取決于人們的流動性偏好。圖42 貨幣供求論圖中的貨幣供應(yīng)曲線M 因由貨幣當(dāng)局決定，故為一條直線；L 是由流動性偏好決定的貨幣需求曲線，兩線的相交點決定利率。按照可貸資金理論，借貸資金的需求與供給均包括兩個方面：借貸資金需求來自某期間的投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自于同一期間的儲蓄流量和該期間貨幣供給量的變動。如果投資與儲蓄這一對實際因素的力量對比不變，按照這一理論，則貨幣供需力量對比的變化即足以改變利率，因此，利率在一定程度上是貨幣現(xiàn)象，如圖43 所示。⑤ISLM 利率理論 ISLM 模型是由?？怂故讋?chuàng)，由漢森補充和發(fā)展而成，它從商品市場和貨幣市場的全面均衡來闡述了利率的決定機制。E 點以外的其他任何收入利率組合都是不穩(wěn)定的，都會通過商品市場和貨幣市場的調(diào)整達到均衡。結(jié)息是指利息的實際給付。我國金融機構(gòu)的計息、結(jié)息規(guī)則曾經(jīng)做過多次調(diào)整?；钇趦π畲婵钗吹浇Y(jié)息日清戶時，按清戶日掛牌公告的利率計息到清戶前一日止。定活兩便儲蓄存款按支取日掛牌公告的1 年期以內(nèi)（含1 年）相應(yīng)檔次的定期整存整取存款利率打折計息，打折后低于活期存款利率時，按活期存款利率計息。職工個人住房公積金存款，當(dāng)年歸集的按結(jié)息日掛牌公告的活期存款利率計息，結(jié)息后轉(zhuǎn)入上年結(jié)轉(zhuǎn)戶；上年結(jié)轉(zhuǎn)的按結(jié)息日掛牌公告的3 個月定期整存整取存款利率計息。（2）貸款的計息與結(jié)息規(guī)則期限在1 年以下（含1 年）的短期貸款，按貸款合同簽訂日相應(yīng)檔次的法定貸款利率計息。對貸款期內(nèi)不能按期支付的利息按貸款合同利率按季或按月計收復(fù)利，貸款逾期后改按罰息利率計收復(fù)利。中長期貸款按季結(jié)息，每季度末月20 日為結(jié)息日。如同一筆貸款既逾期又?jǐn)D占挪用，應(yīng)擇其重，不能并處。貼現(xiàn)按貼現(xiàn)日確定的貼現(xiàn)利率一次性收取利息。對再貸款期內(nèi)不能按期支付的利息按合同利率計收復(fù)利。作為理論研究，這兩者無實質(zhì)性區(qū)別。現(xiàn)實中，有些金融交易行為是根據(jù)一定的利率設(shè)計的，但未標(biāo)明。名義利率與實際利率的關(guān)系可以寫成：r =i + p，式中，r 為名義利率；i 為實際利率；p 為借貸期內(nèi)物價水平的變動率，它可能為正，也可能為負(fù)。反之則下降。7．什么是市場形成的基準(zhǔn)利率?它起什么作用?答：（ 1）基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，即這種利率發(fā)生變動，其他利率也會相應(yīng)變動。另外，基準(zhǔn)利率處于利率體系的核心主導(dǎo)地位，它不僅是穩(wěn)定利率體系的“錨”，更是調(diào)控利率體系的“綱”。顯然，只有建立起有效的基準(zhǔn)利率，利率市場化改革才能有實質(zhì)性突破，并能獲得持續(xù)的進展。現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的外匯，主要是指以外幣標(biāo)示的債權(quán)債務(wù)證明。外匯作為貨幣，與本幣都是債權(quán)債務(wù)證明，這是沒有區(qū)別的。所以，更確切地，應(yīng)將外匯界定為是以外幣表示的金融資產(chǎn)，它可用作國際間結(jié)算的支付手段，并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。目前，國際金融體系的發(fā)展，美元化、歐元的出現(xiàn)使得外匯取得了在本國境內(nèi)貨幣的各種職能，但這只是局部現(xiàn)象。同時，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對人民幣匯率進行管理和調(diào)節(jié)，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。1996 年底，人民幣就實現(xiàn)了在貿(mào)易等經(jīng)常項目下的可兌換。2005 年，中國又開放了一些資本項目，比如在銀行間債券市場引入外國投資者，允許國際金融機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，以及允許中國保險公司的外匯資金在境外運用等。雖然在資本項下還沒有完全可兌換， 但是也是逐步放開的。當(dāng)一國對外收支經(jīng)常項目處于順差時，該國貨幣的匯率趨于上升；反之，其匯率趨于下降。③利率差異。如果交易者預(yù)期某國的通貨膨脹率將比別國高，實際利率將低于別國，經(jīng)常項目收支將出現(xiàn)逆差等，則交易者會預(yù)期到該國貨幣匯率將呈跌勢，并將紛紛拋售該國貨幣及其所表示的金融資產(chǎn)，使其匯率下跌。各國還可以通過宏觀經(jīng)濟政策的變化來影響匯率的變動。從長期看，當(dāng)一國的經(jīng)濟增長率快于另一國家時，該國的匯率趨于上升。③中央政府對匯率的調(diào)整和管理我國實行的是以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進行調(diào)整的、有管理的浮動匯率制度，但是由于我國處于市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，經(jīng)濟波動較大，并且我國金融市場還不健全，金融體系不夠完善，還存在許多金融隱患