【正文】 容提要本章共分為四節(jié)。第三節(jié)“財務管理的目標與原則”，介紹了財務管理目標的特征、選擇，企業(yè)財務管理的具體目標和財務管理的原則。3．財務管理方法體系的內容。4．財務管理目標的基本特征是 、 和 。7．稅后利潤，除國家另有規(guī)定者外，按一定順序進行分配。10．財務管理方法體系主要包括財務預測、 、 、 和財務分配等一系列專門方法。A．產值最大化目標和利潤最大化目標 B．主導目標和輔助目標C．整體目標和分部目標 D．總目標和具體目標E．籌資目標和投資目標11．企業(yè)財務控制是保證財務決策和財務計劃實施的重要環(huán)節(jié)。第三節(jié)是金融市場，主要講述金融市場的概念、主體、利率和工具，以及金融市場的類型、與企業(yè)的關系及作用。4．理解金融市場的作用。成熟的市場經濟國家主要運用三大政策工具： 、公開市場業(yè)務和 。6．在經濟繁榮時，政府或直接調高國債利率，或拋售國債，使國債價格 ，從而使利率水平 ，產生緊縮性效應。所以，時間價值觀念和風險價值觀念是現(xiàn)代財務管理的基礎理念。其中，風險衡量包括確定概率分布；計算期望值；計算標準離差；計算標準離差率；計算風險報酬率等問題。3． 什么是風險？如何衡量風險。其中后付年金又稱為 。6．投資的全部風險按是否可分散性，分為 風險和 風險兩部分。三、選擇題(含單選、多選)1．將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應用（ ）來計算。A．100000 B．50000C．89567 D．813675．關于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有（ ）。A．能適當分散風險 B．不能分散風險C．能分散掉一部分風險 D．能分散掉全部非系統(tǒng)性風險9．對于資金的時間價值來說，下列中（ ）表述是正確的。五、計算題1．某人在1999年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%，要求計算：（1）每年復利一次，2002年1月1日存款賬戶余額是多少？（2）假設分4年存入相等金額，為達到第一問所得賬戶余額，每期應存入多少金額？2．假設A證券的預期報酬率為10%，標準差為15%；B證券的預期報酬率為16%，標準差為20%；C證券的預期報酬率為18%，標準差為24%，它們在組合中所占的比例分別為30%，50%，20%，若A、A、C、計算三種證券組合的預期報酬率和三種證券組合的標準差。本章共分七節(jié)。第四節(jié)“企業(yè)營運能力分析”，主要介紹了如何通過計算應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率等指標對企業(yè)的營運能力進行分析。二、學習目的與要求本章介紹了財務分析的基本內容、工具和方法，是財務管理的重要內容。4．上市公司的財務比率分析。3．現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務管理中具有重要作用，它是按照 原則編制的。7．股利支付率與 的乘積為1。A．從債權人考慮，負債比率越大越好B．從債權人角度看，負債比率越小越好C．從股東角度看，負債比率越高越好D．從股東角度看，當全部資本利潤率高于債務利息率時，負債比率越高越好3．某公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年增加了500萬元，年底每股帳面價值為30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產負債率為（ ）。A．銷售利潤率 B．銷售凈利潤率C．銷售毛利率 D．銷售息稅前利潤率7．按照我國上市公司信息披露的有關規(guī)定，對于上市公司最重要的財物指標是（ ）。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高權益資本凈利潤率的途徑不包括（ ）。五、計算題根據(jù)伊利股份2003年的資產負債表、利潤表進行財務分析，伊利股份有關資料如下： 資產負債表編制單位：內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司 單位：人民幣元資 產2003年12月31日2002年12月31日負債及所有者權益2003年12月31日2002年12月31日流動資產： 　　流動負債： 　　 貨幣資金 776,278,026 780,308,529 短期借款 238,355,342 52,300,000 短期投資 290,757,884 15,001,453 應付票據(jù) 80,356,505 95,278,413 應收票據(jù) 59,633,522 3,930,000 應付帳款 665,955,288 429,680,476 應收股利 　　 預收賬款 96,497,447 54,095,067 應收利息 　　 應付工資 110,529,427 81,655,998 應收賬款 125,548,071 90,993,943 應付福利費 52,216,333 43,527,621 其他應收款 250,545,813 192,149,639 應付股利 10,300,469 10,592,325 預付帳款 97,250,239 46,540,219 應交稅金 27,749,869 4,665,099 應收補貼款 　　 其他應交款 1,686,138 497,662 存貨 656,341,466 377,156,843 其他應付款 308,546,699 160,046,405 待攤費用 40,177,428 12,829,253 預提費用 358,550 2,821,884 一年內到期的長期債權投資 　　 預計負債 　　 其他流動資產 　　 一年內到期的長期負債 13,000,000 4,220,000 流動資產合計 2,296,532,448 1,653,919,879 其他流動負債 　　長期投資： 　　 流動負債合計 1,605,552,068 939,380,949 長期股權投資 7,098,138 8,376,035 長期負債： 　　 長期債權投資 　　 長期借款 168,979,531 59,450,808 長期投資合計 7,098,138 8,376,035 應付債券 　　固定資產： 　　 長期應付款 　　 固定資產原價 2,042,250,042 1,270,976,596 專項應付款 33,533,365 1,640,000 減：累計折舊 471,475,589 331,532,008 其他長期負債 　　 固定資產凈值 1,570,774,453 939,444,588 長期負債合計 202,512,895 61,090,808 減：固定資產減值準備 24,766,181 2,423,977 遞延稅項： 　　 固定資產凈額 1,546,008,272 937,020,611 遞延稅款貸項 1,926,235 1,943,858 工程物資 36,318,714 59,902,450 負債合計 1,809,991,198 1,002,415,615 在建工程 55,046,686 173,371,743 少數(shù)股東權益 265,212,368 114,370,557 固定資產清理 　　所有者權益(或股東權益) 　　 固定資產合計 1,637,373,672 1,170,294,803 實收資本(或股本) 391,264,988 195,632,494 無形資產及其他資產： 　　 減：己歸還投資 　　 無形資產 86,422,563 71,160,347 實收資本(或股本)凈額 391,264,988 195,632,494 長期待攤費用 13,035,292 11,544,745 資本公積 999,201,055 1,185,790,997 其他長期資產 　　 盈余公積 281,754,002 221,947,365 無形資產及其他資產合計 99,457,855 82,705,092 其中：法定公益金 93,962,195 66,992,893 遞延稅項： 　　 未分配利潤 278,842,225 178,386,710 遞延稅款借項 　　 其中：擬分配現(xiàn)金股利 129,117,446 39,126,499 　　　 所有者權益(或股東權益)合計 1,951,062,270 1,781,757,566 資產總計 4,026,265,836 2,898,543,738 負債及所有者權益(或股東權益)總計 4,026,265,836 2,898,543,738 利潤表編制單位：內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司 單位：人民幣元項 目2003年度2002年度一、主營業(yè)務收入 6,299,333,498 4,010,092,387 減：主營業(yè)務成本 4,273,893,157 2,675,384,012 主營業(yè)務稅金及附加 28,234,268 16,098,916 二、主營業(yè)務利潤(虧損以“一”號填列) 1,997,206,073 1,318,609,458 加：其他業(yè)務利潤(虧損以“一”號填列) 9,278,460 9,729,875 減：營業(yè)費用 1,390,616,526 903,031,395 管理費用 296,219,530 202,085,444 財務費用 11,333,220 2,604,386 三、營業(yè)利潤(虧損以“一”號填列) 308,315,257 220,618,109 加：投資收益(損失以“一”號填列) 265,051 490,949 補貼收入 10,898,005 4,591,876 營業(yè)外收入 11,485,647 8,389,230 減：營業(yè)外支出 12,072,493 19,769,827 四、利潤總額(虧損總額以“一”號填列) 318,891,467 213,338,439 減：所得稅 70,535,446 52,028,203 少數(shù)股東收益 48,766,097 19,361,830 五、凈利潤(凈虧損以“一”號填列) 199,589,923 141,948,405 另外，假定該公司銷售收入中賒銷比例為75%；財務費用中利息支出為21343139元，并且無資本化利息。第五章 企業(yè)融資決策第一部分 內容提要與學習目的一、內容提要融資決策是企業(yè)財務管理的重要內容，其對于企業(yè)的設立、生存、發(fā)展乃至企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)都具有十分重要的作用。第三節(jié)“股票融資決策”，主要介紹了普通股融資的優(yōu)缺點，股票發(fā)行條件、程序、方式和價格。具體來說，需要掌握以下幾個問題：1．企業(yè)融資的動因及要求。5．可轉換債券的概念、基本要素、發(fā)行條件等。4．按投資主體的不同劃分，股票可分為 、 、 和個人股。8．市場利率作為影響債券發(fā)行價格的因素之一，其對債券發(fā)行價格的影響，表現(xiàn)為市場利率越低，債券發(fā)行價格越 。A．發(fā)行范圍廣，易募足資本 B．股票變現(xiàn)性強，流通性好C．有利于提高公司知名度 D．發(fā)行成本低3．按照現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，公司制企業(yè)必須經過股東大會作出決議才能（?。．舉借短期銀行借款A．籌資速度快 B．借款彈性大C．使用限制少 D．籌資費用低6．某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。5．試分析可轉換債券的優(yōu)缺點。預計明年稅后利潤為4500萬元。要求：（1）甲方案的債券發(fā)行價格應該是多少？（2）根據(jù)得出的價格發(fā)行債券，假設不考慮時間價值，計算籌資方案的成本（指總的現(xiàn)金流出）。而籌集資本就必然涉及到了資本成本與資本結構的問題，因為企業(yè)必須合理選擇籌資方式與渠道，降低資金成本，優(yōu)化資本結構，降低財務風險，從而增加企業(yè)的當期利潤和長期的獲利能力，實現(xiàn)企業(yè)的理財目標。還介紹了綜合資本成本的概念及計算方法，以及綜合資本成本計算中資金權數(shù)的選擇。對于確定最佳資本結構的每股收益分析法、比較資本成本法和比較公司價值法這三種常用的定量分析方法也作了重點介紹。2．長期資金的融資方式主要包括長期借款、 、發(fā)行股票和 。6．目前，確定最佳資本結構常用的定量