【正文】 力,吸引了眾多的客戶(hù),?外資銀行進(jìn)入我國(guó)時(shí)間較短,人們對(duì)外資銀行的了解較少?外資銀行在信譽(yù)度上就遠(yuǎn)比不上有國(guó)家支持的國(guó)有商業(yè)銀行?而且由于資金?時(shí)間等方面的限制,外資銀行短期內(nèi)不可能在全國(guó)范圍內(nèi)廣泛鋪設(shè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn),只會(huì)更多地開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù),這就大大限制了客戶(hù)范圍?（2）從我國(guó)銀行監(jiān)管水平角度分析；對(duì)此次美國(guó)次級(jí)債危機(jī)，我們可以從兩個(gè)方面進(jìn)行總結(jié)。　　2006年11月，我國(guó)加入世貿(mào)組織的過(guò)渡期就要結(jié)束，外資金融機(jī)構(gòu)的全面進(jìn)入，既會(huì)給我們帶來(lái)先進(jìn)的金融產(chǎn)品管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，也會(huì)給中資機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新帶來(lái)更強(qiáng)的緊迫性。隨著我國(guó)行政審批和監(jiān)管制度的改革，中介服務(wù)的作用將更為突出。這樣做既可發(fā)揮銀行的力量去發(fā)展直接融資，也可避免風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。在監(jiān)管政策上也有運(yùn)作的余地?！　∥迨墙鹑趧?chuàng)新要充分發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。我作過(guò)一個(gè)比較，我國(guó)設(shè)立股份公司的出資門(mén)檻是1000萬(wàn)人民幣，歐洲國(guó)家一般是1050萬(wàn)美元，我國(guó)臺(tái)灣除汽車(chē)制造等少數(shù)資本密集行業(yè)外，一般是300萬(wàn)臺(tái)幣，相當(dāng)于70萬(wàn)人民幣。要在規(guī)范的信息披露和信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上，逐步創(chuàng)造條件以核準(zhǔn)制取代目前的行政審批制。面對(duì)日新月異、層出不窮的金融創(chuàng)新，我們不可能齊頭并進(jìn)，全盤(pán)吸收，而是要在尊重市場(chǎng)發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的基礎(chǔ)上，從我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要出發(fā)，把握金融創(chuàng)新的順序和重點(diǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，由于銀行主導(dǎo)我國(guó)金融服務(wù)，久而久之容易形成一種錯(cuò)覺(jué)，好像只要是在銀行柜臺(tái)買(mǎi)到的金融產(chǎn)品，都是與存款一樣要保證兌付的，客戶(hù)可以不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。即使是個(gè)人客戶(hù)，其資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力現(xiàn)在也有很大差異，有些產(chǎn)品可針對(duì)個(gè)人，但要設(shè)置較高的起點(diǎn)，主要針對(duì)所謂的“高端客戶(hù)”，但對(duì)于投資門(mén)檻較低、面向普通個(gè)人的產(chǎn)品，在推出時(shí)就應(yīng)比較慎重。一是注意區(qū)分產(chǎn)品的使用對(duì)象是機(jī)構(gòu)投資者還是居民個(gè)人?；仡櫸覈?guó)金融創(chuàng)新的歷程，20世紀(jì)80年代至90年代中期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于開(kāi)放初期，由于人才、技術(shù)、管理的不足，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面曾走過(guò)一些彎路，發(fā)生過(guò)一些局部金融風(fēng)險(xiǎn)，客觀(guān)上束縛了我們創(chuàng)新的思想和步伐。我國(guó)金融業(yè)也要緊緊跟上科技創(chuàng)新的步伐，依托科技進(jìn)步和提高勞動(dòng)者素質(zhì)，切實(shí)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式。人類(lèi)在18世紀(jì)工業(yè)革命之前近八百年的時(shí)間內(nèi)，科技進(jìn)步基本停滯，經(jīng)濟(jì)也基本上沒(méi)有增長(zhǎng)。這一狀況如果繼續(xù)下去，不僅不利于提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，而且不利于金融穩(wěn)定。答：（1）我國(guó)銀行業(yè)在金融創(chuàng)新方面的做法：改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的金融業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，對(duì)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、服務(wù)企業(yè)和個(gè)人的金融需求發(fā)揮了巨大作用。這一狀況必須從多方面大力鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，特別是金融市場(chǎng)創(chuàng)新，才能切實(shí)加以改變。但從19世紀(jì)工業(yè)革命以來(lái)，由于幾次大規(guī)模的科技進(jìn)步，生產(chǎn)力獲得了極大的提高，按實(shí)際值計(jì)算的全球人均收入在19世紀(jì)增長(zhǎng)了20%，在20世紀(jì)增長(zhǎng)了90%?！　《且母锉O(jiān)管制度，優(yōu)化金融創(chuàng)新的外部環(huán)境。由于缺乏實(shí)踐基礎(chǔ)，又沒(méi)有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可以照搬，一個(gè)新規(guī)則的出臺(tái)往往要花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間，甚至始終不得出臺(tái)。機(jī)構(gòu)投資者一般具有較強(qiáng)的分析判斷和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，因此定位于機(jī)構(gòu)投資者的產(chǎn)品創(chuàng)新可先行一步。二是注意區(qū)分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。事實(shí)上，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，大量的金融產(chǎn)品在形式上可能通過(guò)銀行柜臺(tái)出售，但實(shí)質(zhì)上其背后的法律性質(zhì)很多已不是債務(wù)類(lèi)的存款產(chǎn)品，而是應(yīng)由客戶(hù)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的委托、信托類(lèi)的產(chǎn)品，或是物權(quán)類(lèi)的股票等產(chǎn)品。就總體而言，今后一段時(shí)期我國(guó)金融創(chuàng)新的重點(diǎn)應(yīng)圍繞發(fā)展金融市場(chǎng)，特別是服務(wù)于企業(yè)直接融資需求的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)展開(kāi)。另一個(gè)重點(diǎn)是多層次的股票市場(chǎng)。股份公司設(shè)立的門(mén)檻過(guò)高，自然能發(fā)股票融資的公司就少，絕大多數(shù)中小企業(yè)就不能通過(guò)發(fā)股票直接融資。在全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中，商業(yè)銀行占了85%以上。比如當(dāng)我們嚴(yán)格按照巴塞爾協(xié)議對(duì)資本充足率進(jìn)行要求時(shí)，銀行吸收存款再放貸必然增加其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量，這就意味著銀行要有更多的資本金。今后隨著改革的深入發(fā)展，金融控股公司將逐漸成為推動(dòng)金融創(chuàng)新的一個(gè)重要形式。為此要修改和國(guó)際會(huì)計(jì)、法律準(zhǔn)則不相適應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范信息披露，大力發(fā)展征信和信用評(píng)級(jí)等中介服務(wù)。面對(duì)這一形勢(shì)，我們惟有在遵循市場(chǎng)發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的基礎(chǔ)上，抓住機(jī)遇，才能不斷優(yōu)化我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)，全面提升我國(guó)金融業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，美國(guó)在住房貸款上的金融創(chuàng)新依然令人稱(chēng)道，代表著當(dāng)前金融創(chuàng)新和發(fā)展的主流，許多前瞻性的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)值得我們學(xué)習(xí)；另一方面，此次次級(jí)債危機(jī)充分暴露了美國(guó)在金融創(chuàng)新中的缺陷和漏洞，這些教訓(xùn)值得我們總結(jié)，并防止在以后的金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)類(lèi)似的錯(cuò)誤。但若回到經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)支撐金融預(yù)期這一經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展機(jī)理，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)也無(wú)法避免類(lèi)似情況的出現(xiàn)。 改善商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)理念。 與此同時(shí)，在當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩和國(guó)家加大對(duì)“高污染、高耗能”產(chǎn)業(yè)宏觀(guān)調(diào)控的背景下，許多商業(yè)銀行盲目擴(kuò)大信貸規(guī)模，其中，住房按揭貸款一直被當(dāng)作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而加大開(kāi)發(fā)力度。 重視商業(yè)銀行住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理。但對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來(lái)講，住房按揭貸款基本上不分什么信用等級(jí)，只要提交申請(qǐng)和一份不知真假的收入證明，信用欠佳的貸款人也能獲得銀行貸款。在前幾年美國(guó)住房市場(chǎng)高度繁榮時(shí)，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。（4）解釋“蝴蝶效應(yīng)”，為什么會(huì)出現(xiàn)該效應(yīng)；蝴蝶效應(yīng)（ The Butterfly Effect）是指在一個(gè)動(dòng)力系統(tǒng)中，初始條件下微小的變化能帶動(dòng)整個(gè)系統(tǒng)的長(zhǎng)期的巨大的連鎖反應(yīng)?，斃麃啅馁H義的角度看，蝴蝶效應(yīng)往往給人一種對(duì)未來(lái)行為不可預(yù)測(cè)的危機(jī)感，但從褒義的角度