【正文】 力,吸引了眾多的客戶,?外資銀行進入我國時間較短,人們對外資銀行的了解較少?外資銀行在信譽度上就遠比不上有國家支持的國有商業(yè)銀行?而且由于資金?時間等方面的限制,外資銀行短期內(nèi)不可能在全國范圍內(nèi)廣泛鋪設(shè)經(jīng)營網(wǎng)點,只會更多地開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù),這就大大限制了客戶范圍?（2）從我國銀行監(jiān)管水平角度分析；對此次美國次級債危機，我們可以從兩個方面進行總結(jié)?！　?006年11月，我國加入世貿(mào)組織的過渡期就要結(jié)束，外資金融機構(gòu)的全面進入，既會給我們帶來先進的金融產(chǎn)品管理技術(shù)和經(jīng)驗，也會給中資機構(gòu)的金融創(chuàng)新帶來更強的緊迫性。隨著我國行政審批和監(jiān)管制度的改革，中介服務(wù)的作用將更為突出。這樣做既可發(fā)揮銀行的力量去發(fā)展直接融資，也可避免風險的傳遞。在監(jiān)管政策上也有運作的余地?！　∥迨墙鹑趧?chuàng)新要充分發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。我作過一個比較，我國設(shè)立股份公司的出資門檻是1000萬人民幣，歐洲國家一般是1050萬美元，我國臺灣除汽車制造等少數(shù)資本密集行業(yè)外，一般是300萬臺幣，相當于70萬人民幣。要在規(guī)范的信息披露和信用評級基礎(chǔ)上，逐步創(chuàng)造條件以核準制取代目前的行政審批制。面對日新月異、層出不窮的金融創(chuàng)新，我們不可能齊頭并進，全盤吸收，而是要在尊重市場發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的基礎(chǔ)上，從我國經(jīng)濟金融發(fā)展的現(xiàn)實需要出發(fā)，把握金融創(chuàng)新的順序和重點。長期以來，由于銀行主導(dǎo)我國金融服務(wù)，久而久之容易形成一種錯覺，好像只要是在銀行柜臺買到的金融產(chǎn)品，都是與存款一樣要保證兌付的，客戶可以不承擔風險。即使是個人客戶，其資產(chǎn)和風險控制能力現(xiàn)在也有很大差異，有些產(chǎn)品可針對個人，但要設(shè)置較高的起點，主要針對所謂的“高端客戶”，但對于投資門檻較低、面向普通個人的產(chǎn)品，在推出時就應(yīng)比較慎重。一是注意區(qū)分產(chǎn)品的使用對象是機構(gòu)投資者還是居民個人。回顧我國金融創(chuàng)新的歷程，20世紀80年代至90年代中期，我國經(jīng)濟處于開放初期，由于人才、技術(shù)、管理的不足，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面曾走過一些彎路，發(fā)生過一些局部金融風險，客觀上束縛了我們創(chuàng)新的思想和步伐。我國金融業(yè)也要緊緊跟上科技創(chuàng)新的步伐，依托科技進步和提高勞動者素質(zhì)，切實轉(zhuǎn)變增長方式。人類在18世紀工業(yè)革命之前近八百年的時間內(nèi)，科技進步基本停滯，經(jīng)濟也基本上沒有增長。這一狀況如果繼續(xù)下去，不僅不利于提高儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，而且不利于金融穩(wěn)定。答：（1）我國銀行業(yè)在金融創(chuàng)新方面的做法：改革開放以來，我國的金融業(yè)取得了長足發(fā)展，對支持經(jīng)濟增長、服務(wù)企業(yè)和個人的金融需求發(fā)揮了巨大作用。這一狀況必須從多方面大力鼓勵金融創(chuàng)新，特別是金融市場創(chuàng)新，才能切實加以改變。但從19世紀工業(yè)革命以來，由于幾次大規(guī)模的科技進步，生產(chǎn)力獲得了極大的提高，按實際值計算的全球人均收入在19世紀增長了20%，在20世紀增長了90%?！　《且母锉O(jiān)管制度，優(yōu)化金融創(chuàng)新的外部環(huán)境。由于缺乏實踐基礎(chǔ)，又沒有現(xiàn)成經(jīng)驗可以照搬，一個新規(guī)則的出臺往往要花費很長時間，甚至始終不得出臺。機構(gòu)投資者一般具有較強的分析判斷和風險控制能力，因此定位于機構(gòu)投資者的產(chǎn)品創(chuàng)新可先行一步。二是注意區(qū)分產(chǎn)品的風險特點。事實上，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，大量的金融產(chǎn)品在形式上可能通過銀行柜臺出售，但實質(zhì)上其背后的法律性質(zhì)很多已不是債務(wù)類的存款產(chǎn)品，而是應(yīng)由客戶自擔風險的委托、信托類的產(chǎn)品，或是物權(quán)類的股票等產(chǎn)品。就總體而言，今后一段時期我國金融創(chuàng)新的重點應(yīng)圍繞發(fā)展金融市場，特別是服務(wù)于企業(yè)直接融資需求的債券市場和股票市場展開。另一個重點是多層次的股票市場。股份公司設(shè)立的門檻過高，自然能發(fā)股票融資的公司就少，絕大多數(shù)中小企業(yè)就不能通過發(fā)股票直接融資。在全部金融機構(gòu)總資產(chǎn)中，商業(yè)銀行占了85%以上。比如當我們嚴格按照巴塞爾協(xié)議對資本充足率進行要求時，銀行吸收存款再放貸必然增加其風險資產(chǎn)的數(shù)量，這就意味著銀行要有更多的資本金。今后隨著改革的深入發(fā)展，金融控股公司將逐漸成為推動金融創(chuàng)新的一個重要形式。為此要修改和國際會計、法律準則不相適應(yīng)的標準，規(guī)范信息披露，大力發(fā)展征信和信用評級等中介服務(wù)。面對這一形勢，我們惟有在遵循市場發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的基礎(chǔ)上，抓住機遇，才能不斷優(yōu)化我國的金融結(jié)構(gòu)，全面提升我國金融業(yè)的綜合競爭力。一方面，美國在住房貸款上的金融創(chuàng)新依然令人稱道，代表著當前金融創(chuàng)新和發(fā)展的主流，許多前瞻性的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)值得我們學(xué)習(xí)；另一方面，此次次級債危機充分暴露了美國在金融創(chuàng)新中的缺陷和漏洞，這些教訓(xùn)值得我們總結(jié)，并防止在以后的金融創(chuàng)新過程中出現(xiàn)類似的錯誤。但若回到經(jīng)濟表現(xiàn)支撐金融預(yù)期這一經(jīng)濟金融發(fā)展機理，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)也無法避免類似情況的出現(xiàn)。 改善商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營理念。 與此同時，在當前流動性過剩和國家加大對“高污染、高耗能”產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控的背景下，許多商業(yè)銀行盲目擴大信貸規(guī)模，其中，住房按揭貸款一直被當作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而加大開發(fā)力度。 重視商業(yè)銀行住房抵押貸款風險管理。但對國內(nèi)商業(yè)銀行來講，住房按揭貸款基本上不分什么信用等級，只要提交申請和一份不知真假的收入證明，信用欠佳的貸款人也能獲得銀行貸款。在前幾年美國住房市場高度繁榮時，次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。（4）解釋“蝴蝶效應(yīng)”，為什么會出現(xiàn)該效應(yīng)；蝴蝶效應(yīng)（ The Butterfly Effect）是指在一個動力系統(tǒng)中，初始條件下微小的變化能帶動整個系統(tǒng)的長期的巨大的連鎖反應(yīng)?，斃麃啅馁H義的角度看，蝴蝶效應(yīng)往往給人一種對未來行為不可預(yù)測的危機感，但從褒義的角度