財(cái)務(wù)管理——財(cái)務(wù)分析-wenkub
2023-01-25 08:20:05 本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 項(xiàng) 目 財(cái) 務(wù) 管 理 一、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 1 ． 經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金及其盈余產(chǎn)生能力：可用于 支持經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模、償還債 務(wù)本息和支持長(zhǎng)期投資的內(nèi)源融資 二、投資現(xiàn)金凈流量 2 ． 投資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資于實(shí)物資產(chǎn)、權(quán)益性及債權(quán)性虛 擬資產(chǎn)和這類投資的本金與收益的回 收。 資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 資 產(chǎn) 財(cái)務(wù)管理 （投資） 負(fù)債及所有者權(quán)益 財(cái)務(wù)管理 （融資）現(xiàn)金 現(xiàn)金管理 短期借款 銀行信用短期投資 證券評(píng)價(jià) 應(yīng)付帳款 商業(yè)信用應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款管理 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債融資 （資本結(jié)構(gòu)）長(zhǎng)期投資 證券評(píng)價(jià) 實(shí)收資本／股本 權(quán)益融資 （資本結(jié)構(gòu)）固定資產(chǎn) 投資管理 未分配利潤(rùn) 股利分配 （留存收益）? 2. 利潤(rùn)表 ? ▲ 利潤(rùn)表或損益表是總括反映公司一定期間（月份、年份）內(nèi)生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)成果 的 動(dòng)態(tài)報(bào)表 。?第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 財(cái)務(wù)報(bào)告構(gòu)成 一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 二 一、財(cái)務(wù)報(bào)告構(gòu)成與特征 ? 財(cái)務(wù)報(bào)告是指公司對(duì)外提供的反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。 ? ▲ 編制依據(jù)：收入 － 費(fèi)用 = 利潤(rùn) ? ▲ 作用： ? 了解公司一定時(shí)期的收益、成本耗費(fèi)及經(jīng)營(yíng)成果； ? 分析公司的發(fā)展趨勢(shì)和盈利能力； ? 考核公司 管理人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。如為負(fù)值意味著需要內(nèi)外源融資 三、籌資現(xiàn)金凈流量 3 ． 籌資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 外源融資能力 ： 吸收投資、發(fā)行股票， 分配利潤(rùn)、支付股利、償付債務(wù)本息、 返還股本或投資。 比較分析法 結(jié)構(gòu)百分比分析 趨勢(shì)百分比分析 財(cái)務(wù)比率分析 因素分析法 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 （一）比較分析 ? ◆ 又稱橫向分析 (horizontal analysis)，是指前后兩期財(cái)務(wù)報(bào)表間 相同項(xiàng)目 變化的比較分析。 ? ◆ 便于不同規(guī)模的公司之間進(jìn)行可比。 ? ◆ 比率分析可以是同一公司不同時(shí)期財(cái)務(wù)比率的比較分析，也可以是同一時(shí)期不同公司的財(cái)務(wù)比率的比較分析。過(guò)高的流動(dòng)比率也可能是擁有過(guò)多的貨幣資金而未加以有效地運(yùn)用，進(jìn)而影響公司的盈利能力，因此，過(guò)高的流動(dòng)比率并不意味著公司的財(cái)務(wù)狀況良好。 ● 速動(dòng)比率越高，表明公司償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。 ? 一般情況下，現(xiàn)金比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，但過(guò)高則意味著現(xiàn)金過(guò)剩，影響企業(yè)盈利能力。 ? 反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。 ● 含義：反映公司全部負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債）在資產(chǎn)總額中所占的比率。二者之間的關(guān)系： 股東權(quán)益比率 + 負(fù)債比率 = 1 ● 股權(quán)比率越大，負(fù)債比率就越小，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小。 ● 該比率越低，表明公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人貸款的安全程度越有保證，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。 償債保障比率 = 負(fù)債總額 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 ? 4. 利息保障倍數(shù) ● 含義：公司一定時(shí)期息稅前收益與利息費(fèi)用的比率，主要用于分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 利息費(fèi)用所得稅利息費(fèi)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量保障倍數(shù)現(xiàn)金利息 ????由于利用利息保障倍數(shù)是，會(huì)計(jì)的權(quán)責(zé)發(fā)生制核算費(fèi)用，所以本期的利息費(fèi)用不一定就是本期的實(shí)際利息支出，而本期發(fā)生的實(shí)際利息支出也并非全部是本期的利息費(fèi)用；同樣，本期的息稅前利潤(rùn)也并非本期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲得現(xiàn)金。 主要指標(biāo) ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 ? 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ● 含義：公司一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率， 是考核應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的重要指標(biāo) 。 ? 但是，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并非越快越好。 財(cái)務(wù)管理的一年為 360天 平均每日賒銷額應(yīng)收賬款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款 ?或： 應(yīng)收賬款平均余額 360247。 其中：存貨平均余額＝ 1/2(存貨年初余額 + 存貨年末余額 ) ● 計(jì)算公式： 存貨平均余額銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率 ? ● 但是，太高
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