【正文】 八章 ) 償債能力分析主要內(nèi)容 企業(yè)營運(yùn)能力分析主要內(nèi)容 周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn) 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 企業(yè)盈利能力分析主要內(nèi)容 盈利能力分析 生產(chǎn)經(jīng)營活動盈利能力分析 投資活動盈利能力分析 上市公司盈利能力指標(biāo)分析 總資產(chǎn)收益率 資本金收益率分析 成本費(fèi)用利潤率分析 收入利潤率分析 主營業(yè)務(wù)利潤的因素分析 現(xiàn)金流量表財 務(wù)分析 現(xiàn)金流量表 初步分析 現(xiàn)金流量表橫向分析 現(xiàn)金流量表縱向分析 現(xiàn)金流量 表財務(wù)比 率分析 現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量償債能力分析 獲取現(xiàn)金能力分析 現(xiàn)金支付能力分析 收益質(zhì)量分析 企業(yè)效績計量與評價 企業(yè)效績綜合評價 企業(yè)效績財務(wù)計量指標(biāo) 企業(yè)效績非財務(wù)計量指標(biāo) 企業(yè)成長階段與效績計量 沃爾綜合評分法、杜邦分析法等綜合評分方法 國有資本金效績評價制度 企業(yè)效績計量分析 企業(yè)效績計量與評價內(nèi)容框架 財務(wù)報表 分析程序 ? 財務(wù)分析的一般程序： １、確立分析目標(biāo)； ２、明確分析范圍； ３、收集分析資料；； ４、確定分析標(biāo)準(zhǔn)； ５、選擇分析方法； ６、作出分析結(jié)論。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)，保證財務(wù)報告信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，為宏觀決策提供可靠信息。 經(jīng)理人員關(guān)心公司的盈利能力、財務(wù)狀況和持續(xù)發(fā)展的能力。 ? 二 財務(wù)報表分析的分析主體及其目的 財務(wù)報表分析的目的 ： 評價和研究企業(yè)的財務(wù)能力 財務(wù)報表的分析主體 不同分析主體其財務(wù)分析的 目的不同： 即財務(wù)分析報告的服務(wù)對象 財務(wù)分析的目的 投資者 財務(wù)分析的目的？ 債權(quán)人 其他 債權(quán)人 財務(wù)分析的目的？ 財務(wù)分析的目的？ 財務(wù)分析的目的？ 經(jīng)營者 投資者 他們最根本關(guān)心的是盈利能力，同時也包括權(quán)益結(jié)構(gòu)、償債能力以及風(fēng)險等。 ? 未決索賠。 ? 未決訴訟。 ? 特別要注意會計政策的一貫性，不能隨時變更。 財務(wù)分析的表外數(shù)據(jù) ? 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項： 指自年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財務(wù)報告批準(zhǔn)報出日之間發(fā)生的需要調(diào)整或說明的事項，包括調(diào)整事項和非調(diào)整事項。 ? 利潤表反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果，及凈利潤的實(shí)現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值、增值等情況。 ? （ 4）要用發(fā)展的眼光看問題，要注重過去、現(xiàn)在和未來的聯(lián)系。 In a word， to optimize the informationusers’ decisions. 注意：財務(wù)分析只能發(fā)現(xiàn)問題，而不能提供解決問題的方案。 ? 財務(wù)報表分析是對企業(yè)的 四大財務(wù)能力 作出評價，找出存在的問題。 ? 一 財務(wù)分析的內(nèi)涵及 意義 （一）財務(wù)分析的內(nèi)涵： ? 財務(wù)分析主要是指 財務(wù)報表分析 。高等教育會計類課程 湖南財政經(jīng)濟(jì)學(xué)院課件 周 良 財務(wù)分析 Financial Analysis課程簡介 ? 財務(wù)分析課程是會計學(xué)、財務(wù)管理專業(yè)的專業(yè)課程之一，通過財務(wù)分析課程的講授，使學(xué)生掌握財務(wù)分析的基本理論和基本方法，具備利用會計報表等信息進(jìn)行財務(wù)分析、財務(wù)評價的基本技能。財務(wù)報表分析是以財務(wù)報表及相關(guān)資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，目的是為了了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。它是一門關(guān)于方法論的科學(xué)，是 分析和綜合 的有機(jī)統(tǒng)一。（ 認(rèn)識問題的過程 ） 財務(wù)分析的基本 原則 ? （ 1）從實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是，反對主觀臆斷，結(jié)論現(xiàn)行。 ? （ 5） 要注重定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量為主。將利潤表的信息與資產(chǎn)負(fù)債表中的信息進(jìn)行比較，計算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，可以反映企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況及企業(yè)的盈利能力和水平，便于報表使用者判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，做出經(jīng)濟(jì)決策。 ? 或有事項： 指某種狀況編報日已經(jīng)存在，能對企業(yè)的最終成果產(chǎn)生不確定性的影響，其最終結(jié)果有賴于未來發(fā)生的情況來確定。 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項 ? 調(diào)整事項： 是對資產(chǎn)負(fù)債表日存在的情況提供進(jìn)一步證據(jù)的事項，以確定資產(chǎn)負(fù)債表日提供的財務(wù)信息是否與事實(shí)相符。 ? 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。指法庭已經(jīng)裁定勝訴，但日前人處于近償過程中。 公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響； 目前的財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險和報酬如何； 與其他競爭者相比，公司處于何種地位。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。 經(jīng)營者 其他 供應(yīng)商、顧客關(guān)注商業(yè)信用和財務(wù)信用。 財務(wù)分析的主要方法 ? 比較分析法 比較分析法是指對兩個或幾個 有關(guān) 的 可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示差異和矛盾的一種方法。 ? 保守；適用范圍較窄 （ 只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化 ,不能全面評價企業(yè)的財務(wù)競爭能力和健康狀況 ） ；當(dāng)企業(yè)主體發(fā)生重大變化 (如企業(yè)合并 )時 ,歷史標(biāo)準(zhǔn)就會失去意義或至少不便直接使用；企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后 ,歷史標(biāo)準(zhǔn)的作用會受到限制 。（比較財務(wù)報表） 絕對數(shù)增減變動分析。 如果基數(shù)的金額為零，不管實(shí)際金額是多少，變動百分比永遠(yuǎn)為無窮大。 2. 財務(wù)比率分析法是相對數(shù)的比較，排除了 規(guī)模 的影響，使不同比較對象建立起可比性， 因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。 如凈資產(chǎn)收益率 財務(wù)分析的主要方法 ? 因素分析法 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。 在基期的水平上進(jìn)行連續(xù)替換，每次只替換一個因素，并計算出替換后該指標(biāo)的新值。 （ 3）－（ 2） → B變動對 R的影響。 ? 連環(huán)替代法的應(yīng)用： P教材 23頁：案例 15(續(xù) ) 對于企業(yè)凈資產(chǎn)收益率 07年比上年增長的 %，下面根據(jù)連環(huán)替代法分別求其銷售凈利率 A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B、權(quán)益乘數(shù) C三個因素 變動 對指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率 R的影響程度 (按順序進(jìn)行 )： 2022年 R0＝ 10% 1 160%= 16% （ 1） 第一次替代 12% 1 160%= % （ 2） 第二次替代 12% 160%= % （ 3） 第三次替代 12% 180%= % （ 4） A變動對 R的影響 → （ 2）－