s金融衍生產(chǎn)品第三講-wenkub
2022-11-02 20:20:17 本頁面
【正文】 TO過程滿足： ? 該過程是 ))21ex p ( ()(2000tttsstWtSSdWdSSSS????????????15 ITO微分與 Taylor級(jí)數(shù)微分 ? 相差一個(gè)誤差項(xiàng) )(2121222222222dtdWSSfdedtSSfdttfdSSfdfdedfdftI T OtI T O??????????????????16 誤差項(xiàng)的處理 ? 平均意義上可相互抵消 ? 比 dt高階 ? 尚無定論 17 金融工具的復(fù)制 ? 從原理上來講，任何衍生工具可以通過標(biāo)的資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)復(fù)制 ? 從 ITO定理來看，一個(gè)衍生證券可以組合為： 個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)的組合與單位無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)XfbXfbtfXfa??????????)21(22218 向量形式的 ITO過程 ? 當(dāng)金融市場(chǎng)之間相互影響時(shí)，衍生證券的定價(jià)更加復(fù)雜 ? 但在 ITO定理的框架下仍可以解決 ? 可見 ITO定理具有一般特性 19 新金融－－ 《 非理性繁榮 》 – 有一張圖是從 1860年到 2021年這一段的股價(jià)收益圖。這個(gè)箭頭指著一點(diǎn)，就是我跟阿倫古倫斯貝談到 《 非理性繁榮 》 的時(shí)候，股價(jià)越來越往上沖，一直到泡沫都滅的這個(gè)階段時(shí)間。 21 – 職業(yè)生涯 ? 比如象很多窮人，尤其是經(jīng)濟(jì)快速變化的時(shí)候，可能窮人變得更窮，所以，這也是整個(gè)社會(huì)所擔(dān)心的問題。人們總是簡(jiǎn)單的認(rèn)為，股票
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