【正文】 立合營企業(yè)，借助外國投資者在 其本身市場開發(fā)的技術(shù)和經(jīng)驗提供服務(wù)，因此本集團或會面對國際競爭對手的更大競爭。該等更嚴(yán)格 的運作指引或會有損本 集團推廣部份服務(wù)和產(chǎn)品的能力。因 此，移動、互聯(lián)網(wǎng)及其它電信增值服務(wù)的成功與否，視乎移動電話營運商推廣其整體移 動電信服務(wù)的成功程度及不時的經(jīng)營政策而定。訂立該等更嚴(yán)厲的獨家條款可能對本集團的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績均有重大不 利影響。 騰訊計算器目前與中國移動及中國聯(lián)通訂有合約。 根據(jù)報章報導(dǎo)，一名移動電話營運商拒絕或拖延向本集團一些競爭對手支付根據(jù)類 似于騰訊計算器及世紀(jì)凱旋與該移動電話營運商所訂的安排而應(yīng)付的費用，理由是該移 動電話營運商對本集團該等競爭對手向其用戶所提供的內(nèi)容類型感到關(guān)注。倘若該等營運商錯 誤計算有關(guān)服務(wù)收費及本集團應(yīng)占的收入比例，則本集團的經(jīng)營業(yè)績或會受到重大不利 影響。該等計費及傳輸故障率視乎不同的營運商而有所分 別，而且每月不同。倘若本集 團透過騰訊計算器或世紀(jì)凱旋與該等網(wǎng)絡(luò)營運商的關(guān)系被終止、中止或按不利于本集團 的條款延續(xù)，包括降低營運商所付的費用，則本集團的業(yè)務(wù)將會受損，對本集團的財務(wù) 狀況和經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響。本集團絕大部份移動增值服務(wù)收費及大部份互聯(lián)網(wǎng)增值服 務(wù)收費分別經(jīng)由中國移動 29間聯(lián)屬公司及中國聯(lián)通 15間聯(lián)屬公司或分支公司收取。 本公司及外商獨資企業(yè)大部份收入源自騰訊計算器及世紀(jì)凱旋所支付的技術(shù)支持、 顧問、特許權(quán)及其它費用。本集團目前的用 戶群只占整個中國市場的一個較小部份。本集團的技術(shù)和服務(wù)乃針對 一個發(fā)展迅速的新市場。該等風(fēng)險因素未必涉及投資其它司法權(quán)區(qū)公司股本證券的一般風(fēng)險。倘出現(xiàn)任 何下述潛在事件，則或會使本集團的業(yè)務(wù)、財政狀況或經(jīng)營業(yè)績受到重大不利的影 響。本集團的業(yè)務(wù)計劃以互聯(lián)網(wǎng)及電信增值服務(wù)與產(chǎn)品的收入 增長 為基礎(chǔ)，而有關(guān)領(lǐng)域?qū)儆谛屡d市場，歷史較短。為達致成功，本集團必須不斷開發(fā)和推廣能為 中國大部份互聯(lián)網(wǎng)及電信用戶所接納的服務(wù)和產(chǎn)品。騰訊計算器及世紀(jì)凱旋大部份增值服務(wù)均透過移動電話及其 他電信營運商經(jīng)營的網(wǎng)絡(luò)平臺提供，為最終用戶提供享用電信增值服務(wù)的平臺，提高營 運商的網(wǎng)絡(luò)通信量及增加移動數(shù)據(jù)收入及頻寬使用量。一旦 騰訊計算器或世紀(jì)凱旋與該等網(wǎng)絡(luò)營運商的關(guān)系轉(zhuǎn)壞，包括無法在現(xiàn)有合約到期后以有 利條款續(xù)約，均會影響本集團之業(yè)務(wù)，包括影響騰訊計算器及世紀(jì)凱旋（視乎情況而定） 向客戶提供電信增值服務(wù)及產(chǎn)品的能力。 本集團倚賴移動電話營運商準(zhǔn)確記錄客戶所付的移動增值服務(wù)費用以及本集團所占該等 費用的比例，而本集團偶而須就此估計應(yīng)確認入帳的收入，該過程中任何錯誤均可能對 本集團的營運業(yè)績有不利影響。計費及傳輸故障或會大幅降低本集團的移動增值服務(wù)收入。本集團根據(jù)向移動電話營運商所收或應(yīng)收的有關(guān)部份服務(wù)費用而把該等收入記錄 入帳，有關(guān)收入乃以應(yīng)計基準(zhǔn)，根據(jù)本集團的統(tǒng)計紀(jì)錄于服務(wù)提供時確認入帳。不能保證移 23 風(fēng)險因素 動電話或其它電信營運商日后不會基于上述或任何其它理由而拒絕或拖延向騰訊計算器 或世紀(jì)凱旋付費。中國移動的若干省級附屬公司堅 持與騰訊計算器訂立帶有獨家條款的安排。 倘若移動電話營運商的經(jīng)營環(huán)境轉(zhuǎn)壞，則本集團的業(yè)務(wù)營運及財務(wù)狀況或會受到重大不 利影響。此等因素均非本集團所能控制。 24 風(fēng)險因素 本集團所經(jīng)營的市場競爭非常激烈。 中國加入世貿(mào)后，或會由于其后之監(jiān)管逐步更改或其它原因而容許國際公司進入中國市 場，使來自國際公司的競爭越來越激烈。競爭日趨激烈或會導(dǎo)致競爭對手對本集團采取不公平的營商 手段，而本集團可能難以就上述行動取得補償。 本集團獲益于與設(shè)備制造商（包括移動電話制造商）訂立的安排，與該等設(shè)備制造商 合作，在其設(shè)備上安裝本集團的應(yīng)用程序，以供設(shè)備購買者使用。本集 團倚賴該等人士在業(yè)務(wù)營運方面的專才，包括開發(fā)新的增值服務(wù)及產(chǎn)品以及維持本公司 及外商獨資企業(yè)與騰訊計算器、世紀(jì)凱旋及其它策略伙伴的關(guān)系。本集團各主要行政人員已與本集團簽訂雇傭協(xié)議，其中載有保密及不競爭條 款。合資格的人材需求殷切，本集團未必能夠成功吸引、吸納或延聘本集 團成功所需之人材。因此，在衡量本集團 的前景時，必須考慮到尚在發(fā)展初期公司一般遇到的困難和其它風(fēng)險，尤其是在新興而 發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)及電信增值服務(wù)行業(yè)的公司。 本集團其中一項主要優(yōu)勢在于本集團之服務(wù)及產(chǎn)品能夠建立起一個獨特的網(wǎng)絡(luò)小區(qū)。本集團與第三方內(nèi)容供貨商簽訂的合約安排大多并非獨家，且屬短期 性質(zhì)，或可由任何一方以任何理由隨時終止。 然而，倘若本集團無法開發(fā)或 以合理成本引進受本集團客戶歡迎的游戲，則本集團的在 .游戲業(yè)務(wù)難以增長。本集團的主要競爭對手亦建立了著名品牌，并不斷推廣其 品牌的知名度。 本公司和外商獨資企業(yè)本身正在直接及與騰訊計算器及世紀(jì)凱旋合作開發(fā)新的服務(wù) 及產(chǎn)品。 27 風(fēng)險因素 預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)及電信增值服務(wù)及產(chǎn)品所用技術(shù)及相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)會迅速改變。 本集團部份收入源自網(wǎng)絡(luò)廣告銷售，惟仍未能證實互聯(lián)網(wǎng)是廣受接納的廣告媒體。截至目前為止，網(wǎng)絡(luò)廣告在中國并未被廣 泛接納為廣告媒體，亦無保證網(wǎng)絡(luò)廣告將發(fā)展為中國的通用廣告渠道。倘若并未發(fā)展 出此等標(biāo)準(zhǔn)，則廣告客戶可能一般選擇不在網(wǎng)上或不在本集團的廣告字段刊登廣告，從 而令本集團的業(yè)務(wù)、財 務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績受到重大不利影響。攔截 網(wǎng)絡(luò)廣告的網(wǎng)絡(luò)軟件之使用，或會令本集團的業(yè)務(wù)受到重大不利影響。雖然本集團致力保護本 身的專有權(quán)利，但仍難免有未經(jīng)授權(quán)人士試圖使用本集團的知識財產(chǎn)。一經(jīng)盜用，則會對本集團業(yè)務(wù)、財務(wù)狀 況及經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響。此外，本集團 亦可能因過往未經(jīng)有關(guān)第三方授出特許權(quán)而于本身門戶網(wǎng)站提供受到該等第三方商標(biāo)及 版權(quán)保護之內(nèi)容而面對申索。此外，即使本集團可取得被侵權(quán)技術(shù)或類似技術(shù)的特許權(quán)，有關(guān)特許 權(quán)費或會十分可觀，對本集團的經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響。隨著本集團服務(wù)對象的數(shù)目及網(wǎng)上活動增加、 服務(wù)對象的要求及客戶的需求轉(zhuǎn)變，以及本集團的業(yè)務(wù)活動增加，本集團將需加強投資 于網(wǎng)絡(luò)基建、設(shè)施及與騰訊計算器及世紀(jì)凱旋合作的其它經(jīng)營范疇。 本集團可能就于本集團網(wǎng)站展示、取得或連結(jié)的數(shù)據(jù)或透過本集團服務(wù)發(fā)送或分享的資 料而須對第三方負責(zé)。第三方亦可能就本集團所發(fā)布之任何錯誤數(shù)據(jù)所引 致的損失而提出索償。 本集團用戶在本集團的平臺上進行極私人的交流。本集團業(yè)務(wù)或會因而受損，而本集 團的用戶群、收入及盈利能力均會受到重大不利影響。倘若本集團礙于私隱考慮 或法規(guī)限制而未能收集或利用此等數(shù)據(jù)或銷售針對特定客戶的廣告服務(wù)，則可能削弱 客 戶端軟件和本集團網(wǎng)站廣告字段對廣告客戶的吸引力。 網(wǎng)站的持續(xù)運作及其技術(shù)設(shè)施的表現(xiàn)和可靠性以及實時通信服務(wù)的順暢運作，對本 集團的聲譽和吸引及保留用戶及廣告客戶的能力非常重要。 計算機病毒亦可能導(dǎo)致本集團系統(tǒng)延遲或出現(xiàn)其它服務(wù)停頓。 此外，倘影響本集團系統(tǒng)的計算機病毒受到廣泛報導(dǎo)，本集團的聲譽或會嚴(yán)重受損，而本 集團的訪問流量亦會下跌，從而令本集團業(yè)務(wù)受到重大不利影響。目前， 本集團所有服務(wù)器及路由器設(shè)于深圳、北京及上海，其中大部份設(shè)于深圳。為了提升表現(xiàn)及避免服務(wù)受阻，本集團或須作出重大投資購買額外服務(wù)器以鏡映 本集團的網(wǎng)上資源。倘若無法完全消除有關(guān)憂慮， 則整體而言，可能妨礙一般電信增值服務(wù)的增長，尤其是對于用作商業(yè)交易而言。該等保安漏洞或會令本集團因未能對客戶或供貨商的 數(shù)據(jù)保密而面對訴訟及可能引起的責(zé)任，損害本集團的聲譽及吸引客戶的能力。此外，在中國持有信用卡或記帳卡的消費者數(shù)目有限。 并無保證中國全國信息基礎(chǔ)設(shè)施將會持續(xù)發(fā)展。 本集團相信，現(xiàn)時之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價 物、業(yè)務(wù)所得流動現(xiàn)金及發(fā)售所得款項將足以 應(yīng)付本集團在可見將來的預(yù)計現(xiàn)金需要。此外，發(fā)行額外股票或會 導(dǎo)致股東的股權(quán)進一步攤薄。 按照本集團的業(yè)務(wù)擴展策略，當(dāng)有適當(dāng)機會時，本集團會額外收購配合本集團現(xiàn)時 業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)或業(yè)務(wù)。此外，收購或會動用大額現(xiàn)金、可能發(fā)行有攤 薄影響的股本證券、大幅攤銷有關(guān)商譽及其它無形資產(chǎn)的開支，并且可能面對有關(guān)所收 購資產(chǎn)而未知的負債。 中國保險業(yè)所提供的商業(yè)保險產(chǎn)品有限。 本集團曾于截至二零零三年十二月三十一日止三年度派付一次特別現(xiàn)金股息人民幣 1,030萬元，即每股普通股人民幣 （股份拆細后），而于二零零三年十二月三十一日 后本集團亦曾派付一次特別現(xiàn)金股息人民幣 2,890萬元，即每股普通股人民幣 （股 份拆細后）。倘董事會認為應(yīng)審慎保留現(xiàn)金作業(yè)務(wù)營運 或擴展計劃之用，則董事會亦可能決定建議不派付股息。本集團無法保證日后將可保持上述增長。倘移動電話營運商網(wǎng)絡(luò)質(zhì)素下降或移動電話營 運商的網(wǎng)絡(luò)處理能力不足以應(yīng)付日后客戶的需求，則流失信息的數(shù)量或會上升。于二零零三年，本集團最大供貨商占本集團采購額約 15%，而五大供 應(yīng)商則占本集團采購額約 59%。 本集團與 主要營運商的關(guān)系惡化或主要營運商出現(xiàn)財政問題或會損害本集團業(yè)務(wù)。 盡管本公司相信本身及外商獨資企業(yè)與騰訊計算器及世紀(jì)凱旋的安排符合中 國現(xiàn)行 法律及法規(guī)，且本公司中國法律顧問向本公司表示，該等合約安排均符合中國現(xiàn)行法律 及法規(guī)，惟無法保證有關(guān)政府機關(guān)會將該等合約安排視為符合中國現(xiàn)行法律及法規(guī)，亦 不保證信息產(chǎn)業(yè)部或其它政府機關(guān)日后不會詮釋現(xiàn)行法律、法規(guī)或政策或頒布新法例、 法規(guī)或政策而導(dǎo)致所有或部份上述合約安排視為違反中國法律。該等安排未必可如直接擁有權(quán)益般提供有效控制。透過本公司及外商獨資企 業(yè)與騰訊計算器及世紀(jì)凱旋訂立的一連串合約安排，本公司及外商獨資企業(yè)對騰訊計算 機及世紀(jì)凱旋行使有效控制權(quán)，并以技術(shù)支持、顧問、特許權(quán)及其它費用方式收取絕大 部份收入。倘騰訊計算器或世紀(jì)凱旋違反合約安排（本公司及外商獨資企業(yè)據(jù)此對騰訊計算器及 世紀(jì)凱旋行使有效控制權(quán)，并以技術(shù)支持、顧問、軟件銷售、特許權(quán)及其它費用方式收 取本集團絕大部份收入），則本集團必須倚賴中國法制，采取法律措施執(zhí)行該等合約安排， 惟有關(guān)成效或會較其它司法權(quán)區(qū)為低。本集團或會因本公司與騰訊計算器及世紀(jì)凱旋股東的關(guān)系轉(zhuǎn)壞或基于其它理由而 難以延續(xù)該等合約。 為爭取擁有持有電信增值特許權(quán)的公司權(quán) 益，本集團計劃成立外資電信企業(yè)，而本公司將擁有該企業(yè) 50%股權(quán)（即中國法律容許外 商擁有電信增值供貨商權(quán)益的上限）。即使本集團可如期成 立外資電信企業(yè)，本集團亦須就此調(diào)整業(yè)務(wù)，或會產(chǎn)生額外成本及使本集團業(yè)務(wù)中斷。 盡管有關(guān)政府機關(guān)給予該等外商獨資企業(yè)、騰訊計算器及世紀(jì)凱旋該等稅務(wù)優(yōu)惠，但無 法保證本集團將可一直符合有關(guān)稅務(wù)優(yōu)惠的條件，亦不保證稅務(wù)優(yōu)惠或相關(guān)法規(guī)日后