【正文】 行評價，以提高企業(yè)的財務(wù)管理能力、財務(wù)能力分析財務(wù)活動能力、財務(wù)關(guān)系能力和財務(wù)表現(xiàn)能力，最終全面提升企業(yè)財務(wù)能力和形成企業(yè)的核心 競爭能力。 目前，財務(wù)分析是企業(yè)理財活動的重要內(nèi)容，是企業(yè)經(jīng)濟活動分析的重要組成部分。正是基于這點，本文試圖以結(jié)合案例的形式對西山煤電有限公司進行財務(wù)能力指標(biāo)分析，并對某些財務(wù)指標(biāo)進行相應(yīng)的改進，以求能更好地滿足現(xiàn)代經(jīng)濟社會會計信息使用者的需求。 本文對該公司 2021 年至 2021 年資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的數(shù)據(jù)，就其主要指標(biāo)進行比較分析。 （三）財務(wù)活動能力分析 反映財務(wù)活動能力的兩個指標(biāo)，分別是現(xiàn)金流量表 中反映資金籌措能力的籌資現(xiàn)金流入流出比和反映資金運用能力的投資活動現(xiàn)金流出流入比。其衡量指標(biāo)主要包括凈資產(chǎn)收益率、 銷售凈利率和資產(chǎn)凈利率等 表 1 2021 2021 銷售凈利率（ %） 資產(chǎn)凈利率（ %） 凈資產(chǎn)收益率（ %） 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各公司 2021年財務(wù)報表計算得來 從表 1 中可以看出： 2021 年企業(yè)在擴大銷售的同時，由于銷售費用、財務(wù)費用、管理費用的大幅增加，企業(yè)凈利潤并不一定會同比例的增長，甚至并一定負(fù)增長。 流動比率就是全部流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率 。一般而言，生產(chǎn)企業(yè)流動比率要求維持在 2，最低一般不 西山煤電有限公司財務(wù)能力分析 4 低于 ，如果低于 ，則企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。主要是假設(shè)速動資產(chǎn)是可以用于償還債務(wù)的資產(chǎn)，表明每一元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償債保障。 表 2 2021 2021 2021 流動比率（ %） 速動比率（ %） 現(xiàn)金比率（ %） 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各公司 2021年財務(wù)報表計算得來 從表 2 可以看出，公司的流動比率從 2021 年到 2021 年呈下降趨勢，說明公司短期償債能力在下降，且低于正常水平，短期償債能力風(fēng)險增大 。 長期償債能力，是指企業(yè)各項資產(chǎn)能保證到期長期債務(wù)及時償付的可靠程度。衡量指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率和現(xiàn)金流量債務(wù)比等。 有形凈值債務(wù)率揭示了負(fù)債總額與有形 資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系，能夠計量債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時能獲得多少有形財產(chǎn)保障。 表 3 2021 2021 2021 資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)率 利息保障倍數(shù) 20 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各 公司 2021年財務(wù)報表計算得來 從表 3 來看，公司 2021 年到 2021 年，公司資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率呈上升趨勢，資產(chǎn)負(fù)債率為 ，產(chǎn)權(quán)比率為 ，比率較合適，長期償債能力比較穩(wěn)定； 有形凈值債務(wù)率 2021 年雖太高，但是 2021 年和 2021 年下降了很多，達(dá)到了企業(yè)可接受的比率，對債務(wù)的償債能力大大提高。主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時期內(nèi) (通常為一年 )周轉(zhuǎn)的次數(shù)，是反映企業(yè)應(yīng)收賬款運用 西山煤電有限公司財務(wù)能力分析 6 效率的指標(biāo)。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，它是反綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率和經(jīng)營質(zhì)量的重要指標(biāo) 表 4 2021 2021 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各公司 2021年財務(wù)報表計算得來 從表 4 可以看到西山煤電有限公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2021 年比 2021 年有大幅度的提高，周轉(zhuǎn)天數(shù)由原來的 251 天下降到了 171 天，說明企業(yè)對流動資產(chǎn)的管理效率有很大的改進，提高了企業(yè)對流動資金的營運能力。說 明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用比較穩(wěn)定 .固定資產(chǎn)的質(zhì)量有所保障。應(yīng)引起企業(yè)重視。 2021 年，公司先后榮獲“十一五期間稅收貢獻獎”，“十佳高成長上市公司”，“中國能源煤炭行業(yè)最具影響力上市公司”，“中國上市公司市值管理百佳”，入選“ CBT100”排名第 67 位，“中國主板上市公司最佳董事會（ 50 強）”，“金牛上市公司百強”，“中國上市公司最佳信息披露獎”，“中國上市公司最具競爭力 10 強”，在第六屆大眾證券杯“中國上市公司競爭公信力 TOP10”調(diào)查活動中榮獲“最佳股東回報獎”和“ 最佳持續(xù)投資價值獎”稱號。從財務(wù)能力分析可以看出，公司的償債能力較強，負(fù)債比率還有提升的空間，便于公司更好的利用杠桿 獲得利潤。 適當(dāng)提高負(fù)債比率，從 2021 年到 2021年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定，即公司的長期償債能力較強，但是，這樣很難利用負(fù)債融資獲得杠桿利潤，因此，公司應(yīng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)加大負(fù)債尤其是長期負(fù)債的比率， 充分利用財務(wù)杠桿，以進一步提高凈資產(chǎn)收益率，使公司盈利能力增強。優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)運營效率，緩解經(jīng)營壓力。 加強應(yīng)對國際風(fēng)險的能力。 財務(wù)能力的重要性已經(jīng)被越來越多的企業(yè)家和企業(yè)管理人員所認(rèn)同，相信通過加強財務(wù)能力建設(shè)必會增強企業(yè)的整體競爭實力，提高企業(yè)抵抗市場風(fēng)險的能力，擴大企業(yè)盈利。從課題的選擇到項目的最終完成，李老師都始終給予我細(xì)心的指導(dǎo)和不懈的支持。s time for the wild fruits to ripe. The picturesque Arxan in Autumn is indeed a fairyland only exists in a dream that satisfies all your fantasies. If it rains heavily on Saturday night, some elderly Chinese will say it is because Zhinu, or the Weaving Maid, is crying on the day she met her husband Niulang, or the Cowherd, on the Milky Way. Most Chinese remember being told this romantic tragedy when they were children on Qixi, or the Seventh Night Festival, which falls on the seventh day of the seventh lunar month, which is usually in early August. This year it falls on Saturday, August 2. Folklore Story As the story goes, once there was a cowherd, Niulang, who lived with his elder brother and sisterinlaw. But she disliked and abused him, and the boy was forced to leave home with only an old cow for pany. The