私募股權(quán)pe基礎(chǔ)知識-wenkub
2023-05-24 06:58:37 本頁面
【正文】 個人經(jīng)歷 相對于發(fā)達國家，中國經(jīng)濟增長迅猛對于知識產(chǎn)權(quán)保護執(zhí)行力度加大 其他(按重要性排序，1代表最重要的因素) [ 21 ] PE在投資后管理中的挑戰(zhàn) 對 30家 PE的調(diào)研結(jié)果 在投資后的管理中遇到的最大的挑戰(zhàn)0%5%10%15%20%25%30%35%1 2 3 TOTAL持續(xù)的管理承諾引導未來的企業(yè)發(fā)展方向 獲得公司運營和財務(wù)方面的關(guān)鍵信息能就實施企業(yè)的關(guān)鍵政策和經(jīng)營程序達成一致意見 保護企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)指導和培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理 用于監(jiān)督和管理所投資的時間其它(按重要性排序，1代表最重要的因素) [ 22 ] 四、 PE退出情況（ Q2’07） 行業(yè)分布 Trade sa le, 2,10 .5%Shar eles se ni ng , 1, %IPO , 16 , 84 .2%Traditi on al, 9,47 .4%Oth er Hitech, 6,31 .6%Br oad IT , 3,15 .8%Bio/ hea lth ca re ,1, %123退出方式 [ 23 ] PE基金的退出分析 – 包含 34起退出案例 ? PE退出路徑的選擇 （ 1） IPO （ 2）出售，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)回購兩種形式 （ 3）管理層回購 （ 4）資產(chǎn)清算 0 1 2 3 4總體情況IPO管理層回購股權(quán)轉(zhuǎn)讓均值 中位數(shù)? 不同退出方式回報比較 [ 24 ] PE基金的退出分析 ? 案例： KKR下屬各支基金投資回報 資料來源：美國證券交易委員會 [ 25 ] 六、 PE在中國的法律政策環(huán)境 ? 《 產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法 》 （ 2021年 7月未獲通過） ? 《 產(chǎn)業(yè)投資基金試點管理辦法 》 （征求意見稿） ? 新 《 合伙企業(yè)法 》 （ 2021年 6月 1日起施行 ） ? 《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法 》 （征求意見稿） ? 《 外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法 》 （ 2021年 1月 30日施行） ? 《 關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定 》 （ 2021年 9月 8日正式施行） ? 券商直投相關(guān)政策 [ 26 ] 1《 產(chǎn)業(yè)投資基金試點管理辦法 》 ? “試點管理辦法”征求意見稿首次對我國產(chǎn)業(yè)投資基金給出了明確、完整的定義 ? 《 辦法 》 草稿規(guī)定，產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式可以分為公司制、有限合伙企業(yè)或信托等三種形式 ? 發(fā)改委負責產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立和其投資運作的監(jiān)督管理 ? 中比直接股權(quán)投資基金是我國正式審批的第一家規(guī)范意義上的中外合資產(chǎn)業(yè)投資基金 ? 總規(guī)模達 200億元的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，是我國第一只在境內(nèi)發(fā)行以人民幣募集設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金 [ 27 ] 二、舊 《 合伙企業(yè)法 》 ? 舊 《 合伙企業(yè)法 》 是 1997 年 2 月通過的，它的調(diào)整對象和范圍與新法比較有四個特點： （ 1）合伙人只能是自然人，也就是說法人或其他組織不能成為合伙人 （ 2）規(guī)定了只有一種合伙形式，即普通合伙，這意味著所有的合伙人都必須對合伙企業(yè)的債務(wù)承擔無限的連帶責任 （ 3）法律對合伙人的出資方式限制較多 （ 4）規(guī)定合伙企業(yè)應(yīng)當依法履行納稅義務(wù)，但沒有明確合伙制企業(yè)稅收的征收原則 [ 28 ] 2 新法與私募股權(quán)投資相關(guān)的主要修訂內(nèi)容 ? 增加了“有限合伙企業(yè)”的規(guī)定 ? 增加了允許法人或其他組織作為合伙人的規(guī)定 ? 明確了合伙企業(yè)所得稅的征收原則 ? 合伙企業(yè)的出資方式有了較大的擴充 ? 合伙協(xié)議的效力 ? 修訂后的法律規(guī)定 [ 29 ]
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1