【正文】 ? 五位有效數(shù)字 ：匯率由 5位有效數(shù)字構(gòu)成，如美元兌日元為 、歐元兌美元為 。日元 165。 ＄ ￡ 動(dòng) 態(tài) 靜 態(tài) ?廣義：可以清償對外債務(wù)的一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)和債權(quán) 。 1 外匯與匯率 167。 外匯 167。 各國外匯管理法令的規(guī)定 《 中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例 》 外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。人民幣 RMB等。 ? 貨幣組合（ Currency Pair） ： 匯率總是成對進(jìn)行報(bào)價(jià)，如 : USD/CHF = ， 指 1 美元兌換 瑞士法郎 USD/JPY = ，指 1 美元兌換 日元 二、匯率報(bào)價(jià)行規(guī) 三、標(biāo)價(jià)方法（ Quotation） ? 直接標(biāo)價(jià)法（ Direct Quotation） 以一定單位外國貨幣為基準(zhǔn)，將其折合成一定數(shù)額的本國貨幣。 = 間接標(biāo)價(jià)法下美元升值（英國市場） ￡ 1=US$ ￡ 1=US$ = 間接標(biāo)價(jià)法下美元貶值（英國市場） ￡ 1=US$ ￡ 1=US$ ? 除英鎊、愛爾蘭鎊、澳元、新西蘭元（原英聯(lián)邦國家的貨幣）等極少數(shù)貨幣以外，其他貨幣的報(bào)價(jià)都用直接標(biāo)價(jià)法 ? 直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法的關(guān)系 ——倒數(shù)關(guān)系 US$100= RMB￥ ， 則 RMB￥ 100= US$ 美元標(biāo)價(jià)法和非美元標(biāo)價(jià)法 美元標(biāo)價(jià)法：美元作為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣是標(biāo)價(jià)貨幣，如 US$1= 非美元標(biāo)價(jià)法：非美元作為基準(zhǔn)貨幣，美元是標(biāo)價(jià)貨幣，如 EUR1= 四、分 類 按匯率制定方法 ? 基本匯率（ Basic Rate） ? 套算匯率（ Cross Rate） 只報(bào)中間價(jià)的套算 US$1 = RMB￥ ￡ 1 = US$ ￡ 1 = RMB￥ （ ） 按銀行外匯匯兌方式 ? 電匯匯率 Telegraphic Transfer Rate， T／ T Rate ? 信匯匯率 Mail Transfer Rate， M／ T Rate ? 票匯匯率 Demand Draft Rate， D／ D Rate 根據(jù)外匯交割時(shí)間的不同 即期匯率 Spot Rate 外匯買賣成交后，當(dāng)日或在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)，進(jìn)行外匯交割時(shí)所使用的匯率，又叫現(xiàn)匯匯率。為此，銀行買入外幣現(xiàn)鈔后，要耗費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi) 人民幣匯率中間價(jià) 日期 | 美元 | 歐元 | 日元 | 港幣 | 英鎊 | 林吉特 | 盧布 20210318 20210317 20210316 20210315 20210314 20210311 20210310 20210309 20210308 20210307 429 20210304 20210303 按外匯管制的松緊程度 ? 官方匯率（ Official Rate） ? 市場匯率（ Market Rate） 按外匯市場開、收盤時(shí)間 ? 開盤匯率 /開盤價(jià)（ Opening Rate） ? 收盤匯率 /收盤價(jià)（ Closing Rate） 167。 我國的外匯市場 167。 (3)證券化趨勢：各種有價(jià)證券融資及其交易超過了傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)。 (7)風(fēng)險(xiǎn)化趨勢：金融交易潛在的高風(fēng)險(xiǎn)性容易導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。 巴林、開曼群島、巴哈馬、拿騷 …… 基金中心 吸收國際游資，貸放給本地區(qū)的資金需求者，如以新加坡為中心的亞洲美元市場 收放中心 籌集本地區(qū)多余的境外貨幣，然后貸放給世界各地的資金需求者，如巴林 五、歐洲貨幣市場 所有離岸金融市場結(jié)合而成的整體。 2 歐洲貨幣市場 在貨幣發(fā)行國境外存儲和貸放該國貨幣的市場。 外匯市場 一、外匯市場存在的原因 1貿(mào)易和投資； 2投機(jī)； 3對沖。 （ 五 ） 外匯市場金融創(chuàng)新活動(dòng)頻繁 ， 新工具層出不窮 如貨幣與利率互換 ， 利率期權(quán) 、 遠(yuǎn)期利率協(xié)議等 （ 六 ） 外匯投機(jī)活動(dòng)異常猖獗 ， 外匯市場風(fēng)險(xiǎn)加大 六、主要國際外匯市場 倫敦、紐約、東京、香港 七、外匯交易系統(tǒng) 路透系統(tǒng) (Reuters) 德 勵(lì) 信 息 系 統(tǒng) (Telerate Dow Jones Global Information) 彭博金融市場產(chǎn)品信息系統(tǒng) (Bloomberg Financial Markets Commodities News) 美聯(lián)社與道 即期外匯交易 167。 交割，指買賣雙方支付貨幣的行為，買方交付外幣，買方支付本國貨幣。 ? 例如 ， 某日倫敦外匯市場的報(bào)價(jià)如下： GBP1=USD ～ （ 間接標(biāo)價(jià)法 ） （ 銀行賣出美元價(jià) ） （ 銀行買入美元價(jià) ） London: ￡ /US$ = 賣 買 ? 簡便原則： 外匯交易員在報(bào)價(jià)時(shí)，通常只報(bào)出匯率的最后兩位。 6個(gè)月、 1年 標(biāo)準(zhǔn)期限交易 3天、 7年 不規(guī)則日期交易 二、報(bào) 價(jià) 1 直接遠(yuǎn)期報(bào)價(jià) 蘇黎世外匯市場 某日 US$/SF 即期 1個(gè)月 2個(gè)月 3 …… 6 …… 12 …… 思 考：標(biāo)價(jià)方法、買入賣出價(jià)、升貼水 直標(biāo)法 前為買價(jià)，后為賣價(jià) Forward spot 貼水 2 掉期率遠(yuǎn)期報(bào)價(jià) ? 明確知道是升水或貼水及點(diǎn)數(shù) 直標(biāo)法 Forward = spot + 升水 貼水 間標(biāo)法 Forward = spot 升水 + 貼水 （ 1）某日巴黎外匯市場上現(xiàn)匯匯率 $1=，三個(gè)月遠(yuǎn)期升水為 7478點(diǎn)。 $1= ) $1= ? 僅知道點(diǎn)數(shù)，不知道是升水還是貼水 掉期率形式 計(jì)算方法 基本貨幣 標(biāo)價(jià)貨幣 高 /低 減 貼水 升水 低 /高 加 升水 貼水 （ 1）巴黎 某日 US$/FF 即期 1個(gè)月 7030 2 12080 3 160110 6 10010 12 20180 思考：標(biāo)價(jià)方法、買入賣出價(jià)、外匯升貼水 直接標(biāo)價(jià)法 巴黎外匯市場 某日 US$/FF 即期 1個(gè)月 7030 2 12080 ﹩ 貼水 3 160110 6 10010 12 20180 ﹩ 升水 計(jì)算 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 左高右低往下減 Spot = 計(jì)算 12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 左低右高往上加 即期匯率 + 12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 與其他的計(jì)算方法相比，結(jié)果是否一致？ 直標(biāo)法 Forward = spot + 升水 貼水 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率貼水 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 檢驗(yàn)辦法 ? 遠(yuǎn)期匯率中的買賣差價(jià)幅度要大于即期匯率中買賣差價(jià)的幅度，越是遠(yuǎn)期，買賣價(jià)之間差價(jià)幅度越大 1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 70 2 70 3 80 6 120 12 190 練 習(xí) 倫敦外匯市場 某日 163。 例：