宏觀3產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡-wenkub
2023-05-22 02:37:28 本頁(yè)面
【正文】 注意的問(wèn)題 ? 所有內(nèi)容都是重點(diǎn) ? 凱恩斯的貨幣需求理論 ? IS推導(dǎo) ? LM推導(dǎo) ? 均衡收入和利率的計(jì)算 02:16 3 本章背景和思路 ? 簡(jiǎn)單的國(guó)民收入決定模型只涉及產(chǎn)品市場(chǎng)，是 實(shí)物型經(jīng)濟(jì) ? 沒(méi)有考慮貨幣因素對(duì)國(guó)民收入決定的影響 ? 買(mǎi)有考慮利率對(duì)總需求中投資的影響 ? ISLM 模型要引入貨幣因素，說(shuō)明產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，國(guó)民收入的決定 ? I代表投資， S代表儲(chǔ)蓄 , IS代表產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件 I=S； ? L代表貨幣需求（流動(dòng)偏好）， M代表貨幣供給， LM代表貨幣市場(chǎng)的均衡條件 L=M 02:16 4 一 投資的決定 ? 回憶 ? 簡(jiǎn)單的國(guó)民收入決定模型中，投資是自主性的 ? 問(wèn)題的提出 ? 但是，現(xiàn)實(shí)中的投資并不是這樣 ? 那么，投資究竟是由什么決定的？ 02:16 5 一 投資的決定 ? 決定投資的因素 ? 投資成本 ? 投資收益 02:16 6 一 投資的決定 ? 投資成本 ? 一項(xiàng)投資的成本 = 折舊 + 利息 ? 投資收益 ? 一項(xiàng)投資的收益 = 項(xiàng)目總收益 投資以外的其他成本（工資、原料費(fèi)等） ? 觀察 ? 投資收益實(shí)質(zhì)上是投資品（資本品）在生產(chǎn)過(guò)程中所創(chuàng)造的收入 ? 投資收益是一種預(yù)期收益，因?yàn)橥顿Y創(chuàng)造產(chǎn)品不是一次性的 02:16 7 一 投資的決定 ? 問(wèn)題 ? 投資能帶來(lái)多期收益，但時(shí)間因素限制了各期收益的簡(jiǎn)單加總；成本支付有時(shí)也存在同樣的問(wèn)題 ? 那么，如何比較投資的收益與成本呢？ ? 回答 ? 可以通過(guò)積累和貼現(xiàn)來(lái)比較 02:16 8 一 投資的決定 ? 積累金額 ? 總結(jié) ：以 r表示利率， R0表示本金， R1， R2， R3?? 分別是第1，第 2，第 3?? 年末的積累金額，那么各年年末積累金額的計(jì)算公式就是： ? R1=R0（ 1+r） ? R2=R0?(1+r)2 ? R3=R0?(1+r)3 ? …… ? 積累金額的計(jì)算公式： ? 反過(guò)來(lái) ：如果知道每一年的積累金額 R1， R2， R3…… 和利率 r，那么也可以用該計(jì)算公式本金 R0 n0 r1RR ）（ ??n02:16 9 一 投資的決定 ? 貼現(xiàn) ? 貼現(xiàn)就是將 預(yù)期未來(lái)獲得的金額 ，按照 貼現(xiàn)率 折算成 現(xiàn)值 的過(guò)程 ? 未來(lái)獲得的金額 Rn，貼現(xiàn)率 r，現(xiàn)值 R0三者的關(guān)系可用以下公式表示： nnr1RR）（ ??0換個(gè)角度： R0在價(jià)值上相當(dāng)于 n期之后的 Rn， R0是 Rn的 現(xiàn)值 02:16 10 一 投資的決定 ? 企業(yè)如何進(jìn)行投資決策 ? 一是看是否有 凈現(xiàn)值 ? 計(jì)算成本和收益的現(xiàn)值，成本小于收益則可投資 ? 二是看是否有 凈收益率 ? （預(yù)期）利潤(rùn)率大于市場(chǎng)實(shí)際利率，則可投資 02:16 11 一 投資的決定 ?企業(yè)如何進(jìn)行投資決策 ? 資本的邊際效率 ? 資本的邊際效率（ MEC）是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各項(xiàng)預(yù)期收益的 現(xiàn)值之和等于 這項(xiàng)資本的 供給價(jià)格或重置成本 ? 觀察： 資本的邊際效率就是 預(yù)期 (最低的 )利潤(rùn)率 nn221r1Rr1Rr1RR）（）（ ??????? ....002:16 12 一 投資的決定 ? 結(jié)論： ? 只要資本邊際效率（預(yù)期利潤(rùn)率）大于市場(chǎng)利率，就可以進(jìn)行投資 ? 即凈收益率 =資本邊際效率（利潤(rùn)率） 真實(shí)利率 0 02:16 13 一 投資的決定 ? 計(jì)算資本邊際效率的一般公式 ? 已知資本品的供給價(jià)格 I，各期的預(yù)期收益 Rn（ i=1， ?? ， n）和殘值 Jn，則通過(guò)公式： ? 可計(jì)算 MEC（資本的邊際效率） nnnn1)M EC1(J)M EC1(RM EC1RI??????? ?02:16 14 項(xiàng) 目 一 項(xiàng) 目 四 項(xiàng) 目 三 項(xiàng) 目 二 一 投資的決定 MEC，真實(shí)利率 r 10 8 6 4 2 0 10 20 30 40 50 60 資本量（萬(wàn)） 資本邊際效率曲線 ：表示在資本品 價(jià)格不變 的情況下，投資(量 )和（市場(chǎng)）利率的關(guān)系 ?某企業(yè)的資本邊際效率曲線：折線 02:16 15 一 投資的決定 ? 社會(huì)的邊際效率曲線：連續(xù)的曲線 0 投資量 i（萬(wàn)） MEC 10 20 30 40 50 60 MEC曲線表示：在投資品 價(jià)格不變 的情況下，社會(huì)投資量和利率之間的關(guān)系（理論上的） 投資量 i和利率 r之間存在反向變動(dòng)關(guān)系 MEC 市場(chǎng)利率 r 02:16 16 一 投資的決定 利率 r 0 投資量 i（萬(wàn)） MEC 10 20 30 40 50 60 MEI nnr1RR）（ ??0r0 r1 投資邊際效率曲線 ：指在資本商品價(jià)格實(shí)際發(fā)生變化的前提下，利率與投資水平的關(guān)系（實(shí)際上） 在相同的預(yù)期收益下，投資的邊際效率 小于 資本的邊際效率 ? 投資的邊際效率曲線 B’ B r1’ 02:16 17 一 投資的決定 ? 投資的邊際效率曲線 MEI ? 又叫做投資需求曲線，表示投資和利率之間的函數(shù)關(guān)系 ? i（ r） =edr 1）是反向變動(dòng)的關(guān)系，即 投資的邊際效率遞減 ： 2） e是自主投資， dr表示投資需求中與利率有關(guān)的部分 3）更能精確地反映實(shí)際的 i和 r之間的關(guān)系 02:16 18 一 投資的決定 ? 資本邊際效率遞減規(guī)律 ? “ 在任何時(shí)期中，若對(duì)某類(lèi)資本之投資增加，則該類(lèi)資本之邊際效率，隨投資之增加而減少 ” 。這條曲線上任何一點(diǎn)都代表一定利率和收入的組合，在這樣的組合下，投資和儲(chǔ)蓄是相等的，即 i=s，從而產(chǎn)品市場(chǎng)是均衡的，這條曲線稱(chēng)為 IS曲線。 r0 0 LM? y LM IS Y0 E Y* IS? 02:16 80 九 凱恩斯理論的基本框架 ? 觀察 1) 我們的分析始終是建立在凱恩斯定律基礎(chǔ)上的 2) 根據(jù)凱恩斯定律，均衡產(chǎn)出決定于總需求 02:16 81 九 凱恩斯理論的基本框架 ? 有效需求 與總供給相等的總需求 02:16 82 九 凱恩斯理論的基本框架 ? 有效需求不足 ? 如果有效需求不足，產(chǎn)出就可能低于充分就業(yè)的水平 ? 在沒(méi)有政府干預(yù)的情況下，有效需求可能出現(xiàn)不足 02:16 83 九 凱恩斯理論的基本框架 ? 有效需求不足 ? 消費(fèi)不足的原因：第一基本心理定律 ? 投資不足的原因：第二和第三基本心理定律 02:16 84 九 凱恩斯理論的基本框架 資本邊際效率 利率 預(yù) 期 收 益 資本供給價(jià)格 投資 消費(fèi) 流動(dòng)偏好 貨幣供給 投 機(jī) 性 動(dòng) 機(jī) 交 易 性 動(dòng) 機(jī) 預(yù) 防 性 動(dòng) 機(jī)
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