ipo審核與政策解讀-wenkub
2023-05-21 16:59:15 本頁面
【正文】 企業(yè)占用 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 四． 對發(fā)行人財務(wù)與會計的要求 ? 資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常 ? 滿足基本的發(fā)行條件 ? 經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴 ? 不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項 ? 持續(xù)盈利能力良好 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 五． 對發(fā)行人募集資金運用的要求 ? 有明確的使用方向，原則上應(yīng)用于主營業(yè)務(wù) ? 募集資金數(shù)額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng) ? 募投項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律法規(guī)的規(guī)定 ? 募投項目具有較好的市場前景和盈利能力 ? 募投項目實施不產(chǎn)生同業(yè)競爭或?qū)Πl(fā)行人獨立性有不利影響 ? 募集資金專戶存儲 發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 發(fā)行上市流程 ? 企業(yè)確定上市計劃 ? 改制設(shè)立股份有限公司 ? 與保薦人簽訂輔導(dǎo)協(xié)議 ? 保薦人推薦并向中國證監(jiān)會申請發(fā)行上市 ? 中國證監(jiān)會受理發(fā)行人申請 ? 中國證監(jiān)會對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審 ? 征求發(fā)改委與省級人民政府意見 ? 發(fā)行審核委員會表決通過發(fā)行人申請 ? 中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行申請 ? 向證券交易所提出上市申請 ? 交易所上市委員會核準(zhǔn) ? 發(fā)行并上市 發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 ?中國證監(jiān)會的審核程序： ? 受理（發(fā)行部綜合處，申報文件要求齊全和形式合規(guī)， 5個工作日通知是否受理 ） ? 分發(fā)（ IPO 一處和二處、再融資 三處和四處） ? 見面會（發(fā)行部領(lǐng)導(dǎo)與企業(yè)代表見面，受理后 2周至 1個月內(nèi)） ? 反饋會（內(nèi)部會議，討論確定反饋意見） ? 初審會（內(nèi)部會議，討論審核發(fā)現(xiàn)的問題，確定是否上發(fā)審會） ? 發(fā)審會（發(fā)審委委員、預(yù)審員、保薦人和發(fā)行人代表） ? 封卷（發(fā)行部綜合處） ? 批文 發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 ? 內(nèi)部制度安排 ?各處室分工協(xié)作，避免權(quán)力過于集中 ?集體討論、集體決策，提高決策科學(xué)性和合理性 ?實行靜默期制度，排除外界干擾 ?審核標(biāo)準(zhǔn)公開，接受社會監(jiān)督 ?完善與發(fā)行人及中介機構(gòu)的溝通制度，提高服務(wù)質(zhì)量 ?嚴(yán)格執(zhí)行舉報信核查制度，將社會監(jiān)督轉(zhuǎn)化為實際措施 發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 ? 審核周期 ?一般需要一年半的時間 ?《 證券法 》 規(guī)定審核期限為三個月，即自受理申請材料之日起三個月內(nèi)，但申請人根據(jù)要求補充、修改發(fā)行申請文件的時間不計算在內(nèi) ?其他影響因素：國家宏觀調(diào)控、市場情況 發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 ? 中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行： ?依據(jù)發(fā)審會的審核意見，中國證監(jiān)會對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。任一股票配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股申購。 IPO審核與政策解讀 發(fā)行上市部 黃宏彬 ?股票發(fā)行上市的基本制度 ?審核理念和基本要求 ?發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 ?總體審核情況 ?審核關(guān)注的主要問題 ?交流互動 主要內(nèi)容 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 目前發(fā)行監(jiān)管體制的三大基礎(chǔ)制度 ?保薦制度 ?發(fā)審委制度 ?新股發(fā)行制度 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 保薦制度 ? 2021年 12月，保薦人制度正式建立 ?《 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 》 （ 2021年 10月 17日頒布） ?關(guān)于實施 《 證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》 有關(guān)事項的通知（ 2021年 1月、 2021年 12月） ?《 保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則 》 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 保薦制度（續(xù)） ?保薦制度是發(fā)行審核的基礎(chǔ)性制度 ?保薦制度的作用日益凸顯，企業(yè)發(fā)行推薦工作更加謹(jǐn)慎 ?由于保薦人盡職調(diào)查意識到位，發(fā)行審核工作效率不斷提高，申請材料的完備性和合規(guī)性提高 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 發(fā)審委制度 ?《 中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會辦法 》 （ 2021年 5月9日頒布） ?《 中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會工作細(xì)則 》 （ 2021年 5月 18日頒布） ?《 中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會審核工作指導(dǎo)意見 》 （ 2021年 1月 20日頒布） 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 發(fā)審委制度（續(xù)） ?以會外中介機構(gòu)的委員為主 ?發(fā)揮專家把關(guān)作用 ?獨立判斷并行使表決權(quán) ?委員名單公開披露 ?加強對委員工作的監(jiān)督 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 新股發(fā)行制度 ?《 證券發(fā)行與承銷管理辦法 》 （ 2021年 9月 17日頒布） ?《 關(guān)于做好詢價工作相關(guān)問題的函 》 （ 2021年 5月29日頒布） ?滬深交易所關(guān)于股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購的辦法 ?滬深交易所關(guān)于股票網(wǎng)下發(fā)行電子化實施細(xì)則 ?滬深交易所股票上市規(guī)則 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 新股發(fā)行制度（續(xù)） ? 新股發(fā)行制度改革（ 2021年 6月 10日） ? 完善詢價和申購的報價約束機制。 ? 對網(wǎng)上單個申購賬戶設(shè)定上限。
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