臺(tái)指選擇權(quán)宣導(dǎo)說(shuō)明會(huì)-wenkub
2023-05-21 14:39:31 本頁(yè)面
【正文】 90 年 9 月 3 日 期貨商編號(hào) F00XXXXX 委託書編號(hào) xxxxxxx 戶名 高 XX 交易帳號(hào) xxxxxxxx 買 (BUY) 賣 (SELL) 數(shù)量 履約價(jià)格 / 月份 價(jià)格 數(shù)量 履約價(jià)格 / 月份 價(jià)格 20 TXO05000J9/L9 價(jià)差 50 委託條件： □當(dāng)日有效 □ FOK □ IOC □ 新增 ( O P EN ) □沖銷 ( CL O S E ) 委託方式： □ 當(dāng)面 □電話 □書信 □電報(bào) □傳真 □其他 委 託 人簽章 xxxxxx 業(yè)務(wù)員簽章 xxxxxxx 複誦 17 五、詢價(jià)與報(bào)價(jià) ? 詢價(jià) – 市場(chǎng)上有交易意願(yuàn)之參與者經(jīng)由系統(tǒng)要求造市者提供報(bào)價(jià) – 詢價(jià)時(shí)須載明何種選擇權(quán)序列（即商品代碼、履約價(jià)格、時(shí)間） ? 報(bào)價(jià) – 造市者在市場(chǎng)有詢價(jià)訊息產(chǎn)生時(shí)，須依規(guī)定或主動(dòng)提供報(bào)價(jià) – 採(cǎi)買賣雙邊報(bào)價(jià) (價(jià)格 )及數(shù)量（各不得低於五口） – 報(bào)價(jià)將併入最佳五檔委託價(jià)量中揭示 – 另單獨(dú)揭示市場(chǎng)最佳一檔報(bào)價(jià)資訊 18 六、其他 ? 委託輸入時(shí)間 – 開盤時(shí)段： 8： 30～ 8： 45 – 交易時(shí)段： 8： 45～ 13： 45 ? 開盤時(shí)段不接受 FOK、組合式委託 ? 撮合方式 – 開盤時(shí)段：採(cǎi)集合競(jìng)價(jià) – 交易時(shí)段：採(cǎi)逐筆撮合 ? 數(shù)量限制 – 每筆最大委託量： 100單位 19 參、結(jié)算作業(yè) 20 一、部位處理 ? 選擇權(quán)多空部位可同時(shí)存在於帳戶內(nèi)，與現(xiàn)行期貨之自動(dòng)沖銷方式不同 ? 系統(tǒng)依輸入之開平倉(cāng)碼建立部位 –新倉(cāng) (0) 平倉(cāng) (1) 21 一、部位處理（續(xù)） ? 了結(jié)口數(shù)調(diào)整：於結(jié)帳前（ 14： 15） –當(dāng)日已沖銷部位可申請(qǐng)回復(fù) –可指定擬沖銷之多空部位 –僅限 單式商品 部位 ? 組合部位調(diào)整：於結(jié)帳前（ 14： 15） – 組合式部位可以申請(qǐng)拆為兩個(gè)單一部位 – 兩個(gè)單一部位亦可申請(qǐng)形成組合式部位 22 二、保證金收取 ? 期交所公告 風(fēng)險(xiǎn)保證金 及 風(fēng)險(xiǎn)保證金最低值 之結(jié)算、維持及原始保證金 ? 三種標(biāo)準(zhǔn)之結(jié)構(gòu)比仍維持現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn) 結(jié)算：維持：原始＝ 1： ： ? 保證金收?。瓛?cǎi) 策略基礎(chǔ) 四種型態(tài) – 賣出單一部位保證金 – 價(jià)差部位保證金 – 跨式及勒式部位保證金 – 選擇權(quán)與期貨混合部位保證金 23 二、保證金收?。ɡm(xù)） 若期初資金為淨(jìng)支出， 無(wú)須繳付保證金 若期初資金為淨(jìng)收入， 則須繳納保證金 ? 免 收取保證金之部位 – 買進(jìn)單一部位 – call多頭價(jià)差 – put空頭價(jià)差 – 買入跨式部位 – 買入勒式部位 ? 需 收取保證金之部位 – 賣出單一部位 – call空頭價(jià)差 – put多頭價(jià)差 – 賣出跨式部位 – 賣出勒式部位 – 買進(jìn)期貨並賣出 call – 賣出期貨並賣出 put 24 三、結(jié)算作業(yè) ? 每日結(jié)算價(jià)決定方式 – 當(dāng)日收盤前十五分鐘內(nèi)之最後一筆成交價(jià) – 當(dāng)日收盤前十五分鐘無(wú)成交價(jià)，或前項(xiàng)之結(jié)算價(jià)顯不合理時(shí)，由期交所決定之 ? 每日結(jié)算價(jià)公告作業(yè) – 市場(chǎng)收盤後透過(guò)交易系統(tǒng)公告於市場(chǎng) ? 結(jié)算對(duì)象 – 僅限收取保證金之部位 25 四、到期履約 ? 履約日為最後交易日之次一營(yíng)業(yè)日 ? 採(cǎi)用當(dāng)日之 特別開盤報(bào)價(jià) 為 最後結(jié)算價(jià) ? 達(dá)價(jià)內(nèi)便自動(dòng)履約 ? 放棄履約或加入履約之交易人需於上午 11： 00前通知期貨商 ? 選擇權(quán)賣方之指定由期交所依隨機(jī)方式產(chǎn)生 ? 11： 00後期貨商即可查詢最後履約結(jié)果 26 肆、交易範(fàn)例 27 選擇權(quán)鑽石圖 買 CALL 賣 CALL 買 PUT 賣 PUT 28 期交所可接受之委託 ? 預(yù)期股市上漲－看多委託 – 買進(jìn)買權(quán) (buy Call) – 賣出賣權(quán) (sell Put) – 買權(quán)多頭價(jià)差 (Bull Call Spread) – 賣權(quán)多頭價(jià)差 (Bull Put Spread) – 逆轉(zhuǎn)組合 (Reversals) ? 預(yù)期股市下跌－看空委託 – 買進(jìn)賣權(quán) (buy Put) – 賣出買權(quán) (sell Call) – 買權(quán)空頭價(jià)差 (Bear Call Spread) – 賣權(quán)空頭價(jià)差 (Bear Put Spread) – 轉(zhuǎn)換組合 (Conversion) 29 期交所可接受之委託（續(xù)） ? 預(yù)期股市盤整－其他委託 – 時(shí)間價(jià)差 (Time Spread) – 賣出跨式組合 (sell Straddles) – 賣出勒式組合 (sell Strangles) ? 股市走勢(shì)不明－其他委託 – 買進(jìn)跨式組合 (buy Straddles) – 買進(jìn)勒式組合 (buy Strangles) 30 一、看多委託 ? 範(fàn)例 1：買進(jìn)買權(quán) 9/24下單 買進(jìn) 1口十月份 5,600點(diǎn)的買權(quán) ， 支付權(quán)利金 170點(diǎn) (50 x170=8,500元 ) 情況 1： 10/5 到期前平倉(cāng)出場(chǎng) ▲ 權(quán)利金上漲至 220點(diǎn)時(shí) ， 賣出此買權(quán) ▲ 損益＝ 50元 x（ 220170） ＝ 2,500元
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