【正文】 the management goal is not clear, such problems as inplete management system. The fourth part analysis problems of cash flow management, how to prepare for cash flow management measures and countermeasures, optimizing the management of cash flow and prediction. The fifth part expounds different nature of the enterprise management of the cash flow method. Sixth part through the whole year forecast cash flow, established the three famous prediction method, for example, WMA enterprise overall average cash flow forecasting principle, and aR GARCH enterprise cash flow volatility prediction principle of the three prediction methods. Keywords cash flow ； supervision system ； Corporate culture ； control ； average forecasting；volatility forecasting 目 錄 一、引言 ????????????????????????????? 1 二、現(xiàn)金流量管理的意義 ?????????????????????? 1 （一）現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的吸引力??????????????????? 1 （二）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的必要性?????????????????? 3 （三）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)的必需性??????????????? 4 湖南商學(xué)院畢業(yè)論文 III 三、當(dāng)前現(xiàn)金流量管理存在的 問(wèn)題 ? ???????? ??? ?????? 5 （一） 現(xiàn)金流量管理 認(rèn)識(shí)不足 ?????????????????? 5 （二）資金使用不合理，效率低下 ????????????????? 5 （三） .現(xiàn)金流量管理目標(biāo)不明確 ???????????????? 6 （四） 缺乏對(duì)融資環(huán)節(jié)的有效控制 ????????????????? 6 （五） 缺乏信息反饋機(jī)制 ???????????????????? 6 四、 企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流管理的對(duì)策 ?????????????????? 6 （一） 明確現(xiàn)金管理的目標(biāo) ?? ?????????????????? 6 （二） 建立完善的制度，提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)環(huán)境 ?????????? 6 （三）對(duì)現(xiàn)金流的控制進(jìn)行規(guī)范和完善?? ?????????????? 7 （四）完善對(duì) 企業(yè)現(xiàn)金流量 的監(jiān)督 ? ? ???????????????? 9 (五 )加強(qiáng) 對(duì) 企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn) 的防范 ????????????????? 10 五、不同性質(zhì)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理辦法 ?????????????? 10 （一）銀行 ??????????????????????????? 10 （二）港資小企業(yè) ????????? ??????????????? 11 （三）美資企業(yè) ????????????????????????? 11 （四）集團(tuán)公司?????????????????????????? 11 六、 對(duì)現(xiàn)金流量的三大預(yù)測(cè)法 ??????????????????? 13 (一 )企業(yè)總體 現(xiàn)金流量 的 預(yù)測(cè)原理??????? ??????? ?? ?? 13 (二 )企業(yè)總體現(xiàn)金流量平均值 預(yù)測(cè)原理 ???????? ?????? ?? 13 (三 )企業(yè)現(xiàn)金流量波動(dòng) 性 預(yù)測(cè)原理 ???????? ??????? ? ?? 14 參考文獻(xiàn) ???????????? ????????????????? 15 湖南商學(xué)院畢業(yè)論文 第 1 頁(yè) 共 14 頁(yè) 一、 引言 近年來(lái)，陸續(xù)發(fā)生的著名公司的破產(chǎn)事件給我們帶來(lái)了巨大的警示作用，也讓各個(gè)企業(yè)的管理者不得不關(guān)注起現(xiàn)金流量這一概念。第四部分分析就現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題，如 何做好對(duì)現(xiàn)金流量管理的措施和對(duì)策，優(yōu)化現(xiàn)金流量的管理和預(yù)測(cè)。 因此，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展，現(xiàn)金流量的管理和預(yù)測(cè)占據(jù)越來(lái)越大的比重。本篇論文主要分為六個(gè)部分 ， 其中 第一部分 是論文的 引言 ，對(duì)現(xiàn)有的研究成果進(jìn)行了概述 。第五部分闡述不同性質(zhì)的企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理方法。和傳統(tǒng)的理念相比，現(xiàn)金流量更加的科學(xué)，客觀，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的忠實(shí)體現(xiàn)，二十世紀(jì)末期，美國(guó)的財(cái)務(wù)委員會(huì)就發(fā)表過(guò)相關(guān)報(bào)告，提示大家重視對(duì)現(xiàn)金流量的運(yùn)用。本文就將圍繞現(xiàn)金流量這一概念展開(kāi)論述。 匯票轉(zhuǎn)讓后得到的總票款在長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮企業(yè)發(fā)展期間的年度現(xiàn)金流量的情況下可以用來(lái)衡量企業(yè)的價(jià)值。 現(xiàn)金流量是如何決定企業(yè)價(jià)值的呢？通過(guò)對(duì)一系列實(shí)際案例的研究我們可以發(fā)現(xiàn) ， 企業(yè)的發(fā)展壯大離不開(kāi)現(xiàn)金流量，這是企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力之一。 “ 如果將生產(chǎn)商品所需的全部要素都用貨幣購(gòu)買(mǎi)的話(huà)，就是將資本價(jià)值全額預(yù)先支付了 ” 。 現(xiàn)金流量影響企業(yè)的生存質(zhì)量。企業(yè)能不能獲利的先決因素是企業(yè)生產(chǎn)的商品能不能夠銷(xiāo)售出去。 由于獲利受到了 應(yīng)收應(yīng)付原則的制約，使得資產(chǎn)回 報(bào)率受到他人惡意調(diào)控的可能性有所增加。 在現(xiàn)實(shí)生活中，就存在資產(chǎn)回報(bào)率頗高卻由于缺乏資金而難以為繼的企業(yè)。 現(xiàn)金流量決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。這對(duì)于企業(yè)的償還債務(wù)，支付價(jià)款的能力具有重要的參考價(jià)值。 因此，在考慮企業(yè)的債務(wù)償還能力的時(shí)候， 不應(yīng)該僅僅考 慮傳統(tǒng)觀念上認(rèn)為影響債務(wù)償還能力的企業(yè)的負(fù)債率以及流動(dòng)率，這樣是不夠客觀的。這個(gè)道理對(duì)于公司來(lái)說(shuō)也是一樣的，有了充足的現(xiàn)金流量，那么哪怕企業(yè)難以獲利，都能夠保持資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，使得企業(yè)能夠維持下去，否則的話(huà)，哪怕資產(chǎn)回報(bào)率再高，一旦缺少現(xiàn)金流量，企業(yè)就面臨著巨大的危機(jī)。那 么怎樣才能保證現(xiàn)金循環(huán)過(guò)程中不會(huì)發(fā)生斷裂呢？今年六月，珠海的三家公司就針對(duì)這個(gè)問(wèn)題在珠海的一個(gè)軟件園中開(kāi)辦了一場(chǎng)演講會(huì)。主講人用自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷強(qiáng)調(diào)了信用卡，匯票，融資以及對(duì)公司發(fā)展的實(shí)際情況對(duì)預(yù)防企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂等危機(jī)起到的不可忽視的作用。到目前為止，三一公司已經(jīng)獲得了不小的發(fā)展。時(shí)間的主角 美國(guó)的安然企業(yè) —— Enron 公司。 安然公司破產(chǎn)的主要原因就是雖然公司有巨額的盈利，但是它的現(xiàn)金流量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這樣一家企業(yè)所需要的標(biāo)準(zhǔn)。要保持一個(gè)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，需要注意對(duì)資金流動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)控制以及公司盈利三個(gè)方面的重要性的衡量。 [5] （三）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)的必需性 現(xiàn)金流量有助于提高決策的正確性 對(duì)于現(xiàn)金流量的運(yùn)用對(duì)一個(gè)公司的現(xiàn)金流量具有重要的意義。為了保持關(guān)于現(xiàn)金流量的這張表的可靠性，這張表中信息的填寫(xiě)需要做到和現(xiàn)金的實(shí)際收支完全一致，這樣才能確保公司的決定不會(huì)受到錯(cuò)誤信息的誤導(dǎo)。 那么，企業(yè)所需要的現(xiàn)金的金額有沒(méi)有什么講究呢？是多多益善嗎？答案當(dāng)然 是否定的，企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，企業(yè)在正常的市場(chǎng)上流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)就越少，其獲益能力也就越差，也就是說(shuō)，企業(yè)保留過(guò)多的現(xiàn)金的話(huà)，會(huì)使得用于投資的現(xiàn)金不足，從而影響企業(yè)的資產(chǎn)的盈利率。它們大都擁有良好的財(cái)務(wù)制度，因此現(xiàn)金流量一直處于一個(gè)良性循環(huán)之中， 在金融危機(jī)到來(lái)之時(shí)，還有足夠的資金去應(yīng)對(duì)危機(jī)。 因此，企業(yè)需要改善對(duì)于現(xiàn)金的管理制度，加快企業(yè)資金的流動(dòng)速度，隨時(shí)保持一定的持有現(xiàn)金，維持資金鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)。并且將它作為企業(yè)效益的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，卻忽視了現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)所起到的無(wú)可替代的作用。財(cái)務(wù)管理的混亂會(huì)帶來(lái)一系 列的問(wèn)題，首當(dāng)其沖的就是缺乏對(duì)現(xiàn)金流量的有效預(yù)測(cè)，使得企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，從而不得不向金融機(jī)構(gòu)借款，最后在貸款利息的影響下盈利率下降或者轉(zhuǎn)盈為虧。但是，很多企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資本的使用中存