【正文】 如果 DIF 線在MACD 線下方調(diào)頭、由下向上突破 MACD 線，這是 MACD 指標(biāo)的第二種“黃金交叉”。此時(shí)，投資者可以長(zhǎng)線逢低建倉(cāng)。它表示股價(jià)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的漲勢(shì)、并在高位或低位整理后，股價(jià)將開(kāi)始一輪比較大的上漲行情，是中長(zhǎng)線買(mǎi)入信號(hào)。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的下跌，并在低位整理后，一輪比較大的跌勢(shì)后、股價(jià)將開(kāi)始反彈向上，是短線買(mǎi)入信號(hào)。 趨勢(shì)線、壓力線 二、分析周期法則 綠柱狀間隔時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)上漲力度越大和時(shí)間越長(zhǎng) 紅柱狀維持時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)下跌空間和力度越大，時(shí)間越長(zhǎng) 三、分析參數(shù)的修改原則 四 、均線為先法則 第四節(jié) MACD 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧 MACD 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在 MACD 指標(biāo)的“金叉”、“死叉”以及 MACD 指標(biāo)中的紅、綠柱狀線的情況等兩大方面。當(dāng)股價(jià) K 線圖上的股票走勢(shì)，股價(jià)還在下跌，而 MACD 指標(biāo)圖形上的由綠柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一底比一底高，即當(dāng)股價(jià)的低點(diǎn)比前一次低點(diǎn)底，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比前一次的低點(diǎn)高，這叫底背離現(xiàn)象。 MACD 指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。 當(dāng)綠柱開(kāi)始消失、紅柱開(kāi)始放出時(shí)，這也是股市轉(zhuǎn)市信號(hào)之一，表明股市的下跌 行情（或低位盤(pán)整）已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)將開(kāi)始加速上升，這時(shí)應(yīng)開(kāi)始加碼買(mǎi)入股票或持股待漲。 當(dāng)綠柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明股市處于熊市行情之中，股價(jià)將繼續(xù)下跌，這時(shí)應(yīng)持幣觀望或賣(mài)出股票，直到綠柱開(kāi)始縮小時(shí)才可 以考慮少量買(mǎi)入股票。 當(dāng) DIF 和 MACD 都在零線以上，而 DIF 向下突破 MACD 時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再賣(mài)出股票或觀望， 這是 MACD 指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。 當(dāng) DIF 和 MACD 均大于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣(mài)出股票和觀望； 當(dāng) DIF 和 MACD 均小于 0時(shí)（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以買(mǎi)進(jìn)股票或持股待漲。本節(jié)將在介紹 MACD 指標(biāo)的一般研判技巧和分析方法基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述 MACD 的特殊 研判原理和功能。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。 離差值 DIF 和離差平均值 DEA 是研判 MACD 的主要工具。 理論上，在持續(xù)的漲勢(shì)中， 12 日 EMA 線在 26 日 EMA 線之上，其間的正離差值（ +DIF）會(huì)越來(lái)越大；反之，在跌勢(shì)中離差值可能變?yōu)樨?fù)數(shù)（ — DIF），也會(huì)越來(lái)越大，而在行情 開(kāi)始好轉(zhuǎn)時(shí)，正負(fù)離差值將會(huì)縮小。 二、 MACD 指標(biāo)的計(jì)算方法 MACD 在應(yīng)用上，首先 計(jì)算出快速移動(dòng)平均線（即 EMA1）和慢速移動(dòng)平均線（即EMA2），以此兩個(gè)數(shù)值，來(lái)作為測(cè)量?jī)烧撸炻倬€）間的離差值（ DIF）的依據(jù)，然后再求 DIF的 N周期的平滑移動(dòng)平均線 DEA（也叫 MACD、 DEM）線。 MACD 指標(biāo)主要是通過(guò) EMA、 DIF 和 DEA（或叫 MACD、 DEM）這三值之間關(guān)系的研判， DIF 和 DEA 連接起來(lái)的移動(dòng)平均線的研判以及 DIF 減去 DEM 值而繪制成的柱狀圖（ BAR）的研判等來(lái)分析判斷行情，預(yù)測(cè)股價(jià)中短期趨勢(shì)的主要的股市技術(shù)分析指標(biāo)。阿佩爾（ Gerald Apple）所創(chuàng)造的 ,是一種研判股 票買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的技術(shù)分析工具。 第一節(jié) MACD 指標(biāo)的原理和計(jì)算方法 一、 MACD 指標(biāo)的原理 MACD 指標(biāo)是根據(jù)均線的構(gòu)造原理，對(duì)股票價(jià)格的收盤(pán)價(jià)進(jìn)行平滑處理，求出算術(shù)平均值以后再進(jìn)行計(jì)算，是一種趨向類(lèi)指標(biāo)。其中， DIF 是核心， DEA 是輔助。 以 EMA1 的參數(shù)為 12 日， EMA2 的參數(shù)為 26日， DIF 的參數(shù)為 9日為例來(lái)看看 MACD的計(jì)算過(guò)程 計(jì)算移動(dòng)平均值（ EMA） 12日 EMA 的算式為 EMA（ 12） =前一日 EMA（ 12） 11/13＋今日收盤(pán)價(jià) 2/13 26日 EMA 的算式為 EMA（ 26） =前一日 EMA（ 26） 25/27＋今日收盤(pán)價(jià) 2/27 計(jì)算離差值（ DIF） DIF=今日 EMA（ 12）－今日 EMA（ 26） 計(jì)算 DIF 的 9日 EMA 根據(jù)離差值計(jì)算其 9 日的 EMA，即離差平均值，是所求的 MACD 值。指標(biāo) MACD 正是利用正負(fù)的離差值（177。其計(jì)算方法比較煩瑣，由于目前這些計(jì)算值都會(huì)在股市分析軟件上由計(jì)算機(jī)自動(dòng)完成，因此，投資者只要了解其運(yùn)算過(guò)程即可，而 更重要的是掌握它的研判功能。 在實(shí)踐中，將各點(diǎn)的 DIF 和 DEA（ MACD）連接起來(lái)就會(huì)形成在零軸上下移動(dòng)的兩條快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）線，此即為 MACD 圖。 MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態(tài)展開(kāi)。 二、 DIF 和 MACD 的交叉情況 當(dāng) DIF 與 MACD 都在零線以上，而 DIF 向上突破 MACD 時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買(mǎi)進(jìn)股票或持股待漲，這就是 MACD 指標(biāo)“黃 金交叉”的一種形式。 三、 MACD 指標(biāo)中的柱狀圖分析 在股市電腦分析軟件中（如錢(qián)龍軟件）通常采用 DIF 值減 DEA（即 MACD、 DEM）值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負(fù)值。 當(dāng)紅柱狀開(kāi)始縮小時(shí)，表明股市牛市即將結(jié)束（或要進(jìn)入調(diào)整期），股價(jià)將大幅下跌，這時(shí)應(yīng)賣(mài)出大部分股票而不能買(mǎi)入股票。 第三節(jié) MACD 的特殊分析方法 一、形態(tài)法則 M 頭 W 底等形態(tài) MACD 指標(biāo)的研判還可以從 MACD 圖形的形態(tài)來(lái)幫助研判行情。 （ 1）頂背離 當(dāng)股價(jià) K 線圖 上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)一直在向上漲，而 MACD 指標(biāo)圖形上的由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一峰比一峰低，即當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)比前一次的高點(diǎn)高、而 MACD 指標(biāo)的高點(diǎn)比指標(biāo)的前一次高點(diǎn)低，這叫頂背離現(xiàn)象。底背離 現(xiàn)象一般是預(yù)示股價(jià)在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買(mǎi)入股票的信號(hào)。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（ 26， 52，52）的 MACD 指標(biāo)來(lái)揭示 MACD 指標(biāo)的買(mǎi)賣(mài)和觀望功能。對(duì)于這一種“黃金交叉”，只是預(yù)示著反彈行情可能出現(xiàn)，并不表示該股的下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)還有可能出現(xiàn)反彈行情很快結(jié)束、股價(jià)重新下跌的情況，因此，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，在設(shè)置好止損價(jià)位的前提下，少量買(mǎi)入做短線反彈行情。它可能就預(yù)示著股價(jià)的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開(kāi)始，這是投資者買(mǎi)入股票的比較好的時(shí)機(jī)。如圖（ 7– 2– 1）所示。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的高位回檔整理后， 新的一輪漲勢(shì)開(kāi)始，是第二個(gè)買(mǎi)入信號(hào)。對(duì)于這種買(mǎi)入信號(hào)，投資者也應(yīng)從三個(gè)方面進(jìn)行分析。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運(yùn)行，說(shuō)明股市處于空頭行情中，股價(jià)將繼續(xù)下跌探底。 （ 3）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運(yùn)行，但這兩條線在低位經(jīng)過(guò)一次“黃金交叉”后，其運(yùn)行方向開(kāi)始同時(shí)向上并越 來(lái)越向上靠近 0 值線時(shí)，如果此時(shí)紅柱狀線開(kāi)始放出（特別是第二次放出），表明股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的整理后，下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)在大量買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下將開(kāi)始一輪新的上升行情。 （三） MACD 指標(biāo)的雙底分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0 值線附近運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時(shí)，表明股價(jià)的長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)可能結(jié)束，股價(jià)將在成交量的配合下 ,開(kāi)始一輪新的中長(zhǎng)期上升行情。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的上漲行情，并在高位橫盤(pán)整理后，一輪比較大的跌勢(shì)將展開(kāi)。它表示股價(jià)在長(zhǎng) 期下跌途中的一段時(shí)間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢(shì)又要展開(kāi)，股價(jià)將再次下跌，是短線賣(mài)出信號(hào)。對(duì)于這種賣(mài)出信號(hào)，投資者也應(yīng)從三個(gè)方面進(jìn)行分析。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線附近區(qū)域運(yùn)行時(shí)，一旦紅柱線消失，說(shuō)明股價(jià)的上升行情已經(jīng)結(jié)束，一輪中長(zhǎng)線下跌行情即將展開(kāi)。如圖（ 7– 8– 3）所示。 三、持股待漲信號(hào) （一） DIF 線和 MACD 線 的運(yùn)行方向分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明多方力量強(qiáng)于空方，股價(jià)處于一段上升行情之中，只要 DIF 線沒(méi)有向下突破 MACD 線，投資者就可一路持股待漲或逢低買(mǎi)入。只要 DIF 線沒(méi)有有效向下突破 MACD 線，仍然可以持股待漲、直至 DIF 線向下有效突破 MACD 線、并同時(shí)向下運(yùn)行后，便應(yīng)及時(shí)賣(mài)出。如圖（ 7– 12）所示。如圖（ 7– 14）所示。 四、持幣觀望信號(hào) （一） DIF 線和 MACD 線的 運(yùn)行方向分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域，但它們的運(yùn)行方向都同時(shí)向下時(shí)，表明空方力量開(kāi)始增大，股價(jià)上升行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)持幣觀望、不可盲目買(mǎi)入股票。如圖（ 7– 17）所示。當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果 MACD 指標(biāo)中的綠柱線在依次向下拉大增強(qiáng)時(shí)，表明空方力量過(guò)于強(qiáng)大，股價(jià)將跌勢(shì)依舊，此時(shí)，投資者也應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。 2 隨機(jī)指標(biāo) —— KDJ KDJ 指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，是由喬治它主要是利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和 超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的一種技術(shù)工具。在實(shí)踐中， K 線與 D線配合 J線組成 KDJ 指標(biāo)來(lái)使用。（ Hn－ Ln） 100 式中， Cn 為第 n 日收盤(pán)價(jià)； Ln 為 n 日內(nèi)的最低價(jià)； Hn 為 n 日內(nèi)的最高價(jià)。首先須計(jì)算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟隨機(jī)值，計(jì)算公式為 9日 RSV=（ C－ L9）247。在大多數(shù)股市分析軟件 中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為1/3和 2/3，不需要作改動(dòng)。 J指標(biāo)是個(gè)輔助指標(biāo)，最早的 KDJ 指標(biāo)只有兩條線，即 K線和 D 線，指標(biāo)也被稱(chēng)為 KD 指標(biāo)，隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展， KD指標(biāo)逐漸演變成 KDJ 指標(biāo)，從而提高了 KDJ 指標(biāo)分析行情的能力。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。 KDJ指標(biāo) 是三條曲線，在應(yīng)用時(shí) KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是從 KDJ 三個(gè)參數(shù)的取值、 KDJ 曲線的形態(tài)、 KDJ 曲線的交叉、 KDJ 曲線的背離和 K線、 D線、 J 線的運(yùn)行狀態(tài)以及 KDJ 曲線同股價(jià)曲線的配合等六個(gè)方面來(lái)考慮。按一般劃分標(biāo)準(zhǔn)， K、 D、 J 這三值在 20以下為超賣(mài)區(qū)，是買(mǎi)入信號(hào)； K、 D、 J這三值在80 以上為超買(mǎi)區(qū)，是賣(mài)出信號(hào)； K、 D、 J 這三值在 20— 80 之間為徘徊區(qū)，宜觀望。 KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢(shì)、決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的一種分析方法。 當(dāng) KDJ 曲線在 50 下方的低位時(shí)，如果 KDJ 曲線的走勢(shì)出現(xiàn) W 底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可 能預(yù)示著股價(jià)由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，股價(jià)即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。 當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段很長(zhǎng)時(shí)間的低位盤(pán)整行情，并且 K、 D、 J三線都處于 50線以下時(shí)，一旦 J線和 K 線幾乎同時(shí)向 上突破 D 線時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)股票，進(jìn)行中長(zhǎng)線建倉(cāng)。 當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌后，而股價(jià)向上反彈的動(dòng)力缺乏，各種均線對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)， KDJ 曲線在經(jīng)過(guò)短暫的反彈到 80 線附近，但未能重返 80線以上時(shí)，一旦 J線和 K 線再次向下突破 D 線時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再賣(mài)出股票或觀望，這是 KDJ 指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)將高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將下跌，是賣(mài)出的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)在高位， KDJ 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時(shí)，可以認(rèn)為股價(jià)即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時(shí)賣(mài)出股票；而股價(jià)在低位， KDJ 也在低位（ 50以下）出現(xiàn)底背離時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉(cāng)或做短期投資。 11 當(dāng) J 曲線經(jīng)過(guò)一段快速向上運(yùn)動(dòng)的過(guò)程后開(kāi)始在高位（ 80以上）向下掉頭時(shí)，說(shuō)明股價(jià)短期上漲過(guò)快，將開(kāi)始短線調(diào)整，投資者可以短線賣(mài)出股票。 六、 KDJ 曲線與股價(jià)曲線的配合使用 當(dāng) KDJ 曲線與股價(jià)曲線從低位（ KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明股價(jià)中長(zhǎng)期趨勢(shì)向好、短期內(nèi)股價(jià)有望繼續(xù)上漲趨勢(shì)，投資者應(yīng)繼續(xù)持股或逢低買(mǎi)入。此時(shí)投資者應(yīng)千萬(wàn)小心，一旦股價(jià)從下，應(yīng)果斷及時(shí)地離場(chǎng)。 第三節(jié) KDJ 的特殊分析方法 一、 KDJ 的分析周期 日、周、月、分鐘（主要是 60 分鐘） 10 日以下為分析參數(shù)的 KDJ 的研判適用周期為 3 天左右（從金叉到死叉為 3 天時(shí)間） 50日 以下為分析參數(shù)的 KDJ的研判使用周期為 10 天左右 50日以上為分析參數(shù)的 KDJ的研判適用周期為 20 天左右 二、均線先行原則 股價(jià)一旦被長(zhǎng)期均線壓制， KDJ 再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長(zhǎng)線投資。因此為盡量保持精確性、敏感性和時(shí)效性的和諧與統(tǒng)一 ,有必要對(duì)某些指標(biāo)重置參數(shù) ,并注意以下通則 : 第一、根據(jù)時(shí)間循環(huán)周期設(shè)定參數(shù)。 第二、保持不同時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)的一致性。 第四、隨市場(chǎng)變化不斷調(diào)整并優(yōu)化。把日 KDJ 的數(shù)值修改為 34，下面在這里簡(jiǎn)單介紹