【正文】 保機(jī)構(gòu)。 建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)正是為了彌補(bǔ)中小企業(yè)擔(dān)保品的不足。由于信息不對(duì)稱(chēng)，進(jìn)而有可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，是融資交易無(wú)法完成的原因。 中小企業(yè)的發(fā)展有許多困難和瓶頸。此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 3 第一章 我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀及問(wèn)題 一、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的背景 信用擔(dān)保是由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與債權(quán)人約定以保證的方式為債權(quán)人提供擔(dān)保，當(dāng)被擔(dān)保人不能按合同約定履行債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人進(jìn)行代償，承擔(dān)債務(wù)人的責(zé)任或履行債務(wù)，是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任結(jié)合在一起的金融中介行為?！? 廣東的情況表明，國(guó)內(nèi)對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)及其運(yùn)作規(guī)律仍然缺乏深刻認(rèn)識(shí)和系統(tǒng)研究，對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的探討仍是一個(gè)盲點(diǎn)。 以上種種因素使得信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨著較大的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)隱患，并在一些地方初步顯現(xiàn)。為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了有益的探索，取得了一定的成績(jī)。 Policy Making。 第五章對(duì)上海信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、深圳中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、深圳中科智等不同的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行分析。 第二章對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵、條件進(jìn)行了討論，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)可以分為職能意義上、財(cái)務(wù)意義上和管理意義上的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)三個(gè)層次，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件包括：擔(dān)保要具有可接受度和市場(chǎng)需求，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有商業(yè)盈利模式及獲得政策扶持。此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 企業(yè) () 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題研究 A Study on Sustainable Operation of Credit Guarantee Institutions 劉 永 斌 內(nèi) 容 摘 要 隨著國(guó)家中小企業(yè)扶持政策的貫徹執(zhí)行，我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)迅速興起，并發(fā)展成為一個(gè)行業(yè)。本章還提出了對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的評(píng)價(jià)框架。 通過(guò)研究，作者認(rèn)為：我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)較為脆弱，有其特殊性，值得高度關(guān)注，可以借用 CAMELS 模型對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。 此資料來(lái)自 , 大量管理資料下載 企業(yè) () 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 1 前 言 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在我國(guó)的產(chǎn)生和發(fā)展源于國(guó)家對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)。 盡管信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題起到了積極的推動(dòng)作用，但是，由于我國(guó)的信用擔(dān)保業(yè)才剛剛起步，大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)還處于早期的展業(yè)階段，許多風(fēng)險(xiǎn)可能暫時(shí)還未顯現(xiàn)。廣東省政府辦公廳于 2020 年 9 月下發(fā)了粵府辦〔 2020〕 80號(hào)《關(guān)于地方各級(jí)政府暫停設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的通知》，文中認(rèn)為：“在目前全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保正在試點(diǎn)，有關(guān)經(jīng)驗(yàn)尚未成熟和全面推廣情況下，可能因操作不規(guī)范而存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。作為國(guó)家為中小企業(yè)發(fā)展而推出的一項(xiàng)重大舉措，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展無(wú)疑具有良好的前景。 1我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展源于國(guó)家為解決中小企業(yè)融資難問(wèn) 題而進(jìn)行的探索。其中，融資難是一個(gè)世界性的難題，一般稱(chēng)為中小企業(yè)的融資缺口，并概括為“資本缺口”和“債務(wù)融資缺口”。 4 在債務(wù)融資中，中小企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)透明度較差，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題相對(duì)更為嚴(yán)重，這導(dǎo)致了兩方面的融資障礙：一方面，它阻礙了金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供信貸的意愿；另一方面，由于中小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題更加嚴(yán)重，為了保證貸款的安全，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)貸款時(shí)就更多地要求中小 1 姚德奎 , 李斌 . 金融交易中的中小企業(yè)信用擔(dān)保和擔(dān)保機(jī)構(gòu)：一般理論 分析 [J]. 理論導(dǎo)刊 , 2020, (8): 2527 2 李揚(yáng) , 楊思群 . 中小企業(yè)融資與銀行 [M]. 上海 : 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， 2020： 3 3 鐘銳輝 . 中小企業(yè)融資機(jī)制研究 [J/OL]. 4 林毅夫 , 李永軍 . 中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資 [J]. 經(jīng)濟(jì)研 究 , 2020,(10): 1018 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 4 企業(yè)提供貸款抵押、擔(dān)保。解決擔(dān)保品不足的問(wèn)題，直觀上看起來(lái)就要增加擔(dān)保品資源的數(shù)量。 二、我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)及相關(guān)制度的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀 我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的興起和發(fā)展是與國(guó)家對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的重視程度不斷強(qiáng)化密切相關(guān)的。 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 5 互之間擔(dān)保造成承擔(dān)連帶債務(wù)問(wèn)題，自發(fā)地探索建立企業(yè)互助擔(dān)保基金會(huì)，代表者是重慶的私營(yíng)中小企業(yè)互助擔(dān)保基金會(huì)、上海的工商聯(lián)企業(yè)互助擔(dān)?；饡?huì) ，中國(guó)的信用擔(dān)保實(shí)踐開(kāi)始起步。 1995 年《擔(dān)保法》頒布實(shí)施，該法對(duì)信用擔(dān)保行為進(jìn)行法律規(guī)范，為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事?lián)I(yè) 務(wù)提供了最初的法律依據(jù)。 1998 年 7 月，人民銀行發(fā)布的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》規(guī)定非法金融機(jī)構(gòu)包括未經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)從事融資擔(dān)保等金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。 2020 年 3 月，財(cái)政部印發(fā)《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》，對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、項(xiàng)目評(píng)估、財(cái)務(wù)管理、擔(dān)保準(zhǔn)備金的提取等分別作了規(guī)定。 2020 年 6 月 29 日，全國(guó)人大通過(guò)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，該法明確規(guī)定縣級(jí)以上政府和有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)推進(jìn)和組織建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，推動(dòng)對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，這為中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā) 展奠定了法律基礎(chǔ)，是信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的里程碑。 從現(xiàn)狀看，我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)近年的迅猛發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。其組織方式有企業(yè)法人、基金等社團(tuán)法 人、還有中心等事業(yè)法人。組織方式均為企業(yè)法人。地方政府興辦信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的沖動(dòng)十分強(qiáng)烈，主要有以下原因：首先是政績(jī)意識(shí)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在地方政府的理解上是“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”，能夠?yàn)榈胤浇ㄔO(shè)籌集資金；其次是壓力意識(shí)，中小企業(yè)發(fā)展日益成為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心，它們的融資問(wèn)題也是地方政府的心病，成立擔(dān)保機(jī)構(gòu) 成為化解壓力的選擇。舟山市是浙江省中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展最早的地區(qū)， 1998 年 8 月成立的擔(dān)保公司是典型的行政性公司，由市政府秘書(shū)長(zhǎng)兼任董事長(zhǎng)，市財(cái)政局長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，成立后不到一年，便套牢資金 億，難以再運(yùn)作，無(wú)奈之下只能給予關(guān)閉 7 。 9 不具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，很難得到銀行的認(rèn)可，開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)無(wú)從談起。據(jù)浙江省的調(diào)查，浙江全省的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)共有人員 459 人，大專(zhuān)以上學(xué)歷人員只有 228 人，每個(gè)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)人員普遍只有 12 人，并且專(zhuān)業(yè)人員多是聘請(qǐng)的是退休人員，風(fēng)險(xiǎn)管理能力及操作規(guī)范能力值得懷疑。在88 家擔(dān)保機(jī)構(gòu)中 ,靠擔(dān)保費(fèi)和其他收入能夠平衡費(fèi)用（不包括代償損失），實(shí)現(xiàn)盈利的僅有 42 家，占擔(dān)保機(jī)構(gòu)總數(shù) %,超過(guò)半數(shù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)法實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。并且由于法律地位不明確，在與銀行的博弈中，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較為弱勢(shì)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般還要承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn)。我認(rèn)為，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題在其起步階段就應(yīng)當(dāng)給予高度重視和充分研究。信用擔(dān)保行業(yè)是一個(gè)國(guó)際公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。另一方面，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用傳導(dǎo)還會(huì)作用到金融機(jī)構(gòu)。衡量擔(dān)保效率高低的一個(gè)重要指標(biāo)是擔(dān)保放大倍數(shù)，當(dāng)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)超過(guò) 1 時(shí)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)便具備了信用放大功能，擔(dān)保放大倍數(shù)越大，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的效率也就越高，同時(shí)也意味著擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用放大能力就越強(qiáng)。信托投資公司在改革開(kāi)放之后在我國(guó)曾經(jīng)盛極一時(shí)，機(jī)構(gòu)數(shù)量高峰時(shí)達(dá)到 1000 家以上。 從國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的商業(yè)性信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)并沒(méi)有成功的盈利模式。 13國(guó)外的商業(yè)性信用擔(dān)保放棄融資擔(dān)保業(yè)務(wù)歸結(jié)起來(lái)有三個(gè)原因：（ 1）在金融市場(chǎng)充分發(fā)展的條件下，貸款運(yùn)作機(jī)制上已沒(méi)有必要設(shè)立第三方信用擔(dān)保，銀行完全能夠決定是否貸款，貸款銀行認(rèn)為不能貸的，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也是不能擔(dān)保的。 以上的分析表明：信用擔(dān)保是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，國(guó)內(nèi)有同樣背景的信托業(yè)、國(guó)外以信貸擔(dān)保為主業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)踐表明信用擔(dān)保業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)前景并不樂(lè)觀。一個(gè)會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的生成有四大前提假設(shè)，包括會(huì)計(jì)主體、貨幣計(jì)量、會(huì)計(jì)期間及持續(xù)經(jīng)營(yíng)。我國(guó)《獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第 17 號(hào) —— 持續(xù)經(jīng)營(yíng)》特別對(duì)被審計(jì)單位經(jīng)營(yíng)不可持續(xù)性的判定辦法從財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)及其他方面做出說(shuō)明： 財(cái)務(wù)方面 包括 (1)資不抵債； (2)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)； (3)無(wú)法償還到期債務(wù)； (4)無(wú)法償還即將到期且難以展期的借款； (5)過(guò)度依賴(lài)短期借款籌資； (6)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化 ； (7)累計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損數(shù)額巨大； (8)存在大額的逾期未付利潤(rùn)； (9)無(wú)法繼續(xù)履行借款合同中的有關(guān)條款； (10)存在大量不良資產(chǎn)且長(zhǎng)期未作處理； (11)重要子公司無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)且未進(jìn)行處理； (12)無(wú)法獲得供應(yīng)商的正常商業(yè)信用； (13)難以獲得開(kāi)發(fā)必要新產(chǎn)品或進(jìn)行必要投資所需資金；(14)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化的其他跡象。因此，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵與一般機(jī)構(gòu)主體不盡相同。 第二章 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件分析及能力評(píng)價(jià) 17 財(cái)務(wù)意義上的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng) 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體，能夠在財(cái)務(wù)上保證其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入必須能夠支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中涉及的全部成本，這是從現(xiàn)金流角度衡量的一般意義上的可持續(xù)經(jīng)營(yíng) , 從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 的角度出發(fā)，我們可以對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)收支結(jié)構(gòu)進(jìn)行 分解。 根據(jù)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)收入與支出的對(duì)比，從現(xiàn)金流角度出發(fā)，可以將信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 區(qū)分為三種水平： 14 （ 1）基本運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)水平。 在一定的期間內(nèi)，如果信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)經(jīng)營(yíng)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)收入加上信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作擔(dān)保資金的投資收益二者產(chǎn)生的收入，能夠完全彌補(bǔ)擔(dān)保業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)總支出（包括擔(dān)保代償損失）， 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)到了財(cái)務(wù)意義上的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)水平，這是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的第二層次，此時(shí)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)才有可能為其投資者產(chǎn)生投資回報(bào)。那么，從管理的意義上看，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)可以定義為：信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理 者和員工具有為實(shí)現(xiàn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)而有效管理?yè)?dān)?；?、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的能力。 二、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件分析 作為一個(gè)特定經(jīng)營(yíng)主體，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)需要什么條件？我認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。三是管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)這一專(zhuān)業(yè)從事?lián)I(yè)務(wù)的擔(dān)保人而言，其所擔(dān)保項(xiàng)目的可靠性及擔(dān)保成功率尤為重要，若不具備管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，再?gòu)?qiáng)的實(shí)力、再好的流動(dòng)性都有可能消耗殆盡，而信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的能力包括其識(shí)別、評(píng)估、控制擔(dān)保項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的水平以及管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制制度。因此，從借款人的角度上講，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是有其特定的服務(wù)對(duì)象的，其提供的擔(dān)保服務(wù)需求也是現(xiàn)實(shí)的。借助信用擔(dān)保，銀行可以完成對(duì)上述第二類(lèi)借款企業(yè)的授信業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了業(yè)務(wù)量。 （三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的商業(yè)盈利模式 某類(lèi)機(jī)構(gòu)、某個(gè)行業(yè)要能夠生存發(fā)展，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，從根本上講，該類(lèi)機(jī)構(gòu)、該行業(yè)從事的 業(yè)務(wù)要有能夠經(jīng)證明的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)盈利模式。如果把利率看作是銀行承擔(dān)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，那么，較低擔(dān)保費(fèi)率就很難彌補(bǔ)與之相對(duì)應(yīng)的融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) 。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)（特別是政府參與設(shè)立的）的產(chǎn)生是與中小企業(yè)的融資問(wèn)題緊密相聯(lián)的，所以我們還可以從管理的意義上討論其可持續(xù) 經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。研究這一特殊主體的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)意義和應(yīng)用價(jià)值，很重要的一個(gè)方面是：如何客觀評(píng)價(jià)一個(gè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，從而為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)管理的提升、為相關(guān)利益主體對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的分析、為政府信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)政策的選擇提供依據(jù)。 19下圖為這一評(píng)價(jià)體系的簡(jiǎn)單模型。 可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力評(píng)價(jià) Capitalamp。擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金與擔(dān)保余額及擔(dān)保代償比率可以反映信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)抵御擔(dān)保代償風(fēng)險(xiǎn)的能力。 擔(dān)保代償率和代償回收率 擔(dān)保代償率是指年度擔(dān)保代償賠付額占年度擔(dān)保發(fā)生額的比率，相當(dāng)于銀行的不良貸款率，反映信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保業(yè)務(wù)管理水平，擔(dān)保代償率越第二章 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件分析及能力評(píng)價(jià) 25 低，擔(dān)保業(yè)務(wù)的管理能力越強(qiáng)；代償回收率是指在代償賠付中，有多少代償款項(xiàng)可 以追收回來(lái)，反映信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)擔(dān)保壞賬的處置能力。 （四）盈利能力評(píng)價(jià) 擔(dān)保業(yè)務(wù)收入 擔(dān)保業(yè)務(wù)收入是衡量信用擔(dān) 保機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的客觀尺度，也是提高其可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和落腳點(diǎn)。作為 一個(gè)獨(dú)立存續(xù)的機(jī)構(gòu)，盈利能力是可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的重要體現(xiàn)，可以用利潤(rùn)率，以及利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映。 長(zhǎng)期資產(chǎn)比率 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)投入到固定資產(chǎn)、不可上市公司的投資 等長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金占擔(dān)保資金總額的比率。根據(jù)哥侖比亞國(guó)民擔(dān)保公司 15 年業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算：當(dāng)擔(dān)保 公司風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例超過(guò) 50%后，擔(dān)保承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將迅速增大，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承保比例每增加10%，擔(dān)保潛在損失的將增加一倍。 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)如果達(dá)不到財(cái)務(wù)意義上的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)水平，也存在可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的 可能，可以通過(guò)補(bǔ)貼來(lái)彌補(bǔ)財(cái)務(wù)的缺口，此時(shí)的狀況是管理意義上的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，即因?yàn)檫_(dá)到了設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，政府或出資人愿意進(jìn)行財(cái)務(wù)補(bǔ)貼使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)存續(xù)并發(fā)揮作用。 通過(guò)本章對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵、條件和能力評(píng)價(jià)的分析，我們可以對(duì)影響信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的因素做一簡(jiǎn)單歸納。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，還要有外部條件的支持，要有相應(yīng)的制度安排和政策支撐體系。 我們通過(guò)對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)