集團財務(wù)管理(已修改)
2025-05-29 11:58 本頁面
【正文】 企業(yè)集團財務(wù)管理 毛付根 博士 廈門大學(xué)會計系 教授 Email: 公司現(xiàn)金流動規(guī)律 ? 現(xiàn)金流動圖 ? 靜態(tài)分析 —— 結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系 ? 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性平衡 ? 負債權(quán)益結(jié)構(gòu)性平衡 ? 動態(tài)分析 —— 造血和輸血功能機制 ? 靜態(tài)與動態(tài)之間的辯證關(guān)系 ? 現(xiàn)金流動規(guī)律的啟示 公司現(xiàn)金流動圖 股東權(quán)益 產(chǎn)成品 負債 在產(chǎn)品 長期投資 現(xiàn)金 原材料 應(yīng)收款 固定資產(chǎn) ?籌資活動 ?投資活動 ?經(jīng)營活動 靜態(tài)分析 —— 結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系 ? 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求 ? 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 ? 負債的結(jié)構(gòu)性平衡 ? 左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求 ? 靜態(tài) :資產(chǎn) =負債 +股東權(quán)益 ? 重點在于 :結(jié)構(gòu)性平衡 資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)性平衡（靜態(tài) ） 季節(jié)性流動資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長期借款 長期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 －－盤活存量資產(chǎn)之源 項目 風(fēng)險 報酬 結(jié)果流動資產(chǎn) 較小 低 矛盾固定資產(chǎn)等 較大 高 矛盾1億 2億 1億 1億 1億 2億 4億 4億 投 資 3億元 流動資產(chǎn) 1億元 固定資產(chǎn) 2億元 投 資 3億元 流動資產(chǎn) 2億元 固定資產(chǎn) 1億元 甲公司 乙公司 ? DELL ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 360 ? ＝ 3333萬元 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 60 ? ＝ 2億元 ? IBM ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 12 ? ＝ 10億元 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? ＝ 120億元／ 12 ? ＝ 10億元 例解 ? 某公司應(yīng)收帳款利用情況： ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =7800萬 /14000萬 = ? 360/=646（天 /次） ? 如果一年周轉(zhuǎn)一次，則應(yīng)收帳款占用額為： 7800萬元?？晒?jié)約 140007800=6200 ? 如果一年周轉(zhuǎn) 2次，則可節(jié)約 140003900=10000萬元 ? 10000萬元 x 10%=1000萬元 ? 該公司當(dāng)年利潤僅為 1800萬元 負債結(jié)構(gòu)的平衡 季節(jié)性流動資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長期借款 長期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡負債結(jié)構(gòu)性平衡 －－優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 項目 風(fēng)險 成本 結(jié)果 流動負債 較 大 低 矛盾 長期負債及權(quán)益 較小 高 矛盾 左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡 短期借款 季節(jié)性 流動資產(chǎn) 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 長期資金 （長期借款 與權(quán)益資金） 固定資產(chǎn) 例解 季
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