【正文】 第一篇：我國中小企業(yè)的融資問題（最終版）我國中小企業(yè)的融資問題[摘要]中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分,對促進經(jīng)濟增長和增加社會就業(yè)起到了重要作用,制約其發(fā)展的主要問題是融資困難。本文從中小企業(yè)自身和外部兩個方面分析融資困難的原因,并提出了相應(yīng)的對策建議。[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)。融資。研究近年來,我國中小企業(yè)數(shù)量迅速增加,活力明顯增強,素質(zhì)不斷提高,對促進經(jīng)濟增長、增加社會就業(yè)、改善人民生活起到了重要作用,中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。但由于我國當前的體制、機制和政策等因素制約,中小企業(yè)發(fā)展也面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟、制度等方面的矛盾和問題,其中最突出的問題就是融資難的問題。當前,由美國次級貸引發(fā)的全球性經(jīng)濟危機對我國中小企業(yè)的不利影響十分明顯,使中小企業(yè)融資處于更艱難的困境。本文從中小企業(yè)自身和外部兩個方面分析我國中小企業(yè)融資困境出現(xiàn)的原因,并提出了相應(yīng)的對策建議。一、中小企業(yè)融資困難的原因分析造成中小企業(yè)融資困難的因素是多方面的,可以歸納為自身原因和外部原因兩個方面。本文從這兩個方面對中國的中小企業(yè)融資問題進行分析。(一)中小企業(yè)自身原因造成的融資困境。資金實力弱、管理人員素質(zhì)差、市場開發(fā)能力不足是中小企業(yè)的特點,加之中小企業(yè)規(guī)模普遍較小,達不到規(guī)模經(jīng)濟性,因而對銷售商和供應(yīng)商的討價還價能力相對較差。同時,大部分中小企業(yè)以勞動密集型為主,并且一般處在競爭較為激烈的行業(yè)或領(lǐng)域,進入和退出的頻率均相對較高。因此,對單個中小企業(yè)來說,其經(jīng)營風險較大,信貸風險也相對較高,導致貸款更加困難。(1)企業(yè)管理不規(guī)范。多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營不夠規(guī)范,會計制度不健全,財務(wù)管理水平低,少數(shù)企業(yè)甚至根本沒有完整的會計賬簿,難以像大企業(yè)一樣提供規(guī)范化、令人信服的財務(wù)信息,銀行考察其真實資信狀況的難度較大,導致貸款管理難度加大,直接影響了商業(yè)銀行的貸款意愿。(2)擔保體系不健全。影響中小企業(yè)銀行貸款的主要因素是固定資產(chǎn)凈值,這一因素遠遠超過其他因素,而多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少、設(shè)備陳舊、技術(shù)落后或者專用性強,從而無物可抵。因此,企業(yè)自身缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn),或抵押物難以變現(xiàn)。(3)從擔保貸款看,許多中小企業(yè)信用程度低,難以獲得足夠的貸款擔保。這些加大了銀行貸款風險,銀行自然不愿意將款項貸給中小企業(yè)。(二)中小企業(yè)外部原因造成的融資困境。相比較而言,大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)信息以及其他信息的公開化程度遠高于中小企業(yè),而且信息的真實程度也相對高于中小企業(yè)。為此,銀行自然愿意向大企業(yè)貸款。另外,中小企業(yè)對貸款的要求具有要得急、頻率高、數(shù)量少、風險大等特點,使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱,降低了商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款方面的積極性。證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分,具有向社會籌資、促進產(chǎn)權(quán)流動,優(yōu)化資源配置等作用。然而,目前大多數(shù)中小企業(yè)難以通過證券市場籌資。其主要原因是大多數(shù)中小企業(yè)缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定通過規(guī)范的公司制改造,確立法人治理結(jié)構(gòu)。而中小企業(yè)改制后的形式往往不具備規(guī)范性。另外,中小企業(yè)即使改制為股份公司,也僅限于內(nèi)部職工入股,公司股權(quán)難以流動。而目前,有大批大型企業(yè)上市籌資,占有大部分指標,中小企業(yè)上市困難。二、解決中小企業(yè)融資困難的對策解決好中小企業(yè)融資難的問題,關(guān)系到當前社會的穩(wěn)定和未來幾十年的經(jīng)濟增長狀況。解決中小企業(yè)融資難問題,需要從以下幾個方面著手:(一)完善中小企業(yè)制度,健全治理結(jié)構(gòu)當前,我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全、財務(wù)報告真實性與準確性較低、銀行利益難以保障的現(xiàn)象,這些往往都由企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。因此,建立現(xiàn)代企業(yè)制度、提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。中小企業(yè)不應(yīng)一味地抱怨貸款難,而應(yīng)把主要精力放在練好內(nèi)功上,改變家族式管理方式,推動產(chǎn)權(quán)改革,明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。樹立現(xiàn)代營銷理念,大力開展技術(shù)創(chuàng)新,提高經(jīng)營者素質(zhì)和決策水平。規(guī)范中小企業(yè)財務(wù)制度,按照國家的有關(guān)規(guī)定,建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度,增加企業(yè)財務(wù)透明度(二)建立中小企業(yè)信用擔保制度中小企業(yè)融資時刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境,中小企業(yè)融資很難順利開展。建立中小企業(yè)信用擔保制度,應(yīng)采取以下措施:,提倡和宣揚信用觀念,在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。建立中小企業(yè)信用信息平臺,實現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。加大對違約的懲罰力度,增加違約人的違約成本,嚴肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負責人。,直接為中小企業(yè)融資擔保,進行專門服務(wù)。即由多家中小企業(yè)自由聯(lián)合,共同簽約,規(guī)定簽約企業(yè)相互承擔銀行貸款擔保義務(wù)和責任風險,強化各家企業(yè)對銀行貸款的責任約束,以此提高貸款的質(zhì)量和效果。(三)發(fā)展中小金融機構(gòu)從需求前景看,中小企業(yè)的發(fā)展將形成巨大的小型金融服務(wù)市場,迫切需要社會地位與其對等的中小金融服務(wù)。這是因為中小金融機構(gòu)具有服務(wù)優(yōu)質(zhì)、綜合、高效的特點和管理層次少、成本低的優(yōu)勢,主要從事金融零售業(yè)務(wù),正好適應(yīng)了中小企業(yè)的運行特點和融資需求,能夠做好為中小企業(yè)量身定做多元化、多層次、全方位的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)?，F(xiàn)階段,我國雖然形成了以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社為代表的地方性中小金融機構(gòu),但與巨大的市場需求相比還遠遠不夠,所以,應(yīng)盡快建立與完善中小商業(yè)銀行的市場準入和退出標準、風險管理制度、競爭規(guī)則以及監(jiān)管辦法。(四)為不同類型中小企業(yè)股權(quán)融資創(chuàng)造條件目前,大批成長型的中小企業(yè)通過股份制改造,組建成各種股份制公司,并在此基礎(chǔ)上進行規(guī)范化管理,真正按照“產(chǎn)權(quán)明晰”的原則改進和完善其法人治理結(jié)構(gòu),以便于掃清企業(yè)體制上的障礙。但是,目前企業(yè)想進行股權(quán)融資,必須經(jīng)過有關(guān)部門的嚴格核準,符合條件才能進行股票的公開上市,這與西方國家公司制企業(yè)直接向社會募捐資金的做法是不一樣的。因此國家必須逐步放寬政策,創(chuàng)造條件,逐步形成一個門檻高低、風險性大小、證券流動性強弱各不相同的、多層次的證券市場體系,從而滿足不同類型中小企業(yè)股權(quán)融資的需要。[參考文獻]1《小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)影響因素的實證研究》陳曉紅、黎璞 2《日本中小企業(yè)信用風險度量及啟示》辛飛、孫永廣、鄧晶 3《健全中小企業(yè)融資擔保體系》王繼銀 4《關(guān)于中小企業(yè)融資擔保體系的探討》唐皓第二篇：我國中小企業(yè)融資問題【摘要】本文結(jié)合我國中小企業(yè)發(fā)展實際,針對中小企業(yè)融資難問題,從政府、企業(yè)、金融三個方面闡述了中小企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀、存在問題及其原因。通過借鑒國外經(jīng)驗,結(jié)合我國的現(xiàn)狀,從微觀和宏觀兩個層面提出解決我國中小企業(yè)融資困難的具體對策?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結(jié)構(gòu) 融資體系截止到2008年10月,據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計資料顯示,我國經(jīng)工商部門注冊的中小企業(yè)已超過480萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業(yè)總數(shù)已超過4200萬戶,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占GDP的59%,生產(chǎn)的商品占社會銷售額60%,上繳稅收占全國的51%,提供的就業(yè)崗位占全國城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%以上。在20世紀90年代以來的經(jīng)濟快速增長中,工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和40%。中小企業(yè)已成為技術(shù)與創(chuàng)新的主體。目前,我國專利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國的82%。但是,與此相矛盾的是,中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對比,中小企業(yè)的經(jīng)濟產(chǎn)出占全部經(jīng)濟產(chǎn)出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱的。占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。融資已經(jīng)成為制約中國中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,因此,對我國中小企業(yè)融資問題的研究十分迫切。一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析融資狀況分析2008年8月5日在廣州召開的“第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟論壇”上,國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計結(jié)果顯示:在國際經(jīng)濟形勢增速放緩、國內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,2008年相當部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較上年同比減少15%。同時,我國中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。(1)財務(wù)狀況分析。首先,資金結(jié)構(gòu)分析。根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報告,我國中小企業(yè)對融資的需求比較迫切。在被調(diào)查的企業(yè)中,%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資。%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資。%的企業(yè)表示沒有資金缺口,無需融資。在需求的資金類型上,中小企業(yè)最需要長期投資資金。在別調(diào)查的企業(yè)中,%的企業(yè)表示主要需要長期投資基金,%的企業(yè)表示主要需要短期流動資金。其次,財務(wù)結(jié)構(gòu)分析。自2008年以來,貸款利率的連續(xù)上調(diào)增加了中小企業(yè)的財務(wù)成本,擠占其利潤空間,使其財務(wù)狀況惡化,融資資金受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計分析,由于受銀行利率上調(diào)和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,%,%。%,%。正是出于對此問題的擔憂,人民銀行2008年下半年數(shù)次下調(diào)貸款基準利率。理論上說,利率的下調(diào)將減輕中小企業(yè)的財務(wù)負擔,但鑒于目前經(jīng)濟形勢仍不明朗,出于對風險的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導致了其融資困難。(2)融資結(jié)構(gòu)分析。由于我國特殊的經(jīng)濟背景,造成我國融資渠道狹窄,以致我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較單一。就股權(quán)融資而言,在發(fā)達國家占據(jù)比較重要地位的風險基金和公眾資金在我國發(fā)展非常緩慢。就債務(wù)融資而言,我國中小企業(yè)所得到的信貸資金種類也非常單一。就資本負債率而言,我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)最明顯的特點為企業(yè)的資本負債率總體上高于一般水平。根據(jù)世界銀行國際金融公司中國項目開發(fā)中心的抽樣調(diào)查(2007),內(nèi)源融資占全部中小企業(yè)股權(quán)融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來源。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國非公中小企業(yè)大都高度依賴內(nèi)源融資,而來自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。融資問題分析2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計,其中只有約3000億元貸款落實到中小企業(yè),占了全部商業(yè)貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當?shù)赝庀蛐徒?jīng)濟的晴雨表,也是全國金融機構(gòu)信貸投放的測溫計。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計,截至2008年6月末,比年初減少近150億元,占余額1/10。根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國中小企業(yè)融資存在的問題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(%),可抵押物少、抵押折扣率高(%),少稅收優(yōu)惠、財政補貼和貸款援助(%),中小企業(yè)信用等級低(%),資產(chǎn)少、負債能力有限(%),風險投資機制不健全(%)等?？梢?我國中小企業(yè)面臨的主要困難有。(1)企業(yè)貸款難和銀行放款難并存。我國中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔保難,同時還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復雜。首先,企業(yè)貸款難。第一,抵押難。中小企業(yè)可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%,機器設(shè)備為50%,動產(chǎn)為25%~30%,專用設(shè)備為10%。評估等級部門分散、手續(xù)繁瑣、收費昂貴。資產(chǎn)評估中介服務(wù)不規(guī)范,還屬于部門壟斷服務(wù),對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估,隨意性很大。第二,擔保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔保,也不愿意請人為自己作擔保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業(yè),銀行又不允許作擔保人。第三,基層銀行授權(quán)有限,貸款程序復雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù),少則一周,多則數(shù)月,即使錢到手,商機可能早已錯過。其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請銀行貸款的比例低。根據(jù)2008年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對345家中小企業(yè)的調(diào)查中可知,當企業(yè)出現(xiàn)資金困難時,超過70%的企業(yè)選擇通過商業(yè)銀行和信用社貸款來解決資金問題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門檻高、成功率低。在調(diào)查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請過貸款的只有135家獲得銀行貸款,%,而且全部是通過抵押獲得貸款。信用貸款嚴重缺乏,在沒有抵押和擔保的情況下,憑借商業(yè)信用可以獲得銀行貸款的只有25家,%。這也證實了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。(2)缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。從總體上說,國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的力度在逐漸增大,但與近年來不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求仍有較大差距。20世紀90年代我國中小企業(yè)從金融機構(gòu)獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長,而從國有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于