北大財務(wù)分析學(xué)4-6(已修改)
2025-10-20 08:49 本頁面
【正文】 ,作業(yè)講評第三章 1.總的情況 有抄襲 潦草 各章作業(yè)沒有距離 只做1部分 2.小數(shù)點留幾位以及計算問題 誤：流動比率≈2 誤：凈利率=（營業(yè)利潤153000所得稅24000）/營業(yè)收入 誤：投資報酬率=153000/4000 000=3.8% 3. 分析誤：負債率偏高，說明盈利充分；流動比率、速動比率高，說明流動性強。有的只分析短期償債能力，或者只分析長期償債能力。有的只看到流動比率、速動比率高，沒有看到存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，就得出償債能力強的結(jié)論。,（1）(列表)依次是2.5 1.4 5.1 56 57% 1.7 27% 0.7% 1.2% 2.7% (2)①短期償債能力：流動比率、速動比率與行業(yè)比較偏高，與歷史比較越來越高，表面上看短期償債能力與行業(yè)對比較強，與歷史比較越來越強。但是從流動性看：存貨周轉(zhuǎn)率與往年持平，大約等于行業(yè)平均值的一半，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，比行業(yè)慢10天，說明存貨銷售不暢，應(yīng)收賬款回收緩慢，是這兩項因素導(dǎo)致流動比率、速動比率高于行業(yè)平均值，所以，短期償債能力指標雖然很強，但實際上要大打折扣。 ②長期償債能力：資產(chǎn)負債率呈上升趨勢，與行業(yè)比較偏高，利息保障倍數(shù)呈下降趨勢，比行業(yè)低，說明長期償債能力下降，比行業(yè)弱。 ③盈利能力：毛利率大致與往年持平，略高于行業(yè)，而凈利率、投資報酬率、權(quán)益報酬率呈下降趨勢，低于行業(yè)平均值，說明受高負債高利息影響， A公司的盈利能力較弱。,（3）①對經(jīng)營帶來的影響：提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品競爭力和盈利水平等。②對財務(wù)帶來的影響：增加固定資產(chǎn)，降低流動性；通過短期債務(wù)籌資，會提高資產(chǎn)負債率，降低短期償債能力；通過長期負債籌資，也會增加資產(chǎn)負債率，降低長期償債能力；通過留存收益籌資，會降低短期償債能力；采取發(fā)行股本方式籌資，可以改善財務(wù)形象，提升償債能力，在總資產(chǎn)報酬率低于負債利息率的情況下，股本籌資還可以提高凈資產(chǎn)收益率。③根據(jù)本例資產(chǎn)負債率偏高，報酬率偏低的情況，應(yīng)采取發(fā)行股本方式籌資。,,作業(yè)講評第四章 1.營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤投資收益）/營業(yè)收入 【舉例】某服裝店本年營業(yè)收入100萬元，成本費用80萬元，分到股息收入10萬元。上年沒有股息收入，其他數(shù)字相同。分析其服裝經(jīng)營盈利能力。 2.營業(yè)息稅前利潤率=（利潤總額+利息支出）/營業(yè)收入 【例判斷】息稅前利潤等于營業(yè)利潤加財務(wù)費用。,第4章 盈利能力分析,學(xué)習(xí)目的及主要內(nèi)容 了解盈利能力的含義 理解盈利能力分析的重要意義 掌握生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營、上市公司盈利能力分析 重點：生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營、上市公司盈利能力分析 難點：資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 課時：8學(xué)時 (講授6學(xué)時，討論及訓(xùn)練2學(xué)時）,,4.2盈利能力分析,包括 生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營、上市公司盈利能力分析 4.2.1生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 基本公式 生產(chǎn)經(jīng)營某種利潤率=某種利潤形式/營業(yè)收入 1.營業(yè)毛利率=
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