【正文】 第一篇：商業(yè)銀行流動性風險管理實踐與挑戰(zhàn)商業(yè)銀行流動性風險管理實踐與挑戰(zhàn)商業(yè)銀行的流動性風險是指商業(yè)銀行雖有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。我國商業(yè)銀行過去僅僅埋首于頭寸管理，對中長期流動性風險管理和壓力下的流動性風險管理并不重視。悄悄遠去的次債危機給我們敲響了警鐘：流動性風險是一切風險的最終體現(xiàn)；監(jiān)管部門和商業(yè)銀行過去忽視了流動性風險管理，未來至少要與資本管理同等重要。流動性風險管理模式演進流動性（風險）管理的起點就是現(xiàn)金流管理。一個銀行是否有現(xiàn)金流缺口？現(xiàn)金流缺口能否被充足的流動性儲備彌補？對這兩個問題的回答是否及時準確是對一個商業(yè)銀行流動性風險管理能力的考驗。我國商業(yè)銀行到目前為止應用三類流動性管理模式來應對此考驗：第一，盤剩余資金管理模式，即分級管理模式：分行流動性先自求平衡，不能平衡的資金通過與總行上存下拆解決。2005年以前大多數商業(yè)銀行都應用此模式。第二，集中管理模式，即實行內部資金轉移定價，取消上存下拆，總行承擔全行流動性管理職責，分行僅承擔業(yè)務營銷職責。2006年起，我國多數商業(yè)銀行陸續(xù)采用此模式。第三，集中管理與分市場管理相結合模式，即FTP下的總行流動性管理職責不變，管理路徑在存貸比管理方面向分行延伸。2010年開始，大部分銀行不得不采用此模式，將總行不能承擔的流動性管理職責分散出去。完善的流動性風險管理框架商業(yè)銀行應秉承穩(wěn)健的流動性管理政策，建立同規(guī)模、業(yè)務性質和復雜程度等基本適應的流動性風險管理框架，并能夠對全行流動性風險進行適當的識別、計量和監(jiān)控。以FTP為核心的日間流動性管理、分層的限額指標體系、分層的壓力情景測試、分層的預警機制及應急計劃、分層的風險緩沖調整和對沖，構成流動性風險管理框架的五大基本要素。以FTP為核心的日間流動性管理。目前大多數上市商業(yè)銀行實行了內部資金轉移定價（FTP），分支行的流動性風險基本通過FTP轉移到了總行，總行直接管理分行在當地人行的備付金賬戶。分行的流動性管理職能逐漸從實質上的資金管理（上存下拆）轉為虛擬的頭寸管理和預測，配合總行進行全行的流動性預測和管理。應當注意的是，市場流動性平穩(wěn)時此種管理形式尚可，市場出現(xiàn)劇烈波動超過一定水平或流動性持續(xù)趨緊時，就需要分行來分擔流動性管理職責，比如存貸比限制，因為中國銀行間市場的深度不夠和同向性導致總行的融資能力有限，不能承擔超出其能力的風險管理職責。分層的限額指標體系。對流動性風險進行識別、計量、監(jiān)控的著眼點就是限額指標，這就要求限額指標能相互配合并能充分反映流動性波動。一般來說，限額指標體系分為三類：一是董事會風險容忍度，反映全行流動性風險的承受能力，應當簡單并具有代表性，比如流動性比率、備付率等指標；二是管理層險限額，是對風險容忍度的多視角反應，比如增量存貸比、累計缺口比率、LCR和NSFR等指標；三是日常監(jiān)控限額，直接監(jiān)控業(yè)務條線或重點部門的現(xiàn)金流波動，比如MCO、區(qū)間缺口比率、分條線資產負債缺口限額等。分層的壓力情景測試。流動性風險壓力測試是模擬小概率的、極端不利的流動性壓力情景，評估我行在壓力情景下的現(xiàn)金流量和可能損失，識別我行在極端流動性壓力情景下的脆弱性，預防未來可能的流動性危機，以采取必要的管理措施提高危機情況下履行支付義務的能力。壓力測試的分層原則包括：一是按壓力程度分，可分為輕度、中度、重度壓力測試；二是按情景分類，可分為單一銀行情景、系統(tǒng)性危機情景、綜合情景壓力測試；三是要涵蓋銀監(jiān)會壓力測試指引中的情景范圍。分層的預警機制和應急計劃。流動性風險實際上可分為兩類：短期流動性風險和中長期流動性風險。其計量檢測和管理一般分開在兩個部門。其預警監(jiān)測指標和具體管理半徑不一樣，所以一般分為中長期預警機制和短期預警機制兩類。中長期預警一般分為綠色預警和黃色預警兩類，其監(jiān)測指標主要是LCR、NSFR、壓力測試結果、核心負債依存度變動等；短期預警一般分為一級、二級、三級三類，其監(jiān)測指標主要是備付率、存款一周持續(xù)流出量、市場凈融資額等。分層的壓力測試對應分層的預警機制，分層預警機制對應分層的應急計劃。應急計劃至少應包括以下內容：確定危機情景的級別和階段；為每一個危機級別和階段確定適當的KRI觸發(fā)機制；估計危機情景的影響；為每一個危機級別和階段確定適當的反應機制；為每一個危機級別和階段確定內部報告制度，何事？何時？何人？報告頻率；確立外部溝通計劃，并分配責任。分層的風險緩沖調整和對沖。流動性儲備應進行三級分類管理，對應分層的壓力測試和三類短期流動性預警級別。一般來說，輕度流動性風險看一級儲備，一級儲備主要包括超額準備金、活期存放同業(yè)、市場融資能力等；中度流動性風險看二級儲備，二級儲備主要包括待售賬戶流動性組合債券、交易賬戶債券、定期存放、同業(yè)借款等；重度流動性風險看三級儲備，三級儲備主要包括其它債券組合、票據貼現(xiàn)、買入返售票據等。商業(yè)銀行通常根據壓力測試結果和生存期要求，調整一級和二級流動性儲備。除儲備調整之外，還可以通過表內外對沖來緩釋流動性風險。由于國內人民幣衍生品市場尚不發(fā)達，通常通過FTP調整、定價調整等經濟手段和指令性計劃等行政手段來主動調整表內業(yè)務結構和規(guī)模對沖兩類風險，但亦嘗試使用表外對沖（如貨幣掉期）來調節(jié)流動性。流動性和利率風險的表內外對沖是一體的，也就是說，對一方的對沖必然影響到另一方。流動性風險管理策略的配套機制不管是流動性風險管理策略，還是完善的流動性風險管理框架，要成功實施，必須有相應的配套機制。否則事倍功半，甚至半途而廢。根據多年的流動性風險管理實踐，其配套機制至少包括以下四個方面：專業(yè)團隊，即應該有一個獨立、專業(yè)的流動性風險管理團隊。其一，實現(xiàn)年度流動性風險管理策略，實現(xiàn)反應機制由被動反應向主動性、及時性、前瞻性的逐步轉變，必須具備專業(yè)的流動性風險管理團隊，團隊建設不到位，將嚴重影響機制轉變的過程與速度。其二，專業(yè)的流動性風險管理團隊是實現(xiàn)年度風險管理策略的監(jiān)控者和引導者。高效系統(tǒng)，即應該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)。其一，日頻度的計算引擎是實現(xiàn)流動性風險管理及時性的前提；其二，高效、具備日現(xiàn)金流計算引擎的流動性風險管理系統(tǒng)是新資本協(xié)議合規(guī)申請的前提；其三，高效的系統(tǒng)是進行流動性風險壓力測試和多維度情景模擬的必要基礎。敏感指標，即建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系。目前的流動性風險指標體系敏感性不高，比如核心負債依存度、流動性缺口率等指標，不能區(qū)分不同商業(yè)銀行流動性風險水平的高低，將逐漸被BASELIII的流動性指標部分替代。LCR（30天）和NSFR（1年）能更好地識別不同壓力下商業(yè)銀行抵抗流動性風險的能力，如果再加上備付率指標（1天），將構成短期、中期、長期完備的主監(jiān)控指標體系。另外，用好流動性期限缺口指標可以管好一個銀行流動性的波動性。授權考核，即清晰劃分流動性風險管理的責、權、利和授權考核機制。流動性風險管理在于事前防范，建立三級儲備體系，并根據壓力測試結果調整流動性緩沖，這是需要付成本的。但這與主要業(yè)務部門或條線的盈利指標相矛盾。因此，必須有一定的授權機制和考核機制來保證流動性管理策略措施的執(zhí)行力。商業(yè)銀行流動性風險管理面臨的挑戰(zhàn)商業(yè)銀行市場業(yè)務規(guī)模急劇增長和央行調控可能引發(fā)結構性流動性風險。一方面，要重點關注2011年可能出現(xiàn)的市場結構性流動性風險沖擊，前瞻性地做好同業(yè)、理財、資金和表外業(yè)務流動性波動管理工作。隨著通貨膨脹的預期加劇，央行貨幣政策由“適度寬松”轉向“穩(wěn)健”，存款準備金率沖過20%后極有可能引發(fā)市場結構性流動性風險（“拐點”現(xiàn)象）。另一方面，要重點關注同業(yè)、資金、理財等市場業(yè)務規(guī)模急劇增長和期限錯配加劇引發(fā)的結構性風險，比如同業(yè)資產業(yè)務剛性、負債業(yè)務彈性加劇錯配風險，理財業(yè)務期限不匹配或集中到期，盈利壓力驅使資金業(yè)務進行大量的短借長拆等套利交易等，這些缺口整體考驗商業(yè)銀行的融資能力底線。需要進行前瞻性、預防性管理安排防范此類風險，比如流動性風險監(jiān)控頻度從每月到每旬、周，甚至到日；將理財業(yè)務錯配和表外業(yè)務或有資金需求納入監(jiān)控范圍等。差別準備金率常態(tài)化。重點關注2011年央行差別準備金率常態(tài)化，動態(tài)地做好貸款增量投放的緊縮性、平滑性和有效性管理工作，避免被月度差別準備金。明年央行將根據GDP/CPI增速和單個銀行貸款增量投放偏離度、實際資本充足率和目標資本充足率偏離度等按月進行差別準備金管理。存貸比剛性限制。存貸比剛性限制，短期內會引致流動性波動；長期來看，是銀行流動性管理者的福音：存貸比的無限制導致貸款逐漸擠壓債券，使得債存比逐漸下降，減少了流動性緩沖組合。限制存貸比使得債券比重將不可避免地逐步上升，有利于流動性管理。應重點關注銀監(jiān)會月末時點存貸比指標向每日時點存貸比和日均存貸比監(jiān)管指標的過渡，適時地做好總分行存貸比管理工作。目前日均存貸比監(jiān)控指標已經納入2011年非現(xiàn)場監(jiān)管報表中，時點存貸比指標目前僅僅關注月末10日和月初10日，逐步過渡到每日時點存貸比監(jiān)控也有一定的可能性。以下措施防范存貸比指標觸線：一是建議對分支行存貸比考核同樣適用日均存貸比，并將時點存貸比擴展到每日時點存貸比指標進行考核；二是嚴格執(zhí)行“依存定貸”原則，確保存貸比不超標。BASELIII流動性指標。要重點關注BASELIII兩個流動性指標正式進入2011年非現(xiàn)場監(jiān)管規(guī)則對商業(yè)銀行的影響和挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)可以歸納為：第一，以資產負債的流動性程度對其進行分類，挑戰(zhàn)商業(yè)銀行目前以科目和產品為原則的資產負債分類。第二，原數據獲取困難。數據抽取緯度有5個：期限、產品、評級、抵質押和規(guī)模。且數據標準與現(xiàn)有標準不一致，現(xiàn)有系統(tǒng)不改造基本無法滿足。第三，系統(tǒng)實施難度較大。目前，國內商業(yè)銀行沒有一家能實現(xiàn)系統(tǒng)自動計算，全靠手工，工作量特別大。需要同時改造現(xiàn)有原系統(tǒng)和管理系統(tǒng)才能獲得數據全部特征，解決四類難題，才能完成流動性指標的系統(tǒng)實現(xiàn)：一是中小企業(yè)的分類標識問題，尤其是中小企業(yè)負債的分類標識；二是債券國內、國外評級的自動選取問題；三是抵質押品的問題；四是信用評級波動后衍生產品及其押品的價值重估問題。日常流動性管理的三道閘門。日常流動性管理中，備付管理是核心，頭寸或現(xiàn)金流預測是基礎。經常性融資便利是流動性管理的第一道閘門（可惜的是，在中國，存款便利是融出，融入方向便利太少央行小額抵押融資杯水車薪）；拆借、回購市場是第二道閘門，但受制于銀行間貨幣市場深度不夠且流動性常常同方向變動，以及他行對我方的授信限制，提供的第二道保護厚度不夠（頂多為總資產的5%）；一級市場發(fā)行金融債受一定限制，二級市場債券交易活躍度不夠，短期內能夠提供的流動性有限。商業(yè)銀行應重點關注以上五個問題，堅持審慎的流動性管理政策，實施針對性強的、靈活的流動性管理策略，逐步緩解傳統(tǒng)業(yè)務期限錯配，改善市場類產品期限錯配程度，關注中短期流動性風險及其壓力測試結果，建立穩(wěn)健合理的流動性儲備緩沖，保持流動性平穩(wěn)健康運行。第二篇：商業(yè)銀行流動性風險評估與管理王曉雯1張妍1昃偉2（中央財經大學金融學院北京100081中央財經大學中國公共財政與政策研究院北京100081）【摘要】 無論是在經濟平穩(wěn)發(fā)展時期還是金融動蕩時期，流動性問題始終是金融市場關注的關鍵問題之一。本文根據銀監(jiān)會在流動性風險管理方面的監(jiān)管要求和相關實踐經驗，詳細介紹了關于流動性風險的評估方法，包括流動性指標法、現(xiàn)金流分析法和久期缺口分析法等，進而針對我國商業(yè)銀行的實際情況，給出了商業(yè)銀行日常使用的流動性風險管理技術和方法，提出了加強流動性風險管理的措施?！娟P鍵詞】 商業(yè)銀行流動性風險風險管理2007年美國次貸危機爆發(fā)進而引發(fā)全球性金融危機，世界范圍內許多銀行由于流動性危機倒閉，讓人們見識到了流動性風險的危害之大。鑒于此，近年來巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在總結國際金融危機應對經驗教訓的基礎上，出臺了一系列研究報告和指引文件。我國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會也于去年提出了我國對商業(yè)銀行流動性風險的監(jiān)管要求。一、流動性風險產生的原因及后果商業(yè)銀行的流動性是指銀行能夠在特定時間內，以合理的成本籌集相關資金來滿足客戶當前或未來一段時間資金需求的能力。流動性風險是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。從以上定義可以看出，銀行的流動性包括三個關鍵的要素：資金、取得資金的成本以及取得資金的時間。流動性風險通常被認為是商業(yè)銀行破產的直接原因，但是實質上流動性風險是信用、市場、操作、聲譽及戰(zhàn)略風險長期積聚、惡化的綜合作用結果。如果這些風險沒有得到有效的控制，最終就會以流動性風險的形式爆發(fā)出來，進而引發(fā)商業(yè)銀行的生存危機。更為嚴重的是，個別商業(yè)銀行所出現(xiàn)的流動性危機可能導致存款人對同行業(yè)金融機構清償能力的擔憂，進而發(fā)生連鎖效應引發(fā)國家范圍內的行業(yè)系統(tǒng)性風險。二、流動性風險的評估方法商業(yè)銀行在經營過程中，一方面為了追求利潤最大化，希望將更多的資金投入到貸款和投資中，并傾向于期限長、收益大的資產；另一方面，負債經營的不穩(wěn)定性和不確定性又要求商業(yè)銀行必須持有足夠的流動性資金來應對經營過程中的流動性需要，以避免發(fā)生現(xiàn)金流斷裂的風險。因此選擇恰當的流動性風險評估方法，有助于把握和控制商業(yè)銀行的流動性風險。流動性指標法流動性指標法是各國監(jiān)管當局和商業(yè)銀行廣泛使用的方法之一，其做法是首先確定流動性資產的種類并進行估值，然后確定合理的比率或指標并用于評估和監(jiān)控。以下介紹指標法中常用的指標和比率：（1）流動性比例。流動性比例是財務分析中分析流動能力的重要指標，是流動性資產余額與流動性負債余額的比率，衡量的是商業(yè)銀行流動性的總體水平。目前我國銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行的這一比率不應低于25%。（2）核心負債依存度。核心負債依存度反應了商業(yè)銀行存款業(yè)務中資金來源的穩(wěn)定性，該比率越大，商業(yè)銀行的經營越穩(wěn)健。核心負債依存度是核心負債占總負債的比例。根據銀監(jiān)會在有關文件中的解釋，核心負債是指那些相對來說比較穩(wěn)定，對利率變化不敏感的負債，季節(jié)變化和經濟環(huán)境對其影響較小；總負債是指按照金融企業(yè)會計制度編制的資產負債表中負債總計的余額。銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行的這一比率不應低于60%。（3）流動性缺口率。流動性缺口率是衡量商業(yè)銀行流動性狀況及其波動性的核心指標之一，為90天內表內外流動性缺口