3金融控股公司運(yùn)行機(jī)制研究(已修改)
2025-08-22 02:48 本頁(yè)面
【正文】 第 1 頁(yè) 共 7 頁(yè) 金融控股公司運(yùn)行機(jī)制研究 一、理論背景與立題依據(jù) 在 20 世紀(jì)結(jié)束前的 10 年里，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮再度掀起，美、英、日等主要發(fā)達(dá)國(guó)家均放棄了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)格規(guī)定，允許金融機(jī)構(gòu)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。推動(dòng)這一次混業(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮的動(dòng)力一方面來(lái)自微觀金融企業(yè)自身追求規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)力的原始沖動(dòng)；另一方面是隨著金融的自由化和全球化，對(duì)于本國(guó)金融機(jī)構(gòu)（乃至其他工商企業(yè)）的嚴(yán)格規(guī)制，影響著整個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。在全球競(jìng)爭(zhēng)中，事實(shí)證明實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)難以抗衡混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)。一國(guó)要保證本國(guó)金融機(jī)構(gòu)或是金融業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，惟有走混業(yè)經(jīng)營(yíng)道路。因此，在一定程度說(shuō)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮的掀起也是國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，這在美、英兩國(guó)表現(xiàn)得尤為明顯。 綜觀世界各國(guó)的金融混業(yè)，其混業(yè)發(fā)展道路與混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的選擇均有所不同，大致可以分為兩類(lèi)：第一類(lèi)以德國(guó)、法國(guó)、意大利、荷蘭、瑞士為代表的歐洲國(guó)家，自始至今實(shí)行以全能銀行為主的混業(yè)經(jīng)營(yíng)；第三類(lèi)是以美國(guó)、日本、英國(guó)為代表，正由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變的國(guó)家，采用了以金融控股公司為載體的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。金融控股公司得到后起混業(yè)經(jīng)營(yíng)國(guó)家的青睞，其原因在于，金融控股公司兼顧了市場(chǎng)的效率性與安全性。 金融控股公 司應(yīng)該成為我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變 第 2 頁(yè) 共 7 頁(yè) 的微觀經(jīng)營(yíng)載體，一方面是基于國(guó)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及理論的邏輯分析；另一方面也符合我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)有的制度環(huán)境和行業(yè)狀況。我國(guó)目前的法律規(guī)章和監(jiān)管體制還沒(méi)有做好對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管準(zhǔn)備，現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制對(duì)全能銀行型混業(yè)經(jīng)營(yíng)也有明確的法律限制。金融控股公司相對(duì)于全能銀行的易監(jiān)管性及法律上可變通性，可以成為我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的微觀突破口。事實(shí)上，這種經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)得到監(jiān)管當(dāng)局的特別許可。
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