企業(yè)籌資管理概述(ppt38頁)(已修改)
2025-03-17 15:16 本頁面
【正文】 第三篇資金籌措 ? 從籌資與投資 、 收益分配的關(guān)系來看 ， 籌資為投資提供了基礎(chǔ)和前提 ， 沒有資金的籌集就無法進(jìn)行資金的投放 。 籌資的數(shù)量與結(jié)構(gòu)直接影響企業(yè)效益的好壞 ， 進(jìn)而影響企業(yè)收益分配 。 因此 ， 可以說 ， 籌資在財(cái)務(wù)管理中處于極其重要的地位 。 ? 企業(yè)的資金可以從多種渠道 ， 用多種方式來籌集 。不同渠道的資金 ， 其使用時(shí)間的長短 、 附加條件的限制 、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小和資金成本的高低各不相同 。這就要求企業(yè)在籌資時(shí) ， 不僅要從數(shù)量上滿足生產(chǎn)經(jīng)營之所需 ， 而且要考慮各種籌資方式給企業(yè)帶來的資金成本的大小和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低 ， 以便選擇最佳資本結(jié)構(gòu) ， 實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的總體目標(biāo) 。 第八章 籌資管理概述 ? 籌資是企業(yè)理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn) ， 籌資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)最原始最基本的內(nèi)容 ， 并貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程 。本章將主要介紹企業(yè)籌資的目的和原則 、籌資渠道和方式及資金需要量的預(yù)測 。 第一節(jié) 企業(yè)籌資的目的和原則 第二節(jié) 籌資渠道和籌資方式 第三節(jié) 資金需要量的預(yù)測 第一節(jié) 企業(yè)籌資的目的和原則 一、 企業(yè)籌資的目的 企業(yè)籌資的目的是以較低的成本為企業(yè)具有較高投資回報(bào)的投資項(xiàng)目籌措到足夠的資金。具體而言，企業(yè)籌資的動機(jī)有以下四種。 （一）企業(yè)設(shè)立的需要 （二）企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的需要 （三）企業(yè)償還債務(wù)的需要 （四）企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要 二 企業(yè)籌資的基本原則 （一）分析科研生產(chǎn)經(jīng)營情況，合理預(yù)測資金需要量 （二）合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)取得所需資金 （三）了解籌資渠道和資金市場，認(rèn)真選擇資金來源 （ 四）研究各種籌資方式，選擇最佳資金結(jié)構(gòu) 第二節(jié) 籌資渠道和籌資方式 一、籌資渠道 籌資渠道是指企業(yè)取得資金的來源或途徑，即從哪里取得資金，體現(xiàn)著資金的源泉和供應(yīng)量。確定籌資渠道是籌資的必要前提。 目前，我國企業(yè)的籌資渠道主要有以下幾種： （一） 國家財(cái)政資金 （二）銀行信貸資金 （三）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 （四）其他企業(yè)和單位資金 （五）居民個(gè)人資金 （六）企業(yè)自留資金 （七）境外資金 二、籌資方式 ? 籌資方式是指取得資金的具體方法和形式，即如何取得資金，體現(xiàn)著資金的屬性。企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容是如何針對客觀存在的籌資渠道，選擇合理的籌資方式，有效地進(jìn)行籌資組合，以降低籌資成本，提高籌資效益。 ? 目前，我國企業(yè)可以利用的籌資方式主要有以下幾種： ? （一）吸收直接投資 ? （二）發(fā)行股票 ? （三）銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款 ? （四）發(fā)行債券 ? 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營時(shí)籌集借入資金的重要方式。 ? （五）融資租賃 ? （六）商業(yè)信用 ? （七）企業(yè)內(nèi)部積累 ? 除上述各種籌資方式外，西方國家常用的籌資方式還有：用于短期資本籌集的短期融資券、代理應(yīng)收賬款、存貨抵押貸款等；用于長期資本籌集的認(rèn)股權(quán)證籌資、可轉(zhuǎn)換證券籌資 三、籌資渠道與籌資方式的關(guān)系 籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過什么方式取得資金的問題，二者之間有著密切的聯(lián)系。同一籌資渠道的資金往往可以采用不同的方式取得，一定的籌資方式既可能只適用于某一特定的籌資渠道，也可能適用于不同的籌資渠道，企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)，應(yīng)認(rèn)真分析各種籌資渠道和籌資方式的特點(diǎn)及適用性，尋求兩者的最佳對應(yīng)。 一般而言，企業(yè)常用籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系可用表８－１表示。 表８－１ 籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系 方式 吸收直 發(fā)行 金融機(jī) 發(fā)行 融資 商業(yè) 企業(yè)內(nèi) 渠道 接投資 股票 構(gòu)貸款 債券 租賃 信用 部積累 國家財(cái)政資金 √ √ 銀行信貸資金 √ √ √ √ 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 √ √ √ √ √ 其他法人單位資金 √ √
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